【正文】 泛，市場規(guī)模和增長均十分穩(wěn)定? 在中馬力農(nóng)用發(fā)動機(jī)領(lǐng)域一拖具有領(lǐng)先地位? 強(qiáng)大的產(chǎn)品技術(shù)實力? 市場規(guī)模、增長速度和獲利潛力看好? 市場集中程度尚不高，大部分競爭對手并不很強(qiáng)? 目前一拖汽車公司的現(xiàn)有資產(chǎn)可以加以利用建議投資策略產(chǎn)品組合戰(zhàn)略 – 投資建議工程機(jī)械發(fā)動機(jī)履拖中輪拖大輪拖聯(lián)合收割機(jī)小四輪農(nóng)用車卡車市場吸引力一拖競爭力注： (1)投資優(yōu)先系指一拖應(yīng)盡快在該產(chǎn)品上進(jìn)行投入，而并不意味著其投資金額的大小高度戰(zhàn)略重要性中等戰(zhàn)略重要性戰(zhàn)略重要性低戰(zhàn)略重要性低且需迫切改善運(yùn)營狀況退出并以此為基礎(chǔ)，建議一拖將投資重點轉(zhuǎn)移到更具潛力的產(chǎn)品上 (續(xù) )中等優(yōu)先級中馬力輪拖 (2) ? 市場規(guī)模、增長和獲利潛力較小四輪更為理想? 市場集中度較高? 一拖品牌實力、產(chǎn)品開發(fā)能力和銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)具有優(yōu)勢建議投資策略產(chǎn)品組合戰(zhàn)略 – 投資建議原因產(chǎn)品卡車市場吸引力投資建議 (1)注： (1)投資優(yōu)先系指一拖應(yīng)盡快在該產(chǎn)品上進(jìn)行投入，而并不意味著其投資金額的大小 (2)此處中馬力輪拖主要指 2540馬力的輪拖一拖競爭力工程機(jī)械發(fā)動機(jī)履拖大輪拖聯(lián)合收割機(jī)小四輪農(nóng)用車 中輪拖高度戰(zhàn)略重要性中等戰(zhàn)略重要性戰(zhàn)略重要性低戰(zhàn)略重要性低且需迫切改善運(yùn)營狀況退出并以此為基礎(chǔ)，建議一拖將投資重點轉(zhuǎn)移到更具潛力的產(chǎn)品上 (續(xù) )低優(yōu)先級履帶拖拉機(jī)低優(yōu)先級小四輪? 市場持續(xù)萎縮，不宜進(jìn)行大規(guī)模投資? 雖然沒有競爭，相鄰產(chǎn)品的替代效應(yīng)對履拖沖擊很大? 一拖的現(xiàn)有產(chǎn)能已經(jīng)超過市場的需求量? 可小規(guī)模投資在提高柔性化生產(chǎn)能力上? 市場規(guī)?？捎^，但停滯不前，激烈的價格競爭導(dǎo)致行業(yè)普遍虧損? 小四輪產(chǎn)品普遍商品化，生產(chǎn)方式高度標(biāo)準(zhǔn)化，價格為客戶唯一考慮因素? 投資與技術(shù)壁壘低，有競爭實力者多為成本更低的私營企業(yè)建議投資策略產(chǎn)品組合戰(zhàn)略 – 投資建議原因產(chǎn)品卡車市場吸引力一拖競爭力投資建議 (1)注： (1)投資優(yōu)先系指一拖應(yīng)盡快在該產(chǎn)品上進(jìn)行投入，而并不意味著其投資金額的大小工程機(jī)械發(fā)動機(jī)中輪拖大輪拖聯(lián)合收割機(jī)農(nóng)用車履拖高度戰(zhàn)略重要性中等戰(zhàn)略重要性戰(zhàn)略重要性低戰(zhàn)略重要性低且需迫切改善運(yùn)營狀況退出小四輪并以此為基礎(chǔ)，建議一拖將投資重點轉(zhuǎn)移到更具潛力的產(chǎn)品上 (續(xù) )建議投資策略產(chǎn)品組合戰(zhàn)略 – 投資建議原因產(chǎn)品卡車市場吸引力一拖競爭力大輪拖 ? 