【正文】 同 ? 封閉式基金規(guī)模相對(duì)固定，在封閉期內(nèi)未經(jīng)法定程序許可不得再增加發(fā)行；開放式基金規(guī)模始終處于變化之中，無(wú)規(guī)模限制，一般在基金設(shè)立一段時(shí)期后，投資者可隨時(shí)申購(gòu)或贖回，始終處于“開放”狀態(tài)。 ? ⑤ 投資運(yùn)作不同 ? 封閉式基金在整個(gè)封閉期內(nèi)不能贖回，因而可執(zhí)行一些長(zhǎng)線投資；開放式基金可能隨時(shí)面對(duì)投資者贖回，因而基金資產(chǎn)不能全部進(jìn)行長(zhǎng)線投資，其流動(dòng)性要求遠(yuǎn)高于封閉式基金。因此，較適合穩(wěn)健或是積極型的投資人。 ? ③從資產(chǎn)流動(dòng)性來看，股票基金具有流動(dòng)性強(qiáng)、變現(xiàn)性高的特點(diǎn)。 ? 價(jià)值型基金多投資于公用事業(yè)、金融、工業(yè)原材料等較穩(wěn)定的行業(yè)，而較少投資于市盈率倍數(shù)較高的股票，如網(wǎng)絡(luò)科技、生物制藥類的公 ? 司。適合大多數(shù)投資者 ? D 股票基金的投資風(fēng)險(xiǎn) ? ①系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 即市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn) ? ②非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 包括信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等 ? ③管理運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn) ? ? A 定義 指以固定收益證券市場(chǎng)為投資范圍的證券投資基金 ? B 債券基金的優(yōu)點(diǎn) ? ①低風(fēng)險(xiǎn)，低收益。投資于債券定期都有利息回報(bào)，到期還承諾還本付息，因此債券基金的收益較為穩(wěn)定 ④注重當(dāng)期收益。 B貨幣市場(chǎng)基金的特點(diǎn) ①安全性高 ②流動(dòng)性強(qiáng) ? ③ 收益穩(wěn)定 ? ④投資成本低 ? ⑤投資門檻低 ? C 貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn) ： 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) ? ? A 定義 ? 同時(shí)以股票 ,債券為投資對(duì)象的基金 ,根據(jù)股票 ,債券投資比例以及投資策略的不同 ,混合型基金又可分為偏股型基金 ,偏債型基金 ,配置型基金等多種類型 . ? 五 .按募集方式劃分 ? A 公募基金： ? ①定義 ? 受政府主管部門監(jiān)管的，向不特定投資者公開發(fā)行受益憑證的證券投資基金，這些基金在法律的嚴(yán)格監(jiān)管下，有著信息披露。更具靈活性。 ? ②特點(diǎn) ? a 傘型基金內(nèi)部可以為投資者提供投資選擇 ? b 有利于基金管理公司穩(wěn)定客戶 ? c 傘型基金提供了更為廣泛的投資機(jī)會(huì) ? B 保本基金 ? ① 定義 ? 是指在一定投資期限內(nèi)對(duì)投資者所投資的本金提供一定比例保證的投資基金。目標(biāo)是在鎖定風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)力爭(zhēng)有機(jī)會(huì)獲得潛在高回報(bào)。 ? 一、含義：金融衍生工具是指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上其價(jià)格決定于后者變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品 . （ 1）跨期交易 （ 2）杠桿效應(yīng) （ 3）不確定性和高風(fēng)險(xiǎn) （ 4）套期保值和投機(jī)套利共存 ? （ 5）從基礎(chǔ)金融工具派生出來 ? 二、金融衍生工具的特點(diǎn) ? ? ? ? ? 三、金融衍生工具的種類 ? （一）按原生資產(chǎn)分類 利率類、股票類、貨幣類和商品類 （ 1）利率類 原生產(chǎn)品 金融類衍生工具 A、短期存款 利率期貨 利率遠(yuǎn)期 利率期權(quán)、利率掉期合約 B、長(zhǎng)期債券 債券期貨、債券期權(quán)合約 ? （ 2）股票類 原生資產(chǎn) 金融衍生產(chǎn)品 A、股票 股票期貨、股票期權(quán)合約 B、股票指數(shù) 股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)合約 （ 3）貨幣 原生資產(chǎn) 金融衍生產(chǎn)品 各類現(xiàn)匯 貨幣遠(yuǎn)期、貨幣期貨 貨幣期權(quán)、貨幣掉期合約 ? （ 4）商品類 原生資產(chǎn) 金融衍生產(chǎn)品 各類實(shí)物商品 商品遠(yuǎn)期、商品期貨 商品期權(quán)、商品掉期合約 （二）按交易方法分類 （ 1）金融遠(yuǎn)期 (financial forwards) （ 2）金融期貨 (financial futures) （ 3）金融期權(quán) (financial options) （ 4）金融互換 (financial swaps) ? (三 )按照金融衍生工具交易性質(zhì)分類 ? （ 1）遠(yuǎn)期類工具 ? （ 2）選擇權(quán)類工具 ? （四）按交易市場(chǎng)結(jié)構(gòu) ? （ 1）場(chǎng)內(nèi)交易 ? （ 2）場(chǎng)外交易 ? 四、金融衍生工具的功能 ? ? ? ? ? 。 ? b 保本的性質(zhì)是在一定程度上限制了基金收益的上升空間 ? c 盡管投資保本基金虧本的風(fēng)險(xiǎn)幾乎等于零，但投資者仍必須考慮投資的機(jī)會(huì)成本與通貨膨脹損失。 ? ②運(yùn)作原理和特點(diǎn) ? 運(yùn)作原理是將基金資產(chǎn)分為兩部分，分別投資在固定收益證券和高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上。 ? 六 證券投資基金的其他類型 ? A 傘型基金 ? ①定義 ? 是開放式基金的一種組織結(jié)構(gòu)。由于私募基金的銷售和贖回都是通過基金管理人與投資者私下協(xié)商來進(jìn)行的，因此它又被稱為向特定對(duì)象募集的基金。 C 債券基金投資策略 ① 了解債券基金的信用 ② 震蕩市中的避險(xiǎn)工具 D 債券基金的投資風(fēng)險(xiǎn) ①利率風(fēng)險(xiǎn) ②信用風(fēng)險(xiǎn) ③提前贖回風(fēng)險(xiǎn) ④通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn) E 可轉(zhuǎn)債基金 1）定義 可轉(zhuǎn)債基金的主要投資對(duì)象是可轉(zhuǎn)換債券，還包括可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股 ? 2）可轉(zhuǎn)債基金的風(fēng)險(xiǎn) ? ①利率風(fēng)險(xiǎn) ? ②股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) ? ? A 定義：貨幣市場(chǎng)基金是指投資于貨幣市場(chǎng)上短期有價(jià)證券的一種基金。 ②費(fèi)用較低。 ? 更青睞投資具有成長(zhǎng)潛力如網(wǎng)絡(luò)科技、生物制藥和新能源材料類上市公司。 ? ⑤股票基金還具有在國(guó)際市場(chǎng)上融資的功能和特點(diǎn) ? C 股票型基金的投資策略 ? ①價(jià)值型：注重價(jià)格 ? 更傾向于承擔(dān)較小風(fēng)險(xiǎn)的投資者。