【正文】 服務(wù)；此外 考核對(duì)象 的劃分應(yīng)簡(jiǎn)單明了、具有可實(shí)施性，不需對(duì)銀行的業(yè)務(wù)流程和組織運(yùn)作進(jìn)行大的變革。該方法主要從股東角度考慮銀行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)結(jié)果，避免銀行管理者短期行為的發(fā)生，注重銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與銀行未來(lái)發(fā)展能力相結(jié)合．有利于銀行管理者在決策時(shí) 充分考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，保證商業(yè)銀行可持續(xù)性發(fā)展，提高商業(yè)銀行的價(jià)值。 EP應(yīng)用在績(jī)效考核中示例 國(guó)內(nèi)外已有許多銀行將 EP指標(biāo)作為信用風(fēng)險(xiǎn) 績(jī) 效考核指標(biāo)之一，比如 HSBC、Standard Chartered、 HSBC、 ANZ 以及我國(guó)的招商銀行等。 綜合上述指表評(píng)估結(jié)果， ⅩⅩ 農(nóng)商行 信用風(fēng)險(xiǎn) 績(jī)效評(píng)估的問(wèn)題 主要 在于沒(méi)有把風(fēng)險(xiǎn)與收益結(jié)合起來(lái)， 未將經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的績(jī)效指標(biāo)納入現(xiàn) 有考核體系中， 現(xiàn)行 績(jī)效評(píng)估方式尚無(wú)法 回答 以 下問(wèn)題： ? 如何將總風(fēng) 險(xiǎn)或總 資本分配給各個(gè)業(yè)務(wù)或機(jī)構(gòu) 。這種考核方式讓支行追求真實(shí)的發(fā)展，同時(shí)也考慮了發(fā)展所付出的代價(jià)，在追求利潤(rùn)最大的同時(shí)注意減少成本投入。 6. 從指標(biāo)計(jì)算所需數(shù)據(jù)的可獲得性 和準(zhǔn)確性等方面，對(duì)農(nóng)商行應(yīng)用 RAROC 和EP 指標(biāo)的適用性進(jìn)行分析，并 對(duì) 資金成本、營(yíng)運(yùn)成本、信用風(fēng)險(xiǎn)成本、信用風(fēng)險(xiǎn) 資本、資本回報(bào)率等 基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的計(jì)算方法進(jìn)行建議 。從指標(biāo)來(lái)看，如果 EP0，可認(rèn) 為開(kāi)展這項(xiàng)業(yè)務(wù)為銀行 創(chuàng)造了價(jià)值 ，可接受；反之，則應(yīng)放棄這項(xiàng)業(yè)務(wù)。 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率 （ RAROC）和經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)（ EP）是 RAPM 方法 中的兩個(gè)核心衡量指標(biāo)，也是 當(dāng)前先進(jìn)銀行最常用的 績(jī)效測(cè)評(píng)指標(biāo)，該指標(biāo)充分考慮了風(fēng)險(xiǎn)對(duì)商業(yè)銀行收益的影響。 本報(bào)告的目的就是基于內(nèi)部評(píng)級(jí)項(xiàng)目的前期成果，并結(jié)合 領(lǐng)先 銀行的 績(jī)效考核方式，提出適合農(nóng)商行信用風(fēng)險(xiǎn) 績(jī)效 考核 的方法，并建議農(nóng)商行能夠逐漸將基于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的績(jī)效考核指標(biāo) 納入銀行現(xiàn)有 的業(yè)績(jī) 考核體系中 。同時(shí) 也迫使 銀行的經(jīng)營(yíng)規(guī)模增長(zhǎng)模式由資金制約 轉(zhuǎn) 向 資本制約 ,其資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張將受到資本金的嚴(yán)格約束。 