【正文】 實現(xiàn)最大化 4. 下列方法中，屬于財務決策方法的是 （ ） 。 11. 下列說法不正確的是 （ ） 。 7. 下列關于財務管理環(huán)節(jié) 的 說法錯誤的有 （ ） 。 （ ） 3. 不同的利益相關者有不同的評價指標，即使企業(yè)做到合理合法、互利互惠、相互協(xié)調，所有相關者利益最大化還是無法實現(xiàn)。 （ ） 10. 金融市場按功能分為一級市場和二級市場，即基礎性金融市場和金融衍生品市場。 [該題針對 “財務管理環(huán)節(jié) ”知識點進行考核 ] 5 [答案 ]： C [解析 ]： 分權型財務管理體制的缺點是：各所屬單位大都從本位利益出發(fā)安排財務活動，缺乏全局觀念和整體意識，從而可能導致資金管理分散、資金成本增大、費用失控、利潤分配無序。（ 3）它強調得更多的是股東利益，而對其他相關者的利益重視不夠。 [該題針對 “企業(yè)財務管理目標理論 ”知識點進行考核 ] 3 [答案 ]： ABCD [解析 ]： 經營者和所有者的主要利益沖突，是經營者希望在創(chuàng)造財富的同時，能夠獲取更多的報酬、 更多的享受 ；而所有者希望以較小的代價實現(xiàn)更多的財富。 [該題針對 “財務管理體制 ”知識點進行考核 ] 6 [答案 ]： ABD [解析 ]： 財務決策的方法主要有兩類。 （ 3）在經營上，充分調動各所屬單位的生產經營積極性。在股票數(shù)量一定時，股票價格達到最高，股東財富也就達到最大。財務考核形式是多種多樣的，可以用絕對指標、相對指標、完成百分比考核，或是采用多種財務指標進行綜合評價考核。 ＝某種材料耗用量＋該種材料期末結存量－該種材料期初結存量 ＝預計銷售量＋預計期末結存量－預計期初結存量 ＝本期的銷售收入＋期末應收賬款－期初應收賬款 ＝本期購貨付現(xiàn)部分＋以前期賒購本期付現(xiàn)的部分 2. 甲企業(yè)上年實際獲得的利潤總額為 1000 萬元，過去連續(xù) 5 年期間的平均利潤增長幅度為 10% （ 假設影響 利潤的 有關因素 預期不變 ） ， 則甲企業(yè)的目標利潤為（ ） 萬元。 二 、 多項選擇題 1. 量本利分析法下，影響目標利潤的因素有 （ ） 。 9. 某期現(xiàn)金預算中假定出現(xiàn)了正值的現(xiàn)金余缺數(shù)，且超過額定的期末現(xiàn)金余額，單純從財務預算調劑現(xiàn)金余缺的角 度看，該期可以采用的措施有 （ ） 。 （ ） 8. 連續(xù)預算能夠使預算期間與會計年度相配合。要求： （ 1）編制 20xx 年銷售預算 銷售預算 單位：元 季度 1 2 3 4 全年 銷售數(shù)量 銷售單價（元 /件） 銷售收入 預計現(xiàn)金流入 單位：元 上年應收賬款 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 現(xiàn)金流入合計 （ 2）確定 20xx 年末應收賬款余額。 （ 4） 6 月份需要支付的直接人工工資為 650000 元，管理人員工資 280000 元，其中有 60000 元是生產管理人員工資；需要支付其他的管理費用 45000 元 .制造費用 120xx 元，需要支付銷售費用 64000 元。 [該題針對 “企業(yè)年度預算目標與目標利潤預算方法 ”知識點進行考核 ] 3 [答案 ]： B [解析 ]： 預算編制應以銷售預算為起點，并且銷售預算也是其他業(yè)務預算的基礎。 [該題針對 “預算的編制方法與程序 ”知識點進行考核 ] 6 [答案 ]： A [解析 ]： 定期預算的缺點是缺乏長遠打算，導致一些短期行為的出現(xiàn)，所以，選項 A 正確。所以選項 A B 都可能列示在現(xiàn)金預算表中。 [該題針對 “企業(yè)年度預算目標與目標利潤預算方法 ”知識點進行考核 ] 2 [答案 ]： N [解析 ]： 預算是企業(yè)在預測、決策的基礎上，以數(shù)量和金額的形式反映企業(yè)未來一定時期內經營、投資、財務等活動的具體計劃。