【正文】 2005年深圳本地?fù)?dān)保額計劃擔(dān)保金額互助基金擔(dān)保額專業(yè)分公司擔(dān)保額外地分公司擔(dān)保額 深圳市擔(dān)保總額本地市場占有率(%)全國擔(dān)保總額1,1,2,全國市場占有率(%)對中科智擔(dān)保而言，1999年是一個不完全的經(jīng)營年度，經(jīng)過2000年～2005年，中科智擔(dān)保將占據(jù)深圳擔(dān)保業(yè)務(wù)量的半壁江山，成為地區(qū)的領(lǐng)先者和第一品牌。與擔(dān)保業(yè)務(wù)強調(diào)經(jīng)營規(guī)模的要求不同，投資業(yè)務(wù)更應(yīng)強調(diào)投資效益；(4) 必要時尋求其它擔(dān)保機構(gòu)的合作實施交叉互保和聯(lián)合擔(dān)保，尋求國家中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的再擔(dān)保支持以及利用其它金融創(chuàng)新手段，以分散風(fēng)險、減少損失；(5) 所有貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)都尋求銀行或其它金融機構(gòu)與客戶的協(xié)作，投資業(yè)務(wù)需要相關(guān)投資機構(gòu)的配合；(6) 建立電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)，利用網(wǎng)站開展擔(dān)保業(yè)務(wù)的宣傳、擔(dān)保業(yè)務(wù)登記、網(wǎng)上業(yè)務(wù)受理及擔(dān)保市場調(diào)查、信用評級等；(7) 利用新聞媒體和其它形式開展廣泛宣傳，以支持促進(jìn)擔(dān)保業(yè)務(wù)及擔(dān)保投資的實施戰(zhàn)略?？蛻糸_發(fā)及信息收集是擔(dān)保及投資業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)工作，客戶資源將成為中科智擔(dān)保的寶貴財富，中科智擔(dān)保對此十分重視。在深圳，直接從事?lián)I(yè)的機構(gòu)主要有三類：(1) 政策擔(dān)保機構(gòu)：深圳市中小企業(yè)信用擔(dān)保中心、深圳市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資服務(wù)有限公司（下簡“高新投”）；(2) 商業(yè)擔(dān)保機構(gòu)：深圳市中科智擔(dān)保投資股份有限公司；(3) 政府控制的風(fēng)險投資機構(gòu)。截止到2001年6月底，全國30個?。ㄊ?、區(qū)）開展了中小企業(yè)信用擔(dān)保試點。履約擔(dān)保正是保證執(zhí)行經(jīng)濟合同履約的有效工具，市場巨大。另一方面，發(fā)達(dá)國家近百年以來，特別是在二戰(zhàn)以后，充分發(fā)展了個人信用市場。 深圳目前的情況是：深圳2000年企業(yè)申請的擔(dān)保額達(dá)200多億元人民幣，而深圳三家主要擔(dān)保機構(gòu)——深圳市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資服務(wù)有限公司（高新投）、深圳市中小企業(yè)信用擔(dān)保中心和中科智擔(dān)保三家一年的承保金額不到10億元人民幣。中國政府于1999年6月正式啟動以扶持中小企業(yè)發(fā)展為宗旨的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的建設(shè)。在亞洲，1958年全國性的日本中小企業(yè)信用保險金庫和全國中小企業(yè)信用保證協(xié)會成立,隨后逐漸成立了日本各級的中小企業(yè)信用保證協(xié)會， 形成中央與地方共擔(dān)風(fēng)險、擔(dān)保與再擔(dān)保相結(jié)合的全國性中小企業(yè)擔(dān)保體系。一般而言，以下幾點是影響公司擔(dān)保業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險的主要因素:（1） 擔(dān)保項目的資金用途、還款來源及可行性；（2） 借款人信用程度與擔(dān)保合約條款約束力；（3） 反擔(dān)保資產(chǎn)數(shù)量、質(zhì)量與變現(xiàn)性；（4） 擔(dān)保業(yè)務(wù)集中度；（5） 擔(dān)保咨詢代理服務(wù)業(yè)務(wù)的質(zhì)量。