綜合以上監(jiān)管要求， ⅩⅩ 農(nóng)商行 認(rèn)為 既有 的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí) 工具 在信用風(fēng)險(xiǎn)的度量上已經(jīng)不能精確的反映風(fēng)險(xiǎn)程度，難以滿(mǎn)足其發(fā)展現(xiàn)代商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系的要求。 RAPM 方法的核心思想是 :在信用風(fēng)險(xiǎn) 績(jī)效評(píng)估 中引入風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整函數(shù) ,將與特定業(yè)務(wù)相關(guān)的預(yù)期損失量化為當(dāng)期成本 ,衡量經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益大小 。 通過(guò)對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)、產(chǎn)品，甚至每一筆具體交易用共同的 RAROC 基礎(chǔ)進(jìn)行比較，管理者可以采取有效的獎(jiǎng)罰措施鼓勵(lì)員工的正確行為，激勵(lì)他們自覺(jué)追求風(fēng)險(xiǎn)可接受情況下盈利最大化的目標(biāo)，同時(shí)，通過(guò)這種比較，管理者可以明確做 出 讓 哪種業(yè)務(wù)擴(kuò)張 或讓 哪種業(yè)務(wù)收縮 等 的戰(zhàn)略調(diào)整。 3. 納入 “經(jīng)風(fēng) 險(xiǎn)調(diào)整的信用風(fēng)險(xiǎn)績(jī)效評(píng)估指標(biāo)”對(duì)農(nóng)商行現(xiàn)有考核的提升 說(shuō)明 。獎(jiǎng)金發(fā)放主要是和存貸款規(guī)模掛鉤。 ? 在規(guī)模擴(kuò)張的動(dòng)因下，各級(jí)機(jī)構(gòu)和管理人員淡化了成本觀(guān)念 ，出現(xiàn)了 一些變 8 相提高 各類(lèi) 成本去追求規(guī)模增長(zhǎng)的做法，侵蝕了銀行的經(jīng)營(yíng)效益。 不論是國(guó)外或國(guó)內(nèi)的領(lǐng)先銀行，在具體實(shí)施以 RAROC 或 EP方式進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn) 績(jī)效考核方案后，皆 認(rèn)識(shí) 到這樣的考核方案能解決 傳統(tǒng)績(jī) 效考核目標(biāo)中盈利目標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)成本在不同時(shí)期的相對(duì)錯(cuò)位問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)目標(biāo)與業(yè)績(jī)考核的統(tǒng)一，且有利于提升商業(yè) 銀行的整體競(jìng)爭(zhēng)能力。銀行財(cái)富并非必然是股東財(cái)富。引入RAROC 業(yè)績(jī)考核理念，可以將有限的資本進(jìn)行最優(yōu)的配置，一方面，通過(guò)使各業(yè)務(wù)單位的 RAROC 相等達(dá)到資本配置的最優(yōu)；另一方面，可以通過(guò)該方法進(jìn)行資本分配 11 和設(shè)定經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。 ? 橫向考核： 機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人、 客戶(hù)經(jīng)理 。 RAROC 模型 的計(jì)算方法如下圖所示： 圖 2： RAROC 指標(biāo)分解與計(jì)算示意圖 14 RAROC 模型中分子項(xiàng)的構(gòu)成分析 RAROC 的分子是經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益項(xiàng)，包含收入、 營(yíng)運(yùn)成本 、資金成本 以及銀行從事各種類(lèi)型業(yè)務(wù)活動(dòng)的預(yù)期損失。 ? 預(yù)期損失（ EL） 。 