【正文】 易保證金； 無(wú)倉(cāng)單折抵 ? 套利平倉(cāng) 平套利持倉(cāng)近期月份持倉(cāng)，返其交易保證金，同時(shí)收遠(yuǎn)期月份持倉(cāng)交易保證金；平套利單遠(yuǎn)期月份持倉(cāng)，不返其交易保證金。會(huì)員填寫(xiě)五家存管銀行的 《 期貨交易內(nèi)部專用轉(zhuǎn)賬憑證 》 并加蓋預(yù)留印鑒，經(jīng)結(jié)算部審核無(wú)誤后，將資金劃至?xí)T在存管銀行的專用資金賬戶。 ? 網(wǎng)上銀行。 事項(xiàng) ? 貼水開(kāi)具負(fù)數(shù)增值稅專用發(fā)票時(shí)，注銷人將其最后購(gòu)入環(huán)節(jié)正數(shù)增值稅專用發(fā)票（其他發(fā)票無(wú)效）的票號(hào)提供給注冊(cè)人，注冊(cè)人輸入開(kāi)票系統(tǒng)，開(kāi)出負(fù)數(shù)增值稅專用發(fā)票； ? 注銷人提供的最后購(gòu)入環(huán)節(jié)正數(shù)增值稅票取得方式可能是： 交割得到； 倉(cāng)單轉(zhuǎn)讓（或期轉(zhuǎn)現(xiàn)）得到； 在現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)入得到。 ? 最后交易日配對(duì)時(shí) ， 賣方有可流通倉(cāng)單 ， 交易所按倉(cāng)單的老新 、 劣優(yōu)順序配給買(mǎi)方 ， 同時(shí)釋放賣方相應(yīng)的配對(duì)交易保證金；賣方?jīng)]有可流通倉(cāng)單的 ， 賣方的配對(duì)交易保證金不釋放 。 六、貸款監(jiān)控、償還 ? 為防止質(zhì)押倉(cāng)單價(jià)值下降造成的信貸風(fēng)險(xiǎn)，貸款行要對(duì)質(zhì)押倉(cāng)單品種的價(jià)值變動(dòng)情況給予關(guān)注，當(dāng)實(shí)際質(zhì)押率超過(guò) 70%或總行核定的警戒線時(shí)，要及時(shí)通知借款人采取歸還部分借款或追加部分倉(cāng)單等措施降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。 二、審查、審批 ? 貸款行受理借款人的申請(qǐng)資料，根據(jù)借款人財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)規(guī)模進(jìn)行授信（不參與授信評(píng)級(jí)），然后在核定的期限和額度內(nèi)受理單筆倉(cāng)單質(zhì)押授信業(yè)務(wù)。 標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押貸款不得展期 。解除折抵頭寸當(dāng)天倉(cāng)單可進(jìn)行流通，即解除折抵頭寸的倉(cāng)單可用于辦理轉(zhuǎn)讓、交割、注銷等業(yè)務(wù)。 ? 最后交易日配對(duì) 客戶需要配對(duì)交割的倉(cāng)單處于折抵狀態(tài)的，交易所根據(jù)交割配對(duì)情況解除其相應(yīng)的倉(cāng)單折抵，同時(shí)對(duì)已進(jìn)行交割配對(duì)的空頭持倉(cāng)釋放相應(yīng)的交割配對(duì)保證金。 倉(cāng)單充抵與折抵的區(qū)別 注 倉(cāng)單質(zhì)押貸款 倉(cāng)單折抵 倉(cāng)單充抵保證金 倉(cāng)單充抵 充抵資金增加了客戶權(quán)益 增加資金多，且可做多頭、空頭 需要現(xiàn)金配比 收取手續(xù)費(fèi)，費(fèi)用按年利率 %計(jì)算 折抵資金不增加客戶權(quán)益 僅相應(yīng)空頭持倉(cāng)的交易保證金不再收取，增加資金少 不需要現(xiàn)金配比 不收手續(xù)費(fèi) － 標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押登記 ? 標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押貸款 — 是指借款人（授信申請(qǐng)人）以其自有的、經(jīng)期貨交易所注冊(cè)的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單為質(zhì)押物向銀行申請(qǐng)其正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)所需的短期融資（包括各短期信用業(yè)務(wù)品種）的業(yè)務(wù)。 ? 