【正文】 狀況和財(cái)務(wù)狀況；它是一個(gè)指南針，可為企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)管理、科學(xué)決策、確定發(fā)展目標(biāo)提供可靠的依據(jù)。 格式 資產(chǎn)負(fù)債表的整體框架由三部分組成，即表首、正表和附注。 當(dāng)然 ， 負(fù)債的增加并不一定就是壞事 ， 比如說 ， 企業(yè)的負(fù)債增加是為了滿足投資的需要 ， 謀求長(zhǎng)遠(yuǎn)利益 。 第三，審視和評(píng)價(jià)資產(chǎn)項(xiàng)目。它是根據(jù)企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間發(fā)生的各項(xiàng)收入與各項(xiàng)費(fèi)用經(jīng)過配比計(jì)算得出的凈收益編制而成的。 對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的基本感覺 ——評(píng)估滿意程度。企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金流量是由各種因素產(chǎn)生的，現(xiàn)金流量表通常按照企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生的性質(zhì)將其歸納為 經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、 投資活動(dòng) 產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、 籌資活動(dòng) 產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三類。 現(xiàn)金流量表 經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 投資活動(dòng) 籌資活動(dòng) 現(xiàn)金變動(dòng)額 期初現(xiàn)金余額 期末現(xiàn)金余額 利潤(rùn)分配表 稅后凈利潤(rùn) 盈余公積金 公益金 分配利潤(rùn) 未分配利潤(rùn) 利潤(rùn)表 銷售收入 銷售成本 銷售費(fèi)用 銷售稅金 利潤(rùn)總額 所得稅 稅后凈利潤(rùn) 資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)： 現(xiàn)金 應(yīng)收帳款 存貨 長(zhǎng)期投資 固定資產(chǎn) 其他資產(chǎn) 負(fù)債： 短期借款 應(yīng)付帳款 所有者權(quán)益 一、財(cái)務(wù)分析的目的與內(nèi)容 （一）財(cái)務(wù)分析的含義 財(cái)務(wù)分析是以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告和其他資料為依據(jù)，運(yùn)用一系列專門的方法，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行分析、研究與評(píng)價(jià)的一項(xiàng)業(yè)務(wù)手段。 與誰(shuí)比？ 與本企業(yè)歷史比 趨勢(shì)分析（縱比） 與計(jì)劃（目標(biāo)、預(yù)算）比 預(yù)算差異分析 與同類企業(yè)比 橫向比較 與上期實(shí)際指標(biāo)比 變動(dòng)情況、發(fā)展速度 比什么？ 比總量； 比結(jié)構(gòu)； 比財(cái)務(wù)比率 運(yùn)用比較分析法進(jìn)行分析時(shí)應(yīng)注意一些問題。 16410+6191=22601（萬(wàn)元）是由于營(yíng)業(yè)收入的增加和毛利率的提高，對(duì)毛利額的共同影響。 三、財(cái)務(wù)分析的程序 （ 一 ） 明確財(cái)務(wù)分析的目的和要求 （二）占有資料、掌握數(shù)據(jù) （三）數(shù)量分析、調(diào)查研究 （四）綜合分析，把握財(cái)務(wù)活動(dòng)的本質(zhì) （ 五 ） 作出評(píng)價(jià) ， 提出改進(jìn)意見 （ 六 ） 撰寫財(cái)務(wù)分析報(bào)告 （ 一 ） 財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性問題 關(guān)注真實(shí)性 ， 要注意以下問題： （ 1） 財(cái)務(wù)報(bào)表是否規(guī)范； （ 2） 財(cái)務(wù)報(bào)表是否有遺漏； （ 3） 分析數(shù)據(jù)的反常現(xiàn)象； （ 4） 審計(jì)報(bào)告的意見和注冊(cè)會(huì)計(jì)師的信譽(yù) 。 陜 長(zhǎng) 嶺 ： 以 1元 /股的價(jià)格購(gòu)買母公司持有的圣方科技 1000萬(wàn)股，隨后即以 8元 /股的價(jià)格將這部分股份轉(zhuǎn)讓給了美鷹玻璃實(shí)業(yè)（浙江）公司，獲投資收益 7000萬(wàn)元，占當(dāng)年利潤(rùn)的 %。 （一）利潤(rùn)數(shù)量分析 數(shù)字之外 ?企業(yè)利潤(rùn)是否與一個(gè)關(guān)鍵客戶聯(lián)系在一起？ ?企業(yè)利潤(rùn)是否與某種關(guān)鍵產(chǎn)品聯(lián)系在一起？ ?企業(yè)在何種程度上依賴于單個(gè)供應(yīng)商？ ?企業(yè)利潤(rùn)有多少來自海外？ ?企業(yè)利潤(rùn)的未來預(yù)期如何？ ?競(jìng)爭(zhēng)與法律壞境對(duì)利潤(rùn)影響如何？ 對(duì)利潤(rùn)形成過程的質(zhì)量分析 應(yīng)關(guān)注構(gòu)成利潤(rùn)的各個(gè)主要項(xiàng)目的質(zhì)量： 利潤(rùn)構(gòu)成及主營(yíng)業(yè)務(wù)比重分析； 營(yíng)業(yè)收入的品種構(gòu)成、地區(qū)構(gòu)成比重等； 營(yíng)業(yè)成本升降的主客觀因素； 期間費(fèi)用的項(xiàng)目構(gòu)成及其費(fèi)用水平變動(dòng)； 投資收益與各項(xiàng)投資的對(duì)應(yīng)關(guān)系； 非經(jīng)常性損益比重。