【正文】 從事證券投資基金管理業(yè)務(wù)，外資比例不超過(guò)33%，3年后，不超過(guò)49%。1982年1月，中國(guó)國(guó)際信托投資公司在日本債券市場(chǎng)發(fā)行了100億日元的私募債券，這是我國(guó)國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)首次在境外發(fā)行外幣債券。1992年10月，深圳有色金屬交易所推出中國(guó)第一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約特級(jí)鋁期貨標(biāo)準(zhǔn)合同。(P18) 證券市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)化 金融風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化 金融監(jiān)管合作化知識(shí)點(diǎn)117（P2033）：中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展史 我國(guó)最早出現(xiàn)的股票是外商股票，最早的證券交易機(jī)構(gòu)也是外商開(kāi)辦的“上海股份公所”和“上海眾業(yè)公所”。1792年，在華爾街簽訂“梧桐樹(shù)協(xié)定”，逐步在1863年發(fā)展為“紐約證券交易所”。知識(shí)點(diǎn)114（P12）：□證券市場(chǎng)的產(chǎn)生 得益于社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。知識(shí)點(diǎn)111（P11）：證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu) □證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)是指為證券發(fā)行、交易提供服務(wù)的各類(lèi)機(jī)構(gòu)。（□）資金來(lái)源包括國(guó)有股減持劃入的資金和股權(quán)資產(chǎn)、中央財(cái)政撥入資金、經(jīng)國(guó)務(wù)院 批準(zhǔn)以其他方式籌集的資金及其投資收益；同時(shí)，確定從2001年起新增發(fā)行彩票公益金的80%上繳社?；稹７ㄒ?guī)規(guī)定，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可用自有資金及中國(guó)銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的可用于投資的表內(nèi)資金進(jìn)行證券投資，但僅限投資于國(guó)債；對(duì)于因處置貸款質(zhì)押資產(chǎn)而被動(dòng)持有的股票，只能單向賣(mài)出。但股份制金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的股票沒(méi)有定義為金融證券，而是歸類(lèi)于一般的公司股票。政府和政府機(jī)構(gòu)。資本配置功能。把無(wú)形市場(chǎng)稱為“場(chǎng)外市場(chǎng)”，指沒(méi)有固定場(chǎng)所的證券交易所市場(chǎng)。□根據(jù)所服務(wù)和覆蓋的上市公司類(lèi)型，分為全球市場(chǎng)、全國(guó)市場(chǎng)、區(qū)域市場(chǎng)；根據(jù)上市公司規(guī)模、監(jiān)管要求等差異，分為主板市場(chǎng)、二板市場(chǎng)（創(chuàng)業(yè)板或高新企業(yè)板）等。證券發(fā)行市場(chǎng)又稱為“一級(jí)市場(chǎng)”或“初級(jí)市場(chǎng)”，是發(fā)行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新證券所形成的市場(chǎng)。是財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場(chǎng)所。風(fēng)險(xiǎn)性。私募證券是指向少數(shù)特定的投資者發(fā)行的證券，其審核條件寬松，投資者少，不采取公示制度。在公司證券中，通常將銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券稱為金融證券，其中金融債券尤為常見(jiàn)。如貨幣、購(gòu)物券等）貨幣證券是本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價(jià)證券?！踹@類(lèi)證券本身沒(méi)有價(jià)值，但它代表著一定量的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，因而可以在證券市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)和流通，客觀上具有交易價(jià)格。