【正文】 相去甚遠(yuǎn)。從它的管理和作為來看，國資委正在“政府化”，即由一個(gè)“老板代表”，逐漸在向一個(gè)政府機(jī)構(gòu)演化。 出資人沒有完全到位 三是事無巨細(xì)的管理影響企業(yè)的自主經(jīng)營。例如，對國有企業(yè)負(fù)責(zé)人的選拔任命、業(yè)績考核甚至深入到了副總經(jīng)理層次，發(fā)布招聘公告，公開招聘國有企業(yè)副總經(jīng)理已經(jīng)成為中央國資委和許多地方國資委的重要工作內(nèi)容；要求所有中央國有企業(yè)在統(tǒng)一的時(shí)間內(nèi)按照統(tǒng)一格式，制定和提供企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略與規(guī)劃；沿著前國家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)（下稱經(jīng)貿(mào)委）“突出主業(yè)、加強(qiáng)管理、降低成本”的國有企業(yè)管理思路，要求中央企業(yè)減少管理層次、調(diào)整組織結(jié)構(gòu)，將企業(yè)主業(yè)限制在三個(gè)以內(nèi)；不斷發(fā)出各種通知，要求中央國有企業(yè)和大型地方企業(yè)參加信息化、律師、新聞發(fā)言人、管理創(chuàng)新等方面的各類培訓(xùn)班、研討會(huì)和咨詢活動(dòng)；在３４家中央企業(yè)啟動(dòng)了培養(yǎng)技能人才成長機(jī)制，開展企業(yè)職工技能比賽等等。根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)治理理論，股東是一個(gè)重要的中心環(huán)節(jié)，股東的努力是一切機(jī)制作用的基礎(chǔ)。這就形成國有資產(chǎn)所有權(quán)的第二層委托代理關(guān)系。 出資人沒有完全到位 公司治理問題產(chǎn)生的一個(gè)根本原因是信息不對稱，也即委托代理問題。三是公眾股東對上司公司缺乏有效的直接控制力，便利了大量損害上市公司利益的關(guān)聯(lián)交易。一是加深了原有政企不分的狀況。特別是其中的１１５家總股本超過４億元的公司中，國有股的比例，半數(shù)以上超過７０％，有的高達(dá)８０％。據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，目前在深、滬兩交易所發(fā)行的股票總股本中，流通股占３４％，國家股占３２％，法人股３１％，包括內(nèi)部員工股和轉(zhuǎn)配股在內(nèi)的其他股占３％。一般來說，在股權(quán)高度集中的公司中，大股東絕對控制著公司的決策權(quán)，而小股東的權(quán)力常常受到漠視或限制，他們對公司的監(jiān)督動(dòng)機(jī)不夠強(qiáng)烈，往往存在“搭便車”的現(xiàn)象。整個(gè)過程中，中航油未嚴(yán)格按照證券市場的相關(guān)規(guī)定，及時(shí)披露石油期權(quán)損失，對投資者瞞天過海。１０月２０日，就在中航油首次向母公司報(bào)告了在衍生品交易中的虧損情況ｌＯ天后，中航油集團(tuán)還通過向投資者配股，將對中航油的持股比例從７５％削減到６０％，共集資１．９６億新元。 外部治理滯后 ?證券監(jiān)管不剄位 中航油事件也暴露出新加坡證券管理機(jī)構(gòu)存在管理漏洞。１９９８年國務(wù)院頒布 《 國有企業(yè)境外期貨套期保值業(yè)務(wù)管理辦法 》 ，對于申請?jiān)擁?xiàng)業(yè)務(wù)的企業(yè)實(shí)施嚴(yán)格的審批制度，并且限定獲得資格的企業(yè)僅能從事與生產(chǎn)經(jīng)營的產(chǎn)品或所需的原材料有關(guān)的品種的套期保值交易，禁止場外交易，不得進(jìn)行投機(jī)交易。 外部治理滯后 ?政府監(jiān)管不到位 內(nèi)部治理的松懈是中航油的致命之傷，但是外部治理的滯后也促使了其今天的狀況。