凈利潤(rùn) 一般來說，該指標(biāo)越大，說明企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況越好，現(xiàn)金對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)的保障程度越強(qiáng)。 （ 二 ） 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 （ P81） 它是指營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入的比值 。 平均總資產(chǎn)額 ） 100% 把企業(yè)一定時(shí)期的凈利潤(rùn)與企業(yè)的資產(chǎn)相比較 ， 可反映企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果 。 平均數(shù)發(fā)行在外普通股的加權(quán)期凈利潤(rùn)歸屬于普通股股東的當(dāng)每股收益 ? 四 、 每股收益 發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)的計(jì)算公式為： 發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù) =期初發(fā)行在外普通股股數(shù) +當(dāng)期新發(fā)行普通股股數(shù) 已發(fā)行時(shí)間 247。 2021年發(fā)行在外普通股 4000萬(wàn)股。 延伸指標(biāo) 為使每股收益的分析更全面 、 深入 ， 可以延伸分析每股股利 、 股利支付率 、 股利保障倍數(shù) 、 留存盈利比率和市盈率等指標(biāo) 。 它是指留存盈利與凈利潤(rùn)的比率 。 延伸指標(biāo) 市凈率是每股市價(jià)與每股凈資產(chǎn)的倍數(shù)關(guān)系 。 在 EVA理念下 ， 將股東投入的資本與借入資本等同看待 ， 在評(píng)估企業(yè)的最終盈利和價(jià)值時(shí)扣除權(quán)益資本的機(jī)會(huì)成本 。 ③ 它有時(shí)誤導(dǎo)使用人 ， 例如處于成長(zhǎng)階段的企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值較少 ， 而處于衰退階段的企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值可能較高 。 （一）短期債務(wù)與可供償債的存量資產(chǎn)比較 流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的存量比較有兩種方法：一是差額比較，即用 營(yíng)運(yùn)資本（流動(dòng)資產(chǎn) –流動(dòng)負(fù)債） ；二是 比率比較。理想標(biāo)準(zhǔn)為 2。 [案例 ]藍(lán)田股份 天山股份 （ 3） 現(xiàn)金比率 概念： 是企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率 現(xiàn)金類資產(chǎn)包括企業(yè)所擁有的貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)，也可用速動(dòng)資產(chǎn)扣除應(yīng)收款項(xiàng)后的余額來計(jì)算。其計(jì)算公式為 : 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率 = 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~247。資產(chǎn)總額 100% 意義 : 表明全部資產(chǎn)中債權(quán)人投入資金的比重 ,反映資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的保障程度 . 分析方法 : 理論上講，這個(gè)比率以 50%左右為宜，大于 100%為資不抵債。 （ 4）分析 : 產(chǎn)權(quán)比率越低，企業(yè)償還債務(wù)的資本保障越大，債權(quán)人遭受損失的可能性越小。 有形資產(chǎn)債務(wù)率 =負(fù)債總額247。 短期已獲利息倍數(shù) =（利潤(rùn)總額 +利息費(fèi)用 +非付現(xiàn)成本）247。營(yíng)運(yùn)能力分析包括人力資源營(yíng)運(yùn)能力分析和各項(xiàng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的分析。周轉(zhuǎn)次數(shù) 意義：反映企業(yè)整體資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力。 通常，流動(dòng)資產(chǎn)中應(yīng)收賬款和存貨占絕大部分，因此它們的周轉(zhuǎn)情況對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)具有決定性影響。它有三種表示方式 : 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) =營(yíng)業(yè)成本 247。 凈資產(chǎn)收益率有很好的可比性，可以用于不同企業(yè)之間的比較。 247。 資產(chǎn)凈利潤(rùn)率可以反映管理者運(yùn)用受托資產(chǎn)賺取盈利的的業(yè)績(jī)，是最重要的反映盈利能力指標(biāo)。 即：本年凈資產(chǎn)收益率 =% =% 上年凈資產(chǎn)收益率 =% =% 凈資產(chǎn)收益率變動(dòng) = % 凈資產(chǎn)收益率 權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售凈利潤(rùn)率 ???因素分析 : 銷售凈利潤(rùn)率變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響 (% –% ) = % 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響 % ( – ) = – % 權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響 % (–)=% 計(jì)算總資產(chǎn)利潤(rùn)率的 ? 總資產(chǎn) ? 與 ? 凈利潤(rùn) ? 不匹配 資產(chǎn)凈利潤(rùn)率中，總資產(chǎn)是全部資產(chǎn)者提供者享有的權(quán)利，而凈利潤(rùn)是專屬于股東的，兩者不匹配。