【正文】 應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓司法公證。 保理業(yè)務(wù)具有的明顯的中間業(yè)務(wù)屬性將使其在商業(yè)銀行多元化轉(zhuǎn)型中扮演愈加重要的地位。 二、保理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概述 35 PwC 保理業(yè)務(wù)的收益結(jié)構(gòu)分析 保理業(yè)務(wù)的基本收益結(jié)構(gòu)： ＋ （安排費(fèi)、傭金、財(cái)務(wù)顧問費(fèi)等）＋ 、存款、理財(cái)業(yè)務(wù)收入。 (2)申請(qǐng)人與付款人之間不存在商業(yè)糾紛或爭(zhēng)議即應(yīng)收賬款債權(quán)無(wú)瑕疵 ,并且申請(qǐng)人未對(duì)應(yīng)收賬款設(shè)定任何形式的限制或擔(dān)保。 (2)賣方應(yīng)具有一定的經(jīng)營(yíng)規(guī)模 ,發(fā)展前景良好 ,主要產(chǎn)品所占市場(chǎng)份額較大。 —— 導(dǎo)致的融資風(fēng)險(xiǎn)不一致。 發(fā)展保理業(yè)務(wù)之于企業(yè)的差別意義 —— 二、保理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概述 24 買方 —— ◆獲得賒銷（ O/A）的優(yōu)惠付款條件，擴(kuò)大營(yíng)業(yè)額； ◆以自身信譽(yù)和良好財(cái)務(wù)表現(xiàn)獲得賣方賒購(gòu)額度，無(wú)須擔(dān)?；虻盅?； ◆不需增加業(yè)務(wù)手續(xù)，免去傳統(tǒng)結(jié)算方式所需支付的各項(xiàng)費(fèi)用。 國(guó)內(nèi)銀行開辦保理業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì) 二、保理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概述 22 國(guó)內(nèi)結(jié)算模式與保理業(yè)務(wù) 國(guó)內(nèi)貿(mào)易的結(jié)算方式 —— 現(xiàn)金、本票、支票、匯票、信用證等方式。 ◎ 保理融資的靈活性： 不受資產(chǎn)負(fù)債表應(yīng)收賬款過大的影響，依據(jù)是買方的付款支付能力和雙方的交易歷史記錄。 —— 在應(yīng)收賬款業(yè)務(wù)中，保理業(yè)務(wù)占據(jù)了明顯的優(yōu)勢(shì)。 。 ◆ 公開保理與隱蔽保理： 根據(jù)保理商公開與否，也即銷售貨款是否直接付給保理商，分為公開型保理（ disclosed factoring）和隱蔽型保理（ undisclosed factoring）。 ◎功能： 由保理商（銀行）為其提供 —— 應(yīng)收賬款債權(quán)融資 —— 銷售分戶賬管理 —— 應(yīng)收賬款的催收 —— 信用風(fēng)險(xiǎn)控制與壞賬擔(dān)保 問題：保理是結(jié)算還是融資？ (融資性和非融資性保理 ) 二、保理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概述 12 出口保理與 D/A、 D/P、 L/C、 O/A結(jié)算方式比較 二、保理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概述 13 保理業(yè)務(wù)特點(diǎn) ◎銀行通過受讓債權(quán)，取得對(duì)債權(quán)人的直接請(qǐng)求權(quán)。 —— 與經(jīng)濟(jì)及貿(mào)易總量相比，我國(guó)保理業(yè)務(wù)發(fā)展仍顯不足。應(yīng)收賬款從兩個(gè)方面增加企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力：一是資金壓力，二是壞賬風(fēng)險(xiǎn)。 —— 目前，以賒銷為結(jié)算方式的商業(yè)活動(dòng)在國(guó)內(nèi)貿(mào)易中的占比已近 80％。但是，南京愛立信又提出了新的要求，要求辦理“無(wú)追索權(quán)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓”業(yè)務(wù)。 ◎ 1993年：中國(guó)銀行成為國(guó)內(nèi)第一家加入國(guó)際保理商聯(lián)合會(huì)的銀行（ FCI)。 ◎現(xiàn)代保理形成期： 18世紀(jì)起源于英國(guó)， 19世紀(jì)在美國(guó)正式出現(xiàn)。（ 1）交通與通訊的發(fā)展，貿(mào)易雙方可迅速、便捷地進(jìn)行異地交易，儲(chǔ)、運(yùn)、推銷功能弱化；（ 2）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，買方要求的支付條件和結(jié)算方式更趨苛刻，買方流動(dòng)資金需求增加。 ◎ 2023年： 南京“愛立信”時(shí)間后，保理業(yè)務(wù)開始真正進(jìn)入中國(guó)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的視野。 —— 由于在應(yīng)交款回收方面較為緩慢，風(fēng)險(xiǎn)較大，而花旗與其簽訂買斷保底協(xié)議，將南京愛立信的銷售應(yīng)收款買斷，轉(zhuǎn)為自身的應(yīng)收款，從而降低了后者的風(fēng)險(xiǎn)。專家預(yù)測(cè)，賒銷的廣泛應(yīng)用，將推動(dòng)國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)進(jìn)一步快速發(fā)展。 —— 研究資料表明，美國(guó)企業(yè)的無(wú)效成本只有 3％，得益于企業(yè)重視和實(shí)行嚴(yán)謹(jǐn)?shù)男庞蔑L(fēng)險(xiǎn)管理，中國(guó)企業(yè)的無(wú)效成本平均高達(dá) 14％（企業(yè)利潤(rùn)率百分之幾）。就保理業(yè)務(wù)總量與 GDP之比而言，英國(guó)等歐洲發(fā)達(dá)國(guó)家都超過 10%，新加坡和我國(guó)香港、臺(tái)灣地區(qū)基本在 2%至 3%之間，而我國(guó)內(nèi)地尚不到 %。 ◎保理融資的第一還款來(lái)源為債務(wù)人對(duì)應(yīng)收賬款的支付。 到期保理與折扣保理等等。 保理業(yè)務(wù)自身的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)低：巴塞爾協(xié)議將“有貨物自行清償?shù)母鷨涡庞米C”的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)確定為一般信貸業(yè)務(wù)的 ；中國(guó)銀監(jiān)會(huì)規(guī)定與貿(mào)易相關(guān)的短期或有負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)資本占用為 20%，信用保險(xiǎn)項(xiàng)下融資的風(fēng)險(xiǎn)資本為零。 應(yīng)收賬款融資的主要渠道：質(zhì)押融資、證券化、保理。 傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)在評(píng)定企業(yè)信用等級(jí)和授信額度時(shí)，受企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的制約明顯。 保理業(yè)務(wù)的結(jié)算方式：適用于賒銷交易和承兌交易項(xiàng)下的結(jié)算方式。 發(fā)展保理業(yè)務(wù)之于企業(yè)的差別意義 —— 二、保理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概述 25 2023年新發(fā)布的 《 中國(guó)銀行業(yè)保理業(yè)務(wù)規(guī)范 》 ： 應(yīng)收賬款指權(quán)利人因提供貨物、服務(wù)或設(shè)施而獲得的要求義務(wù)人付款的權(quán)利，包括現(xiàn)有的金錢債權(quán)及其產(chǎn)生的收益，但不包括因票據(jù)或其他有價(jià)證券而產(chǎn)生的付款請(qǐng)求權(quán)。 —— 必須高度關(guān)注保理（貿(mào)易融資業(yè)務(wù)）的流貸化問題，倡導(dǎo)流貸保理化。同時(shí)應(yīng)收賬款占比高、需要資金迅速擴(kuò)大生產(chǎn)、銷售規(guī)模的 ,有市場(chǎng)、有發(fā)展?jié)摿Α? (3)應(yīng)收賬款的付款人不是申請(qǐng)人的關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu) ,應(yīng)收賬款債權(quán)證明完整。 