【正文】 聯(lián)利以上 4個方程結(jié)果，有 2 3 . 0 6 %i1 4 . 9 6 %c ?? （ 3）經(jīng)濟(jì)性工學(xué)解法 設(shè)備 投資 年收益 無資格 無資格 方案 方案 A 2023 500 A B 3000 900 C 4000 1100 C D 5000 1380 ΔIΔRΔIΔR ΔIΔR20233000500900???0 .2 52 0 0 0500 ?0 .23 0 0 04 0 0 09 0 01 1 0 0??? ?0 .2 83 0 0 05 0 0 01 1 0 01 3 8 0???0 .2 43 0 0 05 0 0 09 0 01 3 8 0??? ? 由上表可淘汰 A、 C方案，故只需計(jì)算 B、 D方案。 我們可以通過畫圖的方式來選擇。 例 .四種具有相同功能的設(shè)備 A、 B、 C、 D，其使用壽命均為 10年，殘值均為 0，初始投資和年經(jīng)營費(fèi)用如下表所示。判據(jù)是選擇諸方案中費(fèi)用現(xiàn)值最小者。 必須指出的是，即使各方案壽命相等，也不能直接按 IRR的大小選優(yōu)。 (2)直接比較法 ①凈現(xiàn)值法 在選用 NPV指標(biāo)進(jìn)行互斥方案比選情況下，按照上述環(huán)比解法的原則，求出兩兩的方案相比的差額凈現(xiàn)值 ΔNPV ，即用投資多的方案減去投資少的方案，求得其差額凈現(xiàn)值 ΔNPV ，如果ΔNPV ＞ 0說明投資多的方案優(yōu)于投資少的方案。 ? ? ? ?5000800015Δ N P V????23? ? ???????? 1 5 , 1 0A,P1 4 0 01 9 0 0 再比較方案 2和 4。 即比選互斥型投資方案時 ， 各方案的壽命應(yīng)該相等 ， 否則必須利用某些方法 ， 如最小公倍數(shù)壽命法 、 研究期法等進(jìn)行方案壽命上的變換 ， 以保證各方案具有相同的比較時間 。xx effefe ????。 一般說來，工程技術(shù)人員遇到的間題多為互斥型方案的選擇；高層計(jì)劃部門遇到的問題多為獨(dú)立型項(xiàng)目或?qū)踊煨晚?xiàng)目（方案）的選擇。 企業(yè)通常遇到的關(guān)于項(xiàng)目（方案）決策方面的問題可分為互斥型、獨(dú)立型和層混型。代表共有 N個項(xiàng)目（方案）構(gòu)成項(xiàng)目（方案）群。 需要說明的是，上述方案比選原則只是一般性的比選原則，具體比較時不同的比較標(biāo)準(zhǔn)可能會存在差異甚至矛盾，這要根據(jù)不同項(xiàng)目方案的組合關(guān)系、方案的目標(biāo)等選擇不同的比選原則進(jìn)行方案比選。 原則 3，環(huán)比原則。 ic=15%。 15%i1 0 . 5 9 %ΔI RR c23 ???? 再比較方案 2和 4。但是，在相當(dāng)多的情況下，直接按互斥型方案的內(nèi)部收益率的高低選擇方案并不一定能選出在基準(zhǔn)收益率下凈現(xiàn)值最大的方案。 PC＝－ NPV AC＝－ NAV 例： 4種具有相同功能的設(shè)備 A、 B、 C、 D，其使用壽命均為 10年，殘值為 0，初始投資和年經(jīng)營費(fèi)如下。投資依次遞增時，各折線必須是上凸的，下凹點(diǎn)對應(yīng)的方案即為無資格方案，應(yīng)予以淘汰 。 過程見下表： 單位：萬元 設(shè)備 投資 I 年經(jīng) 無資格 無資格 營費(fèi) C 方案 方案 A 30 18 B 38 B C 45 C D 50 ΔCΔB? ?ΔIΔC?? ΔCΔB重算 ΔCΔB重算???3038428 ???3845???3045???4550???3050 第二步：從剩余方案中比選最優(yōu)方案。 三、有 A、 B、 C、 D四個互斥方案，壽命相同。 解： A、 B壽命期不同，其現(xiàn)金流如下： 1000 400 530 年 6 4 1 1 0 0 年 2023 A B 其最小公倍數(shù)為 12年 1000 1000 1000 400 2023 2023 0 0 400 400 530 530 年 年 8 5 6 4 1 1 12 7 12 9 39。由于無究大壽命法的凈現(xiàn)值的計(jì)算式表明它等于方案第一周期的凈年值乘以折現(xiàn)率的倒數(shù)。 研究期的選擇沒有特殊的規(guī)定，但顯然以諸方案中壽命最短者為研究期，計(jì)算最為簡便，而且可以完全避免可重復(fù)性假設(shè)。 