另外據(jù)稱，直到 2023年 10月在收到中航油的匯報(bào)后，集團(tuán)公司才獲知該公司發(fā)生虧損的情況，當(dāng)然這里有中航油瞞報(bào)的責(zé)任，但是作為具有監(jiān)管職責(zé)的母公司還是難逃干系。中航油雖有內(nèi)部控制機(jī)制，卻沒有發(fā)揮實(shí)效，風(fēng)險(xiǎn)控制、章程制度如同廢紙，致使公司在事實(shí)上沒有對身兼董事長和總經(jīng)理陳久霖進(jìn)行有效控制和監(jiān)督，助長了他的一錯(cuò)再錯(cuò)，最終釀成了５．５億元的巨額虧損。按規(guī)定，如果公司交易虧損額超過５００萬美元，應(yīng)通知公司高級管理層并停止交易?？梢韵胂螅?dāng)一個(gè)公司的命運(yùn)全部懸于一個(gè)人身上時(shí)，后果將會(huì)如何。第二任財(cái)務(wù)經(jīng)理被安排為公司總裁助理。也就是說，總經(jīng)理繞開董事會(huì)自行開展了具有極大風(fēng)險(xiǎn)的投機(jī)業(yè)務(wù)。陳久霖因涉嫌 6項(xiàng)指控被處以 、 4年 3個(gè)月監(jiān)禁。 ? 2023年 12月 10日，國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)正式表態(tài)：中航油新加坡公司開展的石油指數(shù)期貨業(yè)務(wù)屬違規(guī)越權(quán)炒作行為。接著， 11月 8日到 25日，公司的期權(quán)合約繼續(xù)遭逼倉，截至 25日的實(shí)際虧損達(dá) 。在接到新加坡公司的求助請求之后，中航油集團(tuán)不僅沒有責(zé)令新加坡公司迅速斬倉，反而決定對其實(shí)施救助。至 6月，公司因期權(quán)交易導(dǎo)致的賬面虧損已擴(kuò)大至 3500萬美元。 2023年底，新加坡公司的倉位是空頭 200萬桶，因?yàn)槭蛢r(jià)格的短暫下跌，公司有所盈利。陳久霖本人也以 490萬新元的高年薪被稱作是新加坡的“打工皇帝”。到 2023年，中航油（新加坡）公司的凈資產(chǎn)已經(jīng)超過 1億美元，總資產(chǎn)達(dá)到 30億美元。 2023年 12月 6日，中航油（新加坡）公司又成功在新加坡上市，并相繼收購了上海浦東國際機(jī)場航空油料有限責(zé)任公司 33%的股權(quán)，以及西班牙最大的石油儲運(yùn)企業(yè) CLH公司 5%的股權(quán)，將公司從一家純粹的石油貿(mào)易企業(yè)，轉(zhuǎn)型為實(shí)業(yè)、工程與貿(mào)易的多元化能源投資公司。 1997年亞洲金融危機(jī)期間，被母公司派往新加坡接管當(dāng)?shù)氐淖庸局袊接停ㄐ录悠拢┕煞萦邢薰尽? 1981年，他辭去了村里信用社的鐵飯碗，專心準(zhǔn)備高考， 2年后考入北京大學(xué)東方學(xué)系。2023年中航油獲得中國 《 國家級企業(yè)管理現(xiàn)代化創(chuàng)新成果 》 一等獎(jiǎng)，這是唯一獲選的海外中資企業(yè)。公司的財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，１９９７年以來，中航油的營業(yè)額和利潤以年均三位數(shù)的速度增長，凈資產(chǎn)亦從１９９７年的２９．５萬新元增至２．２５億新元，增幅高達(dá)７６３倍。2023年，中航油在中國進(jìn)口航油的市場份額由１９９７年的不足３％，上升到１００％，占中國民用航油消耗量的三分之一。中航油案例分析 主要內(nèi)容 中航油事件回顧 1 中航油的公司治理缺陷 2 從“中航油”事件看我國國有企業(yè)公司治理 3 國有企業(yè)治理的相關(guān)對策 4 中航油簡介 中國航油（新加坡）股份有限公司（以下簡稱中航油）于１９９３年５月２６日在新加坡注冊成立。１９９７年７月，中國航空油料總公司委派陳久霖任中航油的董事總經(jīng)理。 中航油股自上市后，一直受到投資者的青睞，股票價(jià)格翻升近６倍，其資本市值也迅速攀升，由上市時(shí)的３．２２億新元上升到之后的５．５億新元（約合７８億元人民幣），在新加坡上市企業(yè)中排名第２３位，增幅高達(dá)３．８１倍。瓊斯新加坡藍(lán)籌