公司的重組-文庫(kù)吧在線(xiàn)文庫(kù)
【正文】 是以企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)作為讓渡的一種產(chǎn)權(quán)重組形式； ? 托管的動(dòng)機(jī)可能是籌集資金、引進(jìn)技術(shù)和管理資源； ? 對(duì)托管方，能用較少的資金辦更多的事；對(duì)債券人，可以避免破產(chǎn)的損失；對(duì)委托方，可以盤(pán)活屬下資產(chǎn)；對(duì)被托管企業(yè)，可以減少損失和社會(huì)動(dòng)蕩。 30 聯(lián)營(yíng)企業(yè) ? 特征： 、知識(shí)或其它資產(chǎn)投入一個(gè)共同的企業(yè)； ； ； ，共享利潤(rùn)； 。 “ 1+12” ? 可能原因： ； （管理能力）； 。 資本集中 規(guī)模擴(kuò)展 壟斷資本主義 ? MA根源于商品經(jīng)濟(jì)。 ? 在西方，兼并與收購(gòu)一般視為同義詞，但實(shí)際上含義還是有一些區(qū)別。 5 并購(gòu)的類(lèi)型 ? 橫向并購(gòu) (Horizontal) 同行業(yè)之間的并購(gòu)，以 XX~XX年的第一次并購(gòu)浪潮最為典型 ? 縱向并購(gòu) (Vertical) 處于同一生產(chǎn)鏈前后的企業(yè)并購(gòu)，以第二次并購(gòu)浪潮（ 1922~1929）為代表 ? 混合并購(gòu) (Conglomerate)：最初是躲避反壟斷法的產(chǎn)物， 1940~1947的第三次浪潮最多 6 橫向并購(gòu) ? 基本條件簡(jiǎn)單，風(fēng)險(xiǎn)較小，容易整合，并形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)； ? 橫向并購(gòu)是合并后企業(yè)潛在的創(chuàng)造壟斷的力量，使之具有一定的市場(chǎng)勢(shì)力，并有利于共謀。 壟斷的影響： ； ? 并購(gòu)的巨額資金流動(dòng)刺激了投機(jī)商謀取私利的行為。 23 形成階段 ? 新生企業(yè)會(huì)將自己賣(mài)給成熟行業(yè)或衰退行業(yè)的大型企業(yè)，大企業(yè)由此可以進(jìn)入新的產(chǎn)業(yè)，這可能導(dǎo)致混合并購(gòu)； ? 較小企業(yè)之所以愿意出售，是因?yàn)橄氚褌€(gè)人收入轉(zhuǎn)化為資本利得，資信高的大企業(yè)是首選； ? 該階段很可能發(fā)生較小企業(yè)之間的橫向并購(gòu)，使之得以積聚管理和資本資源。
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