市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理-全文預(yù)覽
【正文】 給定的置信度水平，投資組合或資產(chǎn)組合在未來(lái)特定的一段時(shí)間內(nèi)所遭受的最大可能損失，用數(shù)學(xué)語(yǔ)言表示為： Prob（△ P＜ VaR） =1c △ P表示組合在未來(lái)持有期內(nèi)的損失， c為置信水平， VaR為置信水平 c下組合的在險(xiǎn)價(jià)值。例如，在某一個(gè)時(shí)段內(nèi)，銀行某一幣種的多頭頭寸與空頭頭寸不一致時(shí)，其差額就形成了外匯敞口。 在 其 他 條 件 不 變 的 前 提 下 ， 如 果 久 期 缺 口 為 正 數(shù) ，則 商 業(yè) 銀 行 的 凈 現(xiàn) 值 與 市 場(chǎng) 利 率 變 化 呈 反 方 向 變 化 。 二、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量方法 （一）缺口分析法 （ 1）該模型認(rèn)為，在給定時(shí)期內(nèi)，有些資產(chǎn)和負(fù)債會(huì)到期，有些資產(chǎn)和負(fù)債需要重新定價(jià)，因此可以將其稱為對(duì)應(yīng)于該給定時(shí)期的敏感性資產(chǎn)或敏感性負(fù)債。 （二）久期（ Duration） （ 1）概念：久期實(shí)質(zhì)是債券支付的加權(quán)到期日，其權(quán)重是每次支付現(xiàn)金流現(xiàn)值占其總支付現(xiàn)金流現(xiàn)值的比重。短邊法是一種為各國(guó)金融機(jī)構(gòu)廣泛運(yùn)用的外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口頭寸的計(jì)量方法。 。 第二節(jié) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量 一、基本概念 （一）外匯敞口頭寸 （ 1）單幣種敞口頭寸 單幣種敞口頭寸是指某一種貨幣的即期凈敞口頭寸以及遠(yuǎn)期凈敞口頭寸之和，反映單一貨幣的外匯風(fēng)險(xiǎn)。衍生產(chǎn)品對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的放大作用通常是導(dǎo)致巨額金融風(fēng)險(xiǎn)損失的主要原因。與利率互換有所不同，貨幣互換除了在合約期間交換各自的利息收入外，通常還需要在互換交易的期初和期末交換本金。黃金是各國(guó)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的一種重要形式，其價(jià)格波動(dòng)被納入商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)范疇。也包括商業(yè)銀行在對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的會(huì)計(jì)處理中，將功能貨幣轉(zhuǎn)換為記賬貨幣時(shí)，因匯率變動(dòng)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。如債券或存款的提前兌付、貸款的提前償還等，都可能影響銀行的收益。即資產(chǎn)與負(fù)債對(duì)利率變化的敏感性不同。第四章 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理 第一節(jié) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 第二節(jié) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量 第三節(jié) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與控制 第四節(jié) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本計(jì)量與績(jī)效評(píng)估 第一節(jié) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 一、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的特征與分類 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指因市場(chǎng)價(jià)格（利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格）的不利變動(dòng)而使銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。 （ 2）收益率曲線風(fēng)險(xiǎn) 因重新定價(jià)的非對(duì)稱性，收益率曲線的斜率和形態(tài)都可能發(fā)生變化（即出現(xiàn)收益率曲線的非平行移動(dòng)），對(duì)銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生不利影響，從而形成收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)，也稱為利率期限結(jié)構(gòu)變化風(fēng)險(xiǎn)。 （ 4）期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn) 期權(quán)性工具因具有不對(duì)稱的支付
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