證券是用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書(shū)面憑證，表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益或證明其曾經(jīng)發(fā)生過(guò)的行為。知識(shí)點(diǎn)103（P2）：有價(jià)證券分類(lèi)概念（多選、判斷）狹義有價(jià)證券指資本，廣義包括商品證券、貨幣證券和資本證券。政府證券指中央政府或地方政府發(fā)行的債券。憑證式國(guó)債和普通開(kāi)放式基金份額屬于非上市證券。流動(dòng)性。債券一般有明確的還本付息期限。層次結(jié)構(gòu)。此外，流通市場(chǎng)的交易價(jià)格制約和影響著證券的發(fā)行價(jià)格，是證券發(fā)行時(shí)需要考慮的重要因素。□按交易活動(dòng)是否在固定場(chǎng)所進(jìn)行分為有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)。證券市場(chǎng)一方面為資金需求者提供通過(guò)發(fā)行證券籌集資金的機(jī)會(huì)，另一方面為資金提供者提供了投資對(duì)象?！醅F(xiàn)代股份制公司主要采取股份有限公司和有限責(zé)任公司兩種形式，其中，只有股份有限公司才能發(fā)行股票。第二類(lèi)是中央銀行處于調(diào)控貨幣供給量目的而發(fā)行的特殊債券。目前保險(xiǎn)公司已經(jīng)超過(guò)共同基金成為全球最大的機(jī)構(gòu)投資者。□社?；鸱譃閮蓪樱阂皇菄?guó)家以社會(huì)保障稅等形式征收的全國(guó)性基金；二是由企業(yè)定期向員工支付并委托基金公司管理的企業(yè)年金。企業(yè)年金是企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上自愿建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。權(quán)利機(jī)構(gòu)為全體會(huì)員組成的會(huì)員大會(huì)。1773年，英國(guó)的第一家證券交易所在“喬納森咖啡館”成立，為現(xiàn)在倫敦證券交易所的前身。（P17） 交易所重組與公司化。1987年，中國(guó)第一家專(zhuān)業(yè)證券公司深圳特區(qū)證券公司成立。2005年10月，修訂后的《證券法》、《公司法》頒布，2006年1月1日開(kāi)始實(shí)施。中國(guó)證監(jiān)會(huì)1995年加入了證監(jiān)會(huì)國(guó)際組織?！踝饔茫簽橘Y金需求者提供籌措資金的渠道。 核準(zhǔn)制。 我國(guó)股份公司首次公開(kāi)發(fā)行股票和上市后公募增發(fā)采取對(duì)公眾投資者上網(wǎng)發(fā)行和對(duì)機(jī)構(gòu)投資者配售相結(jié)合的發(fā)行方式。 招標(biāo)發(fā)行。②余額包銷(xiāo)，承銷(xiāo)商先向投資者發(fā)售證券，未售出的證券由承銷(xiāo)商負(fù)責(zé)認(rèn)購(gòu)?！跷覈?guó)規(guī)定，首次公開(kāi)發(fā)行股票以詢價(jià)方式確定股票價(jià)格。（多選、判斷）在證券交易所上市交易的股份公司稱為上市公司；符合公開(kāi)發(fā)行條件，但未在交易所上市交易的股份公司稱為非上市公眾公司，其股票將在柜臺(tái)市場(chǎng)轉(zhuǎn)手交易。由會(huì)員自愿組成的、不以營(yíng)利為目的的社會(huì)法人團(tuán)體。（交易原則等內(nèi)容等交易復(fù)習(xí)不用管。 管理比證交所寬松?！豕蓛r(jià)指數(shù)編制方法有（1分多選題）： 簡(jiǎn)單算術(shù)股價(jià)平均數(shù)：①相對(duì)法：先求各個(gè)樣本的指數(shù)然后加總。包括：（1）中證流通指數(shù)。（4）滬深300行業(yè)指數(shù)系列。③上證紅利指數(shù)。（2）綜合類(lèi)：深圳綜合指數(shù)、深圳新指數(shù)、中小企業(yè)板指數(shù)。發(fā)行量加權(quán)股價(jià)指數(shù)包括全部掛牌交易股票，以1966年為基期。 英國(guó)金融時(shí)報(bào)指數(shù)?！醢ü上⑹杖搿①Y本利得和公積金轉(zhuǎn)增收益組成。是公司用現(xiàn)金以外的其他財(cái)產(chǎn)向股東分派股息。也采取送股的形式，但送股的資金不是來(lái)自當(dāng)年可分配盈利，而是公司提取的公積金?！鮼?lái)自三個(gè)方面：一是債券的利息收益。是指由于某種全局性的共同因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)所有證券的收益產(chǎn)生影響。