市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理(完整版)
【正文】 風(fēng)險(xiǎn)。在利息收入和利息支出所依據(jù)的 基準(zhǔn)利率 變動(dòng)不一致的情況下，雖然資產(chǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù)的重新定價(jià)期限完全相同，但因其利息收入和利息支出發(fā)生了變化，也會(huì)對(duì)銀行的收益產(chǎn)生不利的影響。 （ 4）商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行所持有的各類商品價(jià)格發(fā)生不利變動(dòng)而給商業(yè)銀行造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。 （ 2）價(jià)外期權(quán)（也叫虛值期權(quán)） 該期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格次于當(dāng)前標(biāo)的資產(chǎn)的即期市場(chǎng)價(jià)格。 。 案例分析：外匯敞口頭寸的計(jì)算 假設(shè)某商業(yè)銀行的外匯敞口頭寸如下： 日元多頭 500萬(wàn)，英鎊多頭 100萬(wàn)，美元多頭300萬(wàn)，歐元空頭 600萬(wàn)，盧布空頭 200萬(wàn)。 （ 2）具體操作是：先根據(jù)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債的結(jié)構(gòu)情況，將考察期劃分成相應(yīng)的時(shí)間區(qū)間，在每個(gè)時(shí)間區(qū)間上得到敏感性缺口，加總考察期內(nèi)所有時(shí)間區(qū)間的敏感性缺口，就得到敏感性總?cè)笨?GRSG（ General RateSensitive Gap）；再根據(jù)市場(chǎng)利率的變動(dòng)幅度△ R，我們可以得到商業(yè)銀行所面臨的收入變化，即 GRSG* △ R，并據(jù)此度量商業(yè)銀行所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 對(duì)此，銀行通常采用限額管理進(jìn)行控制。及時(shí)了解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平及其管理狀況，并確保銀行具備足夠的人力、物力以及恰當(dāng)?shù)慕M織結(jié)構(gòu)等來(lái)有效地識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制各項(xiàng)業(yè)務(wù)所承擔(dān)的各類市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 （ 2）風(fēng)險(xiǎn)限額是指對(duì)基于量化方法計(jì)算出的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)來(lái)設(shè)定限額。 其計(jì)算公式為： EVA=稅后利潤(rùn) 資本成本 =稅后凈利潤(rùn) 經(jīng)濟(jì)資本 *資本預(yù)期收益率 =（ RAROC資本預(yù)期收益率） *經(jīng)濟(jì)資本 。 （二）風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖 商業(yè)銀行可以利用金融衍生產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的目的。 負(fù)責(zé)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的部門(mén)應(yīng)當(dāng)職責(zé)明確，與承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)部門(mén)保持相對(duì)獨(dú)立，向董事會(huì)和高級(jí)管理層提供獨(dú)立的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，并且具備履行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)所需要的人力資源、物力資源。 （四） VaR法（ Value at Risk， VaR） （ 1） VaR的概念 所謂的 VaR就是指市場(chǎng)處于正常波動(dòng) 的狀態(tài)下，對(duì)應(yīng)于給定的置信度水平，投資組合或資產(chǎn)組合在未來(lái)特定的一段時(shí)間內(nèi)所遭受的最大可能損失，用數(shù)學(xué)語(yǔ)言表示為： Prob（△ P＜ VaR） =1c △ P表示組合在未來(lái)持有期內(nèi)的損失， c為置信水平， VaR為置信水平 c下組合的在險(xiǎn)價(jià)值。 在 其 他 條 件 不 變 的 前
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1