天津發(fā)展投資價值分析課程(完整版)
【正文】 投資價值分析 投資價值分析 其他因素 公司股票 表現(xiàn)情況 公司最近五 年財務(wù)摘要 Company Logo 41 公司股票表現(xiàn)情況（一） ? 圖中顯示的是十年的月線形圖，以漲幅表示，黑線表示天津發(fā)展（ ），藍線表示同期間的恒生指數(shù)； ? 從圖中我們可以看出，相對于恒生指數(shù)，天津發(fā)展波動較大，其漲幅更是在 07年末高達約400%，而恒生指數(shù)約為150%，但是， 08年的全球金融危機又使股票價格跌至2023年初水平之下，可見經(jīng)濟危機對公司影響較大，目前股價大致在 2023年股價的兩倍基礎(chǔ)上上下波動； ? 由此可知，只要外界環(huán)境不要發(fā)生太大變化，公司股票相比于指數(shù)，更具投資價值。 Company Logo 52 股票投資資本風險 ?與股票投資收益風險不同，股票投資資本風險是指投資者在股票投資中面臨著投資資本遭受損失的可能性； ?包括系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險； ?系統(tǒng)性風險主要是國家抗通脹實施緊縮貨幣政策對股票投資的影響，總體來說，存在下行風險； ?另外一個很重要的就是貿(mào)易保護主義的抬頭對外貿(mào)的影響，也會降低公司的業(yè)務(wù)發(fā)展。 Company Logo 522 財務(wù)風險 貨幣風險 價格風險 利率風險 主要為 應(yīng)收賬款風險 流動性控制風險 市場風險 信貸風險 流動資金風險 Company Logo 5221 市場風險 ? 包括貨幣風險、價格風險和利率風險； ? 貨幣風險主要是計價的非功能貨幣（主要為港元）兌換人民幣的風險； ? 價格風險是上市及非上市股份、非上市基金及非上市信托投資面臨價格風險，但相對總資產(chǎn)來說金額并不重大，公司并無承受商品價格之風險； ? 借貸產(chǎn)生利率風險，主要包括按浮動利率作出的借貸令本集團須承受現(xiàn)金流利率風險和按固定利率作出的借貸則令本集團須承受公允價值利率風險，并且集團公司沒有使用任何利率掉期工具來對沖其利率方面的風險。 Company Logo 42 公司最近五年財務(wù)摘要 單位：千港元 2023 2023 2023 2023 2023 持續(xù)營運業(yè)務(wù)盈利 637,181 775,145 442,412 425,453 (366,615) 收費道路及港口盈利 – 52,094 176,881 (646,470) 818,105 年度盈利 637,181 827,239 619,293 (221,017) 451,490 總權(quán)益 9,370,429 10,152,523 10,700,527 10,776,346 9,406,733 股東權(quán)益回報率 (%) () ? 股東權(quán)益回報率（ ROE）是杜邦分析的核心指標，也是股東關(guān)心的最為重要的指標之一。 Company Logo 32 劣勢（ weaknesses） 主業(yè)不突出，戰(zhàn)略不明顯 市場比較單一，跨地區(qū)進程緩慢 外向型比較嚴重，多元化發(fā)展不足 劣勢 Company Logo 321 主業(yè)不突出，戰(zhàn)略不明顯 ?公司經(jīng)營公用事業(yè)、投資控股商業(yè)房地產(chǎn)（酒店）、參與了王朝酒業(yè)集團有限公司和奧的斯電梯（中國）投資有限公司等的聯(lián)營，同時還提供港口服務(wù)，之前還經(jīng)營收費公路、生物醫(yī)藥、住宅物業(yè)等，是一家名副其實的跨行業(yè)綜合性公司； ?但也因為如此，其業(yè)務(wù)過于分散缺乏重心令其過往業(yè)績表現(xiàn)平平，缺乏明確的戰(zhàn)略導(dǎo)向。在退出公路業(yè)務(wù)及財政補貼政策改變下，二零一零年本公司仍能保持盈利，足以證明我們對現(xiàn)有業(yè)務(wù)的重組調(diào)整已有初步成效。 Company Logo 12 公司證券信息 天津發(fā)展 (882) 公司 /證券名稱 : 天津發(fā)展控股有限公司 主要業(yè)務(wù) : 提供公用設(shè)施、
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