購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)對(duì)不同證券的影響是不同的，最容易受其損害的是固定收益證券。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)而產(chǎn)生。 （注意第一章相關(guān)內(nèi)容，這里不再重復(fù)提及） 我國(guó)第一家專(zhuān)業(yè)型證券公司—深圳特區(qū)證券公司于1987年成立，1998年，我國(guó)《證券法》出臺(tái)。證券公司應(yīng)當(dāng)自領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照之日起15日內(nèi)向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可證。5%以上股東可以提名董事（包括獨(dú)立董事）、監(jiān)事候選人。□證券公司持續(xù)符合下列風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)：（1）凈資本與各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備之和不低于100%。對(duì)各項(xiàng)指標(biāo)設(shè)置預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，不得低于的是標(biāo)準(zhǔn)的120%，不得超過(guò)的是80%。第二，必需的場(chǎng)所設(shè)施。銀貨對(duì)付原則是證券結(jié)算的基本原則。2004年《基金法》。“法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范”八字方針。 □ 證券市場(chǎng)監(jiān)管的三個(gè)手段：法律手段?！醪倏v市場(chǎng)行為包括（1分多選題）(選項(xiàng)中有交易價(jià)格和數(shù)量)：?jiǎn)为?dú)或合謀，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)或信息優(yōu)勢(shì)，操縱證券交易價(jià)格或數(shù)量；與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式，影響證券交易價(jià)格或交易量；在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行交易，影響證券交易價(jià)格或交易量；其他手段。 □證券法規(guī)定：內(nèi)幕交易的，依法處理非法持有的證券，沒(méi)收違法所得，并處以違法所得15倍罰款；沒(méi)有或所得不足3萬(wàn)元的，處以360萬(wàn)元的罰款?！趼氊?zé)： 教育和組織會(huì)員遵守證券法律法規(guī) 依法維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益 收益整理證券信息，為會(huì)員提供服務(wù) 指定會(huì)員規(guī)則，組織從業(yè)人員培訓(xùn)和開(kāi)展交流 對(duì)糾紛進(jìn)行調(diào)解。（5四章是一個(gè)知識(shí)體系：證券產(chǎn)品，一般學(xué)員債券和金融衍生產(chǎn)品失分率高）第二章、股票知識(shí)點(diǎn)201（P34）：股票的定義（判斷）□（大多數(shù)概念段落都可出多選題：如“以下關(guān)于股票說(shuō)法正確的”）：股票是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持有股份的憑證。發(fā)起人的股票應(yīng)當(dāng)標(biāo)明“發(fā)起人股票”字樣。股票不是一種現(xiàn)實(shí)的資本，獨(dú)立于真實(shí)資本之外，是一種虛擬資本。是股票最基本的特征。股票的風(fēng)險(xiǎn)與收益是并存的。知識(shí)點(diǎn)204（P37）：普通股票和優(yōu)先股票。知識(shí)點(diǎn)205（P3739）：記名股票和無(wú)記名股票。采取發(fā)起設(shè)立方式的，全體發(fā)起人首次出資額不得低于注冊(cè)資本的20%，其余部分由發(fā)起人自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足。與記名股票的差別不是在股東權(quán)利等方面，而是在股票的記載方式上。④安全性較差。我國(guó)規(guī)定，股票發(fā)行價(jià)格可以按票面金額，也可以超過(guò)票面金額，但不得低于票面金額。②便于股票分割。在盈利水平相同的前提下，賬面價(jià)值越高，股票的收益越高，股票就越有投資價(jià)值。知識(shí)點(diǎn)208（P4142）：股票的價(jià)格（判斷） 股票的理論價(jià)格。