內(nèi)容包括：（1） 股票與債券融資擔(dān)保業(yè)務(wù)（2） 發(fā)行、配股和搭橋貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)（3） 券商高管個人擔(dān)保業(yè)務(wù)（4） 上市融資擔(dān)保公司最有特色的擔(dān)保投資業(yè)務(wù)可以延伸到與投資基金和風(fēng)險資本的合作，從而發(fā)展出相應(yīng)的擔(dān)保投資產(chǎn)品。在一定的條件下，將貸款資金全部或部分轉(zhuǎn)成被擔(dān)保企業(yè)或資本運營項目的股權(quán)； (2) 根據(jù)承擔(dān)的風(fēng)險程度，占有被擔(dān)保企業(yè)或資本運營項目一定的股權(quán)、認(rèn)股權(quán)、期權(quán)或分紅權(quán)； (3) 對通過前期擔(dān)?？疾齑_認(rèn)的投資項目在項目再次融資時以現(xiàn)金或其它資本追加投入；(4) 將直接投資的風(fēng)險投資資金部分轉(zhuǎn)為擔(dān)保基金，利用擔(dān)保的放大功能為投資項目融取銀行貸款，以擴大投資面，分散投資風(fēng)險，提高投資成功率；(5) 以擔(dān)保業(yè)務(wù)作為平臺，在廣泛領(lǐng)域與其它企業(yè)形成戰(zhàn)略合作關(guān)系，通過擔(dān)保獲得更多的商機和優(yōu)勢，開發(fā)相關(guān)的衍生業(yè)務(wù)，以獲取額外的附加收益。公司主營方向為： (1) 擔(dān)保業(yè)務(wù) (2) 擔(dān)保投資業(yè)務(wù) (3) 擔(dān)保配套服務(wù)公司正在申請擔(dān)保抵押資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，力爭在增資擴股或上市后成為中國第一家抵押資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的開拓者。從資本規(guī)模和業(yè)務(wù)規(guī)模上看,中科智擔(dān)保與一般大型國有擔(dān)保機構(gòu)和政府擔(dān)保機構(gòu)并無明顯的區(qū)別。本項投資的投資收益是明顯的，規(guī)避風(fēng)險的措施是行之有效的，所以，投資中科智擔(dān)保是一項具有良好發(fā)展前景和豐厚投資回報的投資。其次，公司亦考慮在香港主板上市的可能性。正是由于目前市場需求遠(yuǎn)大于供給，沒有形成競爭。三、市場及競爭由于擔(dān)保業(yè)的特殊性，使擔(dān)保機構(gòu)具有一定的地區(qū)性。計劃到2005年，公司擔(dān)保規(guī)模（包括分公司和代理管理的互助基金），五年實現(xiàn)擔(dān)保金額累計約336億元人民幣，利潤累計達(dá)7億元人民幣。中科智擔(dān)保以“發(fā)展擔(dān)保、服務(wù)社會，促進(jìn)我國信用秩序的建設(shè)和風(fēng)險投資的健康發(fā)展”為宗旨，堅持“以擔(dān)保促進(jìn)投資，以投資發(fā)展擔(dān)?！钡慕?jīng)營理念，采用擔(dān)保服務(wù)與風(fēng)險投資相結(jié)合、項目運作與資本運作相結(jié)合、資產(chǎn)抵押與股權(quán)質(zhì)押相結(jié)合的擔(dān)保投資運作新模式，拓展以擔(dān)保及其配套服務(wù)為主，擔(dān)保投資為輔的主營業(yè)務(wù)及各項衍生業(yè)務(wù)。為保證擔(dān)保業(yè)務(wù)的資信質(zhì)量，增加擔(dān)保業(yè)務(wù)的附加價值，公司開發(fā)出一系列中介業(yè)務(wù)品種，主要包括：咨詢服務(wù)項目、論證服務(wù)、抵押資產(chǎn)處置服務(wù)和代理服務(wù)。由于深圳擔(dān)保業(yè)務(wù)市場巨大，中科智擔(dān)保與深圳僅有的幾家同行之間基本上沒有競爭，從未出現(xiàn)幾家爭一個客戶或在一個行業(yè)內(nèi)競爭的情形。因此，資金籌措的使用主要是用于滿足主營業(yè)務(wù)的迅速增長，以及提高公司的抗風(fēng)險能力。