市場仍有一定潛力，但規(guī)模十分有限? 一拖的成本結(jié)構(gòu)極不合理，采購及固定成本很高，邊際利潤率為負(fù)數(shù)；進(jìn)一步優(yōu)化成本空間不大? 出于戰(zhàn)略意義予以保留，但必須在短期內(nèi)在成本結(jié)構(gòu)上有明顯改善聯(lián)合收割機(jī) ? 總體市場已經(jīng)接近飽和，但有部分市場仍是空白? 價格戰(zhàn)開始打響，競爭日趨激烈? 一拖聯(lián)合收割機(jī)的研發(fā)能力不強(qiáng)，但有強(qiáng)大的銷售網(wǎng)絡(luò)可以利用? 必須在短期內(nèi)找到合作伙伴，提高技術(shù)能力和競爭力，否則退出低優(yōu)先級，需在短期內(nèi)改善運(yùn)營投資建議 (1)注： (1)投資優(yōu)先系指一拖應(yīng)盡快在該產(chǎn)品上進(jìn)行投入，而并不意味著其投資金額的大小工程機(jī)械發(fā)動機(jī)中輪拖農(nóng)用車履拖小四輪高度戰(zhàn)略重要性中等戰(zhàn)略重要性戰(zhàn)略重要性低戰(zhàn)略重要性低且需迫切改善運(yùn)營狀況退出低優(yōu)先級，需在短期內(nèi)改善運(yùn)營聯(lián)合收割機(jī)大輪拖并以此為基礎(chǔ)，建議一拖將投資重點轉(zhuǎn)移到更具潛力的產(chǎn)品上 (續(xù) )撤出卡車 ? 市場明顯下滑? 兩大汽車集團(tuán)壟斷市場，其它競爭者的平均利潤非常低? 一拖在整個價值鏈上沒有任何競爭實力建議投資策略產(chǎn)品組合戰(zhàn)略 – 投資建議原因產(chǎn)品市場吸引力一拖競爭力投資建議 (1)注： (1)投資優(yōu)先系指一拖應(yīng)盡快在該產(chǎn)品上進(jìn)行投入，而并不意味著其投資金額的大小高度戰(zhàn)略重要性中等戰(zhàn)略重要性戰(zhàn)略重要性低戰(zhàn)略重要性低且需迫切改善運(yùn)營狀況退出工程機(jī)械發(fā)動機(jī)中輪拖大輪拖聯(lián)合收割機(jī)農(nóng)用車履拖小四輪卡車關(guān)于企業(yè)方向性戰(zhàn)略的總體設(shè)想? 企業(yè) “愿景 ”目標(biāo)的設(shè)定? 企業(yè)未來發(fā)展方向：在哪里競爭？? 企業(yè)戰(zhàn)略實施重點：如何競爭？ (初步意見 )一拖在實施 “如何競爭 ”的過程中，忽視了幾個重要的因素167。一拖車輛公司缺乏足夠的能力與資源單獨在市場中競爭 , 在短期內(nèi)整合集團(tuán)資源，迅速建立足夠的競爭能力，否則必將成為市場整合的犧牲品?28%的四輪農(nóng)用車用戶受各類廣告影響而決定選購產(chǎn)品的品牌，而一拖車輛公司沒有市場營銷方面的經(jīng)驗和能力。 D。 增加對新產(chǎn)品開發(fā)及生產(chǎn)能力升級的投入167。適用的產(chǎn)品將馬上受到歡迎服務(wù)銷售分銷生產(chǎn)采購研發(fā)財務(wù)信息組織關(guān)鍵成功因素 原因更好更勇更大更寬各主要業(yè)務(wù) /產(chǎn)品的方向性建議要點n 建筑機(jī)械n 農(nóng)用車n 卡車n 農(nóng)機(jī)產(chǎn)品? 小四輪? 大中輪? 履帶拖拉機(jī)? 聯(lián)合收割機(jī)n 發(fā)動機(jī)發(fā)動機(jī)市場規(guī)模和發(fā)展速度都十分看好 來源 : 內(nèi)燃機(jī)年鑒，科爾尼公司分析要點?