【正文】 式中 x─生產(chǎn)能力指數(shù)。 建設(shè)項(xiàng)目投資估算 44 （ 3）系數(shù)估算法 系數(shù)估算法也稱為因子估算法，是以擬建項(xiàng)目的主體工程費(fèi)或主要設(shè)備費(fèi)為基數(shù)，以其他工程費(fèi)與主體工程費(fèi)的百分比為系數(shù)估算項(xiàng)目總投資的方法。其計(jì)算公式為： 式中 P′ P′ P′ … 已建項(xiàng)目中各專業(yè)工程費(fèi)用與設(shè)備投資的比重。即： ? ?KcKiEC ??? 1? ?KKK ciL ???1（ ） （ ） 建設(shè)項(xiàng)目投資估算 49 （ 4）比例估算法 根據(jù)統(tǒng)計(jì)資料，先求出已有同類企業(yè)主要設(shè)備投資占全廠建設(shè)投資的比例，然后再估算出擬建項(xiàng)目的主要設(shè)備投資，即可按比例求出擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資。對于價(jià)值高的設(shè)備應(yīng)按單臺(tái) (套 )估算購置費(fèi)，價(jià)值較小的設(shè)備可按類估算，國內(nèi)設(shè)備和進(jìn)口設(shè)備應(yīng)分別估算。 其中漲價(jià)預(yù)備費(fèi)和建設(shè)期貸款利息的計(jì)算可詳見，這里主要介紹一下匯率變化對涉外項(xiàng)目的影響。 項(xiàng)目從國外市場購買設(shè)備材料所支付的外幣金額不變，但換算成人民幣的金額減少；從國外借款，本息所支付的外幣金額不變，但換算成人民幣的金額減少。 周轉(zhuǎn)次數(shù)是指流動(dòng)資金的各個(gè)構(gòu)成項(xiàng)目在一年內(nèi)完成多少個(gè)生產(chǎn)過程。 計(jì)算公式為： 存貨＝外購原材料、燃料 +其他材料 +在產(chǎn)品 +產(chǎn)成品 （ ） 外購原材料、燃料＝年外購原材料、燃料費(fèi)用 /分項(xiàng)周轉(zhuǎn)次數(shù) （ ） 建設(shè)項(xiàng)目投資估算 63 其他材料 =年其他材料費(fèi)用 /其他材料周轉(zhuǎn)次數(shù) （ ） 在產(chǎn)品 =（年經(jīng)營成本 年?duì)I業(yè)費(fèi)用） /產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù) （ ） 其他制造費(fèi)用是指由制造費(fèi)用中扣除生產(chǎn)單位管理人員工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)后的其余部分。 建設(shè)項(xiàng)目投資估算 67 擴(kuò)大指標(biāo)估算法計(jì)算流動(dòng)資金的公式為： 年流動(dòng)資金額 =年費(fèi)用基數(shù) 各類流動(dòng)資金率 （ ） 年流動(dòng)資金額＝年產(chǎn)量 單位產(chǎn)品產(chǎn)量占用流動(dòng)資金額 （ ） 建設(shè)項(xiàng)目投資估算 68 項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益分析無論是對項(xiàng)目投資主體，還是對為項(xiàng)目建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營提供資金的其他機(jī)構(gòu)或個(gè)人，均具有十分重要的作用。 決策階段工程造價(jià)確定與控制的效益分析 72 判斷一個(gè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)上可行的主要標(biāo)準(zhǔn)是：項(xiàng)目盈利能力、債務(wù)清償能力、外匯平衡能力及承受風(fēng)險(xiǎn)的能力。這些數(shù)據(jù)大部分是預(yù)測數(shù)，因此這一步驟又稱為財(cái)務(wù)預(yù)測。 決策階段工程造價(jià)確定與控制的效益分析 77 建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益分析是在做好市場調(diào)查研究、預(yù)測，項(xiàng)目技術(shù)水平研究和設(shè)計(jì)方案以及具備一系列財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，其基本程序如下： 、整理和計(jì)算有關(guān)基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)資料，編制基礎(chǔ)財(cái)務(wù)報(bào)表 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)資料是進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析的基本依據(jù)，所以在進(jìn)行財(cái)務(wù)效益分析之前，必須先預(yù)測有關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。 （ 7） 根據(jù)預(yù)測的銷售量和價(jià)格計(jì)算銷售收入，按稅務(wù)部門規(guī)定計(jì)算銷售稅金。 一般項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益分析指標(biāo)體系包括盈利能力指標(biāo)、清償能力指標(biāo)，如果項(xiàng)目的產(chǎn)品涉及進(jìn)出口，還要進(jìn)行外匯平衡能力分析。 決策階段工程造價(jià)確定與控制的效益分析 88 （ 2）融資后分析。它是在擬定的融資方案下進(jìn)行的息稅后分析，依據(jù)的報(bào)表是項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表。 決策階段工程造價(jià)確定與控制的效益分析 92 其表達(dá)式為： 式中 CI─現(xiàn)金流入量； CO─現(xiàn)金流出量； (CICO)t ─第 t年的凈現(xiàn)金流量； n─計(jì)算期； ic ─基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率。實(shí)用計(jì)算公式為： 式中 T─累計(jì)凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份數(shù)。其計(jì)算公式為： 項(xiàng)目資本金凈利潤率高于同行業(yè)的凈利潤率參考值，表明用項(xiàng)目資本金利潤率表示的盈利能力滿足要求。該比率越高，則償還短期負(fù)債的能力越強(qiáng)。 1 0 0 %流動(dòng)負(fù)債總額存貨流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)比率 ?? （ ） 決策階段工程造價(jià)確定與控制的效益分析 106 （ 5）利息備付率 利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤與應(yīng)付利息的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映項(xiàng)目償付債務(wù)利息的保障程度，其計(jì)算公式為： 利息備付率應(yīng)分年計(jì)算。 ?nttt= 0N PV E = (FI FO ) (1 + i)（ ） 決策階段工程造價(jià)確定與控制的效益分析 110 （ 2）財(cái)務(wù)換匯成本及財(cái)務(wù)節(jié)匯成本 財(cái)務(wù)換匯成本是指換取 1美元外匯所需要的人民幣金額，以項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)生產(chǎn)出口產(chǎn)品所投入的國內(nèi)資源的現(xiàn)值與出口產(chǎn)品的外匯凈現(xiàn)值之比表示，其計(jì)算式為： 001nttt=nttt=D R ( i)=( F I F O ) ( 1 + i)???成 本財(cái)務(wù)換匯 （ ） 決策階段工程造價(jià)確定與控制的效益分析 111 式中 DRt第 t年生產(chǎn)出口產(chǎn)品投入的國內(nèi)資源(包括投資、原材料、工資及其他投入 )。預(yù)計(jì)建設(shè)期物價(jià)年平均上漲率 3%，基本預(yù)備費(fèi)率5%。 2023/3/222023/3/222023/3/223/22/2023 2:28:52 PM 1以我獨(dú)沈久，愧君相見頻。 2023/3/222023/3/22Wednesday, March 22, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 2023/3/222023/3/222023/3/222023/3/22 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 2023年 3月 2023/3/222023/3/222023/3/223/22/2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023/3/222023/3/222023/3/22Wednesday, March 22, 2023 1知人者智，自知者明。 2023/3/222023/3/222023/3/222023/3/223/22/2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 22日星期三 2023/3/222023/3/222023/3/22 1比不了得就不比，得不到的就不要。 案例分析 115 序號(hào) 工程費(fèi)用名稱 系數(shù) 建安 工程費(fèi) 設(shè)備 購置費(fèi) 工程建設(shè)其 他費(fèi) 合計(jì) 占總投資比例 (%) 1 工程費(fèi) 主廠房 動(dòng)力系統(tǒng) 機(jī)修系統(tǒng) 總圖運(yùn)輸系統(tǒng) 行政、生活福利設(shè)施 2 工程建設(shè)其他費(fèi) (1)+(2) 3 預(yù)備費(fèi) 基本預(yù)備費(fèi) 漲價(jià)預(yù)備費(fèi) 項(xiàng)目建設(shè)投資合計(jì) =(1)+(2)+(3) 100 說明：表中，各項(xiàng)費(fèi)用占項(xiàng)目建設(shè)投資比例＝各項(xiàng)費(fèi)用 247。 決策階段工程造價(jià)確定與控制的效益分析 112 背景： 擬建年產(chǎn) 3000萬噸鑄鋼廠，可行性研究報(bào)告提供的已建年產(chǎn) 2500萬噸類似工程的主廠房工藝設(shè)備投資約 2400萬元，已建類似項(xiàng)目資料為：與設(shè)備有關(guān)的其他各專業(yè)工程投資系數(shù)，如表 。 = 100%?息稅前利潤+折舊+攤銷企業(yè)所得稅償債備付率 還本金額+計(jì)入總成本費(fèi)用的全部利息（ ） 決策階段工程造價(jià)確定與控制的效益分析 108 反映創(chuàng)匯、節(jié)匯能力的指標(biāo)及外匯平衡分析 涉及創(chuàng)匯、節(jié)匯的項(xiàng)目應(yīng)進(jìn)行外匯效果分析，計(jì)算財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值、換匯成本及節(jié)匯成本等，進(jìn)行外匯平衡分析。速動(dòng)比率是反映項(xiàng)目各年快速償付流動(dòng)負(fù