【正文】 tem with ECM, we have found the following: 1. FDI plays an important role in plementing domestic investment in China, the larger the FDI the greater the domestic investment. Further, FDI has a significant effect on China’s economic growth. 2. China’s domestic investment and economic growth are positively correlated。 Shan 運(yùn)用一個 VAR 模型去檢驗 中國的 FDI，產(chǎn)業(yè)產(chǎn)出增長和其他變量間的內(nèi)部聯(lián)系。具體地說 ,我們使用了脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解等方法 ,再加上格蘭杰因果關(guān)系測試過程 ,去分析下面的關(guān)系： 對中國國內(nèi)投資有互補(bǔ)或替代效應(yīng)； (2)FDI，國內(nèi)投資和經(jīng)濟(jì)增長三者間存在相互因果關(guān)系； (3)FDI 對中國的經(jīng)濟(jì)增長起到了重要的作用； (4)FDI對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)超過國內(nèi)投資。 本文的框架如下：第二部分講述中國的 FDI 流入，國內(nèi)投資和經(jīng)濟(jì)增長的概述；接下來的第三部分對此進(jìn)行分析；最后一部分得出結(jié)論并提出相 關(guān)政策。 10 三、實證研究及結(jié)論 （一）數(shù)據(jù)和單位根檢驗 本文采用的數(shù)據(jù)是用當(dāng)年人民幣價格計算的 FDI, DI 和 GDP 季度時間序列數(shù)據(jù)。 ADF 檢驗是在同一水平和一階差分下對以下三個模型的估計觀察進(jìn)行。其表明存在兩個分別在 1%和 5%水平 12 意義的協(xié)整向量（矩陣為零或其秩小于等于 2 而拒絕零假設(shè)：無協(xié)整）。另一方面，預(yù)測誤差方差分解使得我們作出有關(guān)時間序列的比例變動，這個比例變動是由于系統(tǒng)中變量的自身沖擊受到其他變量的沖擊 (Enders, 1995, p. 311)。 Granger 因果檢驗的結(jié)果表明：（ 1） DI 和 GDP 對 FDI 沒有顯著的統(tǒng)計性影響；（ 2）FDI 和 GDP 對 DI 的影響是顯著的；（ 3） FDI 和 DI 對 GDP 的影響是顯著的。 3．在長期，中國的國內(nèi)投資和國內(nèi)生產(chǎn)總值對外國直接投資的流入沒 有太大影響。 。 4． 中國的國內(nèi)投資對經(jīng)濟(jì)增長的影響比對外國直接投資產(chǎn)生的影響更大。這些研究結(jié)果證實了方差分解的結(jié)果分析。 FDI 在中國的作用經(jīng)濟(jì)增長中起著重要，但國內(nèi)投資的作用較?。ǚ謩e為 %和 %）。 （三）誤差修正模型 為了分析 FDI, DI 和 GDP 這三個變量間的因果聯(lián)系，選用 VAR 系統(tǒng)下的誤差修正變量模型（ ECM）：本 文中的數(shù)據(jù)在這個變量系統(tǒng)中運(yùn)用得非常好。它們表明單位根的 0 假設(shè)是： （ a） 接受 FDI 在三個模型中的水平序列； （ b） 拒絕 DI 在模型（ 3）中的水平序列； （ c） 拒絕 GDP 在模型（ 1）的水平序列。由于缺乏季度和月度本地 GDP 統(tǒng)計數(shù)據(jù)，本季的 GDP是在每月工業(yè)總產(chǎn)值 (GIO)和每年的國內(nèi)生產(chǎn)總值的統(tǒng)計數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上得到的。在改革開放期間 , 為了吸引外商直接投資中國政府出臺了許多新的改善投資和經(jīng)營環(huán)境立法措施。第 一，這是現(xiàn)有的研究中第一次直接去檢驗中國的 FDI 和國內(nèi)投資間的聯(lián)系。 相反，反對 FDI 促進(jìn)增長論者認(rèn)為 FDI 擠出國內(nèi)投資，并對經(jīng)濟(jì)增長有負(fù)面影響。 FDI 的支持者表示 FDI 可 以通過技術(shù)外溢與人力資本發(fā)展帶動經(jīng)濟(jì)增長。 1 中文 3080字 本科畢業(yè)論文外文翻譯 外 文 題 目 ： Foreign Direct Investment, Domestic Investment and Economic Growth in China: A Time Series Analysis 出 處： The World Economy, ,14679701. 作 者： Sumei Tang, E. A. Selvanathan and S. Selvanathan. 外文原稿 Foreign Direct Investment, Domestic Investment and Economic Growth in China: A Time Series Analysis Sumei Tang, E. A. Selvanathan and S. Selvanathan 1. Introduction Despite a large amount of literature on the subject, the role of FDI in economic growth remains highly controversial. The proponents of FDI argue that it helps promote economic growth through technology diffusion and human capital development. This is particularly the case when MNEs in a host economy have vertical interfirm linkages with domestic firms or have subnational or subregional clusters of interrelated activities. Through formal and informal links and social contacts among employees, MNEs diffuse technology and management knowhow to indigenous firms. Consequently, economic rents are created accruing to old technologies and traditional management styles. Also, FDI helps overe capital shortage in host countries and plements domestic investment when FDI flows to highrisk areas or new industries where domestic investment is limited. When FDI occurs in resource industries, domestic investment in related industries may be stimulated. Moreover, FDI may result in an increased demand for exports from the host country, helping attract investment in the export industries. Empirical studies supporting these arguments include Sun (1998) and Shan (2020). Using the conventional regression model and panel data, Sun 2 (1998) finds a high and significantly positive correlation between FDI and domestic investment in China. Shan (2020) uses a VAR model to examine the interrelationships between FDI,