【正文】 有效地轉(zhuǎn)移價格風險，起到保值的作用。 ? 金融期貨合約的參與者主要有三類： 套期保值者、套利者和投機者。 ? 唯一需要交易雙方?jīng)Q定的是價格，價格是在交易所的交易廳里通過公開競價方式產(chǎn)生的，國外大多采用公開叫價方式，而我國均采用電腦交易。 ? 操作過程：略?？梢娂椎慕杩畛杀镜陀谝遥矣钟懈永式杩畹谋容^優(yōu)勢，從而可以進行利率互換。他認為，在兩國都能生產(chǎn)兩種產(chǎn)品，且其中一國在兩種產(chǎn)品上都有優(yōu)勢，而另一國都處于劣勢。 第五節(jié) 互換業(yè)務(wù) ? 一 、 互換業(yè)務(wù)及其產(chǎn)生的原因 ? （ 一 ） 互換 ? 互換，是兩個或兩個以上的交易對手方根據(jù)預(yù)先制定的規(guī)則，在一段時期內(nèi)交換一系列款項的支付活動。 ? 在此我們假設(shè)采摘利率為 %。 ? 式中分子表示由于 rr、 rR 的差異造成的額外利息支出，而分母是對分子進行貼現(xiàn)，以反映結(jié)算金的支付是在合同開始之日，而不是在合同期結(jié)束之日。 第三節(jié) 票據(jù)發(fā)行便利 ? 五 、 票據(jù)發(fā)行便利市場經(jīng)營中應(yīng)注意的問題 ? 嚴格把好市場準入關(guān) ? 加強自我約束性的內(nèi)部管理 ? 注意保持銀行的流動性 ? 選擇高資信的企業(yè)和銀行 第四節(jié) 遠期利率協(xié)議 ? 一 、 遠期利率協(xié)議及其產(chǎn)生的原因 ? （ 一 ） 遠期利率協(xié)議 ? 遠期利率協(xié)議是一種遠期合約 ， 買賣雙方商定將來一時間段的協(xié)議利率 ， 并指定一種參照利率 ， 在將來清算日按規(guī)定的期限和本金數(shù)額 ， 由一方向另一方支付協(xié)議利率和屆時參照利率之間差額利息的貼現(xiàn)金額 。 ? （ 2） 信用證是一項獨立的文件 ， 是以單證而不是貨物作為付款依據(jù) 。 ? 二 、 商業(yè)信用證 ? 商業(yè)信用證是國際貿(mào)易結(jié)算中的一種重要方式，是指進口商請求當?shù)劂y行開出的一種證書，授權(quán)出口商所在地的另一家銀行通知出口商，在符合信用證規(guī)定的條件下，愿意承兌或付款承購出口商交來的匯票單據(jù)。根據(jù)該屬性，中間業(yè)務(wù)可分為九大類： ? 支付結(jié)算類中間業(yè)務(wù)，包括國內(nèi)外結(jié)算業(yè)務(wù)； ? 銀行卡業(yè)務(wù)，包括信用卡和借記卡業(yè)務(wù)； ? 代理類中間業(yè)務(wù)，包括代理證券業(yè)務(wù)、代理保險業(yè)務(wù)、代理金融機構(gòu)委托、代收代付等； ? 擔保類中間業(yè)務(wù)，包括銀行承兌匯票、備用信用證、各類銀行保函等； ? 承諾類中間業(yè)務(wù)，主要包括貸款承諾業(yè)務(wù)； ? 交易類中間業(yè)務(wù)，例如遠期外匯合約、金融期貨、互換和期權(quán)等； ? 基金托管業(yè)務(wù)，例如封閉式或開放式投資基金托管業(yè)務(wù)； ? 咨詢顧問類業(yè)務(wù)，例如信息咨詢、財務(wù)顧問等； ? 其他類中間業(yè)務(wù)，包括保管箱業(yè)務(wù)以及其他不能歸入以上八類的業(yè)務(wù)。 ? 我們通常所說的表外業(yè)務(wù)主要指狹義的表外業(yè)務(wù) 。 主要包括： ① 貸款承諾； ② 擔保；③ 金融衍生工具； ④ 投資銀行業(yè)務(wù) 。 ? （二）對策 ? 更新經(jīng)營觀念 ， 培養(yǎng)新型人才 ? ２、加快金融電子化建設(shè)，為表外業(yè)務(wù)的開展提供條件 ? 對國有商業(yè)銀行進行股份制改造，增加資本金，提高抵御風險的能力 ? 改革我國商業(yè)銀行的經(jīng)營管理體制，實行混業(yè)經(jīng)營 ? 盡快建立我國的存款保險制度，為商業(yè)銀行開辦表外業(yè)務(wù)保駕護航 ? 加快利率市場化改革，完善金融市場體系 第二節(jié) 擔保業(yè)務(wù) ? 一 、 備用信用證 ? 備用信用證是銀行擔保業(yè)務(wù)的一種主要類型 ， 通常是為債務(wù)人的融資提供擔保 。 ? （ 一 ） 商業(yè)信用證的分類 ? 商業(yè)信用證的種類很多 ， 大體有如下幾種劃分方法 。 ? 商業(yè)信用證的優(yōu)點 ? （ 1）對于進口商而言 ? （ 2）對于出口商而言 ? （ 3）對于開證行而言 ? （ 三 ） 商業(yè)信用證的交易程序 ? 開證人申請開立信用證 ? 開證行開立信用證 ? 通知行通知信用證 ? 審查與修改信用證 ? 交單議付 ? 開證人付款贖單 第三節(jié) 票據(jù)發(fā)行便利 ? 一 、 票據(jù)發(fā)行便利的概念 ? 