資本預算法則ppt課件(完整版)
【正文】 的各項目計算 NPV，則項目 A不可行，項目 D的凈現(xiàn)值最大。 年平均投資余額年平均凈收益平均會計收益率 ?2022/5/31 11 例 3 某公司計劃購置一臺新設(shè)備用以擴大生產(chǎn)，設(shè)備的成本為 50000元，使用壽命為 5年，期滿無殘值，直線法折舊。 內(nèi)含報酬率法則：選擇內(nèi)含報酬率大于資金成本率的方案；內(nèi)含報酬率高的項目優(yōu)于內(nèi)含報酬率低的項目。 投資項目 初始投資 (萬元 ) 凈現(xiàn)值 (萬元 ) A B C D E F 15 36 48 33 27 15 9 27 30 45 30 3 2022/5/31 17 項目組合 初始投資 (萬元 ) 凈現(xiàn)值總和 (萬元 ) ABC ABD ABE BDE ACD ADE 99 84 78 96 96 75 66 81 66 102 84 84 （ 1）淘汰凈現(xiàn)值為負數(shù)的 F項目。 項目 C的盈利指數(shù) =884/3000= 項目組合 AB還有 500萬資金閑置，盈利指數(shù)為 0 項目組合 AB加權(quán)平均盈利指數(shù)= + + 0= 應(yīng)選擇項目組合 AB。 （ 3）選擇凈現(xiàn)值最大的組合 BDE。 2022/5/31 15 第三節(jié) 有資本限制條件下的資本預算 ▲ 在許多情況下，企業(yè)由于資金有限，不能投資于所有可接受的項目。 年份 1 2 3 4 5 收入增加額 支出增加額 45000 25000 50000 20220 40000 15000 30000 10000 20220 10000 折舊前利潤 折舊 20220 1
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