【正文】 提高居民的金融意識(shí)。 培育利率運(yùn)作主體的市場(chǎng)化行為。目前我國的金融監(jiān)管因不能擺脫行政干預(yù)而缺乏超脫性和真實(shí)性。（1）中央銀行的獨(dú)立自主性不強(qiáng)。從微觀講，利率市場(chǎng)化后，可以提高資金需求的利率彈性，使資金流動(dòng)合理化、效益化，從總體上消除利率的所有制、部門、行業(yè)歧視，使利率充分反應(yīng)資金的供求，使利率的水平與結(jié)構(gòu)與信用風(fēng)險(xiǎn)緊密聯(lián)系。 專家據(jù)此認(rèn)為，下一階段貨幣政策調(diào)控可能將由匯率擔(dān)綱。因?yàn)槿嗣駧艆R率制度改革重在人民幣匯率形成機(jī)制的改革，而非人民幣匯率水平在數(shù)量上的增減?；@子內(nèi)的貨幣構(gòu)成，將綜合考慮在我國對(duì)外貿(mào)易、外債、外商直接投資等外經(jīng)貿(mào)活動(dòng)占較大比重的主要國家、地區(qū)及其貨幣。解題思路：（1）匯率制度是貨幣制度尤其是國際貨幣制度發(fā)展的結(jié)果，國際貨幣制度是解決匯率問題的根源；（2）我國目前實(shí)行的人民幣匯率制度是以我國經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展?fàn)顩r為基礎(chǔ)的；（3）目前人民幣的匯價(jià)趨勢(shì)是不斷升值，這種趨勢(shì)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)都會(huì)帶來深遠(yuǎn)的影響；（4）我國人民幣匯率必將發(fā)揮更大的作用。同學(xué)們不僅要從人民幣匯率最近的變動(dòng)數(shù)據(jù)入手去探討問題，而且要深刻認(rèn)識(shí)貨幣理論發(fā)展、貨幣制度變革同匯率變動(dòng)之間的理論和實(shí)踐淵源，以及人民幣升值對(duì)中國經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)的影響，在把理論同實(shí)踐緊密結(jié)合起來的同時(shí)，提高同學(xué)們利用實(shí)例來綜合分析和研究問題的能力，增強(qiáng)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)和金融改革政策的理解。要求：（1）認(rèn)真審題并重點(diǎn)研讀教材第1～3章，尤其是有關(guān)匯率的決定與影響因素、匯率制度的演進(jìn)等內(nèi)容，清楚貨幣制度發(fā)展演變同匯率制度之間的內(nèi)在聯(lián)系。參考一籃子表明外幣之間的匯率變化會(huì)影響人民幣匯率，但參考一籃子貨幣不等于盯住一籃子貨幣，它還需要將市場(chǎng)供求關(guān)系作為另一重要依據(jù)，據(jù)此形成有管理的浮動(dòng)匯率。這一調(diào)整幅度主要是根據(jù)我國貿(mào)易順差程度和結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要來確定的，同時(shí)也考慮了國內(nèi)企業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整的適應(yīng)能力。進(jìn)一步增強(qiáng)匯率彈性，擴(kuò)大人民幣兌美元匯率的浮動(dòng)區(qū)間，賦予人民幣更大的升值空間應(yīng)是題中應(yīng)有之義。 【問題討論】結(jié)合我國信用發(fā)展?fàn)顩r，討論利率如何改革才能充分發(fā)揮其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用？考核目的：這是一道討論題，希望通過師生教學(xué)交互和同學(xué)們之間的協(xié)作學(xué)習(xí)與相互啟發(fā)，激發(fā)同學(xué)們的學(xué)習(xí)熱情和創(chuàng)造性，并在此基礎(chǔ)上，提高大家對(duì)利率在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展中作用的認(rèn)識(shí)，為以后更好的研究其他金融問題和貨幣政策運(yùn)行機(jī)制奠定良好基礎(chǔ)；利率是少數(shù)幾個(gè)既能在宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域發(fā)揮作用，又能在微觀經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮作用的經(jīng)濟(jì)變量之一，包含的內(nèi)容十分豐富，通過深入討論，可以使同學(xué)們更好地理解其作用機(jī)制，為充分發(fā)揮其作用奠定堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)。宏觀方面，市場(chǎng)化的利率在動(dòng)員儲(chǔ)蓄和儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化投資方面都有不可替代的作用。中央銀行并未真正擁有利率的制訂權(quán)和調(diào)整權(quán)。另外，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、手段和技術(shù)也不能確保監(jiān)管的信息質(zhì)量和使金融機(jī)構(gòu)采取穩(wěn)健和審慎的經(jīng)營原則。（1）完善中央銀行制度。 把握好利率改革的著力點(diǎn)。