1＋ 2為直接的收益， 3項(xiàng)為間接的收益。 二、保理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概述 利率管理 —— 合理確定保理融資利率 ?確定保理融資定價(jià)的原則 ?基準(zhǔn)利率 ?資金成本 ?客戶關(guān)系 ?市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng) ?盈利水平 ?監(jiān)管要求 ?… ?確定貸款利率的考慮因素 ?成本效益原則 ?風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償原則 ?市場(chǎng)化原則 ?差別化原則 ?… 二、保理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概述 38 PwC 1 銷售商品 購(gòu)貨方 銷貨方 （ 保理申請(qǐng)人 ） 銷貨方開戶行（保理行） 國(guó)內(nèi)單保理業(yè)務(wù)流程 3 調(diào)查雙方資信及交易情況 PwC 4 資信調(diào)查 3 保理約請(qǐng)書 銷貨方 購(gòu)貨方 購(gòu)貨方開戶行 銷貨方開戶行 （ 保理行 ） 5 保理額度確認(rèn)書 1 銷售商品 3 資信調(diào)查 2 申請(qǐng)辦理 保理 11 扣收融資本息 銷貨方 （ 保理申請(qǐng)人 ） 國(guó)內(nèi)雙保理業(yè)務(wù)流程 6發(fā)放融資 8 保理授權(quán)書 9 提示付款 PwC 保理業(yè)務(wù)的具體流程操作： 流程說明 : ① 賣方向銀行申請(qǐng)核準(zhǔn)信用額度 。 二、保理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)概述 43 融資受理、調(diào)查與審批： （ 1）應(yīng)收賬款及購(gòu)銷雙方是否符合規(guī)定的條件； （ 2）購(gòu)銷雙方資信狀況，有無(wú)不良信用記錄； （ 3）購(gòu)銷雙方的購(gòu)銷關(guān)系是否良好穩(wěn)定，購(gòu)銷雙方產(chǎn)生的應(yīng)收賬款的賬齡結(jié)構(gòu)、主要產(chǎn)品組成、周轉(zhuǎn)率、壞賬率等情況，購(gòu)銷雙方的經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況，判斷購(gòu)貨方的付款意愿、付款能力以及銷貨方的回購(gòu)能力； （ 4）購(gòu)貨方是否確實(shí)收妥貨物，并確認(rèn)債務(wù)；購(gòu)銷合同、應(yīng)收賬款發(fā)票和購(gòu)貨方驗(yàn)貨證明等資料的真實(shí)性與合法性，必要時(shí)還應(yīng)索取出庫(kù)單、發(fā)貨單、提貨單等單據(jù)，判斷本筆交易和應(yīng)收賬款的真實(shí)性； （ 5）應(yīng)收賬款發(fā)票所對(duì)應(yīng)貨款的已回籠情況，核實(shí)應(yīng)收賬款發(fā)票實(shí)有金額； （ 6）對(duì)購(gòu)銷合同約定的雙方權(quán)利義務(wù)（尤其是付款進(jìn)度安排及前提條件）、違約事項(xiàng)以及違約金等進(jìn)行審查分析，判斷應(yīng)收賬款發(fā)票實(shí)有金額及時(shí)足額回籠的可能性； （ 7）應(yīng)收賬款是否存在部分或全部出質(zhì)、轉(zhuǎn)讓或異議登記等情形，判斷銷貨方是否重復(fù)融資。 ？ —— 理論上的困惑。 ③法律的依據(jù)不同： 保理主要依據(jù) 《 民法通則 》 和 《 合同法 》 關(guān)于債權(quán)轉(zhuǎn)讓等的規(guī)定；賣方議付融資依據(jù) 《 信用證結(jié)算管理辦法 》 的相關(guān)規(guī)定； 三、保理業(yè)務(wù)與其他類似產(chǎn)品的比較 50 與應(yīng)收賬款信托貸款： —— 是指以申請(qǐng)企業(yè)作為委托人，信托公司作為受托人，銀行作為受益人，三方共同簽訂信托合同。 在出現(xiàn)糾紛的時(shí)候，福費(fèi)廷項(xiàng)下承兌行亦應(yīng)在先向買入福費(fèi)廷項(xiàng)下票據(jù)的銀行付款，而后再另行主張自己的權(quán)利，單純?cè)诟ＹM(fèi)廷項(xiàng)下的糾紛集中在銀行與銀行間，票據(jù)業(yè)務(wù)關(guān)系較為明確；保理項(xiàng)下則較復(fù)雜，常因進(jìn)出口雙方的貿(mào)易合作不佳而出現(xiàn)糾紛，進(jìn)出口雙方可以自行談判、仲裁或訴訟，新在基礎(chǔ)上形成新的債權(quán)債務(wù)關(guān)系或確認(rèn)過錯(cuò)方，保理商再根據(jù)新的結(jié)果來(lái)判斷是否繼續(xù)進(jìn)行保理。 