預(yù)計公司在2001～2005年上市前后的五年平均凈資產(chǎn)回報率將達(dá)約11%，平均投資回報率在13%左右。 通過擔(dān)保與投資的有機結(jié)合，運用擔(dān)保手段加大投資決策力度，鎖定和預(yù)防投資風(fēng)險，以投資收益彌補擔(dān)保代償損失，擔(dān)保投資收益高于一般保費的收入，大大改善了一般擔(dān)保機構(gòu)風(fēng)險大收益低的經(jīng)營模式，從而極大地提高了中科智擔(dān)保在業(yè)界的競爭優(yōu)勢。按照這一規(guī)劃，中科智擔(dān)保在2001年到2005年的資本和經(jīng)營額將以兩位到三位數(shù)的年增長率實現(xiàn)超常規(guī)增長。兩者有機的組合就產(chǎn)生新的理念擔(dān)保投資。公司已與中國農(nóng)業(yè)銀行深圳分行等十幾家銀行達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議。同時，公司要求被擔(dān)保企業(yè)或個人提供足額的反擔(dān)保資產(chǎn)，以規(guī)避擔(dān)保風(fēng)險；(2) 擔(dān)保投資業(yè)務(wù)為公司提供低風(fēng)險高獲利的利潤增長點；(3) 資產(chǎn)管理可有效提高公司凈資產(chǎn)的回報率，是主營業(yè)務(wù)收入的重要補充；(4) 擔(dān)保配套服務(wù)拓展了擔(dān)保業(yè)務(wù)的服務(wù)范圍，保證擔(dān)保項目的資信質(zhì)量，增加了擔(dān)保業(yè)務(wù)的附加價值，是對擔(dān)保業(yè)務(wù)的垂直整合；(5) 擔(dān)保基金委托管理業(yè)務(wù)延伸了公司的資金鏈，能在不增加公司資本需求壓力和有效降低風(fēng)險的前提下廣泛開拓?fù)?dān)保市場，提高了業(yè)務(wù)整體服務(wù)水平和盈利能力；(6) 反擔(dān)保資產(chǎn)的處置及資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)是公司化解擔(dān)保風(fēng)險的重要手段，公司反擔(dān)保資產(chǎn)和銀行抵押資產(chǎn)的有效處置以及資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)亦是公司今后潛在的贏利增長點。最早的商業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)于1840年起源于瑞士。目前，中國在工商部門注冊的中小企業(yè)已超過1,000萬家，占全部注冊企業(yè)總數(shù)的99%，所創(chuàng)造的產(chǎn)值占全國總產(chǎn)值的70%，利稅占40%，出口占60%，并為社會提供75%的就業(yè)機會。同時，也為信用擔(dān)保市場的健康發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。大型企業(yè)信用擔(dān)保更不可能解決中小民營企業(yè)貸款難的問題。而目前，中國個人信用擔(dān)保市場規(guī)模還不到企業(yè)信用擔(dān)保市場的二十分之一。在假定全國、深圳市擔(dān)保機構(gòu)保證金分別以每年30%、40%的速度增長，市場飽和度到2005年對全國而言將不會超過3%，對深圳而言將不會超過5%。由于擔(dān)保業(yè)的特殊性，使擔(dān)保業(yè)具有一定的地區(qū)性。按目前擔(dān)保業(yè)保證金到位情況來看，深圳擔(dān)保業(yè)真正形成競爭最早要到2010年以后。中科智擔(dān)保采用以品牌經(jīng)營為核心的整合營銷策略。表3 中科智擔(dān)保市場開發(fā)計劃指 標(biāo)擔(dān)保業(yè)務(wù)及配套服務(wù) 擔(dān) 保 投 資2001～2002年2003～2005年2005年以后目標(biāo)市場當(dāng)?shù)貍€人和企業(yè)融資擔(dān)保,金融證券機構(gòu)合作關(guān)系建立與深化，建立（反擔(dān)保）資產(chǎn)處置等擔(dān)保配套服務(wù)體系全面開展異地?fù)?dān)保和國際合作，建立外地分支機構(gòu)，開展保險證券衍生擔(dān)保業(yè)務(wù)、資產(chǎn)證券化擔(dān)保業(yè)務(wù)建立完善以個人擔(dān)保和企業(yè)擔(dān)保為主體的綜合性信用擔(dān)保體系與擔(dān)保業(yè)務(wù)相關(guān)的的風(fēng)險投資和資本運營及其衍生業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)種類個人擔(dān)保、企業(yè)擔(dān)保、履約擔(dān)保、擔(dān)?