【正文】 移成本，那么用戶將會(huì)繼續(xù)觀望等待。但一旦產(chǎn)品研制成功，則復(fù)制每件產(chǎn)品的成本一般都相當(dāng)?shù)土?。隨著網(wǎng)絡(luò)規(guī)模的增大，每名用戶承擔(dān)的成本將持續(xù)下降，同時(shí)信息和經(jīng)驗(yàn)交流的范圍得到擴(kuò)大，所有用戶都可能從網(wǎng)絡(luò)規(guī)模的擴(kuò)大中獲得更大的價(jià)值。慧聰網(wǎng) U1 G+ ]1 ]6 i7 j$ Samp。由銀行勸說供應(yīng)商答應(yīng)更改這種融資方式的方案。Z* Z9 l, z { b39。 S3 A9 d1 B/ ~/ p u　　公司是由省政府出資設(shè)立的國有獨(dú)資公司，是地方集資辦電的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，經(jīng)省政府授權(quán)負(fù)責(zé)省內(nèi)電力及其他能源建設(shè)資金的籌集和投資管理，代表省政府負(fù)責(zé)對(duì)電力等能源項(xiàng)目進(jìn)行投資經(jīng)營管理，對(duì)建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行資本運(yùn)營。H7 w　　一、企業(yè)基本情況: w。中國城市金融圈人脈社區(qū)打造中國最具地域性特色最具互動(dòng)影響力的金融行業(yè)城市社區(qū)* X. }39。 y0 x$ |0 p$ w+ k 中國城市金融圈人脈社區(qū)|銀行論壇|擔(dān)保論壇|保險(xiǎn)論壇|證券論壇|投融資理財(cái)論壇4 j) w% ^, d+ t　　安徽省新能源有限公司供應(yīng)商融資 中國城市金融圈人脈社區(qū)|銀行論壇|擔(dān)保論壇|保險(xiǎn)論壇|證券論壇|投融資理財(cái)論壇3 J: T8 ?$ \1 L2 J( x/ M5 B9 p8 {39。 b7 y8 C2 a, W d 39。主要涉足電力、煤炭、采掘、煤化工、煤層氣、新能源、物流及天然氣管輸、金融證券、房地產(chǎn)開發(fā)、酒店餐飲、高科技等產(chǎn)業(yè)的大型企業(yè)集團(tuán)。 ?0 B8 Y) R [/ R 中國城市金融圈人脈社區(qū)|銀行論壇|擔(dān)保論壇|保險(xiǎn)論壇|證券論壇|投融資理財(cái)論壇　　某股份制銀行為本的的后來者，也提供給安徽省新能源有限公司1億元的貸款額度，但是，安徽省新能源有限公司根本不啟用。 中國城市金融圈人脈社區(qū)|銀行論壇|擔(dān)保論壇|保險(xiǎn)論壇|證券論壇|投融資理財(cái)論壇/ e5 Z `2 V8 z( f^ a Z6 s3 ramp。 w8 I9 A6 u. Q　　安徽省新能源有限公司簽發(fā)1億元的商業(yè)承兌匯票給供應(yīng)商，并代理供應(yīng)商完成貼現(xiàn)，銀行提供商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)融資。網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)帶來的最直接影響是正反饋?！　∮脩翩i定指由于信息產(chǎn)業(yè)中的產(chǎn)品多數(shù)處于某個(gè)系統(tǒng)中，單件產(chǎn)品只有與其他產(chǎn)品相互配合才能發(fā)揮作用?！　〕艘陨先齻€(gè)方面的技術(shù)特征外，信息產(chǎn)業(yè)還具有戰(zhàn)略性、高創(chuàng)新與高風(fēng)險(xiǎn)性、國際化、高投入等特征。尤其是在產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，技術(shù)開發(fā)、基礎(chǔ)建設(shè)、設(shè)施裝備、人員培訓(xùn)等都是漫長而耗費(fèi)資金的過程，需要投入大量的人、財(cái)、物?！　〔煌袠I(yè)的資金需求特征與融資選擇　　對(duì)信息產(chǎn)業(yè)總體特征的分析表明，信息產(chǎn)業(yè)的融資問題實(shí)際上是關(guān)系的產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個(gè)關(guān)鍵問題。　　應(yīng)用軟件　　從應(yīng)用軟件來看，市場(chǎng)的進(jìn)入壁壘則比較低，多數(shù)的技術(shù)創(chuàng)新和創(chuàng)意均來自于中小企業(yè)，新產(chǎn)品開發(fā)的前期所需資金量不是很大，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)比較分散，地域性特征比較明顯。另外，作為制造行業(yè)，其生產(chǎn)設(shè)備、廠房等固定資本在資本構(gòu)成中比例較高，并且往往一條生產(chǎn)線從投資到收回成本所需時(shí)間比較長，因此進(jìn)入成本相對(duì)較高，初始投資所需資金量很大?！　