【正文】 經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，其融資問題當(dāng)然也就會(huì)受到企業(yè)之外的經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。由于中小企業(yè)的兩權(quán)分離基本沒有做到，因此，企業(yè)的信用意識(shí)跟企業(yè)擁有者或企業(yè)管理者的道德和專業(yè)素質(zhì)有很大的關(guān)聯(lián)。據(jù)了解，我國(guó)過半數(shù)的中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度不健全，有的甚至沒有成型的財(cái)務(wù)管理制度，更不用說有經(jīng)有關(guān)部門審計(jì)承認(rèn)的財(cái)務(wù)報(bào)表等真正有效的財(cái)務(wù)信息。最后介紹的是我國(guó)中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)不合理的問題，融資結(jié)構(gòu)的不合理性主要表現(xiàn)在負(fù)債比率以及長(zhǎng)期負(fù)債占總負(fù)債的比率的不科學(xué)。所以長(zhǎng)期債務(wù)與短期債務(wù)的結(jié)構(gòu)不合理性，也是我國(guó)中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的主要不合理之處。融資結(jié)構(gòu)也是資產(chǎn)負(fù)債表右邊的基本結(jié)構(gòu)，包括了長(zhǎng)期負(fù)債、短期負(fù)債與所有者權(quán)益等項(xiàng)目之間的比例關(guān)系。第三節(jié) 融資成本高融資成本指的是企業(yè)為籌集和使用該筆資金所付出的所有的代價(jià)和，由于我國(guó)中小企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)籌集資金的條件較高，因此，中小企業(yè)很難從金融機(jī)構(gòu)籌得資金，使得中小企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)獲得的資金根本無法完全滿足企業(yè)自身的正常經(jīng)營(yíng)和發(fā)展所需，所以更多的中小企業(yè)選擇了通過其他的途徑來融資，如轉(zhuǎn)向民間資本和股東等個(gè)人進(jìn)行長(zhǎng)期或短期的借款，但是這種融資方式會(huì)導(dǎo)致較高的資金風(fēng)險(xiǎn)，資金提供者必然會(huì)要求的與之相當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，可想而知，報(bào)酬率也是相應(yīng)較高，因而使得中小企業(yè)的融資成本也隨著對(duì)方報(bào)酬率而相應(yīng)提高。又如，金融機(jī)構(gòu)也是企業(yè)融資的重要渠道之一，我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)也確實(shí)設(shè)立了專門為我國(guó)中小企業(yè)籌集資金服務(wù)的中小企業(yè)信貸部，為中小企業(yè)打通新的融資渠道。要事先做好融資前的準(zhǔn)備，是因?yàn)槿绻Y金不足，必然會(huì)影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的順利進(jìn)行；但如果籌集的資金過剩，就會(huì)影響資金的使用效果，造成高融資成本的浪費(fèi)。也有不少人在探討我國(guó)中小企業(yè)融資的問題，本章將呈現(xiàn)我國(guó)中小企業(yè)都普遍存在的幾個(gè)融資問題。但民間資金的借貸利率一般都比我國(guó)中央 銀行規(guī)定的基本貸款利率要高出很多，因而大大提高了我國(guó)中小企業(yè)的貸款的利息，從而增加了融資成本，使本來資金實(shí)力就相對(duì)較薄弱而不堪重負(fù)的中小企業(yè)資金越發(fā)的困難。政府對(duì)我國(guó)中小企業(yè)的扶持度不夠，也還有待提高。內(nèi)源債務(wù)資金，也稱內(nèi)源借入資金，是指企業(yè)向其他經(jīng)濟(jì)體或內(nèi)部職工等與該企業(yè)有著直接利益關(guān)系的團(tuán)體或個(gè)人直接舉債而獲得的資金；該類內(nèi)源融資方式的資金提供者都與企業(yè)有直接利益聯(lián)系，因此會(huì)對(duì)企業(yè)相對(duì)較了解，由此獲得的資金也相對(duì)靈活。由于中小企業(yè)融資成本相對(duì)較高，因而加大了中小企業(yè)承受到期仍無力償還債務(wù)利息的沉重壓力和風(fēng)險(xiǎn)，因而中小企業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)頻繁舉借新債，還舊債的情形，即是平常說的“挖東墻補(bǔ)西墻”的行為，從而是企業(yè)面臨較高的融資風(fēng)險(xiǎn)。