【正文】 國家，儲(chǔ)備應(yīng) 該多一點(diǎn)，但一般不可超過 50%。 二是積極貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院 “走出去 ”的戰(zhàn)略。為避免這種損失，就應(yīng)適當(dāng)減少美元儲(chǔ)備，擴(kuò)大歐元、英鎊和日元等外匯儲(chǔ)備的份額，同時(shí)可以增加對(duì)于高收益幣種如澳元、加元以及新興市場的國家債券等的投入量。 實(shí)行外匯儲(chǔ)備多元化來化解匯率風(fēng)險(xiǎn) 外匯儲(chǔ)備多元化的思想源于國際儲(chǔ)備多元化理論中關(guān)于多種貨幣儲(chǔ)備體系問題和儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化的探討。 藏匯于民的一個(gè)重要涵義在于：從國家持有外匯為主逐漸放寬持有與使用外匯的政策限制，讓民間更多地持有外匯。通過降低和取消出口退稅、讓 企業(yè) 承擔(dān)環(huán)境污染的社會(huì)成本、提高最低工資水平等措施，來調(diào)整和減少低效 (微利 )商品出口企業(yè)的出口額。同時(shí)，外匯儲(chǔ)備占款具有高能貨幣的性質(zhì)，通過乘數(shù)效應(yīng)可以對(duì)貨幣供應(yīng)產(chǎn)生成倍的放大作用。 在 20xx 年的最后一個(gè)交易周里，人民幣匯率連續(xù)突破了、 、 和 四個(gè)重要的心理關(guān)口，再次向市場傳達(dá)出人民幣將加快升值的步伐。 不利于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長向內(nèi)需主導(dǎo)型模式的轉(zhuǎn)變 我國高額外匯儲(chǔ)備的形成，主要是政府鼓勵(lì)出口、鼓勵(lì)招商引資等政策因素和人民幣升值預(yù)期因素在起主要作用。當(dāng)美元貶值時(shí)，高外匯儲(chǔ)備的損失就更大。因此，高額增長的外匯儲(chǔ)備給我國通貨膨脹帶來了巨大壓力，并影響到了我國貨幣政策的有效性。外匯儲(chǔ)備增加越多，人民幣的發(fā)放增長越快。 哈爾濱商業(yè)大學(xué)德強(qiáng)商務(wù)學(xué)院畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 10 外匯儲(chǔ)備過高的負(fù)面效應(yīng)分析 過多的外匯儲(chǔ)備增加了持有成本 第一， 外匯儲(chǔ)備過多，國家儲(chǔ)備資產(chǎn)管理承受的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)加大，主要表現(xiàn)為承擔(dān)巨大的利息損失和儲(chǔ)備縮水。二是資本項(xiàng)目可兌換，即政府不對(duì)私人部門因投資和金融交易進(jìn)行根本性的匯兌限制。 哈爾濱商業(yè)大學(xué)德強(qiáng)商務(wù)學(xué)院畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 9 4 外匯儲(chǔ)備快速增長的效應(yīng)分析 外匯儲(chǔ)備增長的正面效應(yīng)分析 充足的外匯儲(chǔ)備有力地促進(jìn)了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展 一是充足的外匯儲(chǔ)備能夠提高我國對(duì)外融資能力，降低境內(nèi)機(jī)構(gòu)進(jìn)入國際市場的融資成本，鼓勵(lì)國內(nèi)企業(yè) “ 走出去 ” ，尋求更優(yōu) 的投資環(huán)境和更大的利潤空間；二是充足的外匯儲(chǔ)備在深化經(jīng)濟(jì)改革、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提高生產(chǎn)技術(shù)等方面都能發(fā)揮重要作用。據(jù)有關(guān)方面統(tǒng)計(jì)，近年來，與經(jīng)常項(xiàng)目順差對(duì)新增外匯儲(chǔ)備的貢獻(xiàn)度呈下降趨勢相反．資本順差的貢獻(xiàn)度逐漸上升。根據(jù)北京師范大學(xué) 金融 研究中心主任鐘偉的 計(jì)算 ，截至 20xx 年年底，在我國的 “熱錢 ”超過 3200 億美元， 20xx 年年底和 20xx 年年底分別為 4000 億美元和 5000 億美元，預(yù)計(jì)到今年和明年年底，國內(nèi)的 “熱錢 ”規(guī)模很有可能突破 6500 億美元和 8000 億美元。在國際收支連年巨額順差這一源頭的作用下，我國外匯市場外匯長期供大于求，中國 人民銀行為了維持住人民幣的匯率穩(wěn)定，必須在外匯市場購入外匯，其結(jié)果必然是外匯儲(chǔ)備的增加。 第二，結(jié)售匯周轉(zhuǎn)頭寸限額管理 —— 在我國銀行間外匯市場，為了避免實(shí)力強(qiáng)大的外匯銀行對(duì)外匯市場的壟斷和對(duì)人民幣匯率的操縱，我國對(duì)外匯銀行實(shí)施結(jié)售匯周轉(zhuǎn)頭寸限額 管理。出于地方利益的考慮，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的重復(fù)投資、重復(fù)建設(shè)現(xiàn)象屢見不鮮，由其導(dǎo)致的某些行業(yè)產(chǎn)能過剩，在內(nèi)需相對(duì)不足的情況下，只能依靠擴(kuò)大出口來緩解生產(chǎn)過剩的問題。