【正文】 E）和葡萄牙交易所（BVLP）。1918年成立的北平證券交易所是中國人創(chuàng)辦的第一家證券交易所。1990年12月上海證券交易所營業(yè)，1991年7月深圳證券交易所營業(yè)。 1991年開始老基金，1997年11月，《證券投資基金管理暫行辦法》頒布。(P23) 股權(quán)分置改革方案須經(jīng)參加表決的股東所持表決權(quán)的2/3以上和參加表決的流通股股東所持表決權(quán)的2/3以上同時通過。1993年9月，財政部首次在日本發(fā)行了200億日元債券，標(biāo)志著我國主權(quán)外債發(fā)行的正式起步。2001年12月11日，我國正式加入WTO，承諾：國外證券機構(gòu)可直接從事B股交易。(P31)2003年，瑞士銀行成為首家獲批的合格境外機構(gòu)投資者（QFII）(P32)（第一章之后直接開始7章復(fù)習(xí)，8章只需看勾畫內(nèi)容即可。為資金供應(yīng)者提供投資機會，實現(xiàn)儲蓄向投資轉(zhuǎn)化。（單選、判斷、多選） □證券發(fā)行制度分為： 注冊制。是指發(fā)行人申請發(fā)行證券，不僅要公開披露與發(fā)行證券有關(guān)的信息，而且要求發(fā)行人申請報請證券監(jiān)管部門決定的審核制度。上市公司發(fā)行證券，可以向不特定對象公開發(fā)行，也可以向特定對象非公開發(fā)行?！醢匆?guī)定，首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。私募發(fā)行，面向少數(shù)特定投資者發(fā)行。□根據(jù)標(biāo)的物不同，分為價格招標(biāo)、收益率招標(biāo)和繳款期招標(biāo)；根據(jù)中標(biāo)規(guī)則不同，分為荷蘭式招標(biāo)（單一價格中標(biāo)）和美式招標(biāo)（多種價格中標(biāo)）。公開發(fā)行以承銷為主。代銷。（多選、判斷）□我國規(guī)定，股票發(fā)行價格可以等于票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。詢價分為初步詢價和累計投標(biāo)詢價兩個階段?！醺鶕?jù)招標(biāo)標(biāo)的分類，有價格招標(biāo)和收益率招標(biāo)；根據(jù)價格決定方式分類，分為美式招標(biāo)（多種價格各自對應(yīng)中標(biāo)）和荷蘭式招標(biāo)（單一價格最低中標(biāo)價中標(biāo)）（與602相關(guān)內(nèi)容略有不同）。證券交易所是一個高度組織化、集中進行證券交易的市場，□是整個證券市場的核心?！踅M織形式分為：公司制?！跷覈?guī)定，證券交易所的設(shè)立和解散由國務(wù)院決定。證交所設(shè)總經(jīng)理1人，由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)任免。）知識點605（P180187）：場外交易市場。 其組織方式采取做市商制?！踔饕邆湟韵鹿δ埽?場外市場是證券發(fā)行的主要場所。）知識點606（P187214）：證券指數(shù)。②綜合法：各個樣本基期和計算期指數(shù)分別加總，然后指數(shù)化?！跷覈饕蓛r指數(shù)包括中證指數(shù)系列、上海和深圳指數(shù)系列?！酰?）滬深300指數(shù)（數(shù)字代表總樣本數(shù)）。原則上每半年進行一次調(diào)整，每次調(diào)整比例不超過10%。10只行業(yè)。□包括三類：樣本指數(shù)、綜合指數(shù)和分類指數(shù)。④上證180金融股指數(shù)。（3）分類指數(shù)：共有上證A、上證B及工業(yè)、商業(yè)等7類。（3）分類指數(shù)：農(nóng)業(yè)、采掘業(yè)等13類。其他有：恒生綜合指數(shù)系列、恒生流通綜合指數(shù)系列、恒生流通精選指數(shù)系列。海外上市公司指數(shù)。國際主要股價指數(shù)：□道瓊斯工業(yè)股價平均數(shù)。 日經(jīng)225指數(shù)。二是小型資本市場。股息的來源是公司的稅后利潤。按持股比例進行分配。常見其他公司的股票、債券、實物。不同于其他股息，它不是來自公司的盈利，而是對公司未來盈利的預(yù)分，實質(zhì)上是一種負(fù)債分配，也是無盈利無股息原則的一個例外?！豕镜墓e金來源有（一分多選題）：一是股票溢價發(fā)行時，超過股票面值的溢價部分列入公司的資本公積金；二是每年從稅后利潤中按比例提存部分法定公積金；三是股東大會決議后提取的任意公積金；四是公司經(jīng)過若干年經(jīng)營以后資產(chǎn)重估增值部分；五是從外部取得的贈與資產(chǎn)。