投資項目決策與風險分析(完整版)
【正文】 ） ? 投資的 凈現(xiàn)值 是投資收入的現(xiàn)值與投資資金的差，用 NPV表示。 ? 注意數(shù)字的正負。 ? 確定資金的時間價值的關鍵是計算利息。 ? F=P （ F/P， i， n） ? 例：某人將 100元存入銀行，年利率為 10％， 3年后共有本利和為多少？ 補充 2 ? 復利現(xiàn)值的計算： P=F/（ 1+i） n ? 1/（ 1+i） n稱為一次支付現(xiàn)值系數(shù)，表示為： （ P/F， i， n），可通過復利現(xiàn)值系數(shù)表查到。 ? （ 3）通貨膨脹問題 ? 名義利率 r、實際利率 k、通貨膨脹 h之間的關系為： ? （ 1＋ r）＝（ 1＋ k） *（ 1＋ h） ? 或 k＝（ 1＋ r） /（ 1＋ h）－ 1 ? 在計算投資項目的凈現(xiàn)值時，對通貨膨脹的處理方法一般是用名義利率計算貼現(xiàn)，而所有現(xiàn)金流均按照通貨膨脹后的價格計算。 ? ? 回收期是指收回初始投資所需的時間（年數(shù)）。 項目 C0C1C2NPV 現(xiàn)值指數(shù)A 5 0 1 5 0 25 1 0 7 3 . 1 4B 2 5 25 1 0 0 8 0 . 4 4 . 2 1C 2 5 25 75 60 3 . 3 9D 0 2 0 0 3 2 5 8 6 . 8 1 . 4 8? ? 是用線性規(guī)劃來尋求約束條件下的最佳投資組合的方法。 ? 風險越高，就用越高的貼現(xiàn)率，調整后的凈現(xiàn)值就越小。 。若無風險貼現(xiàn)率為 5％，則風險調整前的凈現(xiàn)值計算如下：？ ? 現(xiàn)在公司認為風險的承擔必須用 5％的收益作為補償，則應把貼現(xiàn)率調整為 10％，調整后的凈現(xiàn)值則為：？ ? ? 當不穩(wěn)定性存在而且投資涉及到一系列決策時，用決策樹法可使思路清晰而簡潔。 ? 一、風險的測量 ? —— 該項投資利潤概率分布的期望值。 ? 資源約
試題試卷相關推薦
鄂ICP備17016276號-1