也即資本內(nèi)流。經(jīng)常轉(zhuǎn)移一直順差并逐年提高，顯示出外國政府和居民對(duì)我 國的無償轉(zhuǎn)移不僅是凈流入，而且快速增加。 1997 年順差增幅達(dá) 228％； 20xx 年末，出口總額達(dá) 億美元，同比增長 ％，實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差 億美元。 哈爾濱商業(yè)大學(xué)德強(qiáng)商務(wù)學(xué)院畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 5 3 我國外匯儲(chǔ)備過高的主要原因分析 我國對(duì)外貿(mào)易的快速發(fā)展 1999 年～ 20xx 年的七年中，我國幾乎每年都有數(shù)百億美元的經(jīng)常項(xiàng)目順差?，F(xiàn)在美國金融危機(jī)必然造成消費(fèi)需求的衰退，而美國政府想恢復(fù)金融市場的流動(dòng)性，就要美國聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)通過增發(fā)貨幣向金融體系中注入更多的流動(dòng)性，造成通脹的加劇，從而造成美元以及美元資產(chǎn)貶值。 充足的外匯儲(chǔ)備對(duì)一國外匯收支的調(diào)節(jié)、匯率的穩(wěn)定以及國家信用的增強(qiáng)等具有積極作用，有利于拓展國際貿(mào)易 ,吸引外商投資 ,降低國有企業(yè)的融資成本；有利于維護(hù) 金融 體系的穩(wěn)定 ,提高應(yīng)對(duì)突發(fā)事件、平衡國際收支的能力 ， 是一國 經(jīng)濟(jì) 穩(wěn)定 發(fā)展 的基本保障因素之一。 此后，外匯儲(chǔ)備進(jìn)入高速增長階段 。 需求分析法利用經(jīng)濟(jì)計(jì)量技術(shù)，對(duì)影響儲(chǔ)備需求的各種因素進(jìn)行多元回歸與分析，構(gòu)造出外匯儲(chǔ)備需求函數(shù)。封建強(qiáng)、袁林 (20xx)研究表明短期內(nèi)外匯儲(chǔ)備增加與通脹之間不存在相關(guān)關(guān)系，劉榮茂、黎開顏 (20xx)認(rèn)為 1981 一 19%年的外匯儲(chǔ)備增長不是通脹波動(dòng)的原因， 20xx年 1 月一 20xx 年 6 月的外匯儲(chǔ)備變動(dòng)與通脹之間弱相關(guān)。此類現(xiàn)象之所以值得關(guān)注，其原因在于，這些國家外匯儲(chǔ)備的增加，恰恰是發(fā)生在亞洲金融危機(jī)之后他們摒棄了實(shí)行多年的固定匯率制并轉(zhuǎn)向各種形式的浮動(dòng)匯率制之時(shí)；而我們一向奉為圭臬的外匯儲(chǔ)備理論卻告訴我們，一國轉(zhuǎn)向浮動(dòng)匯率制，將大大減少其 對(duì)外匯儲(chǔ)備的需求 ——理論與現(xiàn)實(shí)的矛盾，需要給予合理的解釋。第一次是在上世紀(jì) 90年代中期。 尤其是在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，外匯儲(chǔ)備在保護(hù)本國經(jīng)濟(jì)、金融安全等方面扮演了越來越 重要的角色。 ，掌握實(shí)踐資料。 畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）要求與計(jì)劃： 要求： ，有重要理論意義和實(shí)際價(jià)值，符合本專業(yè)人才培養(yǎng)目標(biāo)定位和要求。 運(yùn)用外匯儲(chǔ)備建立資源戰(zhàn)略儲(chǔ)備 ， 分散儲(chǔ)備管理風(fēng)險(xiǎn) ，從而 提高外匯儲(chǔ)備收益。 計(jì)劃： 。 指導(dǎo)教師意見（簽字）： 200 年 月 日 專業(yè)指導(dǎo)委員會(huì)意見（簽字）： 200 年 月 日 系主任意見（簽字）： 200 年 月 日 畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）評(píng)語及成績 一、指導(dǎo)教師評(píng)語 指導(dǎo)教師簽字： 200 年 月 日 二、評(píng)閱人評(píng)語 評(píng)閱人簽字： 200 年 月 日 三、答辯委員會(huì)評(píng)語 四、畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）成績 學(xué)生所在系蓋章： 200 年 月 日 五、答辯委員會(huì)主任單位 答辯委員會(huì)主任職稱 答辯委員會(huì)主任簽字 200 年 月 日 哈爾濱商業(yè)大學(xué)德強(qiáng)商務(wù)學(xué)院畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） I 外匯儲(chǔ)備超長增長問題研究 摘 要 外匯儲(chǔ)備是當(dāng)今國際儲(chǔ)備的主體 ,是反映一國經(jīng)濟(jì)、金融實(shí)力的一個(gè)重要宏觀經(jīng)濟(jì)變量 ， 在調(diào)節(jié)國際收支平衡、保持匯率穩(wěn)定、維護(hù)國際信譽(yù)、增強(qiáng)國際競爭優(yōu)勢等方面發(fā)揮著重要的作用 ， 對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)起著重要影響。 