公司的公積金用于彌補公司虧損、擴大經(jīng)營或轉(zhuǎn)為公司資本，但是資本公積金（發(fā)股溢價款）不得用于彌補公司虧損。二是資本利得。知識點608（P218225）：證券投資風(fēng)險。不能通過多樣化頭責(zé)任分散，又稱不可分散風(fēng)險。二是影響公司盈利。購買力風(fēng)險對不同的股票的影響是不同的，在通貨膨脹的不同階段，對股票的影響也不同。□非系統(tǒng)風(fēng)險包括：信用風(fēng)險，又稱違約風(fēng)險；經(jīng)營風(fēng)險；財務(wù)風(fēng)險。收益與風(fēng)險的基本關(guān)系是：收益與風(fēng)險對應(yīng)。通常信用高的債券利率較低；第三，通貨膨脹嚴(yán)重，債券票面利率會提高，這是對購買力風(fēng)險的補償；第四，股票的收益率一般高于債券，是對股票經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險等的補償。2006年新修訂《證券法》實施，對證券公司實行按業(yè)務(wù)分類監(jiān)管，不在分為綜合類和經(jīng)紀(jì)類；建立以凈資本為核心的監(jiān)管指標(biāo)體系。注冊資本應(yīng)當(dāng)是實繳資本?！踔匾马椬兏毥?jīng)證券監(jiān)管機構(gòu)批準(zhǔn)（多選）：證券公司設(shè)立、收購或撤銷分支機構(gòu)；變更業(yè)務(wù)范圍或注冊資本；變更持有5%以上股權(quán)的股東、實際控制人；變更公司章程；合并、分立、變更公司形式；停業(yè)、解散、破產(chǎn)。2003年《證券公司治理準(zhǔn)則（試行）》；2006年《證券公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格監(jiān)管辦法》；2008年《證券公司監(jiān)督管理條例》?？毓晒蓶|不得損害公司、其他股東和客戶合法權(quán)益，不得越權(quán)干預(yù)公司的經(jīng)營管理活動，應(yīng)在業(yè)務(wù)人員等方面嚴(yán)格分開。 2006年《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法》，建立以凈資本為核心的風(fēng)險控制指標(biāo)體系。（2）凈資本與凈資產(chǎn)比例不低于40%。 證券公司經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的：（1）按托管客戶的交易結(jié)算資金總額的2%計算風(fēng)險準(zhǔn)備。中國證監(jiān)會及派出機構(gòu)對風(fēng)險控制指標(biāo)進行定期或不定期的檢查。知識點703（P244247）：證券登記結(jié)算公司。第三，人員從業(yè)資格。證券的存管和過戶。結(jié)算證券和資金的專用性。第八章證券市場監(jiān)管（只需復(fù)習(xí)勾畫內(nèi)容）知識點801（P255287）：證券市場法律法規(guī)（多選、判斷） □證券市場法律法規(guī)分為三個層次：第一層次，法律（法結(jié)尾）；第二層次，行政法規(guī)（條例結(jié)尾）；第三層次，部門規(guī)章（辦法或規(guī)定結(jié)尾）。1997年《刑法》，2006年修訂。中國證券投資者保護基金有限責(zé)任公司2005年8月成立?！踝C券市場監(jiān)管的原則： 依法監(jiān)管。 監(jiān)管與自律相結(jié)合。這是監(jiān)管部門的主要手段。中國證監(jiān)會成立于1992年并在全國設(shè)9個稽查局和36個地方證監(jiān)局。包括事前處理和事后處理：對操縱行為處罰和受害者賠償?！鮾?nèi)幕交易行為主體包括：發(fā)行人的高級管理人員持有公司5%以上股份的股東及其高級管理人員發(fā)行人控股的公司及其高管人員由于所任職務(wù)可以獲取公司有關(guān)內(nèi)幕信息的人員證券監(jiān)管機構(gòu)工作人員發(fā)行服務(wù)機構(gòu)有關(guān)人員證券交易活動中，涉及公司的經(jīng)營、財務(wù)或?qū)υ摴咀C券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息，為內(nèi)幕信息。單位的，直接負(fù)責(zé)人給予警告，并處330萬元罰款。 