13投資銀行學案例企業(yè)并購(完整版)
【正文】 也開始了對延中股票的瘋狂炒作。n 寶安 上海公司總經理何彬向延中董事會提出兩點要求：一是 10月 20日之前召開臨時股東大會，改選董事會，討論公司新的發(fā)展規(guī)劃；二是查閱公司會計賬目。n 舉牌n 9月 30日上午 11點 15分，延中股份 ，上海證券交易所突然宣布延中暫時停牌，一個傳聞了近兩個星期的消息終于得到了證實！n 深圳寶安集團上海分公司公告： “本公司于本日已擁有延中實業(yè)股份有限公司發(fā)行在外的普通股 5%以上的股份，現根據國務院《股票發(fā)行與交易暫行條例》第四章 ‘上市公司的收購 ’第四十七條的規(guī)定，特此公告。 ”n 寶安正式宣布收購延中，在股市上掀起了引人注目的 “寶延風波 ”。n 延中 則表示：寶安的收購是敵意收購，認為一個企業(yè)可以收購延中，延中也可以反收購。n 10月 4日，延中復牌，股價收在 ；n 10月 7日，延中再次復牌，當日最高價 42 . 2元，收盤價 34 . 16元 。n 寶延雙方都作出了一定程度的妥協。n 北大方正入主延中實業(yè)后，對延中實業(yè)實施了大手術，把那些與科技無關的子公司孫公司全部切出，裝進計算機網絡等高科技項目，并以北京、上海、深圳為中心，成立了計算機研發(fā)、生產、銷售、服務體系。n 合并方財務顧問：n 合并方式n 合并方 —— 第一百貨（ 600631，前收盤價 ）n 被合并方 —— 華聯商廈（ 600632，前收盤價 ）n 存續(xù)公司 —— 百聯（集團）股份（ 600631）n 第一百貨通過 換股吸收 合并華聯商廈，使華聯商廈的全部資產、負債及權益并入第一百貨（采用權益集合法），其現有的法人資格因合并而被注銷，合并后存續(xù)公司更名為上海百聯（集團）股份有限公司。證監(jiān)會同時豁免了百聯集團和第一百貨的要約收購義務。 換股吸收合并方案百聯集團結構圖變更n 網絡泡沫n 2023年美國經濟進入網絡泡沫時期， 2023年 3月10日，納斯達克指數最高達到 ，從 4月份到 7月份，中國三大門戶網站 —— 新浪、網易、搜狐紛紛登陸海外資本市場， NASDAQ和IPO成為時尚。n 而新浪和網易面臨同樣的命運。在行權期內按每一普通股而出售優(yōu)先股購買權。由此足以使收購者望而卻步，大大降低了被惡意收購的可能。n “毒丸 ”的啟動，使惡意收購者持有的股權將被嚴重稀釋比例，從而失去在新公司中的控股地位。n 并購歷程：n 2023年 1月收購國內移動領域和棋牌領域知名企業(yè)—— 深圳風林火山電腦技術有限公司n 2023年 2月收購全國移動應用服務供應商 —— 上海數龍科技有限公司n 2023年 9月收購全國最大的網吧管理軟件公司 ——成都吉勝科技有限責任公司n 2023年 1月收購全球領先網絡游戲引擎核心技術開發(fā)企業(yè) —— 美國 ZONA公司n 2023年 7月收購中國領先的棋牌休閑游戲開發(fā)運營商 —— 杭州邊峰軟件技術有限公司n 2023年 9月收購國內領先移動設備游戲開發(fā)商 ——北京數位紅軟件應用技術有限公司n 2023年 10月收購中國領先原創(chuàng)娛樂文學門戶網站—— 起點中文網n 2023年 11月以 9170萬美元的現金向韓國網絡游戲開發(fā)、運營以及發(fā)行商 AS公司的股東收購約 29%的控股權。陳天橋欲進入并控制董事會，必須通過召開股東大會獲準改組董事會。n 新浪目前總股本 5048萬股，除盛大所持的 %（ 984萬股）外，能獲得購股權的股數為 4064萬股，一旦觸發(fā)購股權計劃，新浪總股本將變成 43148萬股。n 2023年 9月 28日，以曹國偉為首的新浪管理層以，購買新浪約 560萬普通股 ，由此在新浪持股比例達到 % ，成為新浪第一大股東，這也是中國互聯網行業(yè)內的首例 MBO案例 。n 2023年，新浪和易居中國僅僅用了 150天 的時間就完成了兩個公司的分拆、合并以及再上市，創(chuàng)造了資本市場的奇跡。n 市場反應n 盛大收購新浪，市場給予了積極反應，兩公司股價上漲。n 北京時間 2月 19日，新浪 CEO兼總裁汪延代表管委會發(fā)布致全體員工的公開信，對內部員工解釋事件，安撫情緒。 股權的極度分散使新浪被收購成為可能。n 網絡輪回n 2023年下半年到 2023年，是網絡公司最艱難的時期，中國網絡公司在困境中掙扎，在逆市中求索，從網絡廣告到跨媒體，到短信和網絡游戲，不斷尋求盈利模式。北大青鳥看上搜狐
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