【正文】 ③ BT（ Biuld建設(shè) Transfer移交 ） 項目建成后立即移交，可按項目的收購價格分期付款。 項目融資不是為了項目而融資，而是通過項目來融資，是以項目的資產(chǎn)、收益作為抵押來融資。 四、 BOT項目產(chǎn)生的歷史背景 20世紀(jì) 80年代以來 ， 隨著世界經(jīng)濟性產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐加快 ，各國對交通 、 能源 、 供水等基礎(chǔ)設(shè)施的需求急劇膨脹 ， 但經(jīng)濟危機和債務(wù)危機使許多國家的投資能力大為減弱 ， 迫使這些國家在編制財政預(yù)算時實行緊縮政策 ， 同時轉(zhuǎn)而尋求私人資本的投資在這種情況下 ， 第七章 BOT項目 土耳其總理奧扎爾率先在 1984年正式提出 BOT模式 ， 試圖采用 BOT這種市場化的運作方式進行融資和建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施 ， 由于 BOT同時迎合了各國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的迫切需求和國際私人資本投資的目的 ， 目前 ，BOT方式已被廣泛應(yīng)用于發(fā)展中國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中 ， 著名的橫貫英法之間的歐洲隧道 ， 澳大利亞的悉尼港口隧道等都用了 BOT方式 。 所有的項目融資負(fù)債責(zé)任都被轉(zhuǎn)移給項目發(fā)起人 ， 政府無需保證或承諾支付項目的借款避免了政府的債務(wù)風(fēng)險 。 ， 在發(fā)展中國家項目公司的組成成員往往來自國外 ， 項目建成后會有大量外匯流出 ， 宏觀上將影響東道國的外匯平衡 。 是指投資人對企業(yè)凈資產(chǎn)的權(quán)利，如股份公司的普通股和優(yōu)先權(quán)。 項目資本充足時，支付優(yōu)先債務(wù)后就將向中間資本支付，優(yōu)先于權(quán)益資本的股息支付；項目資本不充足時，中間資本背當(dāng)做權(quán)益處理，得不到任何支付。 項目資本成本 =負(fù)債率 債務(wù)資本成本 +（ 1負(fù)債比率） 權(quán)益資本成本。 第七章 BOT項目 商業(yè)銀行是傳統(tǒng)的債務(wù)資金來源。 ②基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目固定成本 ， 建設(shè)周期長 ， 政府財力狀況不佳 ， 通過BOT方式可在一定程度上解決資金不足的問題 。 ，彌補資金缺口 政府可以避免因某一項基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)而背上財政負(fù)擔(dān)。 BOT項目對其東道國政府的法律有特殊要求：東道國的法律允許非國有資金介入基礎(chǔ)設(shè)施項目；為項目的運營提供必要的法律保障 ，其中最為重要的是允許項目公司兌換貨幣 。 項目的費用還包括社會為項目所付出的其他代價 ， 即間接費用或外部費用 ， 是指社會為項目付出了代價 ， 項目本身并不需要支付的那部分費用 。 上述三個指標(biāo)的計算都是在折現(xiàn)率的基礎(chǔ)上進行的。 包括：對植被的影響；對野生動物的影響；對微生物的影響。 在我國 BOT項目招標(biāo)文件中法律變更有 明確的定義 。 前者不直接參與項目的經(jīng)營管理；后者是項目公司的主要組建人 。 二、 BOT項目的主要合同 BOT項目參與方眾多 ， 相互關(guān)系極為復(fù)雜 。 股東之間簽署的協(xié)議。 主要是確保原材料、燃料和設(shè)備供應(yīng)。 在國際 BOT實踐中 ， 特許權(quán)是指東道國政府授予國內(nèi)外的項目主辦者在其境內(nèi)或土地區(qū)內(nèi)從事某一 BOT項目的建設(shè) 、 經(jīng)營 、 維護和轉(zhuǎn)讓的權(quán)力 。 （ 4）項目的經(jīng)營及其維護 主要內(nèi)容是經(jīng)營的主體和方式 、 措施 ， 維護的主體 、 維護的方式和措施 。 ④授予一定的稅收優(yōu)惠政策。 （ 3）保證項目公司履行義務(wù)的措施 項目公司背要求在指定的銀行賬戶上存入一筆預(yù)定的擔(dān)保存款 ，或者從指定的金融機構(gòu)開出一張以貸款銀行為收益人的備用信用證 。 