關(guān)鍵詞 ： 外匯儲(chǔ)備； 匯率風(fēng)險(xiǎn) ； 效應(yīng)分析；防范措施 哈爾濱商業(yè)大學(xué)德強(qiáng)商務(wù)學(xué)院畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） II The study of Foreign Exchange Reserves about risks and prevention Abstract Foreign exchange reserves are important areas of international financial problem. For any country in the modern world, foreign exchange reserves are essential and vital economic resources. Especially under the current background of economic integration, foreign exchange reserve acts more and more important role in protecting one country’s economic and financial security. Also, it makes greats impact on economy of a country by releasing large scales of base currency, and it has been receiving close concerns of government of various countries. Due to its main functions of maintaining the ability of international payment, intervening the foreign exchange market and dealing with the unexpected emergency, one country has to hold a certain amount of foreign exchange reserve, but meanwhile holding the foreign exchange reserve has many risks to some extent. Based on these research results, this essay chooses the angle of risk, in order to do a research on the risk prevention of the foreign exchange reserve. The general frame is that bining the particular situation of China, it firstly analyses the origins and risks of China’s foreign exchange reserve and finally gets the conclusion that improving the structure, expanding domestic demand and increasing imports is a better way of preventing and reducing the risks. Key words: Exchange rate risk； Foreign exchange reserves； Effects Analysis； Suggestions哈爾濱商業(yè)大學(xué)德強(qiáng)商務(wù)學(xué)院畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） I 目 錄 摘 要 .....................................................................................................................................I Abstract ...................................................................................................................................... II 1 緒 論 .............................................................................................................................. 1 研究背景 ................................................................................................................... 1 研究的目的及意義 ................................................................................................... 1 研究目 的 ................................