發(fā)動機(jī)市場十分有吸引力，主要原因是?發(fā)動機(jī)應(yīng)用范圍廣泛，故而需求量很大?與此同時，廣泛的應(yīng)用余地使發(fā)動機(jī)需求 “東邊不亮西邊亮 ”，從而保持穩(wěn)定和高速的增長 ?發(fā)動機(jī)的一些主要用途始終保持快速增長，如汽車和工程機(jī)械 ?絕大部分制造商都看好發(fā)動機(jī)市場并紛紛投資進(jìn)行產(chǎn)品改造與開發(fā)2023 2023發(fā)動機(jī)市場需求和增長(千臺 )7%雖然在發(fā)動機(jī)上投資是正確的決定，將寶貴的投資一大半投在一拖內(nèi)部鑄鐵件和毛坯件的改造上只能導(dǎo)致更大的銷售壓力，在投資上是不現(xiàn)實的做法注 : 1. 假定新型發(fā)動機(jī)的市場份額 2023年為 1%， 2023年為 5%(訪談所得 )； 2023年到 2023年銷售迅速增長， 2023到 2023年平穩(wěn)增長2. 假定邊利為 25%，參照上柴 1998年標(biāo)準(zhǔn) 3. 將設(shè)備按僅投資發(fā)動機(jī)方案進(jìn)行折舊 4. 固定成本參照項目可行性報告5. 折舊方式按 2023年二發(fā)廠標(biāo)準(zhǔn) 6. 假定市場份額按銷量計算與按銷售額計算相同2億 1千萬 投資 的 十年 凈現(xiàn)值 分析主要假定 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023市場規(guī)模 (百萬人民幣 ) 1441 1580 1732 1899 2083 2284 2506 2749 3016 3309 3631一拖份額 0% 1% 5% 7% 9% 12% 16% 18% 19% 22% 24%年銷售額 (百萬人民幣 ) 0 16 87 127 185 270 395 485 586 714 870需要產(chǎn)能 0 2023 2023 2023要求達(dá)到的銷售量與產(chǎn)能限制比較 (臺 )25000如果一拖僅在關(guān)鍵產(chǎn)品線上投資而非外協(xié)鑄鐵件，投資方案將更為理想關(guān)鍵假設(shè) 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023市場規(guī)模 (百萬人民幣 ) 1441 1580 1732 1899 2083 2284 2506 2749 3016 3309 3631一拖份額 0% 1% 5% 6% 8% 10% 12% 13% 14% 15% 16%年銷售額 (百萬人民幣 ) 0 16 87 118 160 218 297 352 418 495 587需要產(chǎn)能 0 2023 2023 202325000注 : 1. 假定新型發(fā)動機(jī)的市場份額 2023年為 1%， 2023年為 5%(訪談所得 )； 2023年到 2023年銷售迅速增長， 2023到 2023年平穩(wěn)增長2. 假定邊利為 25%，參照上柴 1998年標(biāo)準(zhǔn) 3. 將設(shè)備按僅投資發(fā)動機(jī)方案進(jìn)行折舊 4. 固定成本參照項目可行性報告5. 折舊方式按 2023年二發(fā)廠標(biāo)準(zhǔn) 6. 