三、保理業(yè)務(wù)與其他類似產(chǎn)品的比較 54 保理業(yè)務(wù)的授信 ： —— 傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)授信：在于關(guān)注綜合償債能力和未來(lái)的現(xiàn)金流，評(píng)級(jí)模型中主要關(guān)注企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率。 綜合授信方式如何疊加債項(xiàng)授信，難題需要破解。 四、保理業(yè)務(wù)授信與信用額度核定 57 國(guó)外的保理商在保理授信上采用了不同于銀行一般授信的標(biāo)準(zhǔn)。 ◆國(guó)內(nèi)外部評(píng)級(jí)不發(fā)達(dá)，缺乏權(quán)威性，以銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)為主。 （ 2）質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)： 保理不同于信用證等以單證相符為付款依據(jù)，而是在商品和合同相符的前提下保理商才承擔(dān)付款責(zé)任。 銀行放貸，其關(guān)注的對(duì)象是借款人的信用問題； 而保理的應(yīng)收賬款融資，其所關(guān)注的對(duì)象不是借款人，而應(yīng)是向借款人進(jìn)貨的客戶。尤其對(duì)業(yè)務(wù)量大，業(yè)務(wù)頻繁的客戶賬戶，應(yīng)保證客戶只會(huì)得到在保理協(xié)議項(xiàng)下的融資。 增值稅專用發(fā)票只有增值稅一般納稅人和稅務(wù)機(jī)關(guān)為增值稅小規(guī)模納稅人代開時(shí)使用。 我國(guó)合同法的限制性規(guī)定：（一）依據(jù)合同性質(zhì)不得轉(zhuǎn)讓；（二）依照當(dāng)事人約定不得轉(zhuǎn)讓；（三）依照法律不得轉(zhuǎn)讓。 而保理業(yè)務(wù)中的債權(quán)轉(zhuǎn)讓都不含從權(quán)利的轉(zhuǎn)讓，即轉(zhuǎn)讓的僅是債權(quán)，如果債務(wù)人因基礎(chǔ)交易合同爭(zhēng)議拒不履行債務(wù)時(shí)，受讓人無(wú)權(quán)行使訴權(quán)，更談不上抗辯權(quán)，這更像單純的轉(zhuǎn)讓債權(quán)的結(jié)算權(quán)的性質(zhì)。 ，不計(jì)入債務(wù)人征信信息。 ?！? 五、保理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制 75 （ 1）對(duì)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)發(fā)展的行業(yè)、產(chǎn)品及工藝積極支持。 五、保理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制 77 對(duì)關(guān)聯(lián)交易辦理保理業(yè)務(wù)的特殊考慮： 防范虛假的應(yīng)收賬款： 根據(jù) 財(cái)政部 1997年 5月 22日頒布的 《 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 —— 關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》 的規(guī)定，在企業(yè) 財(cái)務(wù) 和經(jīng)營(yíng)決策中，如果一方有能力直接或間接控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?，則視其為關(guān)聯(lián)方；如果兩方或多方受同一方控制，也將其視為關(guān)聯(lián)方。包括但不限于下列事項(xiàng)： （一）購(gòu)買或銷售商品； （二）購(gòu)買或銷售除商品以外的其他資產(chǎn)； （三）提供或接受勞務(wù)； 等等 —— 五、保理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制 79 建筑施工企業(yè)辦理保理業(yè)務(wù)的特素考慮： ◆拖欠現(xiàn)象比較嚴(yán)重 ◆政策性風(fēng)險(xiǎn)： 1.