【正文】 銀行貸款利率為 8%。 ? 但是，由于甲方案的投資風(fēng)險(xiǎn)率是 %乙方案的%，說明甲方案的穩(wěn)定獲利能力高于乙方案。 第五節(jié) 旅游投資項(xiàng)目的評價(jià) 三、旅游投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評價(jià) ? （二）凈現(xiàn)值法 ? 凈現(xiàn)值是指某項(xiàng)旅游投資方案未來預(yù)期現(xiàn)金流入（收益）的總現(xiàn)值減去未來現(xiàn)金流出（投資）總現(xiàn)值后的余額 。 rr?????%12%10第五節(jié) 旅游投資項(xiàng)目的評價(jià) 三、旅游投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評價(jià) ? （三）內(nèi)涵報(bào)酬率法－－評價(jià) ? 優(yōu)點(diǎn)：為企業(yè)或主管部門評價(jià)旅游投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果提供了合理的衡量標(biāo)準(zhǔn)，這對加強(qiáng)旅游行業(yè)投資管理具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。 一 、 我國現(xiàn)行的旅游投資主體類別 ? （一） 政府投資主體 ? （二） 企業(yè)投資主體 ? （三） 個(gè)人投資主體 ? （四） 外商投資主體 (含港、澳、臺投資主體） ?第六節(jié) 旅游投資管理體制 ?二 、 我國現(xiàn)行旅游投資管理體制的弊端 ? ,缺乏統(tǒng)一規(guī)劃 ? ,切斷了投資主體的內(nèi)在聯(lián)系 ? ? ? ? ?第六節(jié) 旅游投資管理體制 ? 三、改革方向 ? （一）政府的主導(dǎo)地位 ? ? ? （ 二 ） 完善投資管理體制 ? 一是組建國家旅游投資公司；二是確定國家和地方的投資分工和投資重點(diǎn)；三是建立旅游業(yè)有償投資制度；四是建立產(chǎn)品有償提留制度等。這兩者的緊密結(jié)合將使我國的旅游投資實(shí)現(xiàn)從“經(jīng)驗(yàn)型”向“科學(xué)型”的質(zhì)的飛躍。 第五節(jié) 旅游投資項(xiàng)目的評價(jià) 三、旅游投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評價(jià) ? （四）現(xiàn)值指數(shù)法 ? 現(xiàn)值指數(shù)法是單位投資所獲得的未來現(xiàn)金流入（收益）現(xiàn)值來比較投資方案經(jīng)濟(jì)效果的方法。凈現(xiàn)值為： ? ???????????? 65432 %)61(1800%)61(1700%)61(1450%)61(1300%)61(1150%611000%)61( 1900 7 ???第五節(jié) 旅游投資項(xiàng)目的評價(jià) 三、旅游投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評價(jià) ? （二） 凈現(xiàn)值法－－評價(jià) ? 優(yōu)點(diǎn)：考慮了資金的時(shí)間價(jià)值 ? 考慮了旅游投資風(fēng)險(xiǎn)對資金成本的影響 ? 缺點(diǎn)：凈現(xiàn)值僅反映了旅游投資方案經(jīng)濟(jì)效益量的方面（即盈虧總額），而沒有說明投資方案經(jīng)濟(jì)效益質(zhì)的方面，即每單位資金投資的效率這樣容易促使決策者趨向于采取投資大、盈利多的方案，而忽視盈利總額小，但投資更少、經(jīng)濟(jì)效益更好的方案。 NCFIVT ?投資現(xiàn)金總量 現(xiàn)金收益 第五節(jié) 旅游投資項(xiàng)目的評價(jià) 三、旅游投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評價(jià) ? （一） 投資回收期 －－案例 年次 A方案 B方案 C方案 0 1000 1500 2021 1 600 500 1000 2 400 500 800 3 400 500 700 4 400 400 500 5 400 400 — 6 300 400 — 第五節(jié) 旅游投資項(xiàng)目的評價(jià) 三、旅游投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評價(jià) ? （一） 投資回收期 －－案例 ? A方案： ? 1000/[(600＋ 400＋ 400＋ 400＋ 400＋300)247。 ? 甲方案： ? 乙方案： 23 .11 %%10 036 ??%%10 ??第五節(jié) 旅游投資項(xiàng)目的評價(jià) 二、 旅游投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià) ? （二）旅游投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的衡量與計(jì)算 ? 步驟 3：計(jì)算投資風(fēng)險(xiǎn)率。二是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，又稱企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于經(jīng)營不善、管理不當(dāng)?shù)纫幌盗信c企業(yè)直接有關(guān)的意外事故所引起的風(fēng)險(xiǎn)。 試問在這種情況下哪個(gè)方案投資效益好 ? 自然狀態(tài) 投資方案 概率 需求量較高 需求量較低 收益期望值 大面積開發(fā) 1500 200 小面積開發(fā) 800 100 1500萬元 △ 需求量較高（ ） 需求量較低（ ） △ 200萬元 需求量較低（ ） 需求量較高（ ） 需求量較低（ ） 需求量較低（ ） 需求量較高（ ） 需求量較低（ ） 需求量較高（ ） 需求量較低（ ） ④ ⑤ ⑥ ⑦ 大面積開發(fā) 小面積開發(fā) 1 ② ③ △ △ △ △ 200萬元 800萬元 100萬元 100萬元 5320 800 3280 400 914 796 1500 4+(— 200)