廣西某集團(tuán)股權(quán)優(yōu)化參考方案(完整版)
【正文】 化時(shí)機(jī)的到來(lái)。股權(quán)優(yōu)化的目標(biāo)是分別并逐步地解決上述四個(gè)問(wèn)題，核心目標(biāo)是逐步實(shí)現(xiàn)股權(quán)的集中，即股權(quán)向決定和影響企業(yè)發(fā)展的主要力量——直接帶領(lǐng)企業(yè)前進(jìn)、關(guān)注企業(yè)長(zhǎng)久發(fā)展的核心中高層人員集中，也可以稱之為管理層收購(gòu)。即將各分公司分別逐步設(shè)立成子公司，而將其員工所擁有的集團(tuán)的股權(quán)轉(zhuǎn)換到所在子公司，并進(jìn)而實(shí)施股權(quán)的優(yōu)化。例如，與公司發(fā)展戰(zhàn)略相結(jié)合，新設(shè)立房地產(chǎn)公司，在房地產(chǎn)公司為運(yùn)德的管理層預(yù)留期權(quán)甚至直接獎(jiǎng)配股權(quán)。收購(gòu)目標(biāo)：收購(gòu)后，使得中高層在具有表決權(quán)的股本中達(dá)到控股。集團(tuán)辦公室可以按照這一規(guī)定盡快組織收購(gòu)。方案一的缺點(diǎn)：收購(gòu)資金的來(lái)源問(wèn)題有一定難度。收購(gòu)目標(biāo)：收購(gòu)1500萬(wàn)元以上的身份置換股，并可適當(dāng)收購(gòu)一定規(guī)模的其他類型股份。在截止日，如果轉(zhuǎn)讓股份數(shù)未達(dá)到當(dāng)年收購(gòu)目標(biāo)，則隨后為所有報(bào)名者辦理股份轉(zhuǎn)讓手續(xù)；如果超過(guò)當(dāng)年收購(gòu)目標(biāo)，則按前面確定的收購(gòu)順序，收購(gòu)至達(dá)到當(dāng)年收購(gòu)目標(biāo)為止。（2） 單位正職的股份獎(jiǎng)金基本系數(shù)為1，計(jì)算個(gè)人股份獎(jiǎng)金時(shí)，須與個(gè)人考核結(jié)果結(jié)合，即單位正職的股份獎(jiǎng)金最終系數(shù)為1乘以其考核得分。提供了股權(quán)收購(gòu)的平臺(tái)——房地產(chǎn)公司。主要思路：運(yùn)德通過(guò)選取幾個(gè)下屬經(jīng)營(yíng)單位作為試點(diǎn)，逐步推行下屬經(jīng)營(yíng)單位的改制，將分公司改制成控股子公司，而將下屬單位員工所擁有的集團(tuán)的股權(quán)落實(shí)到各自的經(jīng)營(yíng)單位來(lái)實(shí)現(xiàn)，并進(jìn)而實(shí)現(xiàn)股權(quán)的優(yōu)化。組織試點(diǎn)單位員工將其所擁有的集團(tuán)的股份置換到擬設(shè)立的子公司，一股換一股，同時(shí)給予一定的股份獎(jiǎng)勵(lì)：（1） 試點(diǎn)單位中層領(lǐng)導(dǎo)按1：4獎(jiǎng)配子公司股份。（7） 期股可用于未來(lái)出售或股份激勵(lì)。改制成功后，將可以逐步實(shí)現(xiàn)總部中高層對(duì)運(yùn)德集團(tuán)的控股（管理層控股）。此方案運(yùn)德集團(tuán)的遠(yuǎn)期戰(zhàn)略目標(biāo)是吻合的，但不符合近中期的發(fā)展戰(zhàn)略要求，無(wú)法保證戰(zhàn)略上的統(tǒng)一規(guī)劃和戰(zhàn)略實(shí)施上一盤棋的要求。由財(cái)務(wù)部門組織提供擔(dān)保的獨(dú)立法人單位落實(shí)擔(dān)保貸款。如果需要貸款的人員較多，在貸款的操作上很繁雜，管理的難度也較大。具體價(jià)格可與投資方談判確定。無(wú)法解決問(wèn)題三。涉及人員少，操作簡(jiǎn)便。方案需要有較好的保密性。主要思路：如果前述的五個(gè)方案均難以實(shí)現(xiàn)，則可以換一種思維，集團(tuán)管理層的股權(quán)也可以通過(guò)在運(yùn)德集團(tuán)這塊蛋糕之外新做一塊蛋糕來(lái)實(shí)現(xiàn)。方案五的優(yōu)點(diǎn)：能夠較好解決問(wèn)題二、問(wèn)題四，一定程度上解決問(wèn)題一。 方案五（引入戰(zhàn)略投資者增資擴(kuò)股）方案前提：運(yùn)德集團(tuán)同意引入戰(zhàn)略投資者來(lái)增資擴(kuò)股。方案四的優(yōu)點(diǎn)：能夠一定程度上解決問(wèn)題一、問(wèn)題二。資金來(lái)源：由中高層自行籌資，并結(jié)合運(yùn)德集團(tuán)的擔(dān)保貸款（也可由某子公司擔(dān)保貸款）。方案三的缺點(diǎn)：此方案需要對(duì)下屬公司進(jìn)行詳細(xì)的清產(chǎn)核資等工作，各種需要處理的問(wèn)題比較多，周期也較長(zhǎng)。有關(guān)問(wèn)題：將試點(diǎn)單位改設(shè)為子公司并進(jìn)行股份置換工作中，試點(diǎn)單位負(fù)責(zé)人可能會(huì)提出有些資產(chǎn)不想要以及希望集團(tuán)另行安置一部分員工的條件，集團(tuán)應(yīng)予以研究協(xié)商，對(duì)確實(shí)合理且集團(tuán)能夠承擔(dān)的部分可考慮相應(yīng)處理辦法，但不能接受過(guò)分的、不合理的、和無(wú)法承擔(dān)的條件，作為獎(jiǎng)配子公司股份相對(duì)應(yīng)的條件之一，子公司應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)。（2） 試點(diǎn)單位一般員工按1：1獎(jiǎng)配子公司股份。方式在輔業(yè)單位中選取試點(diǎn)單位，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響不大。收購(gòu)成功后，將可以實(shí)現(xiàn)中高層控股。集團(tuán)總部中高層股份獎(jiǎng)金：（1） 由于集團(tuán)總部是集團(tuán)的決策指揮中心，中高層人數(shù)約為20個(gè)左右，因此建議按集團(tuán)稅后利潤(rùn)的10%給予總部中高層股份獎(jiǎng)金，但當(dāng)年集團(tuán)總部的股份獎(jiǎng)金的上限不得超過(guò)300萬(wàn)元。股份去向：房地產(chǎn)公司購(gòu)得股份后，按房地產(chǎn)公司董事會(huì)事先的決議要求，每年須將股份轉(zhuǎn)讓給獲得運(yùn)德集團(tuán)股份獎(jiǎng)勵(lì)的中高層以及骨干員工。對(duì)于其他類型的股份可以采取溢價(jià)收購(gòu)的方式，以不高于票面價(jià)格150%的價(jià)格收購(gòu)應(yīng)該都是可以接受的，具體溢價(jià)幅度會(huì)受售股價(jià)格的影響，建議由運(yùn)德集團(tuán)結(jié)合實(shí)際
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