假定市場份額按銷量計算與按銷售額計算相同2億 1千萬 投資 的 十年 凈現(xiàn)值 分析 要求達(dá)到的銷售量與產(chǎn)能限制比較 (臺 )產(chǎn)品定位及能力資源 /要求總結(jié)業(yè)務(wù) /產(chǎn)品線 產(chǎn)品定位 /目標(biāo)市場 完善資源 /能力的要求工程機(jī)械167。強(qiáng)化車輛公司財務(wù)狀況，改善現(xiàn)金流 2。因此垂直分散化是必要的來源：一拖，科爾尼分析一拖忽視了 “水平整合 ”但忽視了 “橫向一體化 ”一裝二裝建機(jī)有限工程機(jī)械車輛公司富桑公司配套處供應(yīng)處銷售中心技術(shù)中心履拖??????產(chǎn)品業(yè)務(wù)單元 推土機(jī)????壓路機(jī)??小拖????農(nóng)用車????建機(jī)實業(yè) ?一拖目前主要產(chǎn)品價值鏈的各個環(huán)節(jié)涉及的業(yè)務(wù)單元示意? 各單元利益不一致，甚至在集團(tuán)內(nèi)處于不同管理層次，造成功能重疊，以至內(nèi)部產(chǎn)品競爭? 每個產(chǎn)品的研發(fā)，采購，生產(chǎn)，營銷，成本控制等分布于各不同的部門，沒有人負(fù)責(zé)整體管理，造成行動緩慢，決策周期過長要點由于各業(yè)務(wù)單元之間缺乏有效的橫向整合，未能建立分工明確的組織架構(gòu)及流暢的信息交流 /共享機(jī)制，各業(yè)務(wù)部門間的協(xié)同效應(yīng)不能得到充分實現(xiàn)，極大影響了一拖集團(tuán)整體競爭力的發(fā)揮一拖忽視了 “水平整合 ”自股份公司上市以來，一拖利用其發(fā)行股票獲得的資金進(jìn)行了大量的企業(yè)購并活動發(fā)行股票獲得資金的流向已投資總額 購并 還貸 內(nèi)部投資 其它日常經(jīng)營活動一拖公司對通過企業(yè)購并來獲取資源 /技術(shù) /能力比較重視，并在這一領(lǐng)域進(jìn)行了較大投入來源：股份公司，科爾尼分析單位：億元一拖忽視并后整合但大多數(shù)收購未能產(chǎn)生相應(yīng)回報 – 科爾尼公司認(rèn)為缺乏必要的整合是問題的主要原因造成的影響 /后果? 被兼并企業(yè)不能從集團(tuán)整體實力上獲益，反而出現(xiàn)銷售額及市場份額下降? 缺乏有力監(jiān)控使被兼并單位在時機(jī)成熟時，有可能脫離集團(tuán)控制重新獨立，從而浪費(fèi)了資金及技術(shù)的投入購并后缺乏整合的表現(xiàn)? 在 組織機(jī)構(gòu) 上僅通過向個別崗位派人方式管理，缺乏真正行之有效的管理措施? 在 財務(wù)管理 上重拿來利潤，輕投入，加重了被兼并企業(yè)的財務(wù)等負(fù)擔(dān)? 在 產(chǎn)品 上沒有將新增產(chǎn)品整合入原有產(chǎn)品組合，與原有產(chǎn)品 /業(yè)務(wù)單位各自為政，造成產(chǎn)品重復(fù)? 在 技術(shù) /生產(chǎn)能力 上沒有互相取長補(bǔ)短，以發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)? 在 營銷 /銷售 上沒有整合品牌及銷售網(wǎng)絡(luò)，造成資源浪費(fèi)和 /或內(nèi)部競爭? 