RAROC 和 EP的關(guān)系 RAROC 反映 考核對(duì)象 資本經(jīng)營(yíng)效率的高低，是相對(duì)值指標(biāo)； EP 反映 考核對(duì)象 資本經(jīng)營(yíng)效益的高低，是絕對(duì)值指標(biāo)。如圖， B相對(duì)于 C 有較大的 EP值， 這很難判斷是因?yàn)榍罢呔哂休^高的效益水平還是僅僅因?yàn)榫哂休^大的資本投入，此時(shí) EP就難以指導(dǎo)資本投向與配比，因?yàn)?EP的大小是難以反映經(jīng)營(yíng) 效率的高低的。 假設(shè) A支行經(jīng)理有 A、 B、 C 三個(gè)客戶(hù)經(jīng)理，則首先計(jì)算三位客戶(hù)經(jīng)理單獨(dú)的的RAROC 和 EP。 根據(jù)以上所描述的對(duì) RAROC 的計(jì)算以及對(duì) RAROC 和最低回報(bào)率比較， ⅩⅩ 農(nóng)商行 可以基于 RAROC 來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì) 銀行 客戶(hù)、客戶(hù)經(jīng)理以及支行價(jià)值創(chuàng)造的衡量以及業(yè)績(jī)考核 。 ? 最后 再據(jù)此計(jì)算可以獲得的獎(jiǎng)金和費(fèi)用等資源。這種動(dòng)態(tài)的、帶有風(fēng)險(xiǎn)的獎(jiǎng)金計(jì)劃，使得客 戶(hù)經(jīng)理在追求自身利益的同時(shí) 也會(huì) 實(shí)現(xiàn)銀行價(jià)值最大化。另外，由于本項(xiàng)目的項(xiàng)目范圍所限，對(duì)于我們?cè)?下文提到的關(guān)于管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)的資金轉(zhuǎn)移定價(jià)模塊和成本分?jǐn)偰?塊、 信用風(fēng)險(xiǎn) 資本 以及目標(biāo)資本收益率等內(nèi)容，我們僅就 績(jī)效考核 框架范圍內(nèi)進(jìn)行簡(jiǎn)要說(shuō)明，將不在本項(xiàng)目方案中進(jìn)行更進(jìn)一步的詳細(xì)介紹或?qū)嵤┙ㄗh。未來(lái)一到三年內(nèi)應(yīng)開(kāi)展并基本完成 FTP 系統(tǒng)的建設(shè)工作，在第三年起可逐步開(kāi)展 FTP 系統(tǒng)在 RAROC 績(jī)效考核 模型中的應(yīng)用。 此外，銀行還可根據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)際情況，建立更多的細(xì)分維度，例如支行、貸款投向等，以更準(zhǔn)確的計(jì)量貸款的營(yíng)運(yùn)成本。最后將違約概率與違約損失率相乘即可得到每筆貸款的預(yù)期損失 率 ， 從而能夠 對(duì) 貸款的信貸風(fēng)險(xiǎn)成本進(jìn)行有效測(cè)量。資本定價(jià)模型在銀行中的應(yīng)用公式是： ? ?fmfe RRRK ??? ? ? eK ：期望投資收益，即 股東的預(yù)期股東收益 率。資本資產(chǎn)定價(jià)模型是建立在一個(gè)有效的資本市場(chǎng)前提之上的 ，可通過(guò) 對(duì)歷史紀(jì)錄進(jìn)行分析 來(lái)得出 貝塔值。 ? 要解決分產(chǎn)品、分業(yè)務(wù)單元、分客戶(hù)經(jīng)理業(yè)績(jī)價(jià)值核算問(wèn)題， 主要是核算系統(tǒng)支持問(wèn)題，包括內(nèi)部評(píng)級(jí)法系統(tǒng)、 ABC 作業(yè)成本分?jǐn)傁到y(tǒng)、內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格系統(tǒng) (FTP)以及 績(jī)效考核信息系統(tǒng) 等。要加強(qiáng)業(yè)績(jī)核算相關(guān)系 統(tǒng)的建設(shè)，進(jìn)一步完善內(nèi)部評(píng)級(jí)法系統(tǒng)、成本分?jǐn)傁到y(tǒng)、 FTP 系統(tǒng)， 細(xì)化核算， 構(gòu)建分產(chǎn)品、分部門(mén)、分機(jī)構(gòu)分客戶(hù)、分客戶(hù)經(jīng)理績(jī)效考核平臺(tái)，為細(xì)化業(yè)績(jī)核算、深化資本考評(píng)奠定基礎(chǔ)。 