【正文】 該倉(cāng)庫(kù)的機(jī)會(huì)成本為零，那么倉(cāng)庫(kù)的成本按零計(jì)入本項(xiàng)目的現(xiàn)金流量中。 某企業(yè)集團(tuán)計(jì)劃擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)范圍，計(jì)劃新上一個(gè)項(xiàng)目。市區(qū)內(nèi)、郊區(qū)土地可取市場(chǎng)價(jià)格 。與勞動(dòng)力技術(shù)熟練程度和供求狀況有關(guān)。 ——對(duì)其中重要的原材料、燃料和動(dòng)力，詳細(xì)列出價(jià)格、耗用量和金額 公司生產(chǎn)出一種產(chǎn)品，只在國(guó)內(nèi)出售，為進(jìn)行項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，需計(jì)算其影子價(jià)格，已知該產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格為 450 元 /噸，試采用成本分解法求其影子價(jià)格。供不應(yīng)求，取高值 。 第二節(jié) 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)計(jì)算價(jià)格的確定方法 影子價(jià)格依據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的定價(jià)原則測(cè)定，反映投資項(xiàng)目的投入物和產(chǎn)出物真實(shí)國(guó)民經(jīng)濟(jì)價(jià)值，反映市場(chǎng)供求關(guān)系、資源稀缺程度和資源合理配置的要求。 (一 )稅金 包括增 值稅、消費(fèi)稅、資源稅、關(guān)稅等等。一般在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中沒(méi)有得到反映。 國(guó)民經(jīng)濟(jì)費(fèi)用和效益可分為直接國(guó)民經(jīng)濟(jì)費(fèi)用與直接國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益以及間接國(guó)民經(jīng)濟(jì)費(fèi)用與間接國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益。 = 速動(dòng)比率是企業(yè)一定時(shí)期的速動(dòng)資產(chǎn)同流動(dòng)負(fù)債的比率，其 計(jì)算公式為： 速動(dòng)比率 =(速動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 ) *100% 式中：速動(dòng)資產(chǎn) =流動(dòng)資產(chǎn) —存貨 速動(dòng)比率指標(biāo)是對(duì)流動(dòng)比率指標(biāo)的補(bǔ)充，是在分子剔除了流動(dòng)資產(chǎn)中的變現(xiàn)能力較差的存貨后，計(jì)算企業(yè)實(shí)際的短期債務(wù)償還能力，較流動(dòng)比率更能反映企業(yè)的資產(chǎn)變現(xiàn)能力。 流動(dòng)比率是企業(yè)一定時(shí)期流動(dòng)資產(chǎn)同流動(dòng)負(fù)債的比率。其計(jì)算公式為： 資產(chǎn)負(fù)債率 =(負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 ) *100% 資產(chǎn)負(fù)債率表示企業(yè)總資產(chǎn)中有多少是通過(guò)負(fù)債得來(lái)的，是評(píng)價(jià)企業(yè) 負(fù)債水平的綜合指標(biāo)。資金籌集費(fèi)是指資金籌集過(guò)程中支付的一次性費(fèi)用，如承諾費(fèi)、手續(xù)費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、代理費(fèi)等 。償還本金的資金來(lái)源包括可用于還款的稅后利潤(rùn)、折舊攤銷及其他項(xiàng)目中，第 7年初欠款累計(jì)為 93372， 但第 7 年可用于還款的資金來(lái)源達(dá)到 186243，因此借款償還期為：6+93772/186243=(年 ) (二 )財(cái)務(wù)可持續(xù)性評(píng)價(jià) 項(xiàng)目壽命期內(nèi)企業(yè)的財(cái)務(wù)可持續(xù)性評(píng)價(jià)，是對(duì)整個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)質(zhì)量及其持續(xù)能力的整體評(píng)價(jià)，是在償債能力評(píng)價(jià)基礎(chǔ)上的更大范圍的評(píng)價(jià)，不僅要評(píng)價(jià)企業(yè)借款的還本付息能力，而且還要分析企業(yè)的整個(gè)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量狀況、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)及流動(dòng)狀況，是財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的重要內(nèi)容。 借款償還期是指在有關(guān)財(cái)稅規(guī)定及企業(yè)具體財(cái)務(wù)條件下，項(xiàng)目投產(chǎn)后以可用作還款的利潤(rùn)、折舊、攤銷及其他收益償還建設(shè)投資借款本金 (含未付建設(shè)期利息 )所需要的時(shí)間，一般以年為單位表示。當(dāng)這一指標(biāo)小于1 時(shí)，表示當(dāng)年可用于還本付息的資金不足以償付當(dāng)期債務(wù)。 利息備付率表示使用企業(yè)盈利償付利息的保證倍率，對(duì)于正常經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，利息備付率至少應(yīng)當(dāng)大于 2。本項(xiàng)目各年的凈營(yíng)運(yùn)資金見(jiàn)表 5—16： 表 5—16 某項(xiàng)目?jī)魻I(yíng)運(yùn)資金計(jì)算表單位：元 二、投資項(xiàng)目債務(wù)清償能力及財(cái)務(wù)可持續(xù)性評(píng)價(jià) (一 )債務(wù)清償能力評(píng)價(jià) 債務(wù)清償能力分析，重點(diǎn)是分析銀行貸款的償還能力。 為了進(jìn)行產(chǎn)品 A 的生產(chǎn)，還要占用公司現(xiàn)有的一棟廠房。 表 5—13 某公司生產(chǎn)線改造項(xiàng)目期間現(xiàn)金流量計(jì)算表單位：萬(wàn)元 3)期末現(xiàn)金流量的計(jì)算 項(xiàng)目壽命期末現(xiàn)金流量通常包括項(xiàng)目的稅后殘值加上或減去所有與項(xiàng)目出售相關(guān)的稅后現(xiàn)金流入或流出。一般而言，計(jì)提折舊費(fèi)的增加可以降低公司的應(yīng)納稅所得額，從而給公司帶來(lái)現(xiàn)金流入。 