融資融券業(yè)務(wù)推介客戶基礎(chǔ)-文庫吧在線文庫
【正文】 還可以利用融資工具增加杠桿，提高收益 ?適合于具有較高風(fēng)險承受能力的投資者 ?短期配臵： ?當確定性做多機會（如：事件性機會）出現(xiàn)時，投資者可以不必變現(xiàn)資產(chǎn)、調(diào)整頭寸，而可以直接使用融資工具來進行短期配臵，獲取額外收益 ?適合于將自有資金充分配臵于中長期品種、實業(yè)資產(chǎn)等投資者 融資融券交易策略 杠桿交易 39 假設(shè)投資者以自有資金買入 10萬股中集集團后，在 2023年 1月 9日又以中間價 資買入 10萬股中集集團 一直持有到股票開始下跌，即在 2023年 1月11日以中間價一三 .66元將 20萬股中集集團全部賣出，扣除 2天的融資成本（按 %計算）、手續(xù)費（按 %計算）后，共可獲利 179,555元，收益率為 % 中集集團按照上述價格計算的漲幅為%，投資者通過借助融資杠桿，放大了收益 中集集團歷史價格走勢 案例分析 融資買入 賣券還款 融資融券交易策略 短期配臵 案例分析 如投資者原本以自有資金配足了中長期品種，而在 2023年 3月 14日，日本突發(fā)海嘯并引發(fā)地震以及核泄漏的事故，由此引起中國市場對新能源股票的追逐，那么此時，投資者就可以利用融資來配臵短期熱點品種，比如以風(fēng)力發(fā)電為代表的金風(fēng)科技 假設(shè)投資者在 3月 14日以收盤價 買入 10萬股金風(fēng)科技，然后在 3月一五日以收盤價 ，扣除 1天的融資費用（按 %計算）、手續(xù)費（按 %計算）后，可額外獲利 金風(fēng)科技兩日價格走勢 融資買入 賣券還款 融資融券交易策略 為什么要融券？ ?做空交易： ?融券改變了傳統(tǒng)的交易方式，投資者看空時，可以利用融券工具進行賣空，獲取下跌收益 ?適合于改變了單邊做多思路的投資者 ?T+0交易： ?融券還變相實現(xiàn)了 T+0交易，投資者買入做多后，日內(nèi)即可以通過融券賣空來實現(xiàn)及時保盈或止損 ?適合于所有的投資者尤其是習(xí)慣于日內(nèi)交易的投資者 融資融券交易策略 做空交易 案例分析 2023年 3月一五日 9點 10分，央視每周質(zhì)量報告播出 《 “健美豬”真相 》 9點 44分，新浪 新聞：雙匯公司十八道檢驗不包括瘦肉精檢測 假設(shè)投資者在 3月 15日 10點左右融券賣出雙匯發(fā)展，當日即可獲利約 8% 4月 19日復(fù)牌，連續(xù) 2個交易日跌停 雙匯發(fā)展日內(nèi)價格走勢 融券賣出 案例分析 2023年 1月 4日，投資者預(yù)計深發(fā)展將呈現(xiàn)上漲趨勢 假設(shè)開盤以一五 .59元的價格買入 10萬股深發(fā)展，但半小時后發(fā)現(xiàn)判斷失誤 在開盤后一小時內(nèi)融券賣出 10萬股深發(fā)展進行對沖，并以之前買入的深發(fā)展來直接還券歸還融券負債 通過融券賣空實現(xiàn)日內(nèi)及時止損，且當日歸還了證券，無須支付融券利息 深發(fā)展日內(nèi)分時價格走勢 融資融券交易策略 T+0交易（先買后賣 止損） 買入 融券賣出 44 案例分析 深發(fā)展日內(nèi)分時價格走勢 融資融券交易策略 T+0交易（先賣后買 止損） 2023年 1月 9日，投資者預(yù)計深發(fā)展將單邊下跌 假設(shè)開盤以一五 .36元的價格融券賣出10萬股深發(fā)展，但半小時后發(fā)現(xiàn)判斷失誤 在開盤后一小時內(nèi)通過買券還券進行對沖，同時歸還了融券負債 融券賣空時可通過買券還券實現(xiàn)日內(nèi)及時止損，且當日無負債，無須支付融券利息 融券賣出 買券還券 45 案例分析 2023年 1月 4日，投資者預(yù)計深發(fā)展全天單邊下跌，可以通過融券賣空來獲利 9:30開盤以一五 .59元的價格融券賣出 10萬股深發(fā)展，收盤前以 買入歸還所借證券，扣除手續(xù)費后可獲利超過 33,775元 通過融券賣空獲取下跌收益，且當日買券還券及時保盈，無須支付融券利息 深發(fā)展日內(nèi)分時價格走勢 融資融券交易策略 T+0交易（先賣后買 保盈） 融券賣出 買券還券 案例分析 深發(fā)展日內(nèi)分時價格走勢 融資融券交易策略 T+0交易（先買后賣 保盈） 2023年 1月 9日，投資者預(yù)計深發(fā)展全天單邊上漲 9:30開盤以一五 .36元的價格買入 10萬股深發(fā)展，收盤前以 賣出深發(fā)展，扣除手續(xù)費后可獲得 2%左右的收益 (32,658元 ) 通過融券賣空鎖定當日收益，且通過直接還券歸還融券負債，無須支付融券利息 買入 融券賣出 47 融資融券交易技巧 ETF應(yīng)用 目錄 融資融券業(yè)務(wù)介紹 融資融券交易策略 ETF應(yīng)用 ETF概念及特性 ETF=交易型開放式指數(shù)基金 ETF是一種在交易所上市交易的開放式證券投資基金產(chǎn)品 ETF管理的資產(chǎn)是一籃子股票組合，這一組合用于跟蹤某一特定指數(shù)表現(xiàn) ETF特性 交易方式：既可以在交易所直接買賣 ETF份額，也可以用與指數(shù)對應(yīng)的一籃子股票申購或贖回 ETF T+0操作：買入 ETF后，當日可通過贖回實現(xiàn) T+0；申購 ETF后，當日可通過賣出實現(xiàn) T+0 ETF應(yīng)用 ETF融資融券標的證券范圍 ?交易所調(diào)整融資融券標的證券范圍，將 ETF納入標的范圍 ?滬市： ?深市： ETF 50ETF 180ETF 紅利 ETF 治理 ETF 滬 300ETF 管理人 華夏 華安 華泰柏瑞 交銀施羅德 華泰柏瑞 市值規(guī)模 (億元 ) 150200 100150 20以下 40以下 240— 260 流通份額 (億份 ) 100150 50100 10以下 50以下 ETF 深 100ETF 中小板 深成 ETF 深 300ETF 管理人 易方達 華夏 南方 嘉實 市值規(guī)模 (億元 ) 150200 50以下 30以下 145160 流通份額 (億份 ) 250300 20以下 30以下 ETF應(yīng)用 信用賬戶內(nèi)的 ETF操作 ?投資者信用賬戶 不得 用于參與證券投資基金 申購及贖回 ? ETF操作 ?先賣后買 → T+0： ?融券賣出 ETF后，當日可通過買券還券實現(xiàn) T+0 ?先買后賣 → T
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