?　　電子元器件行業(yè)產(chǎn)業(yè)特征與融資特性分析　　電子元器件行業(yè)產(chǎn)業(yè)特征　　以集成電路（IC）為代表的電子元器件是電子信息產(chǎn)業(yè)中最重要的基礎(chǔ)產(chǎn)品，其在國民經(jīng)濟(jì)中的重要性愈來愈受到人們的關(guān)注。而對(duì)于那些中小元器件企業(yè)，可以通過融資租賃的形式來購買所需的設(shè)備，緩解企業(yè)的資金壓力?！　∫陨蠈?duì)幾個(gè)行業(yè)資金需求與融資偏好的分析主要是通過歸納行業(yè)的一些共同的特征而作出的初步判斷，由于每個(gè)企業(yè)面臨的經(jīng)營環(huán)境有差異，現(xiàn)實(shí)的經(jīng)營狀況也不同，因此在具體選擇何種融資方式時(shí)，還應(yīng)該充分考慮的企業(yè)的實(shí)際狀況?！　?duì)信息產(chǎn)業(yè)投融資體系建設(shè)的思考　　通過前面的分析可以看出，信息產(chǎn)業(yè)資金需求是多樣化的，這意味著IT企業(yè)需要多元化的融資渠道，意味著信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要構(gòu)筑一個(gè)多層次的投融資體系?！　∈紫?，國家財(cái)政投入應(yīng)當(dāng)在信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中發(fā)揮先導(dǎo)性的帶動(dòng)作用?！　≡俅?，加速構(gòu)建信息產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制。二是要通過放寬外資在中國設(shè)立中外合資、中外合作以及外商獨(dú)資風(fēng)險(xiǎn)投資公司、產(chǎn)業(yè)投資基金的條件，鼓勵(lì)國際風(fēng)險(xiǎn)資本到中國設(shè)立合資、合作或者獨(dú)資的信息產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，擴(kuò)大對(duì)信息產(chǎn)業(yè)的投資規(guī)模?！　股東捐贈(zèng)]在上述優(yōu)惠期內(nèi)?！　。ㄒ唬┬袠I(yè)特點(diǎn)對(duì)公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的影響　　這樣的生產(chǎn)線利用曲線，對(duì)企業(yè)提出了更高的產(chǎn)能配置要求。　?。ǘ┊a(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的影響　　[資產(chǎn)負(fù)債率偏高的風(fēng)險(xiǎn)]對(duì)現(xiàn)有冠用校名的企業(yè)，學(xué)校應(yīng)抓緊組織清理，不宜繼續(xù)冠用校名的，要限期更名并向工商行政管理機(jī)關(guān)申請(qǐng)變更登記；擅自冠用或變相冠用校名的社會(huì)企業(yè)，應(yīng)促其迅速糾正。根據(jù)激勵(lì)計(jì)劃，公司在2006年預(yù)提基金的基礎(chǔ)上，補(bǔ)充計(jì)提了獎(jiǎng)勵(lì)基金，并預(yù)提了2007年度獎(jiǎng)勵(lì)基金。具體會(huì)計(jì)處理如下：　　借：管理費(fèi)用　80,569,　　“民營加物流，這兩個(gè)新概念的組合，加劇了我們獲取銀行貸款的難度。比如，銀行貸款的額度有限；投資公司的理念又與公司的戰(zhàn)略不相符合；上市又擔(dān)心對(duì)經(jīng)營的限制太多，從而影響到企業(yè)的協(xié)調(diào)指揮?！薄熬瓦B銀行的放貸審核人員，他們也非?？春梦锪髌髽I(yè)的前景?！　〕说盅翰恍湃螌?dǎo)致的放貸額度過小之外，通過銀行貸款的另外一個(gè)難點(diǎn)就是貸款審批的周期過長，“一般要三個(gè)月到半年才能下來，而我們用錢的時(shí)候都很急，希望這個(gè)月去辦，下個(gè)月錢就能拿到錢?！薄薄边@就使得這些評(píng)級(jí)對(duì)那些信貸率較低、產(chǎn)品技術(shù)含量高、具有市場(chǎng)潛力、內(nèi)部管理嚴(yán)格的民營物流企業(yè)沒有絲毫的幫助?！　?jù)悉，中國物流與采購聯(lián)合會(huì)近日發(fā)出了《關(guān)于開展物流企業(yè)信用評(píng)級(jí)的通知》，已正式啟動(dòng)了對(duì)物流企業(yè)的信用評(píng)級(jí)工作。產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)資金占用周期較長，投資回收期限大于住宅地產(chǎn)與商業(yè)地產(chǎn)，這一特點(diǎn)成為資金不足的中小開發(fā)企業(yè)的進(jìn)入門檻。近年來投資者對(duì)產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)的選擇越來越體現(xiàn)出從重視硬環(huán)境到強(qiáng)調(diào)軟環(huán)境的變化趨勢(shì)。 