【正文】 加坡普華永道會計公司提交針對中航油石油期權(quán)虧損事件所做的第一期調(diào)查報告，認(rèn)為中航油新加坡公司的巨額虧損由諸多因素造成。 10月 20日，中航油集團(tuán)以私募方式賣出手中所持 15%的股份，獲資 ，立即交給新加坡公司補(bǔ)倉。然而，進(jìn)入 2023年之后，石油價格就一路上漲，新加坡公司逐漸由盈利變?yōu)樘潛p。 2023年 12月 6日，中航油（新加坡）公司又成功在新加坡上市，并相繼收購了上海浦東國際機(jī)場航空油料有限責(zé)任公司 33%的股權(quán)，以及西班牙最大的石油儲運(yùn)企業(yè) CLH公司 5%的股權(quán)，將公司從一家純粹的石油貿(mào)易企業(yè)，轉(zhuǎn)型為實(shí)業(yè)、工程與貿(mào)易的多元化能源投資公司。中航油（新加坡）公司 1993年成立，成立之后就處于持續(xù)虧損狀態(tài)，凈資產(chǎn)僅為。同年，中航油還榮登美國應(yīng)用貿(mào)易系統(tǒng)（ＡＴＳ）機(jī)構(gòu)舉辦的“行業(yè)洞察力”榮譽(yù)榜，并再度獲得“成長最快”和“最具獨(dú)特性”的石油公司稱號（詳情參見附錄 《 中航油大事記 》 ）。2023年１２月６日，中航油成功地在新加坡交易所主板掛牌上市，公開發(fā)行股票１．４４億股，籌集資金８０００萬新元，成為首家完全利用自有資產(chǎn)在海外上市的中資企業(yè)。１９９５年２月１４日，中航油收購了另外兩家合資伙伴的全部股權(quán)，成為中國航空油料總公司的海外全資子公司。 高速的增長速度，顯著的投資回報，使中航油一度入選新加坡國立大學(xué)ＭＢＡ課程教學(xué)案例，入選道 畢業(yè)之后，進(jìn)入國家民航管理局局長辦公室，任翻譯，經(jīng)歷了民航管理局一分為五的改革過程，后又出任中德合資的北京飛機(jī)維修工程公司外國專家助理。中航油（新加坡）公司 1993年成立，成立之后就處于持續(xù)虧損狀態(tài)，凈資產(chǎn)僅為 ?，F(xiàn)更名為陳九霖?fù)?dān)任 中國葛洲壩集團(tuán)國際工程有限公司 副總經(jīng)理 事件回放 2023年下半年 ,新加坡公司時任總裁陳久霖擅自擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍 ,開始進(jìn)入石油期權(quán)交易市場 ,從事石油期權(quán)交易。到 2023年 10月，中航油持有的期權(quán)總交易量已達(dá)到 5200萬桶之巨，超過公司每年實(shí)際進(jìn)口量的 3倍以上，公司賬面虧損已達(dá) ，公司現(xiàn)金全部消耗殆盡。 事件回放 ? 2023年 12月 3日，新加坡政府決定對中國航油展開刑事調(diào)查。 中航油虧損的辛酸之路 04年 2季度 03年下半年 油價攀升， 延期交割 呈報交易 和賬面虧損 無力支付高漲 的保證金 虧損 04年 10月 中航油 200萬桶石油，開始期權(quán)交易 購買“看漲期權(quán)”，出售“看跌期權(quán)” 資金周轉(zhuǎn)失靈，賬面虧損 提前配售 15%的股票，所得 1． 08億美元貸款 不斷遭遇逼倉，實(shí)際虧損達(dá) 主要內(nèi)容 中航油事件回顧 1 中航油的公司治理缺陷 2 從 “ 中航油 ”事件看我國國有企業(yè)公司治理 3 國有企業(yè)治理的相關(guān)對策 4 內(nèi)部治理機(jī)制松懈 ?內(nèi)部人控制 作為在新加坡上市的中航油，雖然有完備的公司治理結(jié)構(gòu)，但是，存在嚴(yán)重的 “內(nèi)部人控制”問題。黨委書記在新加坡兩年多，一直不知道陳久霖從事場外期貨投機(jī)交易。顯然，如果嚴(yán)格執(zhí)行公司內(nèi)部控制和風(fēng)險管理，在０４年一季度虧損５８０萬美元時就采取措施，中航油就不會遭受這樣慘重的滅頂之災(zāi)。