指定交易、管理規(guī)則等 對證券交易實時監(jiān)控 對上市公司披露信息進行監(jiān)督 因突發(fā)事件可以技術(shù)性停牌；因不可抗力可以臨時停市。 組織會員就發(fā)展等進行研究 監(jiān)督檢查會員行為。取得執(zhí)業(yè)證書的人員，連續(xù)3年不在證券經(jīng)營機構(gòu)從業(yè)的，注銷其執(zhí)業(yè)證書。股份有限公司的資本劃分為股份，每一股金額相等。我國公司法規(guī)定，股票采取紙面形式或規(guī)定的其他形式。知識點202（P35）：□股票的性質(zhì)(單選、判斷)股票是有價證券。設(shè)權(quán)證券是指證券所代表的權(quán)利本來不存在，而是隨著證券的制作而產(chǎn)生，即權(quán)力的發(fā)生是以證券的制作和存在為條件。股票是綜合權(quán)利證券。股東權(quán)是一種綜合權(quán)利，股東依法享有資產(chǎn)收益、重大決策、選擇管理者等權(quán)利。股票的收益來源于：一是來自股份公司。風(fēng)險性。流動性。它是一種無期限的法律憑證。（多選）□按股東享有權(quán)利的不同，股票可以分：普通股票。優(yōu)先股票。（多選、單選、判斷）□按是否記載股東姓名，股票可以分為：記名股票。公司發(fā)行記名股票的，應(yīng)當(dāng)置備股東名冊，記載：股東的姓名或名稱及住所、各股東所持股份數(shù)、各股東所持股票的編號、各股東取得股份的日期。以募集方式設(shè)立的，發(fā)起人認(rèn)購的股份不得少于公司股份總數(shù)的35%。我國公司法規(guī)定，記名股票遺失，股東可請求人民法院宣告該股票失效，并向公司申請補發(fā)股票。我國規(guī)定，發(fā)行無記名股票的，公司應(yīng)當(dāng)記載其股票數(shù)量、編號及發(fā)行日期（不包括價格）。②認(rèn)購股票時要求一次繳納出資。一旦遺失，無法掛失。我國規(guī)定，股份有限公司的資本劃分為股份，每一股的金額相等。票面金額就成為股票發(fā)行價格的最低界限。20世紀(jì)早期，美國紐約州最先允許發(fā)行無面額股票。知識點207（P4041）：□股票的價值（單選、判斷） 票面價值。隨時間推移，與每股凈資產(chǎn)逐漸背離，與股票的投資價值之間沒有必然的聯(lián)系。因此，是股票投資價值分析的重要指標(biāo)。 內(nèi)在價值。股票的未來股息收入、資本利的收入是股票的未來收益，可稱為期值。由股票的價值決定，但同時受許多其他因素的影響。公司經(jīng)營狀況好，股價上升；反之亦然。②盈利水平。③公司的派息政策。通常會刺激股價上升。⑧主要經(jīng)營者更替。是影響股價的重要因素。（□）每個周期一般都要經(jīng)過高漲、衰退、蕭條、復(fù)蘇四個階段。中央銀行通常采用存款準(zhǔn)備金制度、再貼現(xiàn)政策、公開市場業(yè)務(wù)等貨幣政策手段調(diào)控貨幣供應(yīng)量?？傊潘摄y根、增加貨幣供應(yīng)，資金寬松，股價上漲。ⅲ、國債發(fā)行改變證券供應(yīng)。ⅲ、利率提高，買空者融資成本提高，減少需求。⑦匯率變化。戰(zhàn)爭是最有影響的政治因素。人為操縱因素?！豕蓶|享有：公司重大決策參與權(quán)。決議必須經(jīng)出席會議的股東半數(shù)通過，但公司持有本公司股份沒有表決權(quán)。一般原則是：只能用留存收益支付；股利的支付不能減少其注冊資本；公司在無力償債時不能支付紅利。 其他權(quán)利。(□)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)是當(dāng)股份公司為增加公司資本而決定增加發(fā)行新的股票時，原普通股票股東享有的按其持股比例、以低于市價的某一特定價格優(yōu)先認(rèn)購一定數(shù)量新發(fā)行股票的權(quán)利。二是，權(quán)利轉(zhuǎn)讓。前者含權(quán)股，后者除權(quán)股。另一方面，兼有債權(quán)的若干特點，事先確定固定的股息率。但在公司盈利豐厚時，股息可能大大低于普通股。當(dāng)年結(jié)清、不能累積發(fā)放。不能參與。大多數(shù)轉(zhuǎn)成普通股票或另一種優(yōu)先股。在一定時期按特定贖買價格由發(fā)行公司收回。 股息率固定優(yōu)先股。包括國有資產(chǎn)折算成的股份。（國有股權(quán)的另一組成部分是國有法人股）。作為發(fā)起人的法人在認(rèn)購股份時，可以用貨幣出資，也可以用實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)等出資。 外資股。