【正文】 益 營 運指數(shù)和 現(xiàn) 金 營 運 指數(shù)， 對 公司的收益 質(zhì) 量 進(jìn) 行 評 價。 要求： (1) 計 算 該 公司本年度息稅前利 潤 、 凈 利 潤 和每 股 收益 。 (5) 計 算 該 公司 2020 年的 經(jīng) 營 杠桿系數(shù)、 財 務(wù) 杠桿系數(shù)和 總 杠桿系 數(shù) 。 (4) 計 算 公司采用目 前 信 用政策的 稅前 損 益 。 要求 :分 別計 算在下列各種情況下 M 公司 2020 年的 預(yù) 期股利 : (1) 公司采取 穩(wěn) 定增 長 的股利政策， 2020 年的股利水平 設(shè) 定旨在使股利能 夠 按 長 期盈余 增 長 率增 長 ； (2) 公司保持 2020 年的股利支付率 ； (3) 公司采用剩余股利政策 ； (4) 公司采用低正常股利加 額 外股利政策， 固 定股利基于 長 期增 長 率，超 額 股利基于剩 余股利政策 (分 別 指明固定股利和超 額 股利 )。凡要求 計 算的 項 目，除 題 中有 特殊要求外，均 須 列出 計算 過 程 。 3. 滾動預(yù) 算能 夠 使 預(yù) 算期 間 與會 計 年度相配合，便于考核 預(yù) 算的 執(zhí) 行 結(jié) 果。 A. 單 位作 業(yè) 是指使 單 位 產(chǎn) 品受益的作 業(yè) B. 批次作 業(yè) 是指使某一批次 產(chǎn) 品受益的作 業(yè) C. 產(chǎn) 品作 業(yè) 是使所有 產(chǎn) 品都受益的作 業(yè) D. 支持作 業(yè) 與 產(chǎn) 品無關(guān)，屬于期 間費 用的作 業(yè) 9. 公司 發(fā) 放股票股利的 優(yōu) 點有 （ ） 。 A. 德 爾 菲法 分析法 C. 因果 預(yù)測 分 析 法 D. 產(chǎn) 品壽命周期分析法 2. 在 選擇資產(chǎn)時 下列 說 法正確的 有（ ）。 A. 在 單 位成 本和市價之 間 B. 在 單 位 變動 成本和市價之 間 C. 在 單 位成本加上合理利 潤 以上，市價以下 D. 在 單 位 變動 成本加上合理利潤 以上，市價以 下 22. 若 銷 售利 潤 率 為 60% ， 變動 成本率 為 40% ， 則 安全 邊際 率 應(yīng)為 （ ） 。 A. 增加 產(chǎn) 品 銷 量 B. 提高 產(chǎn) 品 單 價 C. 提高 資產(chǎn)負(fù)債 率 D. 節(jié)約 固定 成 本支 出 14. 在 計 算下列各 項 的 資 本成本 時 ，不 需要考 慮 籌 資費 用的是 （ )。 A. 單項資產(chǎn) 在投 資組 合中所占比重 B. 單項資產(chǎn) 的 β 系數(shù) C. 單項資產(chǎn) 的方差 D. 兩種 資產(chǎn) 的相關(guān)系數(shù) 6. 進(jìn) 行混合成本分解 時 ，合同確 認(rèn) 法要配合下列哪種方法使用 （ ） 。 一、 單項選擇題 (本 類題 共 25 小 題 ，每小 題 1 分，共 25 分，每小 題備選 答案中，只有一個 符合 題 意的正確答案。 請將 選 定的答案，按答 題 卡要求，用 2B 鉛 筆填涂答 題 卡中相 應(yīng) 信息點。 A. 回 歸 分析法 分析法 業(yè) 工程法 D. 高低點法 7. 下列各 項 中不屬于 預(yù) 算所具 備 的作用的是 （ ） 。 A. 普通股 券 C. 長 期 借款 D. 留存收益 15. 下列有關(guān)投 資 分 類 之 間 關(guān)系表述不正確的是 （ ） 。 A. 100% B. 150% C. 24% D. 36% 23. 某企 業(yè) 生 產(chǎn) 乙 產(chǎn) 品 ，本期 計 劃 銷 售量 為 20200 件， 應(yīng)負(fù) 擔(dān)的 固 定成本 總額為 460000 元， 單 位 產(chǎn) 品 變動 成本 為240 元，適用的消 費 稅稅率 為 5% ，根據(jù)上述 資 料，運用保本點定 價法 測 算的 單 位乙 產(chǎn) 品的價格 應(yīng)為 （ ） 元。 