淺談企業(yè)風(fēng)險投資管理-在線瀏覽
2024-11-12 23:54本頁面
【正文】 6 注重政府扶持與市場驅(qū)動相結(jié)合： 6 投資要素要集成化，資金來源要多元化： 7 風(fēng)險投資要注重發(fā)展與規(guī)范相結(jié)合： 7 建立高素質(zhì)的風(fēng)險投資人才： 7 淺談企業(yè)風(fēng)險投資管理 III 發(fā)展和培育多種風(fēng)險投資主體，建立完善風(fēng)險投資的退出機(jī)制： 8 完善法律制度建設(shè)，建立健全依法監(jiān)管體系健全的法律法規(guī)體系： 8 6 結(jié)論 8 7 參考文獻(xiàn) 9 淺談企業(yè)風(fēng)險投資管理 1 引 言 風(fēng) 險投資自 1946 年在美國誕生以來， 由于對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有十分重要的意義，因此受到各國的普遍關(guān)住。當(dāng)今世界，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)日益成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中心，任何一個國家，要想在國際經(jīng)濟(jì)活動中取得長期的競爭優(yōu)勢，必須大力發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè) 。本文著重從風(fēng)險投資的定義出發(fā)，去探討當(dāng)前中國企業(yè)風(fēng)險投資中存在的主要問題并提出粗淺的看法。在我國是一個約定俗成的具有特定內(nèi)涵的概念。根據(jù)美國全美風(fēng)險投資協(xié)會的定義，風(fēng)險投資是由職業(yè) 金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競爭潛力的企業(yè)中一種權(quán)益資本。從投資行為的角度來講，風(fēng)險投資是指把資本投向蘊(yùn)藏著失敗風(fēng)險的高新技術(shù)及其產(chǎn)品的研究開發(fā)領(lǐng)域，旨在促使高新技術(shù)成果盡快商品化、產(chǎn)業(yè)化，以取得高資本收益的一種投資過程。 2 我國企業(yè)風(fēng)險投資概述 風(fēng)險投資管理的發(fā)展歷程 由于中國正處于計劃經(jīng)濟(jì)體制向市場經(jīng)濟(jì)體制過渡的時期，同時又面臨著傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟(jì)向知識經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的任務(wù)，客觀條件的限制使得中國風(fēng)險投資所必需的配套環(huán)境還沒有完全建立起來，增加了我國發(fā)展風(fēng)險投資事業(yè)的復(fù)雜性。近年來，由于世界經(jīng)濟(jì)的不景氣，尤其是 2020 年全球金融海嘯，對世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了重大影響，也影響了風(fēng)險投資領(lǐng)域，風(fēng)險投資發(fā)展逐漸減緩，這也給了風(fēng)險投資行業(yè)一個冷靜思考的機(jī)會。風(fēng)險資 本、風(fēng)險投資人、投資對象、投資期限、投資目的和投資方式構(gòu)成了風(fēng)險投資的六要素。 3 我國企業(yè)風(fēng)險投資的運(yùn)作模式分析 目前，我國的風(fēng)險投資公司皆為股份制的形式，即實行董事會領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負(fù)責(zé)制度。究其原因，主要是基于我國《公司法》和《合伙企業(yè)法》的規(guī)定。由于公司制機(jī)構(gòu)必須嚴(yán)格遵 循公司法的規(guī)定，以營利為目，運(yùn)作也相對規(guī)范，因此投資者對它較有信心。它的缺點是容易偏離原定的支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的目標(biāo)而去追求一些短期利益。因此，股東和經(jīng)營者之間的利益沖突在公司型機(jī)構(gòu)里往往得不到有效的控制，這樣的組織結(jié)構(gòu)使投資者既要承擔(dān)高風(fēng)險，又要面對代理成本使其應(yīng)得的收益降低的威脅，長此以往他們?nèi)菀资︼L(fēng)險投資的興趣。但是，在事實上，我國風(fēng)險投資資本的構(gòu)成依然不能擺脫政府資本主導(dǎo)的狀況。 淺談企業(yè)風(fēng)險投資管理 5 在風(fēng)險投資的要素、決策、管理過程中存在偏頗現(xiàn)象嚴(yán)重： 在風(fēng)險投資的要素上重資金和技術(shù)要素，輕其他要素。實際上，風(fēng)險投資方的實力既在于自身資金多少，更在于自身人員素質(zhì)。從風(fēng)險投資的決策看，決策不科學(xué)。風(fēng)險投資是以理性決策為基本前提的，需經(jīng)過各方面研究論證，以竭力降低投 資為目的，不能存半點僥幸，否則，
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