對被兼并方的 企業(yè)文化 未能做到充分溝通、理解和融合一拖忽視了并后整合購并后的整合成功要素為成功地管理業(yè)務(wù)整合過程以避免上述風(fēng)險，我們應(yīng)當(dāng)注意幾個重要的成功因素清楚的戰(zhàn)略動機(jī)成功的溝通詳細(xì)的整合計劃堅持原則的新組織結(jié)構(gòu)有力的項目組織高級管理層的領(lǐng)導(dǎo)清晰的協(xié)同效應(yīng)概念合理的整合速度被調(diào)查人贊成的比例來源： 科爾尼公司就購并后整合進(jìn)行的全球調(diào)查如何競爭 初步建議我們認(rèn)為，一拖公司在未來 “如何競爭 ”的戰(zhàn)略選擇上，也應(yīng)該充分結(jié)合內(nèi)部驅(qū)動和外部擴(kuò)張的優(yōu)勢，尋找適合自己的成長模式取長補(bǔ)短 “聯(lián)合作戰(zhàn) ”自我完善 “主動出擊 ”外部? 聯(lián)盟? 并購內(nèi)部? 自主? 創(chuàng)新內(nèi)部? 資產(chǎn) /產(chǎn)能導(dǎo)向? 成本導(dǎo)向外部? 市場導(dǎo)向? 客戶導(dǎo)向如何競爭業(yè)務(wù)重心業(yè)務(wù)重心資源資源來源來源? 一拖如何依靠自身現(xiàn)有能力繼續(xù)發(fā)展？? 是否以及如何尋找戰(zhàn)略合作伙伴及并購機(jī)會？? 如何做好并購后整合？? 一拖如何進(jìn)一步降低成本，提高效率？? 一拖如何發(fā)掘自身競爭優(yōu)勢，在新的競爭中脫穎而出？關(guān)鍵問題：關(guān)鍵問題：一拖現(xiàn)狀如何競爭 初步建議同時采取有效措施，避免產(chǎn)生以前曾發(fā)生的問題購并 /合資管理整合機(jī)構(gòu)重組建立市場導(dǎo)向的機(jī)制機(jī)構(gòu)重組n 降低垂直性整合程度 – 垂直分散n 加強(qiáng)組織機(jī)構(gòu)的橫向整合? 明確產(chǎn)品劃分? 明確價值鏈各環(huán)節(jié)分工? 加強(qiáng)內(nèi)部信息交流 /共享購并 /合資管理n 實施有效的購并后整合以充分實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)? 確認(rèn)潛在協(xié)同效應(yīng)? 確認(rèn)重點整合領(lǐng)域? 進(jìn)行組織機(jī)構(gòu) /管理程序 /信息系統(tǒng)的整合投資方向n 根據(jù)產(chǎn)品組合戰(zhàn)略確定重點投資方向n 根據(jù)市場關(guān)鍵競爭要素要求確定能力改進(jìn)重點? 新產(chǎn)品開發(fā)? 營銷及銷售有效性及效率戰(zhàn)略實施計劃如何競爭 初步建議各主要業(yè)務(wù) /產(chǎn)品的方向性建議要點各主要業(yè)務(wù) /產(chǎn)品的方向性建議要點 n 建筑機(jī)械n 農(nóng)用車n 卡車n 農(nóng)機(jī)產(chǎn)品? 小四輪? 大中輪? 履帶拖拉機(jī)? 聯(lián)合收割機(jī)n 發(fā)動機(jī)我們預(yù)測工程機(jī)械市場需求將進(jìn)一步增長，但不同產(chǎn)品的增長潛力不同2023 2023CAGR=%壓路機(jī)2023 2023CAGR=6%挖掘機(jī)2023 2023CAGR=%裝載機(jī)2023 2023 2023 2023CAGR=4%工業(yè)推土機(jī)五年市場規(guī)模預(yù)測 (銷售臺數(shù) )來源：工程機(jī)械協(xié)會，中國資訊行攤鋪機(jī)CAGR=3%壓路機(jī)除道路機(jī)械 – 壓路機(jī)及攤鋪機(jī)外，一拖未能在其它產(chǎn)品中建立較為有利的市場地位挖掘機(jī)裝載機(jī)攤鋪機(jī) 推土機(jī)