無息負(fù)債沒有固定成本，沒有杠桿作用，將其計(jì)于財(cái)務(wù)杠桿，不僅不合理，還會(huì)扭曲財(cái)務(wù)杠桿的實(shí)際作用。 《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》， 2021， 11，平衡計(jì)分卡評(píng)說，吳大軍。（ 2）企業(yè)財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)初探，董明志。全部資產(chǎn)的提供者包括股東、有息負(fù)債的債權(quán)人和無息負(fù)債的債權(quán)人，后者不要求分享收益，因此只需計(jì)量股東和有息負(fù)債的債權(quán)人投入的資本與其產(chǎn)生的收益就可以準(zhǔn)確計(jì)算企業(yè)的基礎(chǔ)盈利能力。 在資產(chǎn)凈利潤(rùn)率不變的前提下，提高權(quán)益乘數(shù)（財(cái)務(wù)杠桿）可以提高凈資產(chǎn)收益率，但同時(shí)也會(huì)增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 這三個(gè)比率在不同企業(yè)可能存在顯著差異。 凈資產(chǎn)收益率不僅有很好的可比性，而且有很強(qiáng)的綜合性。 周轉(zhuǎn)次數(shù) 存貨與成本比 =平均存貨 247。它有三種表示方式 : 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) =營(yíng)業(yè)收入 247。 驅(qū)動(dòng)因素：在營(yíng)業(yè)收入既定的條件下，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的驅(qū)動(dòng)因素是各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。一般地說，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，其使用的效率越高、營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)。利息費(fèi)用 現(xiàn)金債務(wù)總額比 概念： 現(xiàn)金債務(wù)總額比是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與債務(wù)總額的比值 。有形凈資產(chǎn)總額 100% 其中： 有形凈資產(chǎn)總額 =有形資產(chǎn)總額 負(fù)債總額 利息保障倍數(shù)（已獲利息倍數(shù)） 概念： 已獲利息倍數(shù)也稱利息保障倍數(shù)，是息稅前利潤(rùn)與債務(wù)利息的比值。 總資產(chǎn) 100% ?負(fù)債比率越低，股東權(quán)益比率也就越大，償債能力就越強(qiáng)。 案例：百大集團(tuán) (2）從 股東 立場(chǎng)，當(dāng)企業(yè)的總資產(chǎn)報(bào)酬率大于負(fù)債利息率時(shí)，負(fù)債有利，負(fù)債比率越高，其收益越高，但風(fēng)險(xiǎn)也增大。 446878==% (期末負(fù)債 ) =208932247。流動(dòng)負(fù)債 本年現(xiàn)金比率 =202118 247。 水仙電器 （ 2）速動(dòng)比率 概念： 是指速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值。 該公司本年?duì)I運(yùn)資本與上年?duì)I運(yùn)資本的比較見下表 : 項(xiàng)目 本 年 上 年 增 長(zhǎng) 金額 結(jié)構(gòu)(%) 金額 結(jié)構(gòu)(%) 金額 增長(zhǎng) (%) 流動(dòng)資產(chǎn) 535044 100 548192 100 –13148 – 流動(dòng)負(fù)債 446878 383428 63450 營(yíng)運(yùn)資本 88166 164764 –76598 – 長(zhǎng)期資產(chǎn) 1117512 904154 213358 長(zhǎng)期資本 1205678 1068918 136760 比率比較 （ 1）流動(dòng)比率 概念：流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值。 要求：填上表格打？號(hào)的空格。 ① 真正以股東財(cái)富 （ 所有者財(cái)富 ） 的增加來衡量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) 。 每股凈資產(chǎn) 市凈率在一定程度上揭示了股票價(jià)格背離價(jià)值的投資風(fēng)險(xiǎn) 。 它是普通股每股市價(jià)與普通股每股收益的比率 。 它是指現(xiàn)金股利總額與年末普通股股數(shù)之比 。 計(jì)算： 基本每股收益 =200/500= 稀釋每股收益 調(diào)整增加的普通股股數(shù)＝ 100－ 100 247。 報(bào)告期時(shí)間 其中：已發(fā)行時(shí)間、報(bào)告期時(shí)間和已回購(gòu)時(shí)間一般按照天數(shù)計(jì)算；在不影響計(jì)算結(jié)果合理性的前提下，也可以采用簡(jiǎn)化的計(jì)算方法，即時(shí)間按月數(shù)計(jì)算；新發(fā)行普通股股數(shù)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)發(fā)行合同的具體條款，從應(yīng)收對(duì)價(jià)之日（一般為股票發(fā)行日）起計(jì)算確定。 （三） 凈資產(chǎn)收益率（ P83） 是指凈利潤(rùn)與平均凈資產(chǎn)的比率，也稱權(quán)益利潤(rùn)率，其計(jì)算公式為： 凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤(rùn) 247。 營(yíng)業(yè)收入 100% 二、毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、銷售凈利潤(rùn)率 （三）銷售凈利潤(rùn)率（ P82） 它是凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入的百分比