公司的重組(ppt35頁(yè))(完整版)
【正文】 34 國(guó)際并購(gòu) ? 原因一：增長(zhǎng) ； ； ； ； ? 原因二：技術(shù) ； ； 35 續(xù) ? 原因之三：政府政策 、配額等； （進(jìn)口）的依賴性； ? 其他原因： ； ； ； （尤其是銀行） 。 28 四、其它重組形式 29 資產(chǎn)剝離 ? 資產(chǎn)剝離就是將企業(yè)的一部分評(píng)估后出售給其它企業(yè)，收到現(xiàn)金或與之相當(dāng)?shù)膱?bào)酬，實(shí)質(zhì)上是“并購(gòu)的逆”； ? 與并購(gòu)一樣，資產(chǎn)剝離也代表了企業(yè)為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的一種努力； ” 30 續(xù) ? 資產(chǎn)剝離可以使企業(yè)獲得挽救本企業(yè)的部分投資； ? 一些資產(chǎn)剝離試圖糾正以往的投資決策； ? 企業(yè)發(fā)展到一定階段后，各項(xiàng)活動(dòng)需要相互隔離以促進(jìn)管理的話，也會(huì)激發(fā)資產(chǎn)剝離活動(dòng)； ? 資產(chǎn)出售要比作為企業(yè)的一部分具有更高的價(jià)值。 14 二、并購(gòu)的動(dòng)機(jī) 15 經(jīng)營(yíng)協(xié)同論 ? 所謂協(xié)同效應(yīng)，就是并購(gòu)后企業(yè)的總體效益大于并購(gòu)前單個(gè)企業(yè)效益的簡(jiǎn)單算術(shù)和。 10 MA的形成 ? 資本的積聚與集中是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的根本動(dòng)力，MA是資本集中的必然要求和主要的實(shí)現(xiàn)形式。 ? 大不列顛百科全書：兩家或更多的獨(dú)立企業(yè)，合并為一家企業(yè)，通常由一家占優(yōu)勢(shì)的公司吸收一家或更多的企業(yè)。 (XXX,19XX) ? XX國(guó)對(duì)橫向并購(gòu)的監(jiān)管很嚴(yán)格，從18XX年的 《 XX》 到 19XX年兼并準(zhǔn)則，大大限制了以市場(chǎng)占有率為目的的并購(gòu)。 13 如何判斷壟斷 ? 集中度 CR4 某一行業(yè)排名前四位的企業(yè)的市場(chǎng)占有率（或資產(chǎn)、價(jià)值等）的簡(jiǎn)單算術(shù)和，美國(guó)一般不允許超過(guò) 75%。 25 成長(zhǎng)階段 ? 成長(zhǎng)階段的并購(gòu)與形成階段的并購(gòu)類似；
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