【正文】 示如下： （ 102） ? 將（ 101）式和（ 102）式合并，可得貨幣需求總函數(shù)： （ 103） 0 ),( 111 ?? dYdLYLL0 ),( 222 ?? didLiLL)()( 2121 iLYLLLPM d ????圖 101 凱恩斯的貨幣需求 L2=L2(i) L1=L1(Y) i L 凱恩斯貨幣需求理論的發(fā)展 ? 二十世紀(jì) 50年代以后，許多學(xué)者針對凱恩斯所提出的三種動機(jī)的貨幣需求進(jìn)行了更為深入的研究，從而豐富和發(fā)展了凱恩斯的貨幣需求理論。 ? 它表明：貨幣需求僅是名義收入的函數(shù)，利率對貨幣需求沒有影響。 K P YM d ?? 可見，費(fèi)雪的現(xiàn)金交易數(shù)量說和劍橋?qū)W派的現(xiàn)金余額數(shù)量說，都發(fā)展了貨幣需求的古典理論，認(rèn)為貨幣需求與名義收入成比例。 iYPM pd ??? 第二 節(jié) 貨幣供給 ? 貨幣供給對經(jīng)濟(jì)有著廣泛的影響，它不僅影響著一國宏觀經(jīng)濟(jì)的總體運(yùn)行，而且影響著社會微觀經(jīng)濟(jì)主體的日?；顒印Ｔ诂F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會中能夠向社會公眾提供信用貨幣的主體有中央銀行和商業(yè)銀行。而商業(yè)銀行的活期存款是現(xiàn)代信用貨幣經(jīng)濟(jì)中主要的貨幣形態(tài)，因此，我們首先分析商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造過程。下面舉例說明存款貨幣的多倍創(chuàng)造過程。 rRD1??RrRRDC ????? 1? 商業(yè)銀行存款創(chuàng)造的原理在相反方向上也適用，也就是說，如果客戶從銀行系統(tǒng)提取現(xiàn)金，原始存款減少，可以引起存款總額的成倍收縮?，F(xiàn)金漏損指商業(yè)銀行在存款創(chuàng)造的過程中，難免有部分現(xiàn)金會流出銀行體系，保留在人們的手中而不再流回，導(dǎo)致銀行可用于放款部分的資金減少，因而削弱了銀行體系創(chuàng)造存款貨幣的能力。 資 產(chǎn) 負(fù) 債 黃金、外匯及特別提款權(quán) 流通中現(xiàn)金 政府債券 商業(yè)銀行存款 對商業(yè)銀行貸款、貼現(xiàn) 財(cái)政部存款 在途資金 外國存款 其他資產(chǎn) 資本及其他負(fù)債 表 102 中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表 根據(jù)會計(jì)準(zhǔn)則，存在以下基本恒等式：資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益，由此我們可以推出： 基礎(chǔ)貨幣＝流通中現(xiàn)金＋商業(yè)銀行準(zhǔn)備金 ＝（黃金、外匯及特別提款權(quán)－外國存款）＋ （政府債券－財(cái)政部存款）＋對商業(yè)銀行貸款、 貼現(xiàn) ＋（其他資產(chǎn)－資本及其他負(fù)債） ＝國外資產(chǎn)凈額＋對政府債券凈額＋對商業(yè)銀 行的債權(quán)＋其他金融資產(chǎn)金額＋在途資金 由上面的等式可以看出，基礎(chǔ)貨幣的變動反映在資產(chǎn)負(fù)債表上，等于國外資產(chǎn)凈額、對政府債券凈額、對商業(yè)銀行的債權(quán)、其他金融資產(chǎn)金額以及在途資金等五項(xiàng)中任何一項(xiàng)或幾項(xiàng)的變動。由此可見，基礎(chǔ)貨幣是較銀行準(zhǔn)備金更容易被中央銀行所控制的變量。這是因?yàn)椴煌瑢哟蔚呢泿殴┙o所包含的基礎(chǔ)貨幣的范圍不一樣。 ? 存款的調(diào)整法定準(zhǔn)備金率是中央銀行最重要的貨幣政策工具之一。而在直接影響中，又因貨幣供給量定義的不同而得出完全相反的結(jié)論。 圖 103 我國 20世紀(jì)末 21世紀(jì)初期基礎(chǔ)貨幣和貨幣供給量季度同比增長率圖 1994年6月1994年12月1995年6月1995年12月1996年6月1996年12月1997年6月1997年12月1998年6月1998年12月1999年6月1999年12月2000年6月2000年12月2001年6月2001年12月2002年6月2002年12月2003年6月2003年12月2004年6月2004年12月2005年6月2005年12月2006年6月貨幣和準(zhǔn)貨幣m2貨幣m 1基礎(chǔ)貨幣B圖 104 我國 20世紀(jì)末 21世紀(jì)初期貨幣乘數(shù)變動圖 