《 中國(guó)人民銀行關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)管理的通知 》 (銀發(fā) [2023]121號(hào))商業(yè)銀行對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)申請(qǐng)的貸款，只能通過房地產(chǎn)開發(fā)貸款科目發(fā)放，嚴(yán)禁以房地產(chǎn)開發(fā)流動(dòng)資金貸款及其他形式貸款科目發(fā)放。 應(yīng)收賬款以商業(yè)承兌匯票方式結(jié)算能否辦理國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)？ 在購(gòu)貨方開出增值稅發(fā)票而未開立商業(yè)承兌匯票之前形成的應(yīng)收賬款能否辦理國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)？ 以商業(yè)承兌匯票結(jié)算，且商業(yè)承兌匯票承兌人資格未經(jīng)總行認(rèn)定的應(yīng)收賬款不能用來(lái)辦理國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)。 ● 業(yè)務(wù)種類：根據(jù)應(yīng)收賬款對(duì)應(yīng)的購(gòu)貨方區(qū)域分布情況，可分為出口信用保險(xiǎn)融資和國(guó)內(nèi)信用保險(xiǎn)融資兩類。 業(yè)務(wù)流程 ① 企業(yè)在商務(wù)談判時(shí)，即可將辦理保理業(yè)務(wù)的意向告知買方，以便買方配合銀行提供相關(guān)信息； ② 企業(yè)將擬轉(zhuǎn)讓給銀行的應(yīng)收賬款向與銀行合作的保險(xiǎn)公司投保信用保險(xiǎn)，并獲得保險(xiǎn)公司核準(zhǔn)的買方信用額度； ③ 企業(yè)提交保理業(yè)務(wù)申請(qǐng)和保險(xiǎn)公司出具的已生效保單正本后，銀行會(huì)為企業(yè)核定融資額度，并與企業(yè)簽訂 《 國(guó)內(nèi)保理合同（信用保險(xiǎn)版） 》 等協(xié)議； ④ 企業(yè)發(fā)貨后，通過辦理發(fā)票轉(zhuǎn)讓手續(xù)將已投保信用保險(xiǎn)后的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行，即可獲得高達(dá)發(fā)票金額 80%的融資（融資比例可視您的經(jīng)營(yíng)、資信等綜合情況適當(dāng)提高）； ⑤ 發(fā)票到期后，銀行為企業(yè)提供收款、催收等服務(wù)，在扣除融資本息與相關(guān)費(fèi)用后將余額劃至企業(yè)的賬戶。 適用客戶：上游供應(yīng)商。 ？ 關(guān)鍵是： —— 融資的期限：是否與租賃款回收期相對(duì)應(yīng)？ —— 融資的利率：是否為貸款利率 /貼現(xiàn)利率？ 六、保理業(yè)務(wù)的產(chǎn)品細(xì)分 93 應(yīng)收租賃款保理的的性質(zhì)： ：非銀行金融機(jī)構(gòu)。 基于此，我們更加圍繞核心企業(yè)的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，通過核心企業(yè)拓展其上下游客戶群。 —— 銀行應(yīng)打造自身的保理品牌形象。 不少國(guó)外銀行均設(shè)立了附屬保理公司，如英國(guó)匯串銀行旗下有 HSBC INVOICE FINANCE(UK)LTD，澳大利亞圣喬治銀行旗下有 SCOTYISH PACIFIC BUSINESS FINANCE ，日本住友銀行旗下有 MIZUHO FACTORS LTD。此外，這些銀行的保理部門都有自己的專業(yè)營(yíng)銷隊(duì)伍。該類型授信主要適用于賣方與特定買方有長(zhǎng)期、穩(wěn)定、連續(xù)的供應(yīng)關(guān)系而產(chǎn)生的融資需求。 同時(shí)，它們又利用母銀行的客戶資源開拓業(yè)務(wù)，并實(shí)現(xiàn)與母銀行的客戶資源互補(bǔ)，將母銀行發(fā)掘的但卻無(wú)暇顧及或認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)較大的中小型企業(yè)定為目標(biāo)客戶， 此類保理公