A. 當(dāng) 預(yù) 期收益率相同 時 ， 風(fēng)險 回 避者會 選擇風(fēng)險 小的 B. 如果 風(fēng)險 相同， 對 于 風(fēng)險 回避者而言，將無法 選擇 C. 如果 風(fēng)險 不同， 對 于 風(fēng)險 中立者 而 言，將 選擇預(yù) 期收益大的 D. 當(dāng) 預(yù) 期收益率相同 時 ， 風(fēng)險 追求者會 選擇風(fēng)險 大的 3. 在 編 制 現(xiàn) 金 預(yù) 算的 過 程中， 可作 為 其 編 制依據(jù)的有 （ ） 。 A. 節(jié)約 公司 現(xiàn) 金 B. 有利于促 進(jìn) 股票的交易和流通 C. 給 股 東帶 來 納 稅上的好 處 D. 有利于減少 負(fù)債 比重 10. 在其他條件不 變 的情況下，會引起 總資產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率指 標(biāo) 上升的 經(jīng)濟業(yè)務(wù) 有 （ ） 。 4. 上市公司利用非公開 發(fā) 行方式 發(fā) 行股票相比 較 公開 發(fā) 行方式 發(fā) 行股票 而言 有利于 引 入 戰(zhàn) 略投 資 者和機 槍 投 資 者。計 算 結(jié) 果有 計 量 單 位的， 應(yīng) 予 標(biāo) 明， 標(biāo) 明的 計 量 單 位 應(yīng) 與 題 中所 給計 量 單 位相 同 。 2. 北方高科技有限公司成功地生 產(chǎn) 和 銷 售兩種打印機，假 設(shè)該 公司兩種 產(chǎn) 品的 財務(wù) 和成本 數(shù)據(jù)如下 : 項 目 豪華型 普通型 產(chǎn)量（臺） 5000 15000 單位售價（元） 4000 2020 單位直接材料和人工成本（元） 2020 800 直接人工（小時） 25000 75000 公司管理會 計師 劃分了下列作 業(yè) 、 間 接成本集合及 成 本 動 因 : 作 業(yè) 制造 費 用集合 作 業(yè)動因 調(diào)整 300萬元 調(diào)整次數(shù) 機器運行 1625萬元 機器小時 包裝 75萬元 包裝單數(shù)量 合計 2020萬元 兩種 產(chǎn) 品的 實際 作 業(yè) 量如 下 : 作業(yè)動因 豪 華型 作 業(yè) 消耗 普通型作 業(yè) 消耗 合計 調(diào)整次數(shù)（次） 200 100 300 機器小時（小時） 55000 107500 162500 包裝單數(shù)量（個） 5000 10000 15000 要求 : (1)采用 傳統(tǒng) (產(chǎn) 量基 礎(chǔ) )成本 計 算制度，以直接人工工 時為 分配 標(biāo) 準(zhǔn)，確定兩種 產(chǎn) 品 的 單 位 產(chǎn) 品成本及 單 位盈利能力。 4. 巳知 A 公司 2020 年年初 負(fù)債總額為 4000 萬元，所有者 權(quán) 益 是 負(fù)債 的 倍， 該 年的 資 本 積累 率 為 150% ，年末資產(chǎn)負(fù)債 率 為 25%，平均 負(fù)債 的 年 均利息率 為 10% ，全年固定 成本 總額為 6925 萬元， 凈利 潤為 10050 萬元，適用的企 業(yè) 所得稅稅率 為 25%， 2020 年初的股數(shù) 為 10000 萬股， 2020 年 3 月 1 日， 經(jīng) 股 東 大會決 議 ，以截止 2020 年未公司 總 股本 為 基 礎(chǔ) ，向全體股 東發(fā) 放 10% 的股票股利，工商注冊登 記變 更完成后的 總 股 數(shù) 11000 萬 股。 (6) 若 2020 年的 產(chǎn)銷 量 會 增加 10% ，假 設(shè) 其他條件不 變 ，公司 2020 年的息 稅前利 潤 會 增長多少？ 五、 綜合 題 (本 類題 共 2 小 題 ，第 1 小 題 10 分，第 2 小 題 15 分，共 25 分。 (2) 計 算 該 公司 本 年 應(yīng)計 提 的法定公 積 金和任意公積 金。 2. F 公司 為 一上市公司，有關(guān) 資 料如下 : 資 料一 : (1) 2020 年度的 銷 售收入 為 25000 萬元， 銷 售成本 為 17500 萬元。公司適用的所得稅稅率 為 25% 。 3. [答案 ] A {解析 }選項 B 是按融 資對 象 對 金融市 場進(jìn) 行的分 類 ， 選項 C 是按功能 對 金融市 場進(jìn) 行 的分 類 ， 選項 D 是按期限劃 分金融市 場 。 9. [答案 ] D {解析 }編 制 預(yù)計 利 潤 表的依據(jù)是各 業(yè)務(wù)預(yù) 算、 專門 決策 預(yù) 算和 現(xiàn) 金 預(yù) 算。 15. [答案 ] D {解析 }直接投 資 與 間 接投 資 、 項 目投 資 與 證 券投 資 ，兩 種投 資 分 類 方式的內(nèi)涵和范 圍 是一致的， 只是分 類 角度不同 。 因此，信用分析必 須調(diào)查 了解企 業(yè)資 本 規(guī) 模和 負(fù)債 比率，反映企業(yè)資產(chǎn) 或 資 本 對負(fù)債 的保障 程度。 22. [答案 ] A {解析 } 因 為銷 售利 潤 率 =安全 邊際 率 邊際貢 獻(xiàn)率 ， 而 邊際貢 獻(xiàn) 率 = 1 一 變動 成 本率 ， 故安全 邊際 率 =銷 售利 潤 率247。定量分析法，一般包括 趨勢預(yù) 測 分析法和 因果 預(yù)測 分析法兩大 類 。 4. [答案 ] ABC [解析 }特定 債權(quán) ，指企 業(yè) 依法 發(fā) 行的可 轉(zhuǎn)換債 券以及按照國家 有關(guān) 規(guī) 定可以 轉(zhuǎn) 作股 權(quán) 的 債權(quán) 。 8. [答案 ] AB [解析 }產(chǎn) 品作 業(yè) 是指使某種 產(chǎn) 品的每個 單 位都受益的作 業(yè) ，支持作 業(yè) 是使所有 產(chǎn) 品都受 益的作 業(yè) 。 [答案 ] √ [解析 ]引起企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的主要原因是市場需求和生產(chǎn)成 本等因素的不確定性，經(jīng)營杠桿本身并不是資產(chǎn)報酬不確定的根源，只是資產(chǎn)報酬波動的表現(xiàn)。因此在除息日之前進(jìn)行交易的股票的價格高于在除息日之后進(jìn)行交易的股票價格，其原因主要在于前種股票的價格包含應(yīng)得的股利收入在內(nèi)。 25% = 40000（萬元） 經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額 = 資產(chǎn)平均余額資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 = 40000 70% = 28000（萬元） 經(jīng)營凈收益 = 凈 利潤 非經(jīng)營凈損益 = 凈利潤 – 處理固定資產(chǎn)收益 + 財務(wù)費用 + 對外投資損失 = 29250 – 1200 + 180 + 250 = 28480（萬元） 經(jīng)營所得現(xiàn)金 = 經(jīng)營凈收益 + 非付現(xiàn)費用 = 經(jīng)營凈收益 + （計提詁值準(zhǔn)備 + 計提折舊、攤銷） = 28480 + 150 + 500 = 29130 (萬元 ) 凈 收益 營 運指數(shù) = 經(jīng)營凈 收益247。 經(jīng)營 所得 現(xiàn) 金 = 28000 / 29130 = 由于 現(xiàn) 金 營 運指數(shù)小于 1 ，所以收益 質(zhì) 量不 夠 好。當(dāng)然，這一指標(biāo)的高低，除了受企業(yè)經(jīng)營成果的影響外，還受企業(yè)利潤分配政策和投入資本的影響。 [答案 ] √ [