工程項(xiàng)目投資的盈利性和清償能力分析教材-文庫(kù)吧在線(xiàn)文庫(kù)
【正文】 的人談話(huà)。 2023/3/232023/3/23March 23, 2023 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 2023年 3月 23日星期四 2023/3/232023/3/232023/3/23 1楚塞三湘接，荊門(mén)九派通。 2023年 3月 2023/3/232023/3/232023/3/233/23/2023 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。0??? ??? tfNtft iF四、通貨膨脹、所得稅與稅后現(xiàn)金流 ? 通貨膨脹不嚴(yán)重時(shí)，可以用常價(jià)計(jì)算投資盈利水平，不會(huì)產(chǎn)生太大誤差； ? 只有實(shí)價(jià)內(nèi)部收益率反映投資者實(shí)際的盈利水平。 價(jià)格形式有三種： 當(dāng)時(shí)價(jià) （ 時(shí)價(jià) ） ； 常價(jià)；實(shí)價(jià)； fifii rrf ????tftNittrNit ifFiF????????? ?? )1()1()1(00一、 融資方案和資金成本 解： 對(duì)這個(gè)問(wèn)題有兩種解法。 二 權(quán)益投資盈利性分析 W A C CIR R?二 、 投資項(xiàng)目盈利性分析 （ 2）權(quán)益投資盈利性判據(jù) 權(quán)益投資盈利性分析時(shí)，基準(zhǔn)收益率體現(xiàn)對(duì)投資獲利的最低期望值，即盈利性判據(jù)為 ： （ 1） 權(quán)益投資現(xiàn)金流量表 權(quán)益投資現(xiàn)金流量表與全部投資現(xiàn)金流量表有所不同 ，現(xiàn)金流出只包括權(quán)益投資 ， 增加了借款的本金償還和利息的支付 ， 同時(shí)去掉了借款的投資和債權(quán)人的收益 。 二 、 投資項(xiàng)目盈利性分析 （ 2）當(dāng)全部是由 債務(wù)融資 ，要求投資回報(bào)為 id，則評(píng)價(jià)判據(jù)為： （ 1）當(dāng)全部是由 投資者權(quán)益融資 ，要求投資回報(bào)為 ie，則評(píng)價(jià)判據(jù)為： 項(xiàng)目全部投資盈利性判據(jù) 項(xiàng)目的全部投資包括權(quán)益資金部分和債務(wù)資金的投資。 解： 根據(jù)公式 ， 有： ?? ????? nttdttd iIFP10 )1()1()1( ??10101 )1(500)1(%)251(%12500%)51(500dttd ii ??? ????? ??一、 融資方案和資金成本 其中： ie為權(quán)益資金成本率； V0為權(quán)益資金； Vn為第 n年末項(xiàng)目 價(jià)值； Dt為第 t年要求股利； ρe為權(quán)益資金籌資費(fèi)用率； nennttete iViDV)1()1()1(10 ????? ???（ 2）權(quán)益資金成本 權(quán)益資金成本是對(duì)股東而言的最低吸引力收益率（ MARR） 。 按融資主體的不同 ， 可分為： （ 1） 既有法人融資項(xiàng)目； （ 2） 新設(shè)法人融資項(xiàng)目； 一、 融資方案和資金成本 （ 1）注冊(cè)資金；（ 2）權(quán)益資金； （ 3）自有資金；（ 4）資本公積金； （三）幾個(gè)概念 （ 二 ） 權(quán)益資金和債務(wù)資金的籌措 權(quán)益資金：股東直接投資 、 發(fā)行股票 、 政府財(cái)政 、 內(nèi)部 自有資金 （ 既有法人 ） 債務(wù)資金：商業(yè)銀行貸款 、 外國(guó)政府貸款 、 國(guó)際 金融機(jī)構(gòu)貸款 、 融資租賃 解：根據(jù)加權(quán)平均成本（ W
研究報(bào)告相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1