2001年對境內(nèi)居民個人開放。注冊地國內(nèi)股份公司向境外投資者募集并在境外上市。 完成股權(quán)分置改革的公司按流通受限與否，分為有限售條件股。③其他內(nèi)資股。無限售條件股。8月，《指導(dǎo)意見》，9月，《管理辦法》，我國股權(quán)分置改革全面鋪開。第三章、債券(難點)知識點301（P59）：債券的定義（判斷、單選）□債券是社會各類經(jīng)濟主體為籌集資金而向債權(quán)投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券是虛擬資本?！跏莻泵鏄?biāo)明的貨幣價值，是債券發(fā)行人承諾在債券到期日償還給債券持有人的金額。其次，規(guī)定債券的票面金額?？紤]因素有：第一，資金使用方向。第三，債券的變現(xiàn)能力。也稱名義利率，是債券年利息與債券票面價值的比率，通常用百分?jǐn)?shù)表示。第二，籌資者的資信。但是，有時也會出現(xiàn)短期債券票面利率高而長期債券票面利率低的現(xiàn)象。知識點303（P62）：□債券的特征：償還性。安全性。第二，流通市場風(fēng)險。二是資本損益。中央政府發(fā)行的稱為國債，主要用途是解決由政府投資的公共設(shè)施或重點建設(shè)項目的資金需要和彌補國家財政赤字。發(fā)行債券的目的主要有：籌資用于某種特殊用途；改變本身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。公司債券的發(fā)行主體是股份公司，但有些國家也允許非股份制企業(yè)發(fā)行債券（企業(yè)債券）。附息債券。息票累積債券。（□）是一種具有標(biāo)準(zhǔn)格式實物券面的債券。（□）債券的形式是一種收款憑證。（□）沒有實物形態(tài)的票券，利用證券賬戶通過電腦系統(tǒng)完成全過程。 都是籌措資金的手段。股票是所有權(quán)憑證。發(fā)行債券的經(jīng)濟主體很多，但能發(fā)行股票的經(jīng)濟主體只有股份有限公司。 收益不同。債券風(fēng)險較小，股票風(fēng)險較大。知識點306（P67）：政府債券概述。按政府債券發(fā)行主體的不同，可分為中央政府債券和地方政府債券?！跣再|(zhì)（重點）： 安全性高。 免稅待遇。（多選、判斷） 國債發(fā)行量大、品種多，是政府債券市場上最主要的投資工具。我國80年代以來也曾使用國庫券的名稱，但償還期限大多是超過1年的。 長期國債。 □按資金用途分類，分為：赤字國債。戰(zhàn)爭國債?！醢戳魍ㄅc否分類，分為：流通國債。以個人為發(fā)行對象的非流通國債，一般以吸收個人的小額儲蓄資金為主，故稱為儲蓄債券。一是貨幣經(jīng)濟不發(fā)達，實物交易占主導(dǎo)地位；而是幣值不穩(wěn)定，為增強國債吸引力發(fā)行。（多選、判斷、單選） 50年代，我國發(fā)行過兩種國債。1994年，面向個人發(fā)行只有無記名國庫券一種。 □目前普通國債有（重點）： 記賬式國債。財政部發(fā)行，紙質(zhì)媒介。特點：①針對個人投資者，不向機構(gòu)投資者發(fā)行②采用實名制，不可流通轉(zhuǎn)讓③采用電子方式記錄債權(quán)④收益安全穩(wěn)定，由財政部負(fù)責(zé)還本付息，免繳利息稅⑤鼓勵持有到期⑥手續(xù)簡化⑦付息方式多樣。憑證式采取填制“中華人民共和國憑證式國債收款憑證”的形式記錄，儲蓄國債以電子記賬方式記錄債權(quán)。憑證式須投資者前往網(wǎng)點辦理，逾期不加計利息。儲蓄國債僅限個人。記賬式機構(gòu)和個人都可購買。第三，流通或變現(xiàn)方式不同。二是，期限趨于多樣化。 其他類型國債包括國家重點建設(shè)債券、國家建設(shè)債券、財政債券、特種債券、保值債券、基本建設(shè)債券等，今年主要有： 特別國債。 長期建設(shè)國債?；I集的資金一般用于彌補地方財政資金的不足或者地方興建大型項目。為籌集資金建設(shè)某項具體工程而發(fā)行，往往以項目建成后取得的收入作保證。（單選、判斷） 60年代以前，只有投資銀行之類才發(fā)行金融債券，60年代后，商業(yè)銀行紛紛加入。主要有：中央銀行票據(jù)?！酡偕虡I(yè)銀行次級債券?！跗涮卣鳎旱谝?，期限在15年以上，發(fā)行之日起10年內(nèi)不得贖回。證券公司債券。與商業(yè)銀行次級債不同的是，其償還只有在確保次級債務(wù)本息后償付能力充足率不低于100%的前提下，募集人才能償付本息，并且募集人在無法按時支付利息或償還本金時，債權(quán)人無權(quán)向法院申請對募集人實施破產(chǎn)清償。實際上是將公司信譽