其背景如下： 2001 年，匯豐銀行以每股 元人民幣入股上海銀行，獲得每年每股 元左右的回報(bào)，五年就能收回初始投資，并擁有了上海銀行 8 ％的股份； 2004 年 8 月 6 日，匯豐銀行入股交通銀行并擁有了 % 股份。 要求：　?。?）認(rèn)真研讀上面給出的“關(guān)于國有銀行是否被賤賣的爭(zhēng)論”材料和教材第 7 ～ 9 章的內(nèi)容，在進(jìn)行案例討論的基礎(chǔ)上，寫一份案例分析材料，對(duì)上述爭(zhēng)論表明自己的觀點(diǎn)并“自圓其說”。另外，戰(zhàn)略投資者都希望投資后銀行能上市。而在此前。針對(duì)以上質(zhì)疑，來自銀行及管理層的聲音作出了相應(yīng)的回?fù)簟Ｉ绫；鸷蛥R金公司持有股份全部轉(zhuǎn)為H股，并在1年后可全部流通。但若根據(jù)中國各大銀行的預(yù)期利潤率、長期增長率和股息派發(fā)率分析。道試題，共——摘引自中國證監(jiān)會(huì)主席尚福林在2005中國論壇上的演講【材料二】不論是中國還是印度，都沒有發(fā)展起一個(gè)有效的公司債券市場(chǎng)。馬切法因此,投資者對(duì)這種項(xiàng)目往往采取非常保守的態(tài)度。（4）促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向高級(jí)化方向發(fā)展，資本市場(chǎng)是一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)性的市場(chǎng)，籌資者之間存在著直接或間接的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，中有那些發(fā)展前途且經(jīng)營狀況良好的企業(yè)才能在資本市場(chǎng)上立足。 第二，股票市場(chǎng)也存在著不平衡發(fā)展問題。我國資本市場(chǎng)發(fā)展的前10年主要是用行政手段管理,公司上市需要由自上而下的指標(biāo)下達(dá)與自下而上的推薦相結(jié)合。著力推進(jìn)公司債市場(chǎng)的發(fā)展。但我們的資本市場(chǎng)在起發(fā)展中也有著很多不如意之處，在以后的運(yùn)作中需要不斷的更新、不斷地改進(jìn)。從順序來看，穩(wěn)定貨幣為先。 1994年《國務(wù)院關(guān)于金融體制改革的決定》明確提出，我國今后貨幣政策中介指標(biāo)主要有四個(gè)：貨幣供應(yīng)量、信用總量、同業(yè)拆借利率和銀行超額儲(chǔ)備金率。保持貨幣信貸的合理增長，取消對(duì)商業(yè)銀行信貸規(guī)模限制，合理擴(kuò)大信貸規(guī)模，確保金融體系流動(dòng)性充足，及時(shí)向金融機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性支持。 第四，實(shí)施差別化貨幣政策，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。貨幣政策將通過差別化存款準(zhǔn)備金率、差別化利率、窗口指導(dǎo)、信貸政策指引等手段引導(dǎo)資金流向，通過政策引導(dǎo)或者直接干預(yù)，以較市場(chǎng)金融更為優(yōu)惠的條件將資金投向戰(zhàn)略領(lǐng)域、主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)等，同時(shí)嚴(yán)格對(duì)“兩高一資”等政策限制行業(yè)和企業(yè)的信貸投放。 第二，進(jìn)一步拓寬企業(yè)的融資渠道。 三、我國貨幣政策工具的選用 在《中國人民共和國中國人民銀行法》頒布后，我國貨幣政策調(diào)控逐步由以直接調(diào)控為主向以間接調(diào)控為主轉(zhuǎn)化。第二，即使在短期內(nèi)兼顧經(jīng)濟(jì)增長的要求，仍必須堅(jiān)持穩(wěn)定貨幣的基本立足點(diǎn)?！　　〉谖宕危鹤?984年到1995年，我國一直奉行的是雙重貨幣政策目標(biāo)，即發(fā)展經(jīng)濟(jì)和穩(wěn)定貨幣。提高市場(chǎng)深度的基礎(chǔ)還在于全方位開展中國資本市場(chǎng)以效率為導(dǎo)向的創(chuàng)新改革，包括建立合理的多層次的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，中小型高科技企業(yè)的發(fā)行上市以及股指期貨等具有不同功能的金融衍生品的設(shè)計(jì)和推出，繼續(xù)提高市場(chǎng)投資者中機(jī)構(gòu)投資者的比重，不斷深化發(fā)行制度改革，規(guī)范市場(chǎng)主體行為，進(jìn)一步加強(qiáng)市場(chǎng)約束，切實(shí)保護(hù)投資者的合法權(quán)益等等。 　 完善資本市場(chǎng)、促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 　　（2）我國單一層次的證券市場(chǎng)規(guī)定了嚴(yán)格的上市條件,阻礙了中小企業(yè)通過證券資本市場(chǎng)獲得資金。 　1 我國資本市場(chǎng)的現(xiàn)狀與不足 　　隨著中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)成長，中國的金融資產(chǎn)特別是證券化金融資產(chǎn)，進(jìn)入了一個(gè)前所未有的成長和發(fā)展膨脹時(shí)期，但是目前我國的證券市場(chǎng)形成的是高度集中的以滬、深交易所并存發(fā)展的模式。在一個(gè)有效的資本市場(chǎng)上,投