中航油案例分析-文庫吧
2025-02-22 23:50 本頁面
【正文】 ，新加坡公司逐漸由盈利變?yōu)樘潛p。到 3月 28日，新加坡公司已經(jīng)出現(xiàn) 580萬美元賬面虧損。為了掩蓋賬面虧損，陳久霖決定對合約進行展期，致使交易倉位放大。至 6月，公司因期權(quán)交易導致的賬面虧損已擴大至 3500萬美元。此時，受賭徒心理的影響，陳久霖不僅沒有止損，反而將期權(quán)合約展期至 2023年及 2023年，并且在新價位繼續(xù)賣空。到 2023年 10月，中航油持有的期權(quán)總交易量已達到 5200萬桶之巨，超過公司每年實際進口量的 3倍以上，公司賬面虧損已達 ，公司現(xiàn)金全部消耗殆盡。 10月 10日以后，石油價格不但沒有下調(diào)，反而繼續(xù)一路走高，在走投無路的情況下，陳久霖不得不向母公司中航油集團寫報告請求援助。在接到新加坡公司的求助請求之后，中航油集團不僅沒有責令新加坡公司迅速斬倉，反而決定對其實施救助。 10月 20日，中航油集團以私募方式賣出手中所持 15%的股份，獲資 ，立即交給新加坡公司補倉。此舉愈發(fā)使新加坡公司泥潭深陷。 2023年 10月 26日和 28日，公司因無法補加一些合約的保證金而強行平倉，從而蒙受 。接著， 11月 8日到 25日，公司的期權(quán)合約繼續(xù)遭逼倉，截至 25日的實際虧損達 。 2023年 12月 1日，在虧損 加坡公司宣布向法庭申請破產(chǎn)保護。 事件回放 ? 2023年 12月 3日，新加坡政府決定對中國航油展開刑事調(diào)查。 ? 2023年 12月 8日，新加坡警方公告稱他們已經(jīng)拘捕了中航油總裁陳久霖。 ? 2023年 12月 10日，國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會正式表態(tài)：中航油新加坡公司開展的石油指數(shù)期貨業(yè)務屬違規(guī)越權(quán)炒作行為。 ? 2023年 3月 29日，新加坡普華永道會計公司提交針對中航油石油期權(quán)虧損事件所做的第一期調(diào)查報告，認為中航油新加坡公司的巨額虧損由諸多因素造成。 ? 2023年 3月 3日，中航油召開特別股東大會，對重組方案和新董事會成員進行投票，中航油的重組方案以 99%的贊成票獲得通過。 ? 2023年 3月 21日，新加坡初級法庭對中航油新加坡公司原總裁陳久霖做出一審判決。陳久霖因涉嫌 6項指控被處以 、 4年 3個月監(jiān)禁。 ? 2023年 2月 6日，國資委宣布：原中航油總經(jīng)理莢長斌被責令辭職，原中航油集團副總經(jīng)理、中航油（新加坡）有限公司總經(jīng)理陳久霖被“雙開”。 中航油虧損的辛酸之路 04年 2季度 03年下半年 油價攀升， 延期交割 呈報交易 和賬面虧損 無力支付高漲 的保證金 虧損 04年 10月 中航油 200萬桶石油，開始期權(quán)交易 購買“看漲期權(quán)”，出售“看跌期權(quán)” 資金周轉(zhuǎn)失靈，賬面虧損 提前配售 15%的股票，所得 1． 08億美元貸款 不斷遭遇逼倉，實際虧損達 主要內(nèi)容 中航油事件回顧 1 中航油的公司治理缺陷 2 從 “ 中航油 ”事件看我國國有企業(yè)公司治理 3 國有企業(yè)治理的相關(guān)對策 4 內(nèi)部治理機制松懈 ?內(nèi)部人控制 作為在新加坡上市的中航油，雖然有完備的公司治理結(jié)構(gòu)，但是，存在嚴重的 “內(nèi)部人控制”問題。在破產(chǎn)調(diào)查中，普華永道會計師事務所指出，中航油在開展期權(quán)交易業(yè)務時，并沒有尋求董事會的批準，董事會形同虛設。也就是說，總經(jīng)理繞開董事會自行開展了具有極大風險的投機業(yè)務。很多文章也披露，中航油基本上是總經(jīng)理陳久霖一人的“天下”?！白畛豕局挥嘘惥昧匾蝗?， 2023年 10月，中國航油集團公司向新加坡公司派出黨委書記和財務經(jīng)理。但原擬任財務經(jīng)理派到后，被陳久霖以外語不好為由，調(diào)任旅游公司經(jīng)理。第二任財務經(jīng)理被安排為公司總裁助理。陳久霖不用集團公司派出的財務經(jīng)理，從新加坡雇了當?shù)厝藫呜攧战?jīng)理，只聽他一個人的。黨委書記在新加坡兩年多，一直不知道陳久霖從事場外期貨投機交易。”不管這些報道是否屬實，但在一定程度上說明，中航油內(nèi)部陳久霖具有絕對的決策權(quán)?？梢韵胂?，當一個公司的命運全部懸于一個人身上時，后果將會如何。 內(nèi)部治理機制松懈 ?內(nèi)部控制不完善 中航油事件固然源于陳久霖過大的絕對權(quán)力，但是如果有一個完善的內(nèi)部控制機制來約束，那么后果也不會如此嚴重?？上У氖?，中航油的內(nèi)部監(jiān)督控制機制形同虛設，用于制衡權(quán)力的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)沒有發(fā)揮作用。事實上，在中航油內(nèi)部設有風險委員會，也曾聘請安永會計師事務所為其編制 《 風險管理手冊 》 ，設有專門的風險控制員及軟件監(jiān)控系統(tǒng)，規(guī)定了嚴格的預警和止損制度。按規(guī)定，如果公司交易虧損額超過５００萬美元，應通知公司高級管理層并停止交易。而2023年第一季度，中航油賬面虧損就達５８０萬美元，已經(jīng)突破了風險控制的預警額。顯然，如果嚴格執(zhí)行公司內(nèi)部控制和風險管理，在０４年一季度虧損５８０萬美元時就采取措施，中航油就不會遭受這樣慘重的滅頂之災。然而事實卻是中航油在投機交易中越走越遠。中航油雖有內(nèi)部控制機制，卻沒有發(fā)揮實效，風險控制、章程制度如同廢紙，致使公司在事實上沒有對身兼董事長和總經(jīng)理陳久霖進行有效控制和監(jiān)督，助長了他的一錯再錯，最終釀成了５．５億元的巨額虧損。 內(nèi)部治理機制松懈 ?母公司監(jiān)管不力 作為擁有６０％股權(quán)的中國航空油料集團公司對中航油負有監(jiān)督管理之職，而實際上，集團公司沒有對中航油財務和人事進行有效管理和控制，更沒有對其炒作石油期權(quán)可能發(fā)生的重大損失給予基本的關(guān)注。上面說過，陳久霖曾把集團公司向中航油派的財務經(jīng)理調(diào)開，從當?shù)毓腿藫呜攧战?jīng)理。對一個公司而言，財務經(jīng)理擔負著重要的角色，掌控著企業(yè)重要的財務信息，從這一重大人事變動可以看出，集團母公司并沒有對中航油財務和人事管理進行有效控制。另外據(jù)稱，直到 2023年 10月在收到中航油的匯報后，集團公司
高考資料相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1