【正文】 +0鎖定損益，歸還融券負(fù)債： ?買入 ETF后，當(dāng)日可通過(guò)融券賣出鎖定損益，并通過(guò)直接還券歸還融券負(fù)債 信用賬戶內(nèi)， ETF只可買賣交易，不可申購(gòu)或贖回 ETF應(yīng)用 先賣后買操作 50ETF日內(nèi)價(jià)格走勢(shì) 02/07 判斷日內(nèi)呈現(xiàn)下跌波段：融券賣出ETF → 低點(diǎn)買券還券獲利 → 實(shí)現(xiàn) T+0 深成 ETF日內(nèi)價(jià)格走勢(shì) 02/07 判斷日內(nèi)呈現(xiàn)下跌波段：融券賣出ETF → 低點(diǎn)買券還券獲利 → 實(shí)現(xiàn) T+0 融券賣出 買券還券 融券賣出 買券還券 ETF應(yīng)用 先買后賣操作 判斷日內(nèi)呈現(xiàn)上升波段：融資 /普通買入 ETF → 高點(diǎn)融券賣出 ETF鎖定收益→ T+1日直接還券 (支付一天融券息費(fèi) ) 深成 ETF日內(nèi)價(jià)格走勢(shì) 02/08 50ETF日內(nèi)價(jià)格走勢(shì) 02/08 判斷日內(nèi)呈現(xiàn)上升波段：融資 /普通買入 ETF → 高點(diǎn)融券賣出 ETF鎖定收益→ T+1日直接還券 (支付一天融券息費(fèi) ) (融資 )買入 融券賣出 (融資 )買入 融券賣出 53 融資融券交易技巧 ETF應(yīng)用 目錄 融資融券業(yè)務(wù)介紹 融資融券交易策略 融資融券交易技巧 交易技巧 ?如何最大限度使用授信額度？ ?為什么擔(dān)保品要先行轉(zhuǎn)入？ ?如何實(shí)現(xiàn)日內(nèi)多次回轉(zhuǎn)交易？ 55 客戶最終可融資多少資金，主要取決于保證金余額 現(xiàn)金不打折，股票折算率在 40%—— 70% 客戶交易時(shí)，可選擇以現(xiàn)金作為抵押， 先進(jìn)行“融資買入”交易，然后再用自己的現(xiàn)金進(jìn)行普通買入 但 —— 建議客戶不要把額度做足，否則在調(diào)倉(cāng)時(shí)很被動(dòng) 融資融券交易技巧 如何最大限度使用授信額度 56 現(xiàn)金轉(zhuǎn)入信用證券賬戶，當(dāng)日即可使用信用額度 證券轉(zhuǎn)入信用證券賬戶，要到第二天才能使用信用額度 證券市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)往往稍縱即逝，建議已開(kāi)戶的客戶盡量先把擔(dān)保品轉(zhuǎn)入信用證券賬戶，及時(shí)把握市場(chǎng)良機(jī) 融資融券交易技巧 為什么擔(dān)保品要先行劃入？ 57 客戶先“融券賣出”，再“買券還券”，可實(shí)現(xiàn)日內(nèi)多次T+0交易 還券的指令： “買券還券”后客戶授信額度直接釋放，客戶可繼續(xù)進(jìn)行融資融券交易 “直接還券”（凍結(jié)可撤單）后客戶授信額度不釋放 融資融券交易技巧 如何實(shí)現(xiàn)日內(nèi)多次回轉(zhuǎn)交易 歡迎交流！ 靜夜四無(wú)鄰，荒居舊業(yè)貧。 客戶信用賬戶內(nèi)的標(biāo)的證券預(yù)定終止交易，且最后交易日在融資融券債務(wù)到期日之前的，客戶應(yīng)于公告日起兩個(gè)交易日內(nèi)了結(jié)相關(guān)融資融券交易。 融資利率： % 融券利率： % 25 融資融券業(yè)務(wù)介紹 合同條款 賬戶觸發(fā)補(bǔ)倉(cāng)或平倉(cāng)線時(shí)，約定如下： 當(dāng)客戶信用賬戶觸發(fā)補(bǔ)倉(cāng)線，并且未按要求在兩日內(nèi)追加保證金或減倉(cāng)的，公司有權(quán)限制客戶進(jìn)行普通委托買入、融資買入、融券賣出等操作。 ? 融券賣出的申報(bào)價(jià)格 不得低于 該證券的最新成交價(jià)；當(dāng)天沒(méi)有產(chǎn)生成交的，申報(bào)價(jià)格 不得低于 其前收盤價(jià)。 直接還券 。 ? 影響因素： ? 價(jià)格的波動(dòng)、標(biāo)的證券及可充抵保證金證券的范圍的調(diào)整、標(biāo)的證券暫停交易或進(jìn)入終止上市程序，都可能導(dǎo)致維持擔(dān)保比例的波動(dòng)。 ? 保證金可用余額 =現(xiàn)金 + ∑ 可充抵保證金的證券市值 折算率 + ∑ （ 融資買入證券市值 融資買入金額 ） 折算率＋ ∑ ［（ 融券賣出金額－融券賣出證券市值 ） 折算率 ］ － ∑ 融券賣出金額 ∑ 融資買入證券金額 融資保證金比例－∑ 融券賣出證券市值 融券保證金比例 利息及費(fèi)用 ） ? 客戶每次開(kāi)倉(cāng)時(shí)，將因其選擇融資（券）品種的不同而影響融資（券）保證金比例。 13 融資融券業(yè)務(wù)介紹 保證金比例 ? 客戶交付的保證金與其所能融入資金和證券金額的比例。 投資者教育和 資質(zhì)審核 開(kāi)戶簽約 融資融券 交易 風(fēng)險(xiǎn) 監(jiān)控 征信授信 終止合同 7 融資融券業(yè)務(wù)介紹 業(yè)務(wù)流程 償還負(fù)債 追保通知 客戶申請(qǐng) 補(bǔ)充 擔(dān)保物 業(yè)務(wù)監(jiān)控 投資者教育及風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng) 資質(zhì) 審核 征信 評(píng)級(jí) 授信 客戶開(kāi)戶 簽訂合同 債務(wù)追索 壞賬處理 強(qiáng)制平倉(cāng) N Y Y Y N Y N 8 融資融券業(yè)務(wù)介紹 客戶準(zhǔn)入條件 ?申請(qǐng)融資融券業(yè)務(wù)的客戶須符合下列條件： ?資金賬戶開(kāi)戶時(shí)間六個(gè)月以上 ?普通資金賬戶內(nèi)資產(chǎn)在客戶申請(qǐng)前一交易日不低于 10萬(wàn)元 9 融資融券業(yè)務(wù)介紹 客戶準(zhǔn)入條件 ?下列客戶，不得受理其融資融券業(yè)務(wù)申請(qǐng)： ?存在重大違規(guī)記錄者 ?市場(chǎng)禁止或限制進(jìn)入者 ?公司大股東、關(guān)聯(lián)人 ?融資融券交易黑名單客戶 ?公司反洗錢黑名單客戶 10 融資融券業(yè)務(wù)介紹 客戶開(kāi)立信用賬戶 ? 投資者需新開(kāi)專門的信用資金臺(tái)帳、信用資金賬戶和信用證券賬戶 ? 客戶用于一家證券交易所上市證券交易的信用證券賬戶只能有一個(gè) 的義 ? 客戶信用證券賬戶 ：是 證券公司 應(yīng)客戶申請(qǐng)，為客戶開(kāi)立的實(shí)名信用證券賬戶，用于記載客戶委托證券公司持有的擔(dān)保證券的明細(xì)數(shù)據(jù)。 二〇一二年七月 融資融券業(yè)務(wù)推介 基礎(chǔ)篇 2 融資融券交易技巧 ETF應(yīng)用 目錄 融資融券業(yè)務(wù)介紹 融資融券交易策略 3 融資融券業(yè)務(wù)介紹 基本概念 ?融資融券業(yè)務(wù)，是指證券公司向客戶出借資金供其買入上市證券、出借上市證券供其賣出，并收取擔(dān)保物的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。 ? 客戶信用資金賬戶 ：指 存管銀行 為客戶開(kāi)立的實(shí)名資金賬戶，即證券公司、公司和存管銀行之間簽署的三方存管協(xié)議中的資金存