它只是始終保持一個固定長度。那么該證券公司的最低注冊資本為 （ ） 。 13. 如果企業(yè)的全部資本中權益資本占 80％，則下列關于企業(yè)相關風險的敘述正確的是（ ） 。 5. 相對于借款購置設備而言，融資租賃設備的主要優(yōu)點有 （ ） 。 13. 下列說法正確的有 （ ） 。 （ ） 6. 相對于銀行借款籌資而言，發(fā)行公司債券的籌資風險大。個別資本成本分別為 4%， 5%， 6%， 8%。 要求：計算每股收 益無差別點時的銷售收入并據(jù)此確定籌資方案。預計銷售 20xx0 件，售價為 200 元 /件，單位變動成本為 120 元，固定成本為 100 萬元。 要求： （ 1）計算三個方案下的每股收益和總杠桿系數(shù)； （ 2）計算三個方案下，每股收益為零的銷售量（以 “件 ”為單位，四舍五入取整數(shù)）； （ 3）根據(jù)上述 結果分析：哪個方案的風險最大？哪個方案的報酬最高？如果公司銷售量下降至 15000 件，第二和第三方案哪一個更好些？請分別說明理由。認股權證的持有人在認股之前不擁有股權，因此，選項 A 錯誤；認股權證能夠保證公司在規(guī)定的期限內完成股票發(fā)行計劃，順利實現(xiàn)融資，可見，選項 B 正確；投資者可以通過購買認股權證獲得市場價與認購價之間的股票差價收益，因此認股權證是一種 具有內在價值的投資工具，選項 C 正確；認股權證具有實現(xiàn)融資和股票期權激勵的雙重功能，所以它是常用的員工激勵機制，選項 D 正確。所以既可作為抵押品又可作為質 押品的是債券 .股票等有價證券。 [該題針對 “個別資本成本 ”知識點進行考核 ] 12 [答案 ]： A [解析 ]： 下年經營杠桿系數(shù)＝本年邊際貢獻 /（本年邊際貢獻－固定性經營成本）＝（ 1000－ 100040％） /（ 1000－ 100040％－固定性經營成本）＝ 600/（ 600－固定性經營成本）＝ ，解得固定性經營成本為 200 萬元。因為股權資本不用在企業(yè)正常運營期內償還，不存在還本付息的財務風險。因此，籌得的資金具有債權性資金和權益性資金的雙重性質，選項 A 的說法正確；由于可轉換債券的投資者轉換為普通股之后，有可能通過股票投資獲得更高的收益，所以，通?？赊D換債券利率比普通債券要低，可節(jié)約利息支出，選項 B 的說法正確；如果轉換時，股票價格大幅度上揚，公司只能以固定的轉換價格將可轉換債券轉 為股票，從而減少了籌資數(shù)量，所以選項 C 的說法正確；因為發(fā)行可轉換債券后，公司股票價格在一定時期內連續(xù)低于轉換價格達到某一幅度時，債券持有人可以按照事先約定的價格將債券回售給發(fā)行公司，加大了公司的財務支付壓力，所以選項 D 的說法正確 [該題針對 “可轉換債券 ”知識點進行考核 ] 8 [答案 ]： BCD [解析 ]： 融資租賃期滿后，租賃資產的處置有三種方法可供選擇：退還租賃公司；繼續(xù)租賃；企業(yè)留購。 [該題針對 “財務杠桿 ”知識點進行考核 ] 12 [答案 ]： ABCD [解析 ]： 總杠桿系數(shù)大于零時，有利因素上升或不利因素下降，會導 致總杠桿系數(shù)下降，所以應選擇 ABCD。另外，可轉換債券轉換為普通股時，公司無需另外支付籌資費用 （ 3）籌資效率高。所以，本題的答案是 ABCD。 [該題針對 “個別資本成本 ”知識點進行考核 ] 15 [答案 ]： D [解析 ]： 進行籌資方案組合時，邊際資本成本的權數(shù)采用的是目標價值權數(shù)。不考慮時間價值時，資本成本率＝年資金占用費 /（籌資總額－籌資費用），其中（籌資總額－籌資費用）表示的是籌資凈額。 [該題針對 “發(fā)行普通股股票 ”知識點進行考核 ] 8 [答案 ]： C [解析 ]： 與普通股籌資相比較，留存收益籌資不需要發(fā)生籌資費用，資本成本較低，但并不說明利用留存收益籌資是沒有成本的。 [該題針對 “經營杠桿 ”知識點進行考核 ] 3 [答案 ]： C [解析 ]： 按照有無特定的財產擔保，可將債券分為信用債券和擔保債券。借款籌資 200 萬元，預計新增借款的利率為 6％。 要求： （ 1）計算目前情況的權益凈利率和總杠桿系數(shù)； （ 2）所需資金以追加實 收資本取得，計算權益凈利率和總杠桿系數(shù)，判斷應否改變經營計劃； （ 3）所需資金以 12%的利率借入，計算權益凈利率和總杠桿系數(shù)，判斷應否改變經營計劃； （ 4）如果應該改變經營計劃，計算改變計劃之后的經營杠桿系數(shù)。 3. DL 公司 20xx 年度的銷售收入為 1000 萬元，利息 費用 60 萬元，實現(xiàn)凈利潤 105 萬元，20xx 年發(fā)行在外普通股加權平均股數(shù)為 200 萬股，不存在優(yōu)先股。 （ ） 10. 當息稅前利潤大于零，單位邊際貢獻和固定性經營成本不變時，除非固定性經營成本為零或業(yè)務量無窮大，否則息稅前利潤的變動率一定大于產銷變動率。 （ ） 3. 無記名公司債券的轉讓，由債券持有人將該債券交付給受讓人后即發(fā)生轉讓的效力。 ，租賃資產一般要歸還給出租人 ，接近于資產的有效使用期 .保養(yǎng) 9. 可轉換債券籌資的優(yōu)點包括 （ ） 。通常，可供選擇的價值形式有 （ ） 。 10. 若企業(yè) 20xx 年的經營性資產為 500 萬元，經營性負債為 200 萬元，銷售收入為 1000萬元。 ％ ％ ％ ％ 3. 按照有無特定的財產擔保，可將債券分為 （ ） 。 [該題針對 “預算編制 ”知識點進行考核 ] 5 [答案 ]： N [解析 ]： 數(shù)量化和可執(zhí)行性是預算最主要的特征。 [該題針對 “預算的編制方法與程序 ”知識點進行考核 ] 8 [答案 ]： ABC [解析 ]： 編制預計利潤表的依據(jù)是各業(yè)務預算表、專門決策預算表和現(xiàn)金預算表。 [該題針對 “預算的概念與作用 ”知識點進行考核 ] 3 [答案 ]： ACD [解析 ]： 業(yè)務預算（即經營預算）主要包括銷售預算、生產預算、材料采購預算、直接材料消耗預算、直接人工預算、制造費用預算、產品生產成本預算、經營費用和管理費用等。所以本題選擇 A。 （ 8）現(xiàn)金不足時可以從銀行借入，借款額為 10000 元的倍數(shù)，利息在還款時支付。 （ 3）材料采購單價為 元 /千克，產品消耗定額為 5 千克；材料采購貨款當月支付 70%，下月支付 30%。 ABC 公司編制的 20xx 年度現(xiàn)金預算的部分數(shù)據(jù)如下表所示： 20xx 年度 ABC 公司現(xiàn)金預算 金額單位：萬元 項 目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 全年 ① 期初現(xiàn)金余額 ② 經營現(xiàn)金收入 ③ 可運用現(xiàn)金合計 ④ 經營現(xiàn)金支出 ⑤ 資本性現(xiàn)金支出 40 1010 * 800 * * * * 300 * * 1549 * 400 * * * 1. 302 （ H） （ I） 1200 ⑥ 現(xiàn)金支出合計 ⑦ 現(xiàn)金余缺 ⑧ 資金籌措及運用 加：短期借款 減：支付短期借款利息 購買有價證券 1000 （ A） 0 0 0 0 1365 31. 3 19. 7 （ C） （ D） 0 * － （ F） 0 0. 3 － 90 300 1602 132. 3 － － 20 0. 3 （ G） * * 0 * * ⑨ 期末現(xiàn)金余額 （ B） （ E） * 60 （ J） 說明：表中用 “*”表示省略的數(shù)據(jù)。（ ） 4. 單位生產成本預算通常應反映各產品單位生產成本。 5. 對于預算執(zhí)行單位提出的預算 調整事項， 企業(yè)進行決策時，應當遵循的要求包括（ ） 。