由于產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)面向的客戶與普通住宅類和商業(yè)類地產(chǎn)不同，集中在生產(chǎn)、研發(fā)、管理等直接創(chuàng)造價(jià)值的第二產(chǎn)業(yè)上，這類產(chǎn)業(yè)具有收益穩(wěn)定、需求穩(wěn)定等特點(diǎn)，受政策等外部影響小，決定了產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)的需求較其他類地產(chǎn)更穩(wěn)定。 在產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)開發(fā)方面，前期的園區(qū)資金籌措已運(yùn)用過多種融資方式――發(fā)行債券、開發(fā)銀行貸款、商業(yè)銀行貸款、財(cái)政投資、上市公司殼資源，現(xiàn)有的資金渠道幾乎90%是債務(wù)性融資。，可以與海外基金展開合作開發(fā)及后期的資產(chǎn)經(jīng)營，解決資金問題。，典型的代表是瑞安集團(tuán)在上海的產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目，曾計(jì)劃組建新上市公司到香港融資，后因?yàn)轫?xiàng)目土地法律手續(xù)拖延，未能成行。目前外資對(duì)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了從租賃物業(yè)向購買物業(yè)的轉(zhuǎn)變，法律環(huán)境不再是外資企業(yè)購買的障礙。其中的騰飛中國工業(yè)園和產(chǎn)業(yè)園基金，規(guī)模為6億新加坡元（約合30億元人民幣），將投資于“輕工業(yè)和物流設(shè)施”，具體包括倉庫和配送中心、軟件IT相關(guān)設(shè)施、郊區(qū)商業(yè)辦公樓和產(chǎn)業(yè)園，在新加坡發(fā)起設(shè)立，但資金全部投向中國內(nèi)地。中國房地產(chǎn)企業(yè)融資的特點(diǎn)和模式 ***.　　清華領(lǐng)導(dǎo)力培訓(xùn)　　互聯(lián)網(wǎng) 2009年以來，剛剛擺脫資金緊缺陰影的中國房地產(chǎn)業(yè)，企業(yè)融資問題更是廣受關(guān)注。 　　因此，我們從房地產(chǎn)企業(yè)的特點(diǎn)出發(fā)，總結(jié)房地產(chǎn)融資具有以下三個(gè)方面的特點(diǎn)：融資資金量大、市場(chǎng)是關(guān)鍵因素以及受政策影響深遠(yuǎn)。 ?。ǘ┦袌?chǎng)是房企融資的關(guān)鍵因素 　　房地產(chǎn)企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)與房地產(chǎn)市場(chǎng)狀況有密不可分的關(guān)系。 　　對(duì)于銷售型房地產(chǎn)企業(yè)，可以說房地產(chǎn)市場(chǎng)狀況的好與壞，幾乎決定著所有房企的經(jīng)營業(yè)績的好壞。 　　由此可見，國家在房地產(chǎn)行業(yè)的政策導(dǎo)向，對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)影響深遠(yuǎn)，也間接地影響著對(duì)房地產(chǎn)融資。 　　1. 銀行信貸模式 　　銀行信貸是銀行將自己籌集的資金暫時(shí)借給企事業(yè)單位使用，在約定時(shí)間內(nèi)收回并收取一定利息的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。與之相比，房企發(fā)行公司債融資更是少見，主要原因?yàn)椋阂皇侵袊鴮?duì)發(fā)行公司債券的主體要求非常嚴(yán)格，根據(jù)《公司法》，只有國有獨(dú)資公司、上市公司、兩個(gè)國有投資主體設(shè)立的有限責(zé)任公司才有發(fā)行資格，并且對(duì)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率、資本金以及擔(dān)保等都有嚴(yán)格限制。為房地產(chǎn)進(jìn)行融資集合信托計(jì)劃，就是房地產(chǎn)集合信托。 　　令人欣慰的是，中國房地產(chǎn)企業(yè)融資的模式正處于轉(zhuǎn)型期，從單一、過度依賴銀行信貸的融資結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)型為以銀行信貸為主，結(jié)合資本市場(chǎng)的多元化融資結(jié)構(gòu)。 　　2009年3月18日，中國人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的指導(dǎo)意見》（銀發(fā)〔2009〕92號(hào)），其中第六條提到“……支持資信條件較好的房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券和開展房地產(chǎn)投資信托基金試點(diǎn)，拓寬房地產(chǎn)企業(yè)中小企業(yè)融資渠道。 　　