淺談企業(yè)風(fēng)險投資管理(完整版)
【正文】 是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險投資機(jī)制正常運(yùn)行的必要條件，立法與監(jiān)督是促進(jìn)風(fēng)險投資事業(yè)健康發(fā)展的重要保證。只有具備這一意識，在面對投資成功與否還不能確定的難題的時候，風(fēng)險投資人才能審時度勢，做出果斷的決策。風(fēng)險管理要合理化。 對策 注重政府扶持與市場驅(qū)動相結(jié)合： 風(fēng)險投資業(yè)要真正成為科技成果轉(zhuǎn)化和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的資金支持體系，必須有雄厚的資本。 缺乏高素質(zhì)的風(fēng)險投資人才： 當(dāng)今世界的競爭是人才的競爭， 風(fēng)險投資是風(fēng)險投資家的行為，高素質(zhì)的風(fēng)險投資家是風(fēng)險投資成功的關(guān)鍵因素，而我國有經(jīng)驗(yàn)的從業(yè)人員十分欠缺，難以保證風(fēng)險企業(yè)家有成功的工作經(jīng)歷、管理經(jīng)歷等。風(fēng)險投資是以理性決策為基本前提的，需經(jīng)過各方面研究論證，以竭力降低投 資為目的，不能存半點(diǎn)僥幸，否則，就會以失敗告終。但是，在事實(shí)上，我國風(fēng)險投資資本的構(gòu)成依然不能擺脫政府資本主導(dǎo)的狀況。究其原因，主要是基于我國《公司法》和《合伙企業(yè)法》的規(guī)定。 2 我國企業(yè)風(fēng)險投資概述 風(fēng)險投資管理的發(fā)展歷程 由于中國正處于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場經(jīng)濟(jì)體制過渡的時期，同時又面臨著傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟(jì)向知識經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的任務(wù)，客觀條件的限制使得中國風(fēng)險投資所必需的配套環(huán)境還沒有完全建立起來，增加了我國發(fā)展風(fēng)險投資事業(yè)的復(fù)雜性。本文著重從風(fēng)險投資的定義出發(fā)，去探討當(dāng)前中國企業(yè)風(fēng)險投資中存在的主要問題并提出粗淺的看法。而我國的風(fēng)險投資起步比較晚， 相對于風(fēng)險投資比較發(fā)達(dá)的西方國家來說 還有很大差距， 因此對目前風(fēng)險投資存在的問題進(jìn)行分析并提出相應(yīng)的對策，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文對風(fēng)險投資的定義為：風(fēng)險投資是指個人或機(jī)構(gòu)通過一定方式籌集資本，以股權(quán)投資的方式將其投入具有高成長潛力的未上市的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，并通過提供管理服務(wù)參與企業(yè)的經(jīng)營，以期獲取企業(yè)創(chuàng)業(yè)成功后的高資本增值的一種資本投資方式。典型的風(fēng)險投資往往具有以下幾個基本特征：投資對象多為處于創(chuàng)業(yè)期的中小型企業(yè)，而且多為高新技術(shù)企業(yè)；期限至少在 年以上，投資方式一般為股權(quán)投資，通常占被投資企業(yè) 15%～ 20%的股權(quán)，而不要求取得控股權(quán)，也不需要任何擔(dān)?；虻盅海煌顿Y決策建立在高度專業(yè)化和程序化的基礎(chǔ)之上；風(fēng)險投資人一般積極參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理，提供增值服務(wù)：除了種子期融資以外，風(fēng)險投資人一般也對被投資企業(yè)以后各發(fā)展階段的融資需求予以滿足；由于投資目的是追求超 額回報(bào)，當(dāng)被投資企業(yè)增值后，風(fēng)險投資人會通過上市、收購兼并或其他股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出資本，實(shí)現(xiàn)增值；風(fēng)險性極高，投資失敗的可能性平均在 70%左右，但一旦成功，便會獲得超額回報(bào)。特別是風(fēng)險投資業(yè)是個信息高度不對稱的行業(yè)，代理問題則不可避免。風(fēng)險投資公司投資的過程中，大多存在重點(diǎn)放在資金投入上，而忽略其他要素的投入；評估項(xiàng)目時，過多地注重財(cái)務(wù)和技術(shù)，而忽略市場和管理等問題。 風(fēng)險投資運(yùn)作的程序不夠規(guī)范： 目前，企業(yè)在風(fēng)險投資運(yùn)作的整個過程中的程序極其不規(guī)范。退出機(jī)制是風(fēng)險投資業(yè) 的核心環(huán)節(jié)，沒有便捷的退出渠道，風(fēng)險投資就無法達(dá)到資金增值和良性循環(huán)。投資決策要科學(xué)化。在這個過程中會遇到多種的問題，但只要我們堅(jiān)持原則，必然會 達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)。 淺談企業(yè)風(fēng)險投資管理 8 發(fā)展和培育多種風(fēng)險投資主體，建立完善風(fēng)險投資的退出機(jī)制： 我國要解決風(fēng)險資金短缺的問題，必須多種渠道，多種方式進(jìn)行融資，實(shí)行投資主體多元化。雖然中國風(fēng)險投資的發(fā)展存在風(fēng)險較大、市場不成熟、制度不健全的國內(nèi)諸多問題，但是中國風(fēng)險企業(yè)發(fā)展的巨大潛在機(jī)遇不容忽視，風(fēng)險投資在不久的將來也會成為中國經(jīng)濟(jì)崛起的加速器。同時，完善的退出機(jī)制是發(fā)展風(fēng)險投資業(yè)的前提，風(fēng)險投資的最終目的是從所投資的高科技項(xiàng)目中獲得超額利潤， 然后及時將其轉(zhuǎn)讓出去，用收回的資金再投入到新的項(xiàng)目上，因 此，退出是風(fēng)險投資最關(guān)鍵的一環(huán)。風(fēng)險投資的從業(yè)人員應(yīng)具備的基本素質(zhì)有： 第一，要有強(qiáng)烈的投資意識。要進(jìn)行市場與技術(shù)調(diào)查后再決策，進(jìn)行深入細(xì)致的調(diào)研工作，使決策建立在充分可行性研究的基礎(chǔ)上。譬如：長期以來我國政府對于風(fēng)險投資公司的組織形式、設(shè)立條件、資金的籌集、業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍、項(xiàng)目選擇、人員構(gòu)成、經(jīng)營運(yùn)作、有關(guān)投資者的利益
醫(yī)療健康相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1