【正文】 為 億元，調(diào)整后的人身保險風(fēng)險保費(fèi)收入與全部財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)收入之和為 億元；也就是說在 2020 年全部保險業(yè)務(wù)收入的 億元中，對于國民經(jīng)濟(jì)和國民人身保障最具有真實意義的風(fēng)險保險費(fèi)收入僅為 億元，其中與全部保險業(yè)務(wù)收入之差的 億元均為 ―泡沫 ‖，這種 ―泡沫 ‖成分達(dá)到 %，與保險密度的 ―泡沫 ‖比重大體相當(dāng)。如果我們再進(jìn)一步將 94 億元的萬能壽險和投 資連結(jié)保險業(yè)務(wù)收入從保險費(fèi)收入中剝離，則 2020年的保險密度就會調(diào)整為 元， 第九期 Insurance Observer 2 – 內(nèi)部學(xué)習(xí)材料，嚴(yán)禁商業(yè)使用 即保險密度泡沫成分為 45%。 然而現(xiàn)在看來，這種高增長可能僅是一種表面繁榮。探討保險理論及實務(wù)中的相關(guān)法律問題。介紹當(dāng)前金融保險業(yè)的最新發(fā)展動態(tài)，透視業(yè)界焦點(diǎn)問題。這一轉(zhuǎn)變首先得歸功于廣大讀者的關(guān)心，在雜志制作期間，我們不僅收到過系各級研究生同學(xué)的意見，也收到過已經(jīng)走上工作崗位的校友們發(fā)來的郵件，他們在肯定我們雜志的基礎(chǔ)上對刊物的發(fā)展方向及欄目的設(shè)置提出了各自的看法，除此之外，在校同學(xué)及校友還多次向本刊物投稿，這一切對我們刊物的成長都起到了積極的推動作用。其次，系領(lǐng)導(dǎo)、老師及研究生會也給予了本刊物以大力支持，將其列為系研究生會工作的一個重點(diǎn)項目，并為我們刊物的完善和發(fā)展提供了很多寶貴意見，在此表示誠摯的感謝！最后，我想感謝我們編輯部的第一屆編輯邱鵬和劉曉珺同學(xué)，他們在日常的編輯工作中花費(fèi)了大量的時間和心血，刊物上的每篇文章都經(jīng)過了他們的精心篩選，可以說，大家看到的每一篇文章都凝聚了他們辛勤的汗水。 業(yè)界評論。 本刊為月刊。 在保險業(yè)總資產(chǎn)、保險市場主體和保險業(yè)務(wù)收入等數(shù)量指標(biāo)屢創(chuàng)新高的同時，我們應(yīng)思考這些問題 ——國民商業(yè)保障的程度與質(zhì)量是否真正提升？保險行業(yè)的社會形象與影響力是否真正改善？保險的社會管理職能是否真正發(fā)揮？保險業(yè)是否真正奠定了可持續(xù)發(fā)展的社會和經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)？ 中國保險密度的數(shù)字至少存在 40%的泡沫，因此，國民商業(yè)保障的程度和 質(zhì)量被嚴(yán)重地虛擬化 2020 年，中國人身險業(yè)務(wù)保費(fèi)收入為 ，占總保費(fèi)的 %。 保險密度通常反映的是人均保險費(fèi)支付狀態(tài)，通過對于保險密度的判斷和分析，可以基本了解一個國家和地區(qū)國民的商業(yè)保障程度和質(zhì)量。 由于 2020年的保險費(fèi)收入中已經(jīng)存在相當(dāng) ―泡沫 ‖， 2020 年只不過是在上一年的基礎(chǔ)上將 ―泡沫 ‖吹得更大，保費(fèi)增長率指標(biāo)中比上年膨脹的 ―泡沫 ‖應(yīng)該不少于 20%。