本文所討論的中小企業(yè)融資主要是指狹義的融資，即資金的融入，資金的來源，具體是指中小企業(yè)根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及資金運(yùn)作的實(shí)際情況，依據(jù)中小企業(yè)自身未來的經(jīng)營(yíng)策略與發(fā)展的需求，經(jīng)過科學(xué)的有效的預(yù)測(cè)籌資規(guī)模，并做出詳細(xì)可行的計(jì)劃，選擇合適的籌資方式，通過一定的融資渠道，籌措資金的一系列活動(dòng)。最后第四章則根據(jù)前面列出的問題以及原因分析，對(duì)中小企業(yè)融資提出了相應(yīng)的建議，給出了相應(yīng)的對(duì)策。我國(guó)人口眾多，還有大部分農(nóng)業(yè)勞動(dòng)剩余生產(chǎn)力以及下崗人員，他們的都需要在中小企業(yè)就業(yè)發(fā)展；此外，中小企業(yè)還在增加社會(huì)供給、出口、發(fā)展科技技術(shù)創(chuàng)新、增加地方財(cái)政收入等做出重要的貢獻(xiàn)。然后主要探究和總結(jié)了幾個(gè)對(duì)我國(guó)中小企業(yè)的融資影響重大的融資問題：沒有科學(xué)的融資預(yù)測(cè)和計(jì)劃，融資成本高，融資渠道狹窄以及融資結(jié)構(gòu)不合理等。并詳細(xì)地從各方面分析其成因，找出融資困難的根本原因是企業(yè)以及其經(jīng)營(yíng)管理者的綜合素質(zhì)不高；接著分析中小企業(yè)融資所處的融資環(huán)境對(duì)其融資困難的影響，發(fā)現(xiàn)我國(guó)現(xiàn)行的金融體系對(duì)中小企業(yè)仍存在歧視，而且我國(guó)的資本市場(chǎng)還沒完全對(duì)中小企業(yè)開放，第三方信用擔(dān)保體系也還不夠完善。為了更好的發(fā)展國(guó)民經(jīng)濟(jì)，就要努力的發(fā)展我國(guó)的中小企業(yè)。第一章 我國(guó)中小企業(yè)融資及現(xiàn)狀資金是企業(yè)的血液，資金是企業(yè)賴以生存和發(fā)展的必要前提， 周寶源：《中小企業(yè)理財(cái)策略》，天津人民出版社，2002．對(duì)中小企業(yè)也是如此；它是中小企業(yè)促使各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)順利進(jìn)行的持續(xù)不斷的推動(dòng)力，但是融資困難問題制約著中小企業(yè)向更大更強(qiáng)的方向發(fā)展。資金作為一種特殊的資源，可以配置其他的資源，而每種資源的使用都是有償?shù)模渌馁Y源只有通過與“資金”這種資源的交換，才能夠投入生產(chǎn)或使用。第三，融資難是中小企業(yè)最明顯的共同特點(diǎn)。外源融資外源融資是中小企業(yè)通過相應(yīng)的方式，吸收企業(yè)之外的其他經(jīng)濟(jì)主體的儲(chǔ)蓄，籌集資金，并將之轉(zhuǎn)化為企業(yè)自身的投資的過程 根據(jù)周寶源：《中小企業(yè)理財(cái)策略》28頁，天津人民出版社，2002改寫。政府目前扶持的中小企業(yè)政策雖然一直在提倡，但不是對(duì)所有的中小企業(yè)都扶持，一般都是針對(duì)高新科技型，農(nóng)、林、牧業(yè)等，很多其他類型的中小企業(yè)也一樣需要政府的扶持。當(dāng)然，在中小企業(yè)面臨這么多困境的時(shí)候，特別是在中小企業(yè)缺乏優(yōu)質(zhì)抵押資產(chǎn)的情景下，社會(huì)上也的確出現(xiàn)了不少的專業(yè)的第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)，例如，一些小額貸款公司，中小型擔(dān)保機(jī)構(gòu)專門為中小企業(yè)貸款融資提供專業(yè)的服務(wù)，為中小企業(yè)擔(dān)?；蛑苯訛橹行∑髽I(yè)籌得資金，一般都是小額貸款。第一節(jié) 缺乏科學(xué)有效的融資預(yù)測(cè)及計(jì)劃在我國(guó)，大部分的中小企業(yè)在其成長(zhǎng)初期的發(fā)展前景都很好，企業(yè)的發(fā)展相當(dāng)?shù)匮杆?。而現(xiàn)在不少的中小企業(yè)都缺乏這些前期的融資預(yù)算及計(jì)劃工作。但是，中小企業(yè)要獲得銀行的貸款，難度比一般的大型企業(yè)要高很多。在直接融資這一融資渠道中，由于中小企業(yè)的信息不對(duì)稱和信息不透明，導(dǎo)致企業(yè)在融資的時(shí)候融資成本很高。中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)既反映和體現(xiàn)了中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的高低，也揭示了中小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)歸屬與債務(wù)比例關(guān)系。此外，我國(guó)中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)還存在一些其他的問題。第三章 我國(guó)中小企業(yè)融資困難原因分析近些年來，中小企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要地位已經(jīng)得到了各界的一致認(rèn)同，與此同時(shí)，中小企業(yè)的融資困難問題也引起了社會(huì)各界的關(guān)注。