1993年3月1994年3月1995年3月1996年3月1997年3月1998年3月1999年3月2000年3月2001年3月2002年3月2003年3月2004年3月2005年3月2006年3月廣義貨幣乘數(shù)狹義貨幣乘數(shù)圖 105 我國 20世紀(jì)末 21世紀(jì)初期貨幣乘數(shù)影響因素變動圖 1993年6月1993年12月1994年6月1994年12月1995年6月1995年12月1996年6月1996年12月1997年6月1997年12月1998年6月1998年12月1999年6月1999年12月2000年6月2000年12月2001年6月2001年12月2002年6月2002年12月2003年6月2003年12月2004年6月2004年12月2005年6月2005年12月2006年6月現(xiàn)金比率c活期存款比率d儲蓄存款比率s定期存款比率t超額準(zhǔn)備率re法定準(zhǔn)備率r r,四、貨幣供給內(nèi)生性和外生性 ? 貨幣供給的內(nèi)生性是指貨幣供給是經(jīng)濟(jì)體系中的內(nèi)生變量，決定貨幣供給變動的因素是經(jīng)濟(jì)體系中實(shí)際變量及微觀主體的經(jīng)濟(jì)行為，中央銀行難以直接控制； ? 貨幣供給的外生性是指貨幣供給是經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)運(yùn)行的外生變量，并不是由經(jīng)濟(jì)因素，如收入、儲蓄、投資、消費(fèi)等因素所決定的，貨幣供給的變動由中央銀行的貨幣政策決定。 ? 托賓在其資產(chǎn)選擇理論中進(jìn)一步考察了影響貨幣供給的內(nèi)生因素， ? 另外，銀行和社會公眾的自適應(yīng)機(jī)制體現(xiàn)了貨幣供給內(nèi)生性的一面。貨幣政策的實(shí)施通過貨幣供給量變動影響到利率，再通過利率影響到上述各個(gè)因素，最終對總需求發(fā)生影響。將這些點(diǎn)連接起來得到的一條曲線，稱為 IS曲線，表示當(dāng)商品勞務(wù)市場處于均衡狀態(tài)時(shí)，計(jì)劃投資等于計(jì)劃儲蓄。 圖 108 LM曲線 利率（ r） 利率（ r） MS LM r1 r1 r2 MD2(當(dāng)收入為 Y2時(shí) ) r2 MD1(當(dāng)收入為 Y1時(shí) ) M1 M2 貨幣數(shù)量（ M） Y1 Y2 總產(chǎn)出（ Y） (A) (B) ? 既然在圖 107和圖 108的坐標(biāo)軸上的變量相同，所以我們可以把它們合并為一個(gè)圖，即圖 109。 LM曲線的斜率 ? LM曲線表示那些使社會公眾的貨幣需求正好等于現(xiàn)有的貨幣供給的利率和收入水平的組合。這時(shí)的 LM曲線是一條水平線。這樣，如果消費(fèi)、出口或政府支出由于外生因素而增加，從而提高了相應(yīng)于不同利率的收入水平，則 IS曲線也會向外移動。 ? 圖 1011（ B）表示了完全無利率彈性的垂直的 IS曲線的極端情況。但是，增加貨幣供應(yīng)量對價(jià)格水平和產(chǎn)出將會有什么影響呢？ ? 總需求 總供給模型 (aggregate demand and aggregate supply model 簡稱 ADAS Model)是研究總產(chǎn)出和價(jià)格總水平?jīng)Q定的基本宏觀經(jīng)濟(jì)模型。它主要是由該國這個(gè)時(shí)期的生產(chǎn)能力所決定的。首先考察價(jià)格水平高于均衡價(jià)格水平 P*時(shí)的情況。 ? 由于總產(chǎn)出依然高于自然率水平 Y2Yn，工資繼續(xù)上升，最終使總供給曲線位移到 AS3。許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家，特別是凱恩斯學(xué)派，認(rèn)為自我校正機(jī)制費(fèi)時(shí)太長，損失太大，需要政府的干預(yù)來加快這種調(diào)整過程。面對歷史上空前嚴(yán)重的大危機(jī)，古典經(jīng)濟(jì)學(xué)派根本無法在理論上對此進(jìn)行解釋，更無法在實(shí)踐上提出任何行之有效的對策。 THE END! 。 ? 到了 70年代，西方國家普遍出現(xiàn)了滯脹現(xiàn)象，而凱恩斯主義對此無法提出有效對策，于是一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家對政府干預(yù)主義的理論基礎(chǔ) —— 即政策的有效性提出了質(zhì)疑，并且再次提出了政策無效的命題。 圖 1014 總供給與總需求分析中長期均衡的調(diào)整 P AD AS3 AS2 AS1 P AD AS1 AS2 AS3 P3 E3 P1 E1 P2 E2 P2 E2 P1 E1 P3 E3 Yn Y2 Y1 Y Y1 Y2 Yn Y (A)YYn時(shí)的初始均衡 （ B） YYn時(shí)的初始均衡 三