資本市場類型和特征(ppt45)-銷售管理(完整版)
【正文】 墊頭交易或保證金交易，是指證券買者或賣者通過交付一定數(shù)額的保證金，得到證券經(jīng)紀(jì)人的信用而進(jìn)行的證券買賣。 第四市場 第四市場 指大機構(gòu) （ 和富有的個人 ） 繞開通常的經(jīng)紀(jì)人 ， 彼此之間利用電子通信網(wǎng)絡(luò) （ Electronic Communication Networks, ECNs） 直接進(jìn)行的證券交易 。就是將發(fā)生股票拆細(xì)等變動后的股價還原為變動前的股價，是股價平均數(shù)不會因此變動。其計算公式為： 其中， 表示第 i種股票的基期價格， 表示第 i種股票的報告期價格， n為樣本數(shù)。 第三 ， 分類指數(shù)：上證 A股指數(shù) 、上證 B股指數(shù) 、 上證工業(yè)類指數(shù) 、 上證商業(yè)類指數(shù) 、 上證房地產(chǎn)業(yè)類指數(shù) 、 上證公用事業(yè)類指數(shù) 、 上證綜合業(yè)類指數(shù) 。 1．上海證券交易所股價指數(shù) （ 3） 選樣原則 ① 上證 180指數(shù)的選樣標(biāo)準(zhǔn)是遵循規(guī)模 （ 總市值 、 流通市值 ） 、 流動性 （ 成交金額 、 換手率 ） 、 行業(yè)代表性三項指標(biāo) ， 即選取規(guī)模較大 、流動性較好且具有行業(yè)代表性的股票作為樣本 。 ②有一定的上市規(guī)模。 3．金融債券 金融債券是銀行等金融機構(gòu)為籌集信貸資金而發(fā)行的債券。 第三節(jié) 投資基金 投資基金是資本市場的一個新的形態(tài) ，它本質(zhì)上是股票 、 債券及其他證券投資的機構(gòu)化 ， 不僅有利于克服個人分散投資的種種不足 ， 而且成為個人投資者分散投資風(fēng)險的最佳選擇 ， 從而極大推動了資本市場的發(fā)展 。對于開放型基金，其交易表現(xiàn)為投資者向基金管理公司認(rèn)購股票或受益憑證，或基金管理公司贖回股票或受益憑證。 它具有以下幾個特點： 1． 規(guī)模經(jīng)營 —— 低成本 2． 分散投資 —— 低風(fēng)險 3． 專家管理 —— 更多的投資機會 4． 服務(wù)專業(yè)化 —— 方便 （二）投資基金的種類 1．根據(jù)組織形式分為公司型基金和契約型基金，其中公司型基金又可細(xì)分為開放型（ Openend） 和封閉型（ Closeend） 兩種。它的 信用風(fēng)險要比公司債券低 二、債券的一級市場 （ 一 ） 發(fā)行合同書 （ Indenture） ： 它一般可分成否定性條款 （ Negative Covenants） 和肯定性條款 （ Positive Covenants） 。 （ 5） 計算方法： 綜合指數(shù)類和成份股指數(shù)類均為派許加權(quán)價格指數(shù) ， 即以指數(shù)股的計算日股份數(shù)作為權(quán)數(shù) ， 采用連鎖公式加權(quán)計算 第二節(jié) 債券市場 一、債券的概念與種類 （一）債券的概念：債券是投資者向政府、公司或金融機構(gòu)提供資金的債權(quán)債務(wù)合同，該合同載明發(fā)行者在指定日期支付利息并在到期日償還本金的承諾，其要素包括期限、面值與利息、稅前支付利息、求償?shù)龋?Seniority）、 限制性條款、抵押與擔(dān)保及選擇權(quán)（如贖回與轉(zhuǎn)換條款）。 特殊情況時也可能對樣本進(jìn)行臨時調(diào)整 。 以上 10項指數(shù)中 ， 上證綜合指數(shù)最常用 。 綜合法是先將樣本股票的基期和報告期價格分別加總 ， 然后相比求出股價指數(shù) ， 即： ?????niiniiPP1011股價指數(shù) 2．加權(quán)股價指數(shù) 加權(quán)股價指數(shù)是根據(jù)各期樣本股票的相對重要性予以加權(quán) ， 其權(quán)重可以是成交股數(shù) 、 總股本等 。 ? ? ]1[n1 21 nj PPRPP ????????? ??修正的股價平均數(shù)? ? jj PPR ???1 加權(quán)股價平均數(shù) 加權(quán)股價平均數(shù)就是根據(jù)各種樣本股票的相對重要性進(jìn)行加權(quán)平均計算的股價平均數(shù) ， 其權(quán)數(shù) Q可以是成交股數(shù) 、 股票總市值 、 股票總股本等 ， 其計算
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