例如，在廣東省廣州市增城區(qū)的一個(gè)服裝紡織廠，有員工200余人，據(jù)調(diào)查，該工廠只有一個(gè)財(cái)務(wù)人員。很多的中小企業(yè)在成長(zhǎng)過程中都會(huì)遇到不少的困境，但是在這個(gè)過程中，企業(yè)的擁有者或者管理者因?yàn)槿狈?jīng)營(yíng)管理的專業(yè)素質(zhì)教育，往往不會(huì)在企業(yè)自身找到根本原因。首先，中小企業(yè)在還沒有足夠的直接融資渠道，資本市場(chǎng)還沒有中小企業(yè)的位置。即便如此，中小企業(yè)從商業(yè)銀行獲得貸款的難度還是相當(dāng)大的。由于我國(guó)的大型的國(guó)有銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款的要求過高，近些年來，一些中介機(jī)構(gòu)漸漸的涌現(xiàn)出來，它們主要是專門針對(duì)中小企業(yè)貸款做擔(dān)保。我國(guó)的中小企業(yè)在自身的發(fā)展過程中，不能盲目地發(fā)展，一定要認(rèn)清融資形勢(shì)，做好融資前準(zhǔn)備，從提高自身綜合素質(zhì)開始。第三，增強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的信用意識(shí)，改善銀行與企業(yè)的關(guān)系。此外，同一中小企業(yè)在各個(gè)發(fā)展階段，對(duì)資金的需求不同，融資的方式的選擇上也是有講究的。但是對(duì)于中小企業(yè)而言，企業(yè)文化尚未成型，企業(yè)可以開始發(fā)展屬于自身的企業(yè)文化。這些提升不但會(huì)增加企業(yè)的運(yùn)作資本，還能使企業(yè)在進(jìn)行融資的時(shí)候有相當(dāng)?shù)膬?yōu)勢(shì)。因此，為了改善中小企業(yè)的融資環(huán)境，我國(guó)應(yīng)大力促進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，同時(shí)也對(duì)其加強(qiáng)監(jiān)督，使之健康持續(xù)的發(fā)展并壯大。撇開融資租賃的方便，這種方式的融資成本也較低，風(fēng)險(xiǎn)也較小，中小企業(yè)可以好好利用融資租賃的方式。進(jìn)行股份制改革效仿沿海較發(fā)達(dá)的地區(qū)的中小企業(yè)，進(jìn)行股份制改革。與此同時(shí)，創(chuàng)新型的科技型中小企業(yè)還可以參加科技部每年的創(chuàng)新基金的投標(biāo)，可以獲得撥款資助、貸款貼息以及資本金投入等不同方式的政府扶持。在這個(gè)過程中，李林老師的悉心指導(dǎo)讓我順利完成畢業(yè)論文。s financing structure is to show enterprise various financing source the proportion between the relations, namely selfcapital (equity) and borrowed funds (debt) position condition. It is measured one country capital allocation of resources and the level of economic development important symbol. Small and mediumsized enterprise financing mode is different from big enterprises because of its assets, small scale business uncertainty big, financial information opaque, bear external economic impact ability, such as low restraining factors, plus its operating flexibility requirement. Overall the SMEs financing structure in our country has the following features currently: Firstly, small and mediumsized enterprises, especially small businesses depend more on internal financing than large corporations in the financing channels. SMEs’ financing structure in the proportion of internal financing is less than 20% paring with the developed countries because of small and mediumsized enterprise ego accumulation and less profitable causing internal financing source impeded. Investigate its reason: enterprise management level is low, the