當(dāng)西方保險業(yè)者津津樂道在經(jīng)濟(jì)繁榮時期通過保險資金運(yùn)作創(chuàng)造保險業(yè)興旺業(yè)績的時候，我們就將西方在此時期形成的保險經(jīng)營模式或經(jīng)營思想照搬過來，將保險經(jīng)營的利潤來源主要瞄準(zhǔn)投資收益。 當(dāng)一次性保險產(chǎn)品充斥市場的時候，一定是保險監(jiān)管機(jī)關(guān)的政策導(dǎo)向和保險商的職業(yè)道德發(fā)生問題 保險是一種文化，保險文化的形成和完善是需要引導(dǎo)和培育的，政府監(jiān)管機(jī)關(guān)和整個保險業(yè)在保險文化的引導(dǎo)和培育過程中具有重要作用。即使不考慮法律和資本市場對于保險資金運(yùn)用的限制因素，中國保險市場也不具備大面積開展理財型保險產(chǎn)品的社會和經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，而那些由三至五年期躉交業(yè)務(wù)構(gòu)成的分紅型銀行保險產(chǎn)品，更是對于現(xiàn) 實保險市場資源的亂砍濫伐，甚至將使得中國壽險業(yè)不得不在未來面對嚴(yán)重的現(xiàn)金流問題。 一個沒有接受和認(rèn)同以長期保障為核心的保險文化的社會是危險的。而且 ,隨著保險資金 運(yùn)用體制改革的深入 ,保險業(yè)在建立保險資金集中化管理和專業(yè)化運(yùn)作機(jī)制 ,建立資金運(yùn)用風(fēng)險內(nèi)控機(jī)制等方面也取得了長足進(jìn)步。一是準(zhǔn)入控制。監(jiān)管部門將通過編制監(jiān)管指標(biāo)體系和報表體系 ,建立動態(tài)監(jiān)管模式和風(fēng)險監(jiān)管技術(shù)模型 ,及時發(fā)現(xiàn)保險機(jī)構(gòu)投資者股票 交易的異常情況并進(jìn)行檢查處理 ,做到防患于未然。 目前我國保險業(yè)總資產(chǎn)已超過 ,按照 5%的投資比例 ,業(yè)內(nèi)人士估算 ,將有近600億元保險資金可以直接入市。據(jù)介紹，不同的車型，在車輛行駛中的風(fēng)險也不同。 “絕對免賠額”顯然對新手影響更大。10月 29日，在 H股普遍走軟之下，保險類股逆市上揚(yáng)。而就在兩周前，保監(jiān)會未雨綢繆，悄然召集中國人壽等 8家壽險公司高層進(jìn)京，商討加息風(fēng)險及其防范，并委托部分保險公司就加息對保險業(yè)的影響提交研究報告。研究透了新條款，才能根據(jù)自己的具體情況做出選擇。 不計免賠額（即《不計免賠額特約條款》的附加險）按照車的年齡分三種情況： 新車（ 3年以下）： 490元 3年至 7年： 420元 7年以上： 525元也就是說如果你的車是新車，要想得到 500元以下的車險理賠的話，就必須交上 490元。據(jù)悉，國產(chǎn)玻璃的保費(fèi)相對少一些，計算公式為玻璃險 =全險金額（千分之一點(diǎn) 四五）。一年內(nèi)出險 8 次以上，保險費(fèi)上浮可達(dá) 200%。 11月 4日，在中國保監(jiān)會的網(wǎng)站上，“關(guān)于對 4項保險公司償付能力報告編報規(guī)則征求意見的函”赫然刊出?！白畹蛢敻赌芰︻~度”成為保險商存活與否的硬指標(biāo)。于是，加息帶來的除了上調(diào)利率外，眾多消費(fèi)者和機(jī)構(gòu)經(jīng)營者的還有可 能再升息的心理預(yù)期。不久前，保險公司全線收縮房 貸險，當(dāng)時的理由是銀行收取高手續(xù)費(fèi)，大范圍退保造成損失。存款利率的增加，分紅險收益的偏低，讓消費(fèi)者產(chǎn)生心理失衡，購買保險的熱情降低。