投資銀行業(yè)務(wù)期末題庫(完整版)
【正文】 中基金，主要投資于有價證券的投資公司。最重要目的：為投資者提供投資決策信息（二）評級依據(jù)（1）發(fā)行人償債能力：預(yù)期收益、負(fù)債比例等（2）公司資信狀況：發(fā)行人在金融市場上的信譽、歷史違約記錄（3）投資者承擔(dān)的風(fēng)險水平：發(fā)行人破產(chǎn)可能性于程度、破產(chǎn)后債權(quán)受保護(hù)程度和補償程度 簡述風(fēng)險投資的運作過程 見課本 240頁 簡述契約型與公司型基金主要區(qū)別（一）契約型基金是以財產(chǎn)信托為基礎(chǔ)，依據(jù)信托契約，通過發(fā)行基金分額（受益憑證）募集資金而組建的投資基金。 簡述杠桿收購主要操作原理一、概念及特點是指收購集團(tuán)主要通過大量的債務(wù)融資購買目標(biāo)企業(yè)的股票或資產(chǎn)的一種收購方法。比如增發(fā)100萬股，承銷商以發(fā)行價10￥/股買入，對沖空頭?！褚卜Q超額配售權(quán)：新股發(fā)行時，發(fā)行人授予主承銷商在本次既定發(fā)行規(guī)模之外，按同一價格超額配售一定比例股份的權(quán)利。風(fēng)險隔離機制包括兩方面：“真實銷售”和建立特殊目的的實體SPV。要約收購不需要事先征得目標(biāo)公司管理層的同意。這種以做市商為中介人組織證券買賣的交易方式，就是做市商制度。信用交易：又稱保證金交易，是指客戶在買賣證券時只向證券商交付一定數(shù)額的款項或證券作為保證金，其應(yīng)支付價款或證券不足的差額部分由證券商提供融資或融券的交易。屬于阻礙任一潛在收購者的長期策略。此時承銷商實際創(chuàng)造了股票空頭（計劃外發(fā)行數(shù)額）●當(dāng)二級市場非常搶手，承銷商要求發(fā)行人增發(fā)股票，承銷商從其手中以現(xiàn)金買入，對沖股票空頭。3）二級市場表現(xiàn)好，跌至8￥/股，于是不執(zhí)行權(quán)力，直接從二級市場購買100萬股對沖空頭。二、杠桿收購的操作原理進(jìn)行杠桿收購的集團(tuán)，通常由接管專家或投資銀行以及被收購公司的管理人員領(lǐng)導(dǎo)和安排有關(guān)交易?；鸨旧硎枪煞莨就顿Y者購買股份后即為股東,成立董事會等,聘請基金管理公司管理,委托基金托管人(一般為銀行)管理保管財產(chǎn).（三）契約型基金和公司型基金的比較無論是契約型基金還是公司型基金，他們的組成和運作都是建立在基金財產(chǎn)獨立經(jīng)營、獨立保管的基礎(chǔ)上。有2種出售方法：（1）重新公開發(fā)行股票，也稱“反向LBO”，或第2次公開發(fā)行（SIPO）（2）直接出售給新買主 簡述債券信用評級的目的和依據(jù)（一）評級目的債券信用評級；信用評級機構(gòu)對擬發(fā)行債券的償付及預(yù)期風(fēng)險程度的綜合評定。綠鞋期權(quán)中國有試點規(guī)定。2）二級市場表現(xiàn)好，漲至15￥/股，于是執(zhí)行權(quán)力，要求增發(fā)。1963某承銷商為綠鞋公司IPO時采用而得名。1風(fēng)險隔離機制是指在構(gòu)造資產(chǎn)證券化的交易結(jié)構(gòu)時，應(yīng)能保證發(fā)起人的破產(chǎn)不會影響證券化融資交易的正常運營，不會影響對資產(chǎn)擔(dān)保證券持有人的按時償付，以達(dá)到保護(hù)投資者的目的。要約收購：是指收購公司以書面形式向目標(biāo)公司的管理層和股東發(fā)出收購該公司股份的要約，并按照依法公告的收購要約中所規(guī)定的收購條件、收購價格、收購期限以及其他規(guī)定事項，收購目標(biāo)公司股份的收購方式。封閉式基金：是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金時即確定基金單位的發(fā)行總額，在基金宣告成立之后和封閉期限內(nèi)，基金分額的規(guī)模都保持固定不變的投資基金。融資或融券數(shù)量由保證金比例決定.信用交
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