wacc加權(quán)資本成本分析和記黃埔為例(完整版)
【正文】 公司債券的信用等級應(yīng)在 A級（或 BBB級 ），參照 1995年美國各等級公司債券的平均收益率，預(yù)計和黃公司發(fā)行債券的收益率（市場利率）在 ％～ ％之間。 二、可選的融資方式 辛迪加銀行融資（借款） 發(fā)行股票 直接借款（貸款？） 歐洲債券 美國債券 三、主要融資方式的 資本成本 分析 （一） 辛迪加銀行融資分析 1. 限制 銀行可貸出 5到 7年，而和記黃埔公司的目標是要獲得 10年固定利率的貸款。 銀行貸給一個公司的數(shù)目是有限的。 財務(wù)比率 和黃公司 19941995 平均 標準普爾長期負債等級 AA A BBB BB EBIT/利息 EBITDA/利息 自由現(xiàn)金流 /負債 稅前收入 /總資產(chǎn) 營運收入 /銷售收入 長期負債 /總資產(chǎn) 總負債 /總資產(chǎn) 和黃公司 19941995 平均 太古公司 19941995 平均 九龍倉控股 19941995 平均 EBIT/利息 EBITDA/利息 運營資本 /負債 稅前收入 /總資產(chǎn) 營運收入 /銷售收入 長期負債 /總資產(chǎn) 總負債 /總資產(chǎn) 標準普爾長期負債等級 香港政府外幣負債 A 香港政府本幣負債 A+ 太古公司 A 九龍倉控股公司 A 假設(shè)公司發(fā)行 5年期債券籌集資金
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