在高利率時代，保險公司在傳統(tǒng)壽險上吃足 了“苦頭”，當(dāng)時的預(yù)定 第九期 Insurance Observer 14 – 內(nèi)部學(xué)習(xí)材料，嚴(yán)禁商業(yè)使用 利率略高于銀行利率，曾超過 10％。 從上面的分析可以看出，保險在利率變化過程中很容易陷入被動，集中表現(xiàn)在回報率沒有與利率掛鉤。 分紅險占據(jù)半壁江山 分紅險是一種在保障風(fēng)險的同時為客戶提供分紅收益的保險 產(chǎn)品。 隨行就市導(dǎo)致產(chǎn)品熱銷 分紅險為何能夠抵御通貨膨脹和利率變化？這主要是因為我國多數(shù)保險公司紅利來源于利差、死差和費(fèi)差。顯然，分紅險在升息以后，股市、債市下挫之時逆勢而上，也說明了百姓對分紅保險產(chǎn)品良好收益預(yù)期的肯定。 目前，我國尚未建立保險市場退出機(jī)制。在市場體制中，市場退出和市場準(zhǔn)人一樣，是促進(jìn)公平競爭最基本、最重要的功能性要素。 (二 )符合我國保險業(yè)快速可持續(xù)發(fā)展的客觀要求 當(dāng)前，我國保險業(yè)的首要任務(wù)是在堅持科學(xué)發(fā)展觀的基礎(chǔ)上加快發(fā)展。這種震懾和警示作用的存在，一方面，可以增強(qiáng)保險公司的風(fēng)險和憂患意識，促使保險公司加強(qiáng)內(nèi)控制度建設(shè)，健全各項規(guī)章制度，嚴(yán)格依法經(jīng)營，堵塞管理漏洞，從而避免或者減少可能遭受的風(fēng)險損失，客觀上起到規(guī)范保險市場秩 序的作用；另一方面，還能夠引導(dǎo)保險公司樹立以效益為中心的經(jīng)營指導(dǎo)思想，敦促保險公司走集約化經(jīng)營的發(fā)展道路，提高經(jīng)營管理水平，加快各項創(chuàng)新步伐，提升內(nèi)部活力和外部競爭能力，客觀上起到提高保險市場競爭程度，促進(jìn)保險業(yè)持續(xù)、健康、有序、快速發(fā)展的作用。資本的逐利性決定了一個充滿活力的保險市場，必然會吸引更多的國內(nèi)外資本前來投資。切實轉(zhuǎn)變監(jiān)管職能，堅持為市場主體服務(wù)，創(chuàng) 造良好的發(fā)展環(huán)境。 (二 )建立規(guī)范的保險市場退出操作規(guī)程 要參考國內(nèi)外不同市場的相關(guān)先進(jìn) 經(jīng)驗，在標(biāo)準(zhǔn)化、程序化、制度化的基礎(chǔ)上建立保險市場退出操作規(guī)程。其中，可重點(diǎn)參考證券市場中對上市公司信息披露制度的有關(guān)要求。根據(jù)《保險 法》第 73 條規(guī)定： “ 設(shè)立保險公司，其注冊資本的最低限額為人民幣兩億元。原因在于，與人身保險業(yè)務(wù)和財產(chǎn)保險相比，再保險業(yè)務(wù)經(jīng)營最大的一個特點(diǎn)在于無法在短期內(nèi)創(chuàng)造大量的現(xiàn)金流，無法形成巨 大的資金規(guī)模，換句話說，再保險公司主要是靠承保利潤生存的，獲利周期較長。因此接下來最為重要的任務(wù)應(yīng)該落實到微觀方面的調(diào)整和細(xì)化，以不斷完善現(xiàn)有的在市場、法律和監(jiān)管各方面的制度環(huán)境?；谶@種對我國保險業(yè)發(fā)展階段的判斷，本文強(qiáng)調(diào)指出保險 第九期 Insurance Observer 26 – 內(nèi)部學(xué)習(xí)材料，嚴(yán)禁商業(yè)使用 業(yè)應(yīng)大力向金融諸業(yè)學(xué)習(xí)借鑒。