總而言之，無論是從房地產(chǎn)企業(yè)本身出發(fā)，還是結(jié)合中國房地產(chǎn)企業(yè)融資的特點(diǎn)，中國房地產(chǎn)企業(yè)融資模式必將選擇多元化的道路。上述政府基金對(duì)推動(dòng)我國生物產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到了巨大的作用，但是這些扶持基金極其有限，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足科研需要。另外，為中小企業(yè)貸款服務(wù)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)（如信用擔(dān)保公司、信用保證基金）和資信評(píng)估機(jī)構(gòu)也沒有發(fā)展起來或尚處于萌芽階段。只是重點(diǎn)安排主業(yè)突出、具有成長性和科技含量的中小企業(yè)到中小企業(yè)板塊發(fā)行上市。 創(chuàng)業(yè)投資公司在2000年達(dá)到高潮，因此，創(chuàng)業(yè)投資對(duì)于生物產(chǎn)業(yè)的投資在1999~2000年也達(dá)到了高潮，但隨著國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板的難產(chǎn)，生物企業(yè)迎來了第一個(gè)融資的冬天，到2002年創(chuàng)業(yè)投資對(duì)于生物醫(yī)藥的投資萎縮到了42萬美元（含境外創(chuàng)業(yè)投資在境內(nèi)的投資），僅占當(dāng)年創(chuàng)業(yè)投資總額的10%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于對(duì)于IT產(chǎn)業(yè)的投資?！　?002年，創(chuàng)業(yè)投資無論從投資案例數(shù)、還是從投資金額分布情況看，均主要集中在起步與成長階段。 （四）創(chuàng)業(yè)投資對(duì)生物產(chǎn)業(yè)投資有待加強(qiáng)　　20世紀(jì)90年代中期，創(chuàng)業(yè)投資開始在我國興起，伴隨著創(chuàng)業(yè)投資的崛起，國內(nèi)生物產(chǎn)業(yè)的融資方式更加豐富，一大批處于原始創(chuàng)新階段的生物技術(shù)項(xiàng)目和許多基礎(chǔ)性研究工作，如功能基因研究、人類基因組研究、基因芯片研究等受到了創(chuàng)業(yè)投資的青睞。世界上的其它創(chuàng)業(yè)板與主板的主要區(qū)別在于上市標(biāo)準(zhǔn)不同，有的交易規(guī)則與監(jiān)管也不同。至1996年，國內(nèi)上市公司投資于生物產(chǎn)業(yè)的資金總額達(dá)1億9,173萬元。而生物企業(yè)發(fā)展的初期資產(chǎn)主要表現(xiàn)為科研人員的技術(shù)、產(chǎn)品專利等無形資產(chǎn)，這就使生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期抵押貸款具有難度。 　　據(jù)悉，銀監(jiān)會(huì)正致力于房地產(chǎn)投資信托相關(guān)立法工作，2009年10月18日，《信托周刊》第24期刊載了《信托公司房地產(chǎn)投資信托業(yè)務(wù)管理辦法（草擬稿）》和《信托公司房地產(chǎn)投資信托計(jì)劃試點(diǎn)管理辦法（草案）》。 　　（Real Estate Investment Trusts） 　　“在美國，REITs被表述為：一家擁有并營運(yùn)帶來收益的房地產(chǎn)（例如公寓、購物中心、辦公室、飯店和倉庫等），因?qū)⒔^大多數(shù)收益即使分配給股東而常常享受稅收優(yōu)惠的公司。 　　目前，房地產(chǎn)集合信托也已受到限制。 　　房地產(chǎn)企業(yè)上市、發(fā)行公司債目前沒有特殊的專門性規(guī)范性文件，執(zhí)行一般法的規(guī)定。 　　房地產(chǎn)開發(fā)貸款的規(guī)范體系相對(duì)比較完整，相關(guān)的規(guī)范性文件主要包括：2003年6月5日，中國人民銀行《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)管理的通知》（銀發(fā)[2003]121號(hào)）；2006年7月22日，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)房地產(chǎn)信貸管理的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2006]54號(hào)）；以及2007年09月27日，中國人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)共同制定、頒布的《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)性房地產(chǎn)信貸管理的通知》（銀發(fā)〔2007〕359號(hào)）及其補(bǔ)充通知（2007年12月5日，銀發(fā)〔2007〕452號(hào)）。