經(jīng)營(yíng)狀況是股價(jià)的基石。通常，股價(jià)的變化先于盈利的變化，股價(jià)的變動(dòng)幅度也大于盈利的變化幅度。⑦原材料供應(yīng)及價(jià)格變化。②經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)。ⅲ、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)大量出售證券，收回基礎(chǔ)貨幣同時(shí)增加證券供應(yīng)，證券價(jià)格下降，反之亦然。ⅱ、利率提高，流向儲(chǔ)蓄債券，股票需求減少。政治因素。全體股東的貨幣出資金額不得低于注冊(cè)資本的30%。一是普通股股東按出資比例分取紅利，二是解散時(shí)有權(quán)要求取得公司的剩余資產(chǎn)。第三，優(yōu)先認(rèn)股權(quán)或配股權(quán)。股權(quán)登記日前，享有；之后不享有。股息固定，風(fēng)險(xiǎn)小。 非參與優(yōu)先股。 □依據(jù)能否由原發(fā)行的股份公司出價(jià)贖回，分為： 可贖回優(yōu)先股票。（多選） □按投資主體的性質(zhì)分： 國(guó)家股。具有法人資格的國(guó)有企業(yè)、事業(yè)單位及其他單位向獨(dú)立于自己的股份公司出資形成的稱為國(guó)有法人股，屬于國(guó)有股權(quán)。采取記名股票形式，以人民幣標(biāo)明股票面值，以外幣認(rèn)購(gòu)、買(mǎi)賣(mài)，在境內(nèi)證券交易所上市交易。指在中國(guó)境外注冊(cè)、在香港上市但主要業(yè)務(wù)在中國(guó)內(nèi)地或大部分股東權(quán)益來(lái)自中國(guó)境內(nèi)的股票。境外法人持股和境外自然人持股。持有5%以上的之后出售12個(gè)月內(nèi)不超過(guò)5%，24個(gè)月不超過(guò)10%。（多選、判斷、單選）□通常，債券票面上有四個(gè)基本要素（重點(diǎn)）：債券的票面價(jià)值。□是從發(fā)行之日起到償清本息之日止的時(shí)間。債券的票面利率。一般來(lái)說(shuō)，期限較長(zhǎng)的債券流動(dòng)性差，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，票面利率應(yīng)定得高些，反之亦然。首先取決于轉(zhuǎn)讓的便利程度；其次取決于債券轉(zhuǎn)讓時(shí)是否價(jià)值上蒙受損失。兩種表現(xiàn)形式：一是利息收入。發(fā)行主體是銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)。（□）指?jìng)霞s未規(guī)定利息支付，通常，這類(lèi)債券以低于面值的價(jià)格發(fā)行，債券持有人實(shí)際上是以買(mǎi)賣(mài)價(jià)差的方式取得債權(quán)利息?！醢磦螒B(tài)分類(lèi)（重點(diǎn)），分為：實(shí)物債券。記賬式債券。債券是債權(quán)憑證，無(wú)權(quán)參與公司經(jīng)營(yíng)決策。股票是一種無(wú)期投資。第三，二級(jí)市場(chǎng)上，債券市場(chǎng)價(jià)格較穩(wěn)定。第二，從功能看，政府債券最初僅是彌補(bǔ)赤字的手段，現(xiàn)代已成為政府籌集資金、擴(kuò)大公共開(kāi)支的重要手段，并逐步成為國(guó)家實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)政策、進(jìn)行宏觀調(diào)控的工具。知識(shí)點(diǎn)307（6869）：國(guó)債的分類(lèi)。用于彌補(bǔ)赤字或用于投資。用于建設(shè)項(xiàng)目。不能自由轉(zhuǎn)讓?zhuān)梢杂浢?，也可以不記名。知識(shí)點(diǎn)308（ P7074）：我國(guó)國(guó)債。2006年財(cái)政部退出新的品種儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）。付息方式分利隨本清和定期付息兩種。第四，到期兌付方式不同。□儲(chǔ)蓄國(guó)債與記賬式國(guó)債都以電子記賬方式記錄債權(quán)，不同之處：第一，發(fā)行對(duì)象不同。□我國(guó)發(fā)行的普通國(guó)債的總體情況是（1分題）：一是，規(guī)模越來(lái)越大。2007年發(fā)行2000億美元組建國(guó)家外匯投資公司。 專(zhuān)項(xiàng)債券（收益?zhèn)?993年，中國(guó)投資銀行被比準(zhǔn)在境內(nèi)發(fā)行外幣金融債券，這是我國(guó)首次發(fā)行境內(nèi)外幣金融債券。指商業(yè)銀行為補(bǔ)充附屬資本發(fā)行的清償順序位于股權(quán)資本之前但列在一般債務(wù)和次級(jí)債務(wù)之后、期限在15年以上、發(fā)行之日起10年內(nèi)不可贖回的債券?！