ego accumulation is consciousness, internal profit distribution exists in the tendency, longterm business thought is lack. Secondly, small and mediumsized enterprises depend more on debt financing during the exogenous financing way choice, mainly depends on debts from bank loans and other financial institutions. But small and mediumsized enterprises are difficult to obtain bank credit funds support and bank loans in financing structure in proportion is less than 10%.Investigate its reason: on one hand is due to a lack of the supporting of national policy, the credit rating of small businesses and business in the development is usually lower. The bank give up SMEs loans support for preventing financial risks。s mercial credit, equipment leasing from nonfinancial institutions of various financing channel and folk informal financing channel.II. Problems Existing in SMEs Financing StructureA. Irrational Proportion between Equity Capital and Debt Capital AmountIn theory, panies capital can be divided into own funds and borrowed money according to its nature. Own funds is investors invested into the pany39。在李老師的指導(dǎo)下，我學(xué)習(xí)了很多以前不知道的分析方法，了解了更廣泛的知識(shí)。同樣有內(nèi)外之分，首先是提高中小企業(yè)自身綜合素質(zhì)，必須提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的專業(yè)經(jīng)營(yíng)管理素質(zhì)，完善企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度，健全企業(yè)組織制度，然后對(duì)企業(yè)的融資進(jìn)行科學(xué)合理的預(yù)測(cè)并做出實(shí)際可行的計(jì)劃，與此同時(shí)，還要增強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的信用意識(shí)，大力發(fā)展創(chuàng)新，吸收政府創(chuàng)新基金，更要提升企業(yè)的盈利能力、償債能力等。改革后還有很多其他優(yōu)勢(shì)，例如籌集資金的效率比改革前要高，不但提升了融資的速度，還提升了中小企業(yè)的融資能力。由于我國(guó)的資本市場(chǎng)的進(jìn)入壁壘較高，一般的中小企業(yè)都被拒之門外，特別是主板市場(chǎng)。雖然我國(guó)已經(jīng)成立了一些為中小企業(yè)擔(dān)保的第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)，但是由于為了擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身的盈利保證，致使收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)較高，中小企業(yè)通過這種方式籌集資金的成本較高。因此，中小企業(yè)要想改善融資困難的現(xiàn)狀，必須先從提高自身的綜合能力出發(fā)。在新的科學(xué)發(fā)現(xiàn)或發(fā)明的基礎(chǔ)上，中小企業(yè)應(yīng)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，引入新產(chǎn)品，新工藝和新服務(wù)。因此，企業(yè)在進(jìn)行融資前，一定要做好融資前準(zhǔn)備，做好一切規(guī)劃再進(jìn)行籌集資金。但中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者卻沒意識(shí)到自己已經(jīng)失去了以后從銀行籌集資金的機(jī)會(huì)。只有提高了經(jīng)營(yíng)管理的專業(yè)素質(zhì)，才能做一個(gè)合格的經(jīng)營(yíng)管理者，只有具有專業(yè)素質(zhì)的經(jīng)營(yíng)管理者才能對(duì)企業(yè)的未來做