如果集團(tuán)公司監(jiān)管得力，縱然中航油仍會虧損，但數(shù)額絕對不會是５ .５億美元之多。中航油是國有境外上市企業(yè)，政府部門、國有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)理應(yīng)根據(jù)相關(guān)法規(guī)對其進(jìn)行監(jiān)督和管理。據(jù)悉，售出的這１５％的股權(quán)以每股１．３５新元的價格賣給了德意志銀行，而德意志銀行則在兩個小時內(nèi)以低于市價１４％的價格賣繪了５０名以上的投資者，其中大部分為對沖基金，上述對沖基金則通過二級市場將股票拋給了廣大的毫不知情的投資者。第一，國有股所占比重過大。 股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理 這種狀況和現(xiàn)代公司投資主體多元化的要求相去甚遠(yuǎn)。同時，由于第一大股東往往又是其他多個上市公司的大股東，所以他們可以操縱股東大會按照他們的意志，通過一些惠及某一特定企業(yè)而損害其他上市公司利益的決議。多級次的代理又在一定程度上影響了國有資產(chǎn)的運(yùn)行效率。作為１８０多家不同行業(yè)、規(guī)模龐大的中央國有企業(yè)的統(tǒng)一“管家”，國資委不可能有充分的人力、物力和財力對其進(jìn)行管理，過細(xì)的工作勢必會影響其管理效率，面面俱到最后必將導(dǎo)致蜻蜓點(diǎn)水，點(diǎn)到為止。這些機(jī)構(gòu)設(shè)置本身就顯示出一種矛盾：一方面國資委是出資人代表，另一方面又是監(jiān)管者一其政府職能和市場職能混在了一起。 董事會職責(zé)不清，權(quán)力移位 一方面，董事會構(gòu)成結(jié)構(gòu)不盡合理。目前這種第一股東絕對掌控董事會，及董事長“一言堂”的局面，削弱了公司內(nèi)部制衡機(jī)制，制約了公司的發(fā)展。但是在現(xiàn)實(shí)中，由于受官本位的影響，國企的很多總經(jīng)理把自己當(dāng)作官員，常以廳級、處級等行政級別來套用，違背了市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律和現(xiàn)代企業(yè)制度的要求。由于目前尚未根本解決所有人缺位問題，難以對企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者進(jìn)行有效的控制和監(jiān)督，再加上我國資本市場和經(jīng)理人市場尚不成熟，使得外部人缺乏有效的監(jiān)督手段，從而使企業(yè)管理者有機(jī)會為牟取個人私利和企業(yè)內(nèi)部小集團(tuán)利益而損害出資人利益 權(quán)力制衡機(jī)制薄弱 內(nèi)部人控制的存在導(dǎo)致了國有資產(chǎn)的大量流失，同時也容易導(dǎo)致政府官員的腐敗。通過建立合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)，增加股東會中相互制約力量，來提高國有企業(yè)治理效率。要保證董事會的職權(quán)的集團(tuán)行使，而不是董事長一手遮天，同時優(yōu)化董事會成員結(jié)構(gòu)，注重選拔環(huán)節(jié)，強(qiáng)化董事的義務(wù)和責(zé)任，明確董事會的責(zé)任及董事的個別責(zé)任。 結(jié)束語 演講完畢，謝謝觀看！ 。首先要加強(qiáng)監(jiān)事會，擴(kuò)充董事會的權(quán)力，重塑公司的監(jiān)督權(quán)力中心。國有資產(chǎn)管理體制改革很主要的一個內(nèi)容其實(shí)是對國資委的準(zhǔn)確定位。 另外，在內(nèi)部人控制現(xiàn)象比較嚴(yán)重的企業(yè)，管理者與職工