10金融市場(chǎng)與工具(完整版)
【正文】 、 125 B、 150 C、 9875 D、 9800o CDS：是銀行或儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)發(fā)給存款人按一定期限和約定利率計(jì)算，到期前可以在二級(jí)市場(chǎng)上流通轉(zhuǎn)讓的證券化存款憑證。違約風(fēng)險(xiǎn)較小，可享受地方稅收的優(yōu)惠。短期融資券特點(diǎn)：o 獲取資金成本比較低，通常低于銀行短期借款成本；o 靈活性較強(qiáng)，可在期限內(nèi)不限次數(shù)不定期滾動(dòng)發(fā)行；o 對(duì)利率變動(dòng)敏感；o 有利于提高發(fā)行公司的信譽(yù)；o 一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行量大，二級(jí)市場(chǎng)交易量小發(fā)行主體：o 各類金融公司、非金融公司（如大企業(yè)等）及銀行控股公司。該公司于 2月 17日發(fā)行了今年第一期共 50億元超短融，該期債券已于 8月中旬到期。o 發(fā)行目的不是籌資，而是作為貨幣政策調(diào)控的工具， 是貨幣政策的 “風(fēng)向標(biāo) ” 。我國(guó)在實(shí)踐中極少采用這種股票發(fā)行164。o 法人股：企業(yè)法人股 非企業(yè)法人股o 個(gè)人股：公司職工股 社會(huì)公眾股o 關(guān)注我國(guó)證券市場(chǎng)特有的 股權(quán)分置 現(xiàn)象 國(guó)家股和法人股不允許上市流通，為非流通股 社會(huì)公眾股上市流通，為流通股股權(quán)分置的弊端o 同股不同酬o 流通股沒有發(fā)言權(quán)，大股東一股獨(dú)大o 上市公司的市值無法計(jì)算o 非流通股轉(zhuǎn)讓價(jià)格畸高o 股權(quán)分置改革成敗的標(biāo)準(zhǔn)：上市公司所有股份的持股成本是否相同。將全年雞生的共 200個(gè)蛋分紅，每股分一個(gè)蛋。滬深 300指數(shù)o 滬深證券交易所第一次聯(lián)合發(fā)布的反映 A股市場(chǎng)整體走勢(shì)的指數(shù)。創(chuàng)業(yè)板以成長(zhǎng)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)為服務(wù)對(duì)象，重點(diǎn)支持具有自主創(chuàng)新能力的企業(yè)上市，具有上市門檻相對(duì)較低、信息披露監(jiān)管嚴(yán)格等特點(diǎn)，它的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要高于主板。o 財(cái)政部網(wǎng)站昨日披露消息稱，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)， 2023年上海市、浙江省、廣東省、深圳市開展地方政府自行發(fā)債試點(diǎn)。o 金融衍生工具以合約的形式出現(xiàn)，其價(jià)值取決于原生工具的變動(dòng)情況。o 期貨交易古老歷史o 買賣期貨合同叫做 “開倉(cāng) ”。期貨合同的盈利抵消了市場(chǎng)價(jià)格的下跌，成功保值。現(xiàn)貨交易的盈利抵消了期貨合同的虧損。注意：期貨合同定的交割價(jià)與當(dāng)時(shí)價(jià)格大體一致。o 相反，當(dāng)投資者看淡股市，認(rèn)為股市的未來走勢(shì)是下降時(shí)，可以先 賣出 一個(gè)合約（做空頭），待指數(shù)下降后，再 買進(jìn) 一個(gè)合約來對(duì)沖。o 看跌期權(quán)：又叫賣方期權(quán)，賦予期權(quán)購(gòu)買者賣出 標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)利的合約。o 其交易是一種買空賣空的交易，具有賭博性質(zhì)。o 股指期貨 1982年首先在美國(guó)誕生。利率期貨99元， 1%97元， 3%預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率上漲，即債券價(jià)格下跌。假設(shè)某農(nóng)業(yè)公司收獲了小麥，并預(yù)測(cè)小麥價(jià)格將下跌。o 交易規(guī)則：保證金交易o(hù) 合同到期的兩種做法： 按合同交割（一般不經(jīng)常采用）； 買回與它最初賣出的同樣數(shù)量的期貨合同，一買一賣對(duì)沖交易 —— “平倉(cāng) ”。 包括遠(yuǎn)期利率、遠(yuǎn)期外匯、遠(yuǎn)期黃金。二、債券的分類（二）o 憑證式國(guó)債：主要通過銀行承銷，各金融機(jī)構(gòu)向企事業(yè)單位和個(gè)人推銷債券，同時(shí)向買方開出收款憑證。國(guó)際創(chuàng)業(yè)板發(fā)展情況o 德國(guó)： 1997年 3月創(chuàng)立， 2023年 6月關(guān)閉。o 滬深 300指數(shù)以 2023年 12月 31日為基日，以該日 300只成份股的調(diào)整市值為基期，基期指數(shù)定為 1000點(diǎn)，自 2023年 4月 8日起正式發(fā)布 。瓊斯股價(jià)指數(shù) 世界上歷史最悠久的股價(jià)指數(shù) 常用： 道 有一年初春，村長(zhǎng)決定由村民入股成立一個(gè)養(yǎng)殖場(chǎng)。按發(fā)行地及交易的幣種不同分為以下幾種o A股：用人民幣標(biāo)明面值，由境內(nèi)公司境內(nèi)發(fā)行，由境 內(nèi) 居民或機(jī)構(gòu)用 人民幣 購(gòu)買。o 四個(gè)特點(diǎn)：金融工具期限長(zhǎng)；交易的主要目的是解決長(zhǎng)期投資性資金的需要；資金借貸量大；收益較高而流動(dòng)性差，價(jià)格變動(dòng)幅度大，有一定風(fēng)險(xiǎn)性和投機(jī)性。o 含義：按照交易雙方的協(xié)議，由賣方將一定數(shù)額證券臨時(shí)性的售予買方，并承諾在日后將該證券如數(shù)買回的交易方式。o 根據(jù)發(fā)行公告，本期超短融 27日發(fā)行， 10月 28日繳款并開始計(jì)息，兌付日為 2023年 7月 24日，到期一次性還本付息。短期融資券是由企業(yè)發(fā)行的無擔(dān)保短期本票。 o 短期市政債券：以地方政府的稅收能力為擔(dān)保發(fā)行的短期債券。o 商業(yè)匯票 ： 是由債權(quán)人簽發(fā)給債務(wù)人 ,命令債務(wù)人支付一定款項(xiàng)給第三者或持票人的支付命令書。 基準(zhǔn)利率：是金融市場(chǎng)上具有普遍參照作用的利率，其他利率水平或金融資產(chǎn)價(jià)格均可根據(jù)這一基準(zhǔn)利率水平來確定。包括：o 同業(yè)拆借市場(chǎng)o 商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)o 可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場(chǎng)o 債券回購(gòu)市場(chǎng)o 央行票據(jù)市場(chǎng)同業(yè)拆借市場(chǎng)的形成：同業(yè)拆借的起源：存款準(zhǔn)備金制度。第十章 金 融 市 場(chǎng)直接融資銀 行籌資者 投資者間接融資存款貸款證券市場(chǎng)：股票債券金融市場(chǎng) 第一節(jié)金融市場(chǎng)及其功能一、金融市場(chǎng)的含義 o 金融市場(chǎng)是實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)交易的市場(chǎng)。金融市場(chǎng)的主體交易主體資金供應(yīng)者 資金需求者 管理者中介者
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