從宏觀角度看待利率管理市場(chǎng)化中的利率分期改革論文(完整版)
【正文】 ，商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)重點(diǎn)已從追求客戶數(shù)量、追求市場(chǎng)份額轉(zhuǎn)向其他更為綜合的目標(biāo)。銀行改革成本如何承擔(dān)、消化，與利率市場(chǎng)化改革有很大關(guān)系。同時(shí)，要敢于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)責(zé)。：放寬媒體行業(yè)，形成自由媒體傳導(dǎo)，進(jìn)而加速貨幣政策的傳導(dǎo)。（七）是利率市場(chǎng)化過(guò)程中政府和媒體的作用也非常重要。這一狀況應(yīng)該有所改變，否則銀行即使有更大的定價(jià)權(quán)，也會(huì)擔(dān)心承擔(dān)責(zé)任而不去運(yùn)用。除了硬約束，還要防止有問(wèn)題的機(jī)構(gòu)用不正常的利率進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。美國(guó)利率改革是發(fā)達(dá)金融市場(chǎng)逐漸向政府管制“倒逼”，而在日本,是商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新驅(qū)使政府逐步放松了管制。利率市場(chǎng)化改革需要完善的金融市場(chǎng)。日本利率改革改變了日本長(zhǎng)期以來(lái)實(shí)行的“長(zhǎng)短期金融分離”和“信托分類”的規(guī)定，提高了金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力。（3）商業(yè)銀行盈利減少，倒閉、合并和兼并現(xiàn)象有所增加。第二，德國(guó)的銀行監(jiān)管體系比較有效，可以執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策。1978年，日本銀行允許銀行拆借利率彈性化，其后又放開(kāi)了銀行間票據(jù)利率。1970年6月，根據(jù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和資金供求的實(shí)際情況，美聯(lián)儲(chǔ)先將10萬(wàn)美元以上、期限在3個(gè)月以內(nèi)的定期存款的利率實(shí)行市場(chǎng)化，后又將90天以上的大額存款利率的管制予以取消。Shanghai Interbank Offered Rate的報(bào)價(jià)銀行團(tuán)現(xiàn)由16家商業(yè)銀行組成。10月29日：放開(kāi)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款利率上限，但城鄉(xiāng)信用社除外。逐步擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)權(quán)，簡(jiǎn)化貸款利率種類，取消了大部分優(yōu)惠貸款利率，完善了個(gè)人住房貸款的利率體系。 銀行間債券市場(chǎng)利率的市場(chǎng)化，有力地推動(dòng)了銀行間債券市場(chǎng)的發(fā)展，為金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品定價(jià)提供了重要參照標(biāo)準(zhǔn)，是長(zhǎng)期利率和市場(chǎng)收益率曲線逐步形成的良好開(kāi)端，也為貨幣政策間接調(diào)控體系建設(shè)奠定了市場(chǎng)基礎(chǔ)：一是提高了金融機(jī)構(gòu)調(diào)節(jié)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的主動(dòng)性，金融機(jī)構(gòu)債券投資占比逐步提高，超額準(zhǔn)備率趨于下降，對(duì)中央銀行公開(kāi)市場(chǎng)操作的敏感度增強(qiáng)；二是公開(kāi)市場(chǎng)操作的工具種類隨之不斷豐富，操作方式和力度也日趨靈活?！∵@一改革措施，提高了金融機(jī)構(gòu)資金使用效率，增強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)調(diào)整資產(chǎn)、負(fù)債結(jié)構(gòu)的積極性；隨著銀行間市場(chǎng)債券回購(gòu)、現(xiàn)券交易規(guī)模不斷擴(kuò)大，其短期頭寸融資的特性日益明顯，短期回購(gòu)利率成為中央銀行判斷存款類金融機(jī)構(gòu)頭寸狀況的重要指標(biāo)，為中央銀行開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作奠定了基礎(chǔ)；銀行間債券回購(gòu)與現(xiàn)券交易利率的放開(kāi)，增強(qiáng)了市場(chǎng)的價(jià)格自我調(diào)節(jié)能力，為進(jìn)一步放開(kāi)銀行間市場(chǎng)國(guó)債和政策性金融債券的發(fā)行利率創(chuàng)造了條件。這些特性決定了拆息率非同凡響的意義。由于與中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革相符合的金融產(chǎn)權(quán)制度約束的弱化、金融市場(chǎng)機(jī)制及結(jié)構(gòu)的不完善、中國(guó)企業(yè)和銀行的不完全市場(chǎng)化、金融救援機(jī)制的不健全等障礙的存在，不可避免地給中國(guó)利率市場(chǎng)化未來(lái)的改革增添了變數(shù)和難度。本文選擇了利率管理市場(chǎng)化的一個(gè)分支即利率市場(chǎng)化的改革問(wèn)題進(jìn)行宏觀論述。關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化 分期改革 See the interest rate marketizing reformation from macroscopic perspectiveAbstract：Interest rate marketization refers to a mechanisms that under the condition of market mechanisms and price patterns, Market subjects’ supply and demand of funds, credit unions and SLAs decides the interest rate. It includes rates decisions marketization, interest rate transmission marketization, interest rate structure marketization and interest rate management marketization. This article relates to the reform of interest rate marketization. During the process of the refor
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