【正文】 告、年度報(bào)告等信息外，還需要在每個交易日開市前通過交易所或其它渠道公布當(dāng)日的申購贖回清單，二級市場交易過程中，交易所還要實(shí)時計(jì)算公布 IOPV（基金凈值估計(jì)值）供投資者買賣、套利時參考，因此ETF的信息披露內(nèi)容較多，是 ETF運(yùn)作管理的重要內(nèi)容之一。 ? ④ LOF的優(yōu)勢 ? A 交易方便 ? LOFs的出現(xiàn)則可以讓投資者像買賣 股票 和封閉式基金一樣買賣開放式基金 ,一個股東代碼卡就代替了原來五花八門的基金賬戶。 ? E 提高基金的運(yùn)作透明度 ? 除了象傳統(tǒng)的開放式基金一樣公布每日凈值等信息外，還必須遵守交易所的披露規(guī)則，將大大提高基金運(yùn)作的透明度 ? （ 4） . LOF和 ETF的比較 ? A LOF和 ETF的相同點(diǎn) 1）同跨兩級市場 都可以像開放式基金一樣通過基金發(fā)起人、管理人、銀行及其他代銷機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行申購和贖回。 ? 3）參與的門檻不同 按照國外的經(jīng)驗(yàn)和華夏基金上證 50ETF的設(shè)計(jì)方案 ,其申購贖回的基本單位是 100萬份基金單位 , 適合機(jī)構(gòu)客戶和有實(shí)力的個人投資者；而 LOF產(chǎn)品的申購和贖回與其他開放式基金一樣 ,申購起點(diǎn)為 1000基金單位 ,更適合中小投資者參與。 ? ⑤ 投資運(yùn)作不同 ? 封閉式基金在整個封閉期內(nèi)不能贖回，因而可執(zhí)行一些長線投資；開放式基金可能隨時面對投資者贖回，因而基金資產(chǎn)不能全部進(jìn)行長線投資，其流動性要求遠(yuǎn)高于封閉式基金。 ? ③從資產(chǎn)流動性來看，股票基金具有流動性強(qiáng)、變現(xiàn)性高的特點(diǎn)。適合大多數(shù)投資者 ? D 股票基金的投資風(fēng)險(xiǎn) ? ①系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 即市場風(fēng)險(xiǎn)包括政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期波動風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn) ? ②非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 包括信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等 ? ③管理運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn) ? ? A 定義 指以固定收益證券市場為投資范圍的證券投資基金 ? B 債券基金的優(yōu)點(diǎn) ? ①低風(fēng)險(xiǎn)，低收益。 B貨幣市場基金的特點(diǎn) ①安全性高 ②流動性強(qiáng) ? ③ 收益穩(wěn)定 ? ④投資成本低 ? ⑤投資門檻低 ? C 貨幣市場基金的風(fēng)險(xiǎn) ： 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) ? ? A 定義 ? 同時以股票 ,債券為投資對象的基金 ,根據(jù)股票 ,債券投資比例以及投資策略的不同 ,混合型基金又可分為偏股型基金 ,偏債型基金 ,配置型基金等多種類型 . ? 五 .按募集方式劃分 ? A 公募基金： ? ①定義 ? 受政府主管部門監(jiān)管的，向不特定投資者公開發(fā)行受益憑證的證券投資基金，這些基金在法律的嚴(yán)格監(jiān)管下，有著信息披露。 ? ②特點(diǎn) ? a 傘型基金內(nèi)部可以為投資者提供投資選擇 ? b 有利于基金管理公司穩(wěn)定客戶 ? c 傘型基金提供了更為廣泛的投資機(jī)會 ? B 保本基金 ? ① 定義 ? 是指在一定投資期限內(nèi)對投資者所投資的本金提供一定比例保證的投資基金。 ? 一、含義：金融衍生工具是指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上其價格決定于后者變動的派生金融產(chǎn)品 . （ 1）跨期交易 （ 2）杠桿效應(yīng) （ 3）不確定性和高風(fēng)險(xiǎn) （ 4）套期保值和投機(jī)套利共存 ? （ 5）從基礎(chǔ)金融工具派生出來 ? 二、金融衍生工具的特點(diǎn) ? ? ? ? ? 三、金融衍生工具的種類 ? （一）按原生資產(chǎn)分類 利率類、股票類、貨幣類和商品類 （ 1）利率類 原生產(chǎn)品 金融類衍生工具 A、短期存款 利率期貨 利率遠(yuǎn)期 利率期權(quán)、利率掉期合約 B、長期債券 債券期貨、債券期權(quán)合約 ? （ 2）股票類 原生資產(chǎn) 金融衍生產(chǎn)品 A、股票 股票期貨、股票期權(quán)合約 B、股票指數(shù) 股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)合約 （ 3）貨幣 原生資產(chǎn) 金融衍生產(chǎn)品 各類現(xiàn)匯 貨幣遠(yuǎn)期、貨幣期貨 貨幣期權(quán)、貨幣掉期合約 ? （ 4）商品類 原生資產(chǎn) 金融衍生產(chǎn)品 各類實(shí)物商品 商品遠(yuǎn)期、商品期貨 商品期權(quán)、商品掉期合約 （二）按交易方法分類 （ 1）金融遠(yuǎn)期 (financial forwards) （ 2）金融期貨 (financial futures) （ 3）金融期權(quán) (financial options) （ 4）金融互換 (financial swaps) ? (三 )按照金融衍生工具交易性質(zhì)分類 ? （ 1）遠(yuǎn)期類工具 ? （ 2）選擇權(quán)類工具 ? （四）按交易市場結(jié)構(gòu) ? （ 1）場內(nèi)交易 ? （ 2）場外交易 ? 四、金融衍生工具的功能 ? ? ? ? ? 。 ? ②運(yùn)作原理和特點(diǎn) ? 運(yùn)作原理是將基金資產(chǎn)分為兩部分，分別投資在固定收益證券和高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上。由于私募基金的銷售和贖回都是通過基金管理人與投資者私下協(xié)商來進(jìn)行的，因此它又被稱為向特定對象募集的基金。 ②費(fèi)用較低。 ? ⑤股票基金還具有在國際市場上融資的功能和特點(diǎn) ? C 股票型基金的投資策略 ? ①價值型：注重價格 ? 更傾向于承擔(dān)較小風(fēng)險(xiǎn)的投資者。 ? 三 .按投資風(fēng)格分類 ?????成 長 型(1) 按 成 長 價 值 尺 度 分 類 價 值 型平 衡 型?????大 市 值 / 大 盤 股 型(2) 按 市 值 尺 度 分 類 中 等 市 值 / 中 盤 股 型小 市 值 型 / 小 盤 股 型????? ???