歐洲海峽隧道項目融資分析(完整版)
【正文】 巴黎航線的航空公司開始了一輪廣告攻勢以提高其競爭力，并且英國輪渡公司進(jìn)行了同歸于盡的降價，這對歐洲隧道公司的財務(wù)危機(jī)是雪上加霜。 ? 第四，歐洲隧道工程也表明了高杠桿融資會帶來的財務(wù)危機(jī)。到 2023年，公司債務(wù)仍達(dá) 90億歐元 之巨。隨著完工日期的接近，所需追加的現(xiàn)金額不斷上升，達(dá)到了 18億英鎊。研究估計在1993年，歐洲隧道將占有英吉利海峽間客運(yùn)市場的42%和貨運(yùn)的 17%，由于歐洲隧道會降低運(yùn)輸成本，因此，將會創(chuàng)造一部分運(yùn)輸需求。 ： 項目的建設(shè)是由 5家主要的英國建筑公司和 5家主要的法國建筑公司組成的合資公司承擔(dān)的。 ? 政府擔(dān)保： 1. 33年內(nèi)不設(shè)橫跨海峽的二次連結(jié)設(shè)施。 項目公司所有權(quán)結(jié)構(gòu) 英法海底隧道項目所有權(quán)結(jié)構(gòu)是一個雙重跨國聯(lián)合體結(jié)構(gòu)，兩家公司是分別獨(dú)立注冊的。 2. 英吉利海峽隧道是目前世界上規(guī)模最大的利用私人資本建造的工程項目。經(jīng)過反復(fù)討論， 1974年開始了新的預(yù)備性挖掘。但是，英國卻因具有島國的心理狀態(tài)，一直躊躇不前，主要是擔(dān)心入侵者有可能利用這一工程。其方案是從幾個競爭設(shè)計中選定的。 ? 計劃總投資： 48億英鎊（在施工過程中已增加到 105億英鎊） 。 因此該項目就地融資，英法兩國政府不提供任何外匯擔(dān)保 BOT合同 還款 股息、紅利 經(jīng)營 設(shè)計 經(jīng)營合同 建設(shè) 建設(shè)合同 設(shè)計合同 項目融資結(jié)構(gòu) 貸款 股票 ? 英法政府給予隧道自主運(yùn)營權(quán) ? 英法兩國議會通過有關(guān)協(xié)議確保項目合同合法性 ? 完成 1862年 2月，牽頭銀行組織了一個由 40個二級銀行組成價值為 50億英鎊的聯(lián)合貸款承銷團(tuán)，但要求有以下條件： ? 項目公司任務(wù)： ①政府不對貸款作擔(dān)保。歐洲隧道公司是由牽頭銀行團(tuán)與海峽隧道公司和法蘭西 曼徹公司聯(lián)合組成的公司，而且在歐洲隧道公司在中標(biāo)之前，牽頭銀行就已經(jīng)收到了 33家銀行的大約 43億英鎊的措辭堅定的債務(wù)承銷意向書。 ? 在項目開始前歐洲隧道公司與英法兩國政府簽訂了相關(guān)協(xié)議，英法兩國承諾在沒有歐洲隧道公司同意的條件下，在 2023年之前不會建立競爭性的海峽連接項目，使項目公司在近 30年中壟斷經(jīng)營連接英法大陸的隧道工程?？瓦\(yùn)服務(wù)到 1994年 11月 4日才開始，起初計劃成本是48億 英鎊，可是最后大約實際是 105
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1