；鹞泄芾?、擔(dān)保配套服務(wù)新增衍生擔(dān)保業(yè)務(wù)、資產(chǎn)證券化擔(dān)保業(yè)務(wù)和抵押資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)注重各種擔(dān)保業(yè)務(wù)之間的整合、合理布局和資源綜合利用擔(dān)保投資業(yè)務(wù)、擔(dān)保衍生業(yè)務(wù)目標(biāo)客戶需貸款消費(購房、購車和求學(xué)等)的個人和需要融資的中小企業(yè)、尋求合作的金融和擔(dān)保機構(gòu)新增金融證券機構(gòu)、保險公司、異地?fù)?dān)保機構(gòu)、國際金融機構(gòu)和風(fēng)險投資機構(gòu)等社會和企業(yè)需要提供各種信用擔(dān)保對象, 個人需要信用擔(dān)保利用擔(dān)保投資工具融資的企業(yè)和投資機構(gòu)市場區(qū)域深圳市及周邊地區(qū)全國范圍及國際機構(gòu)全國范圍及國際機構(gòu)全國范圍從定量分析角度看，中科智擔(dān)保要做到市場的領(lǐng)先者和第一品牌，不但要搞好經(jīng)營和服務(wù)質(zhì)量，而且在市場占有率上也必須有中長期規(guī)劃。中科智擔(dān)保服務(wù)品牌的宗旨是客戶至上的原則, 為銀行、企業(yè)和個人提供最滿意的服務(wù)。為了區(qū)別于以往行政化的擔(dān)保行為和中國歷史上的典當(dāng)業(yè)務(wù), 中科智擔(dān)保高度重視透過各種公共關(guān)系媒體, 塑造以中科智擔(dān)保品牌為核心的企業(yè)形象, 在不到兩年時間內(nèi)使中科智擔(dān)保成為業(yè)內(nèi)和社會上知名度最高的擔(dān)保機構(gòu)。(4) 新聞發(fā)布會、文章報道中科智擔(dān)保的情況一直由媒體進(jìn)行采訪報道、新聞宣傳。金融是中國改革開放最滯后的領(lǐng)域, 隨著中國加入WTO, 即使是在這個相對保守的領(lǐng)域內(nèi), 中國銀行和準(zhǔn)金融企業(yè)也只有最多五年的保護(hù)期。從個人擔(dān)保市場來看, 中國缺乏個人資信資料收集和評估機構(gòu)將是擔(dān)保有效需求相對不足的主要原因。這是因為從深圳擔(dān)保機構(gòu)的數(shù)量可以推斷進(jìn)入擔(dān)保業(yè)的門檻還是較高的； 中國銀行業(yè)的分區(qū)經(jīng)營決定了跨地區(qū)壟斷型擔(dān)保機構(gòu)生存條件暫不具備； 最后, 中國金融控股集團(tuán)本身的政策性環(huán)境的形成還需要一定時間, 這種集團(tuán)進(jìn)入擔(dān)保業(yè)也需要相當(dāng)長的一個決策和實施進(jìn)程。最后, 費率的調(diào)控將和目前利率市場化進(jìn)程并駕齊驅(qū)。中科智擔(dān)保完全按股份制法人治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行內(nèi)部管理。完成增資后中科智擔(dān)?？偣杀緸?,0862萬股, 實收資本金為22,190萬元人民幣。深圳市中科智工貿(mào)發(fā)展有限公司、深圳市富寧達(dá)物業(yè)發(fā)展有限公司、深圳市華俐盛投資發(fā)展有限公司和深圳市華俐恒建材有限公司均是中科智參控股或業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)企業(yè), 以下統(tǒng)一稱為中科智。1997年經(jīng)國家工商總局批準(zhǔn)為集團(tuán)公司, 。 (3) 棋芳實業(yè)情況 深圳市祺芳實業(yè)有限公司是專注高科技項目投資的創(chuàng)投型投資管理公司。美洲投資銀行屬下的投資公司和基金亦以參股、控股方式投資精選的投資項目。