【正文】 125 ? 稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 375 ? 投入資本 4000 ? 資本成本（ 10%） 400 ? EVA 25 經(jīng) 濟(jì)增加值的公式 EVA=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 資本成本 EVA=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 資本占用 加權(quán)平均資本成本率 EVA=凈利潤(rùn) +（利息支出 +研究開發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng) 非經(jīng)常性收益調(diào)整項(xiàng) 50% ） （ 1所得稅率） （平均所有者權(quán)益 +平均負(fù)債合計(jì) 平均無息流動(dòng)負(fù)債 平均在建工程） 資本成本率 資產(chǎn)負(fù)債表右邊 債權(quán)資本 股權(quán)資本 投入資本 ‖ ＋ 所有者投入 經(jīng)營(yíng)積累 實(shí)收資本 資本公積 未分配利潤(rùn) 盈余公積 應(yīng)付職工薪酬 應(yīng)付、預(yù)收款項(xiàng) 有息負(fù)債 無息負(fù)債 應(yīng)交稅費(fèi) 其他免息負(fù)債 銀行借款 其他帶息負(fù)債 中央儲(chǔ)備糧油借款 利潤(rùn)表 銷售成本 銷售收入 營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用及非經(jīng)常性損益 所得稅 凈利潤(rùn) － － ‖ － 財(cái)務(wù)費(fèi)用 － 經(jīng)濟(jì)增加值考核的重要意義 (1)有利于增強(qiáng)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力。價(jià)值最大化是指通過企業(yè) 財(cái)務(wù) 上的合理經(jīng)營(yíng) ,采用合理的財(cái)務(wù)政策 ,充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系 ,在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上 ,使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大 ? 小結(jié)： 利潤(rùn)最大化容易導(dǎo)致企業(yè)片面的追求短期效益而忽視長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展；它忽視了企業(yè)每天都要面臨的兩大因素：不確定性和時(shí)間價(jià)值 ,沒有考慮企業(yè)獲取利潤(rùn)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，從而會(huì)導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)者不顧風(fēng)險(xiǎn)大小追求短期利潤(rùn)的最大化，影響企業(yè)的健康發(fā)展，損害企業(yè)所有者的根本利益。 企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中的消耗和債務(wù)支出是可直觀反映的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本； 出資人投入是一種“機(jī)會(huì)成本” 。加大有利于科學(xué)發(fā)展的投入，如新產(chǎn)品的研究和開發(fā)、人力資源的培養(yǎng)等，避免短期行為。 要求企業(yè)避免盲目追求增長(zhǎng)率和企業(yè)規(guī)模，把著眼點(diǎn)放在價(jià)值增長(zhǎng)上。 最新動(dòng)向：國(guó)資委所監(jiān)管的中央企業(yè)中 78戶退出房地產(chǎn) EVA考核的實(shí)質(zhì) 三是要求企業(yè)進(jìn)一步培育自主創(chuàng)新能力。 (2)風(fēng)險(xiǎn)控制原則。 (3)與純商品流通企業(yè)和倉儲(chǔ)行業(yè)企業(yè)要區(qū)別對(duì)待 降低資本成本率 ,剔除政策性資本占用 ,新增投入的考核等 擬確定的考核辦法 舊考核辦法 利潤(rùn)總額 人均利潤(rùn)總額 人均利潤(rùn)總額 10% 營(yíng)業(yè)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比率 營(yíng)業(yè)費(fèi)用占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比率 10% 經(jīng)濟(jì) 增加 值 20% 利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率 10% 利 潤(rùn)預(yù) 算 執(zhí) 行差 異率 噸糧利潤(rùn)總額 20% 資產(chǎn)負(fù)債 率 合計(jì) 50% 合計(jì) 50% 新舊財(cái)務(wù)類考核比較 總公司業(yè)績(jī)考核導(dǎo)向 ?充分體現(xiàn)出政策性特點(diǎn) ? 國(guó)資委考核總公司：財(cái)務(wù)類占 70%，業(yè)務(wù)類占 30% ? 總公司考核所屬單位：財(cái)務(wù)類占 50%，其他類占 50% ? 國(guó)資委考核其他企業(yè) ：財(cái)務(wù)類占 90%以上 總公司業(yè)績(jī)考核導(dǎo)向 ?充分體現(xiàn)出成長(zhǎng)期特點(diǎn) ? 設(shè)置了資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)指標(biāo)（ 10%）設(shè)置了銷售收入增長(zhǎng)指標(biāo)（ 10% ? EVA引入階段初定權(quán)重占 20%，低于國(guó)資委 40%權(quán)重的考核標(biāo)準(zhǔn) 總公司業(yè)績(jī)考核導(dǎo)向 ?體現(xiàn)出結(jié)果與過程相結(jié)合的特點(diǎn) ? 加入了預(yù)算偏離度考核 ? 加入了資產(chǎn)負(fù)債率考核 ? 繼續(xù)沿用了營(yíng)業(yè)費(fèi)用占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重指標(biāo) EVA考核的具體辦法： ? 堅(jiān)持目標(biāo)管理。 ? 研究開發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng)包含以下項(xiàng)目： 企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表利潤(rùn)表中“管理費(fèi)用”項(xiàng)下的“研究與開發(fā)費(fèi)”。 ? 在貿(mào)易糧毛利率均為正的基礎(chǔ)上，存貨周轉(zhuǎn)率的改變直接影響企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，并最終影響企業(yè) EVA指標(biāo)。 將在費(fèi)用和成本中列支的研究與開發(fā)費(fèi)用增加企業(yè)利潤(rùn) 四、經(jīng)濟(jì)增加值考核具體實(shí)施問題 序號(hào) 調(diào)整項(xiàng)目 調(diào)整原理 調(diào)整方法 4 在建工程 在建工程是對(duì)未來持續(xù)經(jīng)營(yíng)的投入，收益在 完工前得不到反映只有完工并轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn) 時(shí)才計(jì)入資本占用，考量其所占用的資本成 本。 ? 通過在計(jì)算 EVA時(shí)所進(jìn)行的會(huì)計(jì)調(diào)整，更真實(shí)反映企業(yè)的核心業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)，關(guān)注長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造能力 —— 鼓勵(lì)企業(yè)做大做強(qiáng)主業(yè)，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。覆蓋轄區(qū)所有的企業(yè)、主要職能部門和廣大員工，特別是要從領(lǐng)導(dǎo)班子開始。 有針對(duì)性地加強(qiáng)對(duì)直屬企業(yè)人員培訓(xùn)，宣傳、運(yùn)用用經(jīng)濟(jì)增加值核心理念和評(píng)價(jià)方法，力求實(shí)效，完成平穩(wěn)過渡。企業(yè)主要負(fù)責(zé)人要注重 EVA的精神實(shí)質(zhì)和核心理念，牢