資本市場(chǎng)歷史的一些啟(完整版)
【正文】 賣出 B公司的股票，買進(jìn) A公司的股票。 2022 by The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. McGrawHill/Irwin 二、效率資本市場(chǎng)的描述 效率資本市場(chǎng) 是指股票價(jià)格能充分反映所有相關(guān)信息 的資本市場(chǎng) 。 2022 by The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. McGrawHill/Irwin 一、 融資決策能創(chuàng)造價(jià)值嗎？ Copyright 169。 2022 by The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. McGrawHill/Irwin 創(chuàng)造有價(jià)值的融資機(jī)會(huì) —— 3種基本方法 愚弄投資者 無(wú)論在任何時(shí)候，證券總是被合理定價(jià)。 效率市場(chǎng)假說(shuō) （ EMH， 有效市場(chǎng)假說(shuō) ） ： 因?yàn)橛袃r(jià)證券的價(jià)格及時(shí)地反映了相關(guān)信息，因此 當(dāng)信息披露時(shí)獲知信息的投資者無(wú)法從中獲利。 套利：同時(shí)買入和賣出不同證券以獲取利潤(rùn)。 2022 by The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. McGrawHill/Irwin 為什么技術(shù)分析失效 股價(jià) 時(shí)間 投資者的行為將消除任何從股價(jià)波動(dòng)規(guī)律中獲得的超常收益。市場(chǎng)中沒有秘密。 2022 by The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. McGrawHill/Irwin ? 理性 ? 獨(dú)立地偏離理性 ? 套利具有風(fēng)險(xiǎn) 四、行為財(cái)務(wù)學(xué)的挑戰(zhàn) Copyright 169。 2. 財(cái)務(wù)經(jīng)理不可能利用公開可用信息選擇股票或債券的發(fā)行時(shí)機(jī) 。 2022 by The McGrawHill Companies, Inc. All
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