RAROC 和 EP業(yè)績(jī)衡量方法僅是比以往增加了一個(gè)更為科學(xué)的管理工具 ,要想提高 資本回報(bào)率 ,除提高產(chǎn)品的定價(jià)能力外 ,還需要降低營(yíng)業(yè)成本 ,同時(shí)要提高綜合營(yíng)銷(xiāo)能力 ,即將貸款業(yè)務(wù)和資金管理、理財(cái)、銀行卡及中間業(yè)務(wù)等其他產(chǎn)品進(jìn)行組合營(yíng)銷(xiāo) ,才可能獲取較高的綜合收益 ,使實(shí)際的 RAROC 超過(guò)最低回報(bào)率要求。 5 附件 最低資 本回報(bào)率 計(jì)算參考 我們首先我們對(duì)目前上市的 16 家商業(yè)銀行以及銀行業(yè)指數(shù)進(jìn)行了調(diào)研，統(tǒng)計(jì)了各家銀行和銀行業(yè)的歷史收益率，并利用 CAPM模型對(duì)各家銀行及銀行業(yè)的貝塔值進(jìn)行了回歸分析，結(jié)果如下： Alpha Alpha Pvalue Beta Beta Pvalue 華夏銀行 工商銀行 中國(guó)銀行 農(nóng)業(yè)銀行 北京銀行 民生銀行 中信銀行 建設(shè)銀行 興業(yè)銀行 交通銀行 招商銀行 光大銀行 浦發(fā)銀行 南京銀行 平安銀行 寧波銀行 銀行 業(yè) 指數(shù) 表 6： 上市商業(yè)銀行及銀行業(yè)指數(shù)回歸分析 其中，對(duì)銀行業(yè)指數(shù)的回歸分析可得到下圖： 31 圖 6： 銀行業(yè)指數(shù)回歸分析圖 接著我們統(tǒng)計(jì)了 2020 年至 2020 年的上證指數(shù)歷史平均收益率，并以 1 年期定期存款利率（ %）為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，計(jì)算了各家銀行及銀行業(yè)的預(yù)期收益率，即各家銀行及銀行業(yè)的股權(quán)成本，所得結(jié)果如下： 32 Beta 上證指數(shù) 20202020 歷史平均收益 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率 (一年期定期存款 ) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢 價(jià) 權(quán)益成本 華夏銀行 % % % % 工商銀行 % 中國(guó)銀行 % 農(nóng)業(yè)銀行 % 北京銀行 % 民生銀行 % 中信銀行 % 建設(shè)銀行 % 興業(yè)銀行 % 交通銀行 % 招商銀行 % 光大銀行 % 浦發(fā)銀行 % 南京銀行 % 平安銀行 % 寧波銀行 % 銀行指數(shù) % 表 7： 上市銀行及銀行業(yè)指數(shù)權(quán)益成本分析 圖 7： 上市銀行及銀行業(yè)權(quán)益成本比較 33 在 16 家商業(yè)銀行中，最高的權(quán)益成本為 %，最低的為 %，平均值約為%。 34 ⅩⅩ 農(nóng)商行信用風(fēng)險(xiǎn)績(jī)效考核模板 。我們建議 ⅩⅩ 農(nóng)商行初期可采用此銀行業(yè)指數(shù)的權(quán)益成本 (%)作為基礎(chǔ)，并參考銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好等因素，設(shè)計(jì)未來(lái)一年的最低資本報(bào)酬率。下達(dá)考核指標(biāo)及分配考核分值時(shí) ,要結(jié)合實(shí)際情況 ,確保各基層營(yíng)業(yè)行具有實(shí)現(xiàn)各考核指標(biāo)的能力 ,否則脫離實(shí)際的考評(píng)辦法是無(wú)效的 ,且有可能不利于銀行業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。在目前 ⅩⅩ 農(nóng)商行計(jì)算 RAROC 和 EP 所需使用的各種成本測(cè)算工具尚未完善前， 相應(yīng)的 RAROC 和 EP 指標(biāo)考核分值不宜占比過(guò)大 。 EP、RAROC 等先進(jìn)理念和管理方法的運(yùn)用必然會(huì)對(duì)原有體制形成巨大沖擊，打破原有的利益分配關(guān)系，受到個(gè)別部門(mén)和人員的抵觸，從而削弱其執(zhí)行效果 。 