出售舊資產(chǎn)可能涉及三種納稅情形： ① 當(dāng)舊資產(chǎn)出售價(jià)格高于該資產(chǎn)折舊后的賬面價(jià)值時(shí)，舊資產(chǎn)出售價(jià)格與其折舊后的賬面價(jià)值之間的差額屬于應(yīng)稅收入，按所得稅率納稅 。 財(cái)務(wù)計(jì)劃資產(chǎn)負(fù)債的分析和評(píng)價(jià)：編制資產(chǎn)負(fù)債表，分析企業(yè)未來(lái)實(shí)際可能發(fā)生的財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量 [例 5—18]某公司要將其生產(chǎn)線改造成計(jì)算機(jī)自動(dòng)化控制的生產(chǎn)線，以提高生產(chǎn)效率。 一次償付本利和系數(shù) (F/P， i， n)=(1 + i)n —→ 一次償付現(xiàn)值系數(shù) (折現(xiàn)系數(shù) ) 等額序列復(fù)利和系數(shù) (年金終值系數(shù) )(F/A， i， n)=((1 + i)n —1)/i —→ 資金存儲(chǔ)系數(shù) 資金回收系數(shù) (A/P， i， n)= i(1 + i)n /((1 + i)n —1)—→ 等額序列現(xiàn)值系數(shù) (年金現(xiàn)值系數(shù) ) 第二節(jié) 投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的識(shí)別和計(jì)算 一、銷售 (營(yíng)業(yè) )收入估算方法 ——預(yù)測(cè)重點(diǎn)：預(yù)測(cè)各年項(xiàng)目可能提供的銷售量或服務(wù)量 關(guān)鍵：盡可能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)未來(lái)各年市場(chǎng)銷售情況，制定項(xiàng)目壽命期各年?duì)I銷計(jì)劃。(萬(wàn)元 ) 安置補(bǔ)助費(fèi) = 萬(wàn) X40 人 =(萬(wàn)元 ) 地上附著物補(bǔ)償費(fèi) =3000X20=6(萬(wàn)元 ) 青苗補(bǔ)償費(fèi)： 100X100=1(萬(wàn)元 ) 則該土地費(fèi)用估價(jià)為： 88++6+1=(萬(wàn)元 ) 與未來(lái)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的其他費(fèi)用：聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi) (設(shè)備 %)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、辦公及生活家具購(gòu)置費(fèi) 五、基本預(yù)備費(fèi) =(建筑工程費(fèi) +設(shè)備工器具購(gòu)置費(fèi) +安裝工程費(fèi) +工程建設(shè)其他費(fèi)用 )*費(fèi)率 不可預(yù)見(jiàn)費(fèi) 六、漲價(jià)預(yù)備費(fèi) PC= Σ第 t 年建安設(shè)備費(fèi)和 It [(1 +上漲指數(shù) f)t —1] 以 建筑工程費(fèi) +設(shè)備工器具購(gòu)置費(fèi) +安裝工程費(fèi)為基數(shù)。 分類：簡(jiǎn)單估算法 (生產(chǎn)能力指數(shù)法、比例估算法、系數(shù)估算法 )——投資機(jī)會(huì)研究和預(yù)可行性研究階段、投資估算指標(biāo)法、投資分類估算法 ——可行性研究階段 第一節(jié) 建設(shè)投資簡(jiǎn)單估算法 一、生產(chǎn)能力指數(shù)法：根據(jù)已建成的、性質(zhì)類似的建設(shè)項(xiàng)目的投資額和生產(chǎn)能力與擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力估算擬建項(xiàng)目的投資額 Y2 = Y1 *(X2 /X1)n *調(diào)整系數(shù) CF X——生產(chǎn)能力 重要條件：合理的生產(chǎn)能力指數(shù) n，若規(guī)模相差不大， X2 /X1=—2， n≈1。③ 有利于探索性解決問(wèn)題 。 ② 選擇專家 (20 人 )。④ 計(jì)算各月季節(jié)比率 f t =Yi/Y。波動(dòng)較大，取 —。一般3—200，視序列長(zhǎng)度和預(yù)測(cè)目標(biāo)情況而定。④ 匯總。 彈性系數(shù)法：通過(guò)計(jì)算 2 變量相對(duì)變化彈性關(guān)系預(yù)測(cè)，衡量某變量的改變所引起的另 1 變量的相對(duì)變化。它反應(yīng)了企業(yè)的嚴(yán)重威脅、一般威脅、無(wú)威脅亦無(wú)機(jī)會(huì)、一般機(jī)會(huì)或主要機(jī)會(huì)。 構(gòu)成：社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)體制和宏觀經(jīng)濟(jì)政策。 (3)資源加工類行業(yè)：自然資源的控制能力、財(cái)務(wù)融資能力、成本控制能力。 核心競(jìng)爭(zhēng)力：核心競(jìng)爭(zhēng)力是一家企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中比其他企業(yè)擁有更具有優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵資源、知識(shí)或能力，它具有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手難以模仿、不可移植，也不隨員工的離開(kāi)而流失等特點(diǎn)。 分析工具：競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)矩陣、企業(yè)價(jià)值鏈分析、戰(zhàn)略成本分析。 行業(yè)吸引力分析：在行業(yè)特征分析和主要機(jī)會(huì)、威脅分析的基礎(chǔ)上，找出關(guān)鍵性的行業(yè)因素。 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分析模型 簡(jiǎn)釋 ―五力分析 ‖ ——供應(yīng)商和購(gòu)買者討價(jià)還價(jià)視為縱向競(jìng)爭(zhēng) (1)行業(yè)新進(jìn)入者威脅：擠占現(xiàn)有企業(yè)市場(chǎng)份額，或行業(yè)資源供應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)。 雙頭壟斷： 40， 34， 12， 8， 5， 1。除非有強(qiáng)大資金和技術(shù)實(shí)力，難以成功。投資應(yīng)分析產(chǎn)品的市場(chǎng)發(fā)展前景?？蓪?duì)潛在進(jìn)入者形成成本障礙。 (3)多元化戰(zhàn)略： ① 相關(guān)多元化：以企業(yè)現(xiàn)有的設(shè)備和技術(shù)能力為基礎(chǔ)，發(fā)展與現(xiàn)有產(chǎn)品或服務(wù)不同但相近的新產(chǎn)品或服務(wù) 。 (一 )企業(yè)總體戰(zhàn)略：確定企業(yè)發(fā)展方向和目標(biāo)。決定企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的潛力 內(nèi)部可控因素：技術(shù)、資金、人力資源和擁有的信息。 采購(gòu)信息：重要的信息采集方式 。 三、工程咨詢方法的理論體系：哲學(xué)方法、邏輯方法、學(xué)科方法 基于注冊(cè)工程咨詢 (投資 )的基本能力要求，以項(xiàng)目周期的全過(guò)程咨詢服務(wù)為主線，重點(diǎn)集中于投資項(xiàng)目前期服務(wù)領(lǐng)域，常用的現(xiàn)代工程咨詢方法包括戰(zhàn)略分析、市場(chǎng)預(yù)測(cè)、項(xiàng)目評(píng)價(jià)、項(xiàng)目管理等四大類。目 錄 第一章 現(xiàn)代工程咨詢方法概述 ........................................................ 3 第一節(jié) 概念及體系 ................................................................................................... 3 第二節(jié) 現(xiàn)代工程咨詢的信息基礎(chǔ) .............................................................................. 3 第二章 戰(zhàn)略分析方法 ......................................................................... 4 第一節(jié) 企業(yè)戰(zhàn)略分析 ............................................................................................... 4 第二節(jié) 產(chǎn)品生命周期 ............................................................................................... 7 第三節(jié) 競(jìng)爭(zhēng)能力分析 ............................................................................................... 7 第四節(jié) 企業(yè)外部環(huán)境分析 ...................................................................................... 10 第三章 市場(chǎng)預(yù)測(cè)方法 ....................................................................... 11 第一 節(jié) 市場(chǎng)預(yù)測(cè)的主要方法 ................................................................................... 11 第二節(jié) 因果分析法 ................................................................................................. 12 第三節(jié) 延伸預(yù)測(cè)法 ................................................................................................. 13 第四節(jié) 定性預(yù)測(cè)法 ................................................................................................. 14 第四章 投資估算方法 ....................................................................... 15 第一節(jié) 建設(shè)投資簡(jiǎn)單估算法 ................................................................................... 16 第二節(jié) 建設(shè)投資分類估算法 ................................................................................... 16 第三節(jié) 流動(dòng)資金估算 ............................................................................................. 18 第五章 現(xiàn)金流量分析及財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法 .......................................... 19 第一節(jié) 資金時(shí)間價(jià)值 ............................................................................................. 19 第二節(jié) 投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的識(shí)別和計(jì)算 ................................................................. 20 第三節(jié) 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) .................................................................................................... 21 第六章 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法 ............................................................... 35 第一節(jié) 國(guó)民經(jīng)濟(jì)費(fèi)用與效益的識(shí)別方法 ................................................................. 35 第二節(jié) 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)計(jì)算價(jià)格的確定方法 .............................................................. 37 第八章 經(jīng)濟(jì)比較和優(yōu)化方案 ..