無條件協(xié)議指項目產(chǎn)品購買者承辦的無條件付款責(zé)任是根據(jù)規(guī)定的日期按確定的價格向項目公司支付事先確定數(shù)量產(chǎn)品的貨款 ， 而無論項目公司是否能夠交貨 。 :11:1803:11:18March 23, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 :11:1803:11Mar2323Mar23 ? 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 , March 23, 2023 ? 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023年 3月 23日星期四 3時 11分 18秒 03:11:1823 March 2023 ? 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。 :11:1803:11Mar2323Mar23 ? 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 :11:1803:11:18March 23, 2023 ? 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 。 2.“ 取得貨物付款”協(xié)議 與 “ 無論提貨與否均需付款 ” 協(xié)議的區(qū)別： “ 取得貨物付款 ” 協(xié)議中的項目產(chǎn)品購買者承擔(dān)的不是絕對的無條件的責(zé)任 ， 而只在取得產(chǎn)品的條件下才履行付款的義務(wù) 。 這種擔(dān)保一般是以承包商背后的金融機構(gòu)作為擔(dān)保人出具的 ， 目的是為了保證承包商有足夠的實力按期完成 BOT工程 。 ⑥可能的話對項目公司提供一定的風(fēng)險擔(dān)保給一定的補償 ⑦ 授予項目公司在特許權(quán)授予者違約條件下單方面終止特許經(jīng)營協(xié)議的權(quán)利 。 第七章 BOT項目 （ 6）項目的移交 應(yīng)在“移交”項下確定下列條款： ①移交的范圍 ②移交時的設(shè)施狀況 ③設(shè)施移交的方式和程序以及費用如何負(fù)擔(dān) （ 1）合同方、前言和定義 （ 2）前提條件 有時會規(guī)定一些協(xié)議生效的前提。 （二）特許權(quán)協(xié)議的主要內(nèi)容 特許權(quán)協(xié)議東道國政府與該項目的私營機構(gòu)之間的相互權(quán)利義務(wù)關(guān)系的一種法律文件 ,也是 BOT項目的所有協(xié)議的核心和依據(jù) 。 BOT項目需要廣泛的保險公司參與 ， 此類保險包括事故險 、 第三方責(zé)任險及其他的商業(yè)保險 。 借款人與貸款人之間的協(xié)議。 參與方之間的主要合同關(guān)系見下圖： 第七章 BOT項目 第七章 BOT項目 這是政府與咨詢公司之間簽署的 。 承包商 ：項目的承建者。 政府設(shè)置違約金的目的是要項目公司能夠嚴(yán)格按照特許權(quán)協(xié)議的規(guī)定來履約 ， 但在設(shè)置違約金問題上可能會遇到 麻煩 。 第七章 BOT項目 （一） BOT法律談判的特點 談判 參加 BOT項目的有關(guān)各方有政府 、 項目發(fā)起人 、 投資者 、 承包商 、運營公司等 ， 關(guān)系極為復(fù)雜 。 在國民經(jīng)濟評價中用計算經(jīng)濟凈現(xiàn)值時的折現(xiàn)率 ， 并作為經(jīng)濟內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)值 ， 是建設(shè)項目經(jīng)濟可行性的主要判別依據(jù) 。 經(jīng)濟凈現(xiàn)值 是指用社會折現(xiàn)率將項目計算期內(nèi)各年凈效益流量折算到項目建設(shè)期初的現(xiàn)值之和 。 （五）經(jīng)濟可行性 包括國民經(jīng)濟的可行性和財務(wù)可行性。 （一）市場可行性 從市場的預(yù)測和調(diào)研開始 ， 并對未來需求和供應(yīng)的發(fā)展趨勢進行預(yù)測 。 （五） BOT項目的融資安排和計劃 BOT項目的總投資構(gòu)成包括： ① 投資前費用 ， 即確立項目和初步項目設(shè)計所發(fā)生的費用； ② 招投標(biāo)費用 ， 即政府準(zhǔn)備招標(biāo)文件和發(fā)起人準(zhǔn)備投標(biāo)文件進行談判所發(fā)生的費用 ③ 建設(shè)費用 ， 即項目進行土建施工 、 設(shè)備購置和安裝所發(fā)生的費用； ④