而人身保險則可以在短期內(nèi)通過其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)安排擁有巨大保費(fèi)現(xiàn)金流。因此，設(shè)立再保險公司與設(shè)立財產(chǎn)保險公司和人身保險公司需要的資本投入相比，不存在較大差距。通過合理降低市場準(zhǔn)入門檻，適當(dāng)增加保險公司的數(shù)量，可以確 保市場中保險公司總量的動態(tài)平衡，從而最大限度地發(fā)揮保險市場退出機(jī)制的積極作用。要在其中突出法制的作用，盡可能減少人為因素的干擾。市場行為監(jiān)管是一種事前監(jiān)管，體現(xiàn)的是嚴(yán)格管制的監(jiān)管政策，保險監(jiān)管部門的行政干預(yù)是其主要特征。其次，通過完善的市場退出機(jī)制，能夠為保險業(yè)優(yōu)化資源配置提供制度上的保證。 (三 )符合我國保險業(yè)做大做強(qiáng)的必然要求 盡管近年來我國保險業(yè)取得了巨大成績，但我國保險業(yè)總體上仍處于發(fā)展的初級階段，其基本特征是 總體規(guī)模小，在國民經(jīng)濟(jì)中的比重低，功能和作用發(fā)揮不充分。 與一般工商企業(yè)不同，風(fēng)險經(jīng)營是保險公司的中心工作，保險公司不但要面對保險機(jī)制本身的風(fēng)險，而且還要面對違規(guī)經(jīng)營的風(fēng)險、經(jīng)營道德風(fēng)險及外部政策性風(fēng)險等綜合性風(fēng)險，所以，保險公司經(jīng)營與一般經(jīng)營相比更具風(fēng)險性。 在保險市場中，對于那些由于種種原因無法繼續(xù)存在的保險公司，如果不通過某種機(jī)制讓其盡快退出市場，不但會極大地挫傷其他競爭者的創(chuàng)新熱情和進(jìn)取積極性，同時對于那些由于市場準(zhǔn)人限制沒有機(jī)會進(jìn)入保險市場的潛在競爭者來說也是非常不公平的。但是，隨著我國保險公司數(shù)量的增加、費(fèi)率市場化的推進(jìn)，以及保險經(jīng)營與金融市場的聯(lián)動效應(yīng)，保險公司破產(chǎn)的概率將大大增加。在這種快速發(fā)展的形勢下，中國保險業(yè)建立和完善市場退出機(jī)制的問題業(yè)已提到議事日程。 目前我國保險公司的主要投資渠道是銀行大額存款和債券。分紅險產(chǎn)品兼有保障和保值功能，在國際市場上歷史悠久，一直是壽險業(yè)抵御通貨膨脹和利率變動的主力險種之一。經(jīng)歷過利率變化的保險公司也應(yīng)該學(xué)會避免利率變動風(fēng)險，回報率隨利息變化而調(diào)整，這樣雖然會增加產(chǎn)品開發(fā)以及向客戶解釋的難度，但對于防范風(fēng)險保證公司的正常運(yùn)營是必要的，否則保險公司在降息時要承擔(dān)利差損，升息時就要承擔(dān)退保風(fēng)險，很容易陷入被動，影響保險公司的長遠(yuǎn)發(fā)展?，F(xiàn)在剛好相反，升息前壽險保單 (包括含預(yù)定利率因素的長期健康險保單 )的預(yù)定利率不超過年復(fù)利 %，而銀行加息后，一年期存款利率從 %上升到 %，中長期存款利率的上調(diào)幅度還更大些。除銀行存款、購買債券得到固定收益外，保險公司的基金和證券投資收益無法預(yù)期，這增 加了經(jīng)營分紅險和投資連結(jié)保險的壓力，在擴(kuò)大市場份額和投資回報之間徘徊。