房地產(chǎn)企業(yè)設(shè)立公司、取得土地、辦理規(guī)劃手續(xù)、設(shè)計(jì)、施工、銷售、辦理房屋產(chǎn)權(quán)證明等，需要經(jīng)過政府各個(gè)部門的重重審批，缺一不可。 　　從房地產(chǎn)融資來看，事實(shí)也能證明，在房地產(chǎn)市場(chǎng)和前景良好的狀況下，即使是綜合經(jīng)營能力不很強(qiáng)的房地產(chǎn)企業(yè)，獲得融資也是比較容易的；與此相對(duì)應(yīng)，在房地產(chǎn)市場(chǎng)不好的時(shí)候，即使是萬科集團(tuán)、綠城集團(tuán)等大型房企，一樣面臨資金緊缺而不得不暫停儲(chǔ)備土地、開工計(jì)劃，甚至面臨停工。 　　也就是說，評(píng)價(jià)房企融資的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)主要考慮兩方面的因素，一是房地產(chǎn)企業(yè)本身的綜合經(jīng)營能力；二是房地產(chǎn)行業(yè)市場(chǎng)的現(xiàn)狀及前景。 　　國家統(tǒng)計(jì)局月度數(shù)據(jù)顯示，2009年1月至10月，其中，%。 　　由于房地產(chǎn)企業(yè)資金密集型的特點(diǎn)，房地產(chǎn)企業(yè)融資一直是房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展的瓶頸。 早在2005年，一個(gè)名為盛陽地產(chǎn)的基金（Sun China Real Estate Investment Management Co.，Ltd.）聲稱與歐洲某工業(yè)地產(chǎn)巨頭結(jié)為戰(zhàn)略合作伙伴，并簽署協(xié)議共同成立UREF聯(lián)合地產(chǎn)基金，用于中國內(nèi)地工業(yè)地產(chǎn)投資，之后私募基金逐漸開始在中國的投資征程。，資金充足，籌集資金能力強(qiáng)。境外、國內(nèi)上市公司、資金充足行業(yè)和企業(yè)通過產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)引導(dǎo)資金充足的產(chǎn)業(yè)和公司落地產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)，或通過招商吸引相關(guān)企業(yè)落戶產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)開發(fā)，及通過合作開發(fā)形式籌集資金。%。 隨著我國房地產(chǎn)開發(fā)整體資金壓力的加大，出現(xiàn)了多元化的融資發(fā)展趨勢(shì)，特別是權(quán)益性融資的可持續(xù)長期發(fā)展的優(yōu)勢(shì)，正在日漸成熟完善，相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)的發(fā)展也必將加快多元化融資的步伐，更多涉及權(quán)益性融資的領(lǐng)域。國內(nèi)產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)自身長期資本渠道的體制建立還有待時(shí)日。目前國內(nèi)產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)的平均投資回報(bào)率保守估計(jì)在8％以上，好的項(xiàng)目能達(dá)到9％，甚至高達(dá)17％左右。雖然如此，但隨著產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)發(fā)展逐步規(guī)范化和非公有化，勢(shì)必要擺脫計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的扶持，在符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的基礎(chǔ)上自我完善與發(fā)展。　　另外，當(dāng)前的一些信用評(píng)級(jí)工作幾乎都是由一些盈利機(jī)構(gòu)在做。由于很多銀行在辦理質(zhì)押貸款時(shí)需要的是不動(dòng)產(chǎn)，這就使得以“輕資產(chǎn)”、動(dòng)資產(chǎn)為主的民營物流企業(yè)，在辦理貸款時(shí)形成這樣一種尷尬：幾乎沒有什么東西可來擔(dān)保，由此導(dǎo)致物流企業(yè)幾乎很難獲得銀行的放貸?！　?duì)于民營物流企業(yè)的融資困