銀行：開(kāi)展標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)可以增加放貸機(jī)會(huì)，相對(duì)于其它質(zhì)押品種來(lái)說(shuō)，標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單更加安全、風(fēng)險(xiǎn)更小、流動(dòng)性更強(qiáng)，開(kāi)辦標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)可以有效地拓展銀行的資金運(yùn)用途徑，調(diào)整和優(yōu)化銀行信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。交易所將標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單登記到質(zhì)權(quán)登記及質(zhì)權(quán)行使通道。 ? 備注：未得到買(mǎi)方會(huì)員響應(yīng)的申請(qǐng)，賣方會(huì)員可于申請(qǐng)當(dāng)日下午 2時(shí) 30分之前可以撤銷，沒(méi)有撤銷的，由計(jì)算機(jī)系統(tǒng)判為作廢；買(mǎi)方會(huì)員響應(yīng)的，即視為確認(rèn)，買(mǎi)賣雙方均不得撤銷。交割倉(cāng)庫(kù)通知倉(cāng)單注冊(cè)人為倉(cāng)單注銷人開(kāi)具增值稅專用發(fā)票，并告知倉(cāng)單注銷人的稅務(wù)資料。會(huì)員直接電匯至交易所的專用結(jié)算賬戶上，并在匯款用途一欄標(biāo)明 “ XXXX號(hào)會(huì)員保證金 ” 字樣，經(jīng)存管銀行確認(rèn)到賬，將該筆資金劃入交易所。 — 出金 ? 電匯。 ? 2020年 8月中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布保證金封閉管理辦法 ? 2020年 5月中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心成立 保證金封閉管理原理 期貨公司保證金帳戶 期貨公司專用資金帳戶 期貨交易所 專用結(jié)算帳戶 帳戶設(shè)置及保證金管理 客戶保證金 會(huì)員保證金帳戶（當(dāng)?shù)劂y行開(kāi)設(shè)） 會(huì)員專用資金帳戶（交易所所在地銀行開(kāi)設(shè)） 交易所專用結(jié)算帳戶 入金 出金 入金 出金 －交易結(jié)算 ? 基本結(jié)算制度 ? 結(jié)算公式 ? 盤(pán)中影響保證金的結(jié)算相關(guān)業(yè)務(wù) ? 盤(pán)中不影響保證金的結(jié)算相關(guān)業(yè)務(wù) ? 盤(pán)中交易保證金核算 ? 閉市后結(jié)算業(yè)務(wù) 7 ? 品種不同，保證金不同 ? 不同階段，保證金不同 ? 異常情況，保證金提高 ? 每日保證金結(jié)算：價(jià)格變動(dòng)，保證金變動(dòng) ? 每日盈虧結(jié)算 (I)平倉(cāng)盈虧(II)持倉(cāng)盈虧 ? 交易手續(xù)費(fèi)收入的 20% : ? 保證金分交易保證金和結(jié)算準(zhǔn)備金 ? 結(jié)算準(zhǔn)備金不足不能開(kāi)新倉(cāng) ? 結(jié)算準(zhǔn)備金為負(fù)又不追加的要進(jìn)行強(qiáng)平 ? 持倉(cāng)虛盈部分不能用于開(kāi)倉(cāng)，平倉(cāng)或結(jié)算后可以使用 期貨公司 期貨公司 期貨公司 期貨公司 投資者 投資者 投資者 投資者 投資者 投資者 投資者 投資者 商品期貨兩級(jí)結(jié)算制度 上海期貨交易所 鄭州商品交易所 大連商品交易所 中國(guó)金融期貨交易所 結(jié)算會(huì)員 非結(jié)算會(huì)員 平倉(cāng)盈虧 ? 平倉(cāng)盈虧 = 平歷史倉(cāng)盈虧 + 平當(dāng)日倉(cāng)盈虧 ? 平歷史倉(cāng)盈虧 = Σ [( 賣出平倉(cāng)價(jià)－上一交易日結(jié)算價(jià) ) 賣出平倉(cāng)量 ]+ Σ [( 上一交易日結(jié)算價(jià)－買(mǎi)入平倉(cāng)價(jià) ) 買(mǎi)入平倉(cāng)量 ] ? 平當(dāng)日倉(cāng)盈虧 = Σ [( 當(dāng)日賣出平倉(cāng)價(jià)－當(dāng)日買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)價(jià) ) 賣出平倉(cāng)量 ]+ Σ [( 當(dāng)日賣出開(kāi)倉(cāng)價(jià)－當(dāng)日買(mǎi)入平倉(cāng)價(jià) ) 買(mǎi)入平倉(cāng)量 ] 持倉(cāng)