因?yàn)槊總€項(xiàng)目都有兩種可能 — 選擇或者拒絕，故 N個獨(dú)立項(xiàng)目可以構(gòu)成 個互型方案。 rD=16%。所謂較優(yōu)互斥組合，是指至少保證某一互斥關(guān)系中的最優(yōu)方案得以入選的互斥組合。 因?yàn)閺U液處理項(xiàng)目是必須投資的，至少要投資 C1方案，即將 100萬元投資于 C1，這是不可避免費(fèi)，故其他方案選擇只能在 300萬元的投資的限額內(nèi)進(jìn)行。Δr322BB0B?? 因?yàn)閺U液處理項(xiàng)目是必須投資的，至少要投資 C1方案， 。 2023/2/32023/2/32023/2/3Feb233Feb23 1故人江海別，幾度隔山川。 2023/2/32023/2/32023/2/32/3/2023 4:43:14 PM 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 2023/2/32023/2/3Friday, February 3, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023/2/32023/2/3February 3, 2023 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 2023/2/32023/2/32023/2/3Feb233Feb23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 2023/2/32023/2/32023/2/3Friday, February 3, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 2023/2/32023/2/32023/2/32023/2/32/3/2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。Δr3221CCCC?? iC=15% 14% 0 C1 100 100 200 100 100 100 100 A1 A2 C1 C2 0 B2 B2 B3 C2 C3 15% 20% 25% 30% 40% I(萬元 ) Imax=400 0 ? ?%icΔIRR 0 A1 由上述結(jié)果和資源約束條件得出： 400萬元資金約束之下，只能投資 A C2方案組合，即投資 200萬元節(jié)能改造，投資 200萬元進(jìn)行廢液處理。 首先淘汰無資格方案，然后再分別求出差額內(nèi)部收益率并排序如下 ： ΔIΔR 因?yàn)閺U液處理項(xiàng)目 C必須投資，故 C方案都是有資格的方案。 所謂差量效率指標(biāo)排序法是將差量效率指標(biāo)按大小順序，根據(jù)指標(biāo)的大小來選擇滿足資源約束條件的最佳方案組合的方法。 rF=12%. ，標(biāo)注限制線 ic和 Imax。 N2 例 .表所示 6個項(xiàng)目獨(dú)立，壽命均為 6年。 其處理方式有三種：第一種不承認(rèn)方案未使用價(jià)值；第二種預(yù)測方案未使用價(jià)值在研究期末的價(jià)值并作為現(xiàn)金流入量；第三種承認(rèn)未使用價(jià)值； 例 .某廠為增加品種方案，考慮了兩種方案（產(chǎn)量相同，收入可忽略不計(jì)），假定 iC=15%，現(xiàn)金流如下： 項(xiàng) 目 A B 初期投資（萬元） 1250 1600 年經(jīng)營成本（萬元） 340 300 殘值（萬元） 100 160 壽命（年） 6 9 解：畫出現(xiàn)金流量圖 B 1 1600 1250 0 0 A 1 340 9 6 年 年 160 100 300 6 LV （ 1）第一種不承認(rèn)未使用價(jià)值 =（萬元） ? ?? ? ? ?666A 0. 1511000. 150. 15110. 1513401250PC????????? ? ? ?, 1 5 % , 6FP1 0 0, 1 5 % , 6AP3 4 01 2 5 0PCA ??? =（萬元） ? ?? ? 0 . 1 50 . 1 5110 . 1 513001 6 0 0PC66B2 ??????? ?60 .1 51160?? 此時 A方案優(yōu)于 B方案。 若上例中不求 NPV指標(biāo)，而直接求 NAV指標(biāo)，則有 ： =（萬元） =（萬元） ? ?? ? 400