26 目前 ⅩⅩ 農(nóng)商行尚未 完成股份制改造及上市 ，無(wú)法直接 運(yùn)用資本市場(chǎng) 信息來(lái)計(jì)算最低資本回報(bào)率，但可以通過(guò)其他上市商業(yè)銀行的股價(jià)和收益信息來(lái)計(jì)算出行業(yè)的平均水平，并作為最低資本回報(bào)率的參考。銀行通常使用國(guó)債利率作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。 圖 5： RAROC 指標(biāo)分解與計(jì)算示意圖 如圖上圖所示： ⅩⅩ 農(nóng)商行可根據(jù)資本計(jì)量水平的發(fā)展，在不同的階段采用不同的資本計(jì)量RAROC： ? 現(xiàn)階段 —— 權(quán)重法下的信用風(fēng)險(xiǎn)資本 ? 內(nèi)部評(píng)級(jí) 、 RWA系統(tǒng)上線(xiàn)后 —— 內(nèi)部評(píng)級(jí)法 IRB下的信用風(fēng)險(xiǎn)資本 ? 經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量條件成熟后 —— 經(jīng)濟(jì)資本 24 信用 風(fēng)險(xiǎn)資本可根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》中關(guān)于資本充足率（ Capital adequacy ratio） 的計(jì)量方法得出： 權(quán)重法下信用 風(fēng)險(xiǎn)資本 ： 信用風(fēng)險(xiǎn)資本 =目標(biāo)資本充足率 RW EAD 其中 RW 參照 《商業(yè)銀行資本管理辦法 （試行）》中關(guān)于權(quán)重法下相關(guān)規(guī)定。 風(fēng)險(xiǎn)成本 信貸的風(fēng)險(xiǎn)成本是由于借款人違約而產(chǎn)生的損失。歸集的主要環(huán)節(jié)包 22 括，成本在銀行 各部門(mén)間的歸集和各類(lèi)產(chǎn)品間的歸集；分配的主要環(huán)節(jié)包括，銀行的后臺(tái) 部門(mén)將歸集的成本向銀行業(yè)務(wù)支持部門(mén) 及利潤(rùn)中心的分配、銀行業(yè)務(wù)支持部門(mén)歸集的成本向利潤(rùn)中心的分配， 利潤(rùn)中心將歸集的成本在各類(lèi)產(chǎn)品間進(jìn)行分配等。不同的資金來(lái)源，其資金成本也不同，而且在一般情況下，銀行的資金運(yùn)用與資金來(lái)源之間不存在一一對(duì)應(yīng)關(guān)系。然而， 對(duì)于 ⅩⅩ農(nóng)商行 現(xiàn)狀而言 ， 信用風(fēng)險(xiǎn)績(jī)效考核 所需數(shù)據(jù)的可獲性及準(zhǔn)確性方面的限制，可能在一定程度上影響了該 考核方法 的適用性。 RAROC 和 EP指標(biāo)納入等級(jí)行管理 在縱向支行的考評(píng)上 建議可 納入 RAROC 與 EP指標(biāo)。 EP 的最大特點(diǎn)就是考慮資本成本，其數(shù)據(jù)反映出銀行 是否有 真正的盈利。因此，銀行的經(jīng)營(yíng)必須要在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間取得平衡，這也正是 RAROC 的宗旨所在。 因此， RAROC 和 EP 指標(biāo)是相輔相成的，在對(duì) 考核對(duì)象 進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)績(jī)效考核時(shí)，要 結(jié)合兩個(gè)指標(biāo)進(jìn)行 綜合考量。每個(gè)矩形的面積，代表各機(jī)構(gòu) /產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益 RAR。 銀行可以選擇用 監(jiān)管資本替代經(jīng)濟(jì)資本 。 是指銀行資產(chǎn)的價(jià)差、預(yù)收費(fèi)用以及經(jīng)常性業(yè)務(wù)收費(fèi) 。 RAROC 和 EP是績(jī)效考核中兩個(gè)重要的績(jī)效考核指標(biāo)，二者的結(jié)合使用，可以使銀行將風(fēng)險(xiǎn)和收益統(tǒng)一起來(lái)，以一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化指標(biāo)來(lái)考核不同業(yè)務(wù)部門(mén)和分支機(jī)構(gòu)