董事長：張鍇雍先生，管理學(xué)碩士, 中科智擔(dān)保發(fā)起人與法人代表，深圳市政協(xié)委員、深圳市總商會副會長、深圳市生產(chǎn)力學(xué)會副會長、深圳市經(jīng)濟體制改革研究會副會長、深圳市民營企業(yè)家聯(lián)誼會副會長、中南大學(xué)客座教授。董 事: 林寒先生, 工商管理碩士，曾在大型國有企業(yè)、中外合資企業(yè)、外資機構(gòu)等任副總經(jīng)理、總經(jīng)理助理?，F(xiàn)任美國耶魯大學(xué)金融學(xué)教授。監(jiān)事：程剛先生，國家注冊會計師，曾在大型國有企業(yè)、上市公司任總經(jīng)理、總會計師等職，有豐富的財務(wù)管理工作經(jīng)驗?，F(xiàn)分管深圳市中科智擔(dān)保投資股份有限公司風(fēng)險管理部、資信評估部和法律部工作。徐滇慶先生：博士、加拿大安大略大學(xué)終身教授、中國長城金融研究所所長。全部實行總經(jīng)理負(fù)責(zé)制。鄒 剛博士：現(xiàn)任深圳市中科智擔(dān)保投資股份有限公司首席經(jīng)濟學(xué)家。文綠珊女士：學(xué)士，高級工程師，國家級行業(yè)評委，曾任職于大型國有企業(yè)、中外合資企業(yè)，從事技術(shù)管理、行政管理和經(jīng)營管理工作，具有豐富的企業(yè)管理經(jīng)驗。中科智擔(dān)保將與國家經(jīng)貿(mào)委，亞洲開發(fā)銀行和IFC合作建立信用擔(dān)保國際培訓(xùn)中心，采用專家講座等方式，引進(jìn)國外先進(jìn)的擔(dān)保行業(yè)經(jīng)驗，以提高我國擔(dān)保業(yè)的整體水平。公司全員按ISO9000金融服務(wù)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)要求操作擔(dān)保業(yè)務(wù)和擔(dān)保投資業(yè)務(wù)。集中化是使每一項決策能從上到下追索到?jīng)Q策全過程的相關(guān)人員（如：負(fù)責(zé)人、實施人、經(jīng)辦人等）。設(shè)置了A、B角項目審查，擔(dān)保部、資信評估部、風(fēng)險管理部評議，三個職能委員會和董事會、監(jiān)事會直接控制下的稽核部審核等多道“防火墻”來防范經(jīng)營風(fēng)險。大體上可將中科智擔(dān)保1999～2005年的發(fā)展趨勢分為創(chuàng)業(yè)期（1999～2001年），成長期（2002～2004年）， 和成熟期（2005年及以后）三個階段。 從經(jīng)營計劃表中可以看到，中科智擔(dān)保收入主要組成部分為擔(dān)保及配套服務(wù)和擔(dān)保投資。 表８　中科智擔(dān)保2001～2005年資金計劃 單位:人民幣萬元指 標(biāo)2001年2002年2003年2004年2005年一、資金來源總股本(萬股)15,55030,00040,00053,50053,500股本金15,55033,61353,613188,613188,613所有者權(quán)益16,36738,38567,646225,637257,970長期負(fù)債5004,0008,00016,00032,000二、資金用途擔(dān)保保證金10,14023,33350,00093,750122。經(jīng)營計劃中2001～2005年擔(dān)保業(yè)務(wù)增長幅度較大，但預(yù)測2002～2005年平均增長率為1999～2001年的實際年平均增長速度的五分之一，因此，中科智擔(dān)保經(jīng)營計劃是穩(wěn)健可行的。制約成長期業(yè)績增長的主要瓶頸為保證金來源。 為了將中科智擔(dān)保發(fā)展成中國擔(dān)保業(yè)的領(lǐng)先者和第一品牌，公司以1999～2001年3季度經(jīng)營和財務(wù)報表的業(yè)績分析為基礎(chǔ)，并以保守預(yù)測和穩(wěn)健理財為原則，定量地制定了中科智擔(dān)保2001～2005年的商業(yè)計劃。這些著名的高等院校和研究機構(gòu)均在或?qū)⒃谥锌浦菗?dān)保開設(shè)碩士、博士科研基地, 并將與國家經(jīng)貿(mào)委、IFC、亞洲開發(fā)銀行一起, 博采國際上擔(dān)保業(yè)的成功經(jīng)驗, 進(jìn)行中國的擔(dān)保業(yè)市場發(fā)展的理論研究和業(yè)務(wù)實踐的探討。中