票據(jù)發(fā)行便利 ， 曾譯作票據(jù)發(fā)行工具或票據(jù)發(fā)行融資 ，是一種 80年代發(fā)展起來的融資方法 。 ? 遠期利率協(xié)議建立在雙方對未來一段時間利率預(yù)測存在差異的基礎(chǔ)上 。 ? 當 rr＞ rR時，結(jié)算金為正，賣方向買方支付；當 rr＜ rR時，結(jié)算金為負，買方向賣方支付。這樣由于參照利率高于合同利率，所以賣方應(yīng)向買方支付利差。這些款項有本金、利息、收益和價格支付流等，可以是一項，也可以是多項，以達到多方互利的目的。如果前者專門生產(chǎn)優(yōu)勢較大的產(chǎn)品，后者專門生產(chǎn)劣勢較?。从斜容^優(yōu)勢）的產(chǎn)品，那么通過專業(yè)分工和國際貿(mào)易，雙方都能從中獲益。 ? 操作過程： ? 甲應(yīng)借取 12%的固定利率借款，通過中介人將其換成 LIBOR－ %的浮動利率借款，中介人為其支付 12%的規(guī)定利率。 ? 結(jié)果：略。期貨合約的標準化設(shè)計可以提高合約的流動性，并降低交易成本。 ? 其中套期保值者是通過金融期貨交易來規(guī)避各種金融風險的交易者，他們是金融期貨市場的主要參與者； ? 套利者是指那些利用同種金融期貨合約在不同市場間、不同交割日期間，或同一市場、同一交割日期的不同金融期貨合約間暫時的價格差異，通過同時買進和賣出，賺取差價收益的交易者； ? 投機者則是根據(jù)他們對合約的預(yù)測，通過低價買進、高價賣出以獲取利潤的交易者。 ? 期貨交易的基本方法： ? 多頭交易 ：預(yù)測證券價格蔣要上漲時所采用的交易方法。 ? 等到了 6月 1日若正如其所料，該股價格降為每股 80元，則 A可先按 80元購入，再按100元賣出，獲利為 1000（ 100－ 80） ＝20230元。 ? 這種操作之所以可以規(guī)避和減少風險，是因為期貨價格變動與相關(guān)現(xiàn)貨價格變動具有同步性，并隨著合約到期日的臨近而逐步趨近。 ? 若期貨價格高于現(xiàn)貨價格，套利者肯定會在現(xiàn)貨市場上低價買進，而在期貨市場上高價賣出，從而賺取差價，套利者的這種行為最終會迫使期貨價格下降、現(xiàn)貨價格上升，從而達到一致，反之亦然。 ? (二 )期權(quán)價值分析 ? 下面以看漲期權(quán)為例分析期權(quán)的價值。內(nèi)在價值是指指定的金融資產(chǎn)市價與行權(quán)價格之間的差額和零兩者中的較大者：若金融資產(chǎn)的市價低于行權(quán)價格，則內(nèi)在價值為零；否則為市價與行權(quán)價格的差額。 ? 從以上分析可知，在期權(quán)合約的買賣過程中，存在盈利的不對稱性，期權(quán)買方的潛在損失是有限的，而潛在盈利則可能是無限的；相反，期權(quán)賣方的潛在盈利是有限的，而潛在損失可能是無限的。如果期權(quán)費比較低，則投資者會更多的選擇期權(quán)合約，否則將更多的選擇期貨合約。 第七節(jié) 其他主要的表外業(yè)務(wù) ? 一 、 貨款承諾 ? 貸款承諾是銀行與借款客戶之間達成的一種具有法律約束力的正式契約 ， 銀行將在有效承諾期內(nèi) ， 按照雙方約定的金額 、 利率 ， 隨時準備應(yīng)客戶的要求向其提供信貸服務(wù) ， 并收取一定的承諾傭金 。 ? （ 三 ） 調(diào)整會計揭示方法 ? 國際會計準則委員會針對傳統(tǒng)會計制度的缺陷 ，對表外業(yè)務(wù)的會計揭示問題作了一個規(guī)定 。 , February 1, 2023 ? 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 2023年 2月 1日星期三 6時 6分 56秒 06:06:561 February 2023 ? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 。勝人者有力，自勝者強。 2023年 2月 1日星期三 上午 6時 6分 56秒 06:06: ? 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 2023年 2月 1日星期三 6時 6分 56秒 06:06:561 February 2023 ? 1空山新雨后，天氣晚來秋。 , February 1, 2023 ? 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 :06:5606:06Feb231Feb23 ? 1故人江海別，幾度隔山川。 ? 其次規(guī)定 ， 表外業(yè)務(wù)各項目應(yīng)在資產(chǎn)負債表的正面 ， 合計金額的下端用附注形式反映出來 。 ? （ 一 ） 貸款出售的類型 ? 更改； 轉(zhuǎn)讓； 參與 。 ? 行權(quán)價格與市場價格 ? 行權(quán)價格與市場價格是影響期權(quán)價格