踔副ｋU(xiǎn)公司經(jīng)批準(zhǔn)定向募集的、期限在5年以上（含5年）、本金和利息的清償順序列于保單責(zé)任和其他負(fù)債之后、先于保險(xiǎn)公司股權(quán)資本的保險(xiǎn)公司債務(wù)。當(dāng)?shù)盅浩穬r(jià)值很大時(shí)，可分若干次抵押，處理時(shí)按順序依次償還優(yōu)先一級(jí)的抵。財(cái)務(wù)公司債券。第二，到期前如果發(fā)行人核心資本充足率低于4%，發(fā)行人可以延期支付利息。政策性銀行金融債券。 地方政府債券在我國(guó)建國(guó)初期就存在，如50年，東北人民政府發(fā)行東北生產(chǎn)建設(shè)折實(shí)公債。1998年開(kāi)始。三是，發(fā)行方式趨于市場(chǎng)化。（儲(chǔ)蓄式僅個(gè)人）第二，發(fā)行利率確定機(jī)制不同。儲(chǔ)蓄國(guó)債，承辦銀行自動(dòng)將本金和利息轉(zhuǎn)入資金賬戶，按活期存款利息計(jì)息?！鯌{證式國(guó)債和儲(chǔ)蓄國(guó)債都在商業(yè)銀行柜臺(tái)發(fā)行，不能上市流通，都以國(guó)家信用作保證，免繳利息稅，不同之處在于：第一，申請(qǐng)購(gòu)買(mǎi)手續(xù)不同。發(fā)行分為證券交易所、銀行間債券市場(chǎng)以及同時(shí)在銀行間債券市場(chǎng)和證券交易所市場(chǎng)發(fā)行（跨市場(chǎng)發(fā)行）三種情況。一種是人民勝利折實(shí)公債，另一種是國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)公債?！醢窗l(fā)行本位分類(lèi)，分為：實(shí)物國(guó)債。彌補(bǔ)戰(zhàn)爭(zhēng)費(fèi)用。10年或10年以上。 □按償還期限分類(lèi)（重點(diǎn)），分為： 短期國(guó)債。信用等級(jí)最高，稱為“金邊債券”。（多選、判斷） 政府債券是國(guó)家為了籌措資金而向投資者出具的、承諾在一定時(shí)期支付利息和到期還本的債務(wù)憑證。債券可以獲得固定的利息。 目的不同。我國(guó)1994年開(kāi)始發(fā)行記賬式國(guó)債，投資者進(jìn)行記賬式債券買(mǎi)賣(mài)，必須在證券交易所設(shè)立賬戶。無(wú)記名國(guó)債就是實(shí)物債券，實(shí)物券的形式，不記名，不掛失，可上市流通。在債券存續(xù)期內(nèi)，對(duì)持有人定期支付利息（通常每半年或每年支付一次）。吸引存款是被動(dòng)負(fù)債，而發(fā)行債券是金融機(jī)構(gòu)的主動(dòng)負(fù)債。知識(shí)點(diǎn)304（P6364）：債券的分類(lèi)。持有人收益相對(duì)穩(wěn)定，不隨發(fā)行者經(jīng)營(yíng)收益的變動(dòng)而變動(dòng)，并可按期收回本金。債券發(fā)行人名稱。有多種形式：?jiǎn)卫?fù)利、貼現(xiàn)利率。彌補(bǔ)臨時(shí)性資金周轉(zhuǎn)，可以發(fā)行短期債券；滿足長(zhǎng)期資金的需求，發(fā)行中長(zhǎng)期債券。首先，要規(guī)定幣種?！踅栀J雙方的債權(quán)關(guān)系有：第一，所借貸貨幣資金的數(shù)額；第二，借貸的時(shí)間；第三，在借貸時(shí)間內(nèi)的資金成本或應(yīng)有的補(bǔ)償（債券的利息）。流通轉(zhuǎn)讓不受限制。有：①國(guó)家股。可用現(xiàn)匯存款和外幣現(xiàn)鈔存款以及從境外匯入的外匯資金從事B股交易，不得使用外幣現(xiàn)鈔。 社會(huì)公眾股。□來(lái)源上主要有：第一，國(guó)有企業(yè)改組時(shí)的凈資產(chǎn)。公司贖回必須在短期注銷(xiāo)。是一般意義上的優(yōu)先股票?！跆卣鳎?股息率固定 股息分派優(yōu)先 剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先 一般無(wú)表決權(quán)知識(shí)點(diǎn)212（P5253）：優(yōu)先股種類(lèi)。 （股東的義務(wù)簡(jiǎn)單瀏覽）知識(shí)點(diǎn)211（P5051）：優(yōu)先股票的定義及特征。目的：一是保證股東原有的持股比例。(□)我國(guó)規(guī)定：公司繳納所得稅后的利潤(rùn)在支付普通股票的紅利之前，應(yīng)按如下順序分配：彌補(bǔ)虧損，提取法定公積金，提取任意公積金。行使這一權(quán)力的途徑是參加股東大會(huì)、行使表決權(quán)。政府重大經(jīng)濟(jì)政策的出臺(tái)、社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃的制定、重要法規(guī)