房價在上漲，房貸險保險額度也在加大，一旦出現(xiàn)普遍性的還款危機(jī)，給保險公司造成的損失遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過手續(xù)費(fèi)的損失，其實這在車貸險那里已經(jīng)有了前車之鑒。 一是房貸險。 一直以來，各保險商的償付能力狀況“風(fēng)平浪靜”。 時近年終，新規(guī)則的出臺也迫在眉睫。人保財險將在近期與交管部門實現(xiàn)信息共享，逐步實現(xiàn)違章記錄對保險費(fèi)的影響。捷達(dá)、夏利等車輛較整車價格相同的其他車型費(fèi)率下浮 5%，切諾基、索納塔等車輛較其他車型費(fèi)率下浮 10%，桑塔納等大部分車型不浮動。但是如果不買這一項的話，今后一年開車停車都要小心翼翼、提心吊膽，因為小磕、小碰、小修的情況在日常生活中并不少見 。 附加險不可不上 絕對免賠制度是此次的一個重大調(diào)整。滬上一家壽險公司精算師表示，由于目前市場上出售的險種，大多都是在一度降息至負(fù)利率時代的過程中設(shè)計出爐的，加息之后，這些險種的現(xiàn)金回報率肯定會不如銀行存款，沒人愿意把未來的收益鎖定在低利率的產(chǎn)品上，由此便引發(fā)了“退?！辈孪?。 事先毫無征兆的加息，讓沉浸在“是否加息”揣測中的保險業(yè)人士措手不及，一時難以拿出具體應(yīng)對措施。如果保險公司實行“絕對免賠”，一年又要多掏不少錢。 今后私家車主會越來越強(qiáng)烈地感受 到，規(guī)規(guī)矩矩開車等于省錢。昨天，人保財險在京正式披露了這一消息。 中國證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示 ,證監(jiān)會近年來一直致力于拓展合規(guī)資金入市工作 ,《辦法》的發(fā)布 ,不僅標(biāo)志著我國保險公司資金運(yùn)用渠道拓寬工作取得突破 ,也為證券市場增加了新的長期資金來源。二是比例控制?！掇k法》允許保險機(jī)構(gòu)投資者在嚴(yán)格監(jiān)管的前提下直接投資股票市場 ,參與一級市場和二級市場交易 ,買賣人民幣普通股票、可轉(zhuǎn)換公司債券及保監(jiān)會規(guī)定的其他投資品種。 第九期 Insurance Observer 6 – 內(nèi)部學(xué)習(xí)材料，嚴(yán)禁商業(yè)使用 熱點(diǎn)追蹤 落實國九條邁出重大一步 保險資金獲準(zhǔn)直接入市 20201025 經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn) ,中國保險監(jiān)督管理委員會聯(lián)合中國證券監(jiān)督管理委員會近日正式發(fā)布了《保險機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》 (簡稱辦法 )。 壽險保單實質(zhì)上屬于保險保障型產(chǎn)品，通常是個人金融資產(chǎn)的組成部分，其現(xiàn)金價值可以抵押貸款，發(fā)生保險責(zé)任可以獲得保險金給付，達(dá)到規(guī)定的保險期限亦可以退還現(xiàn)金價值。 但是 由于我國金融服務(wù)業(yè)發(fā)展過程的錯位，銀行儲蓄曾經(jīng)是我國百姓獲得的惟一金融服務(wù)項目，然后是證券市場風(fēng)風(fēng)火火地發(fā)展，最后才是保險。因此，在保險產(chǎn)品的設(shè)計定位上，一切以增加保險公司現(xiàn)金流為目標(biāo)，不 計承保成本、不考慮產(chǎn)品定位、不分析是否偏離保險公司的主營業(yè)務(wù)方向，盲目地認(rèn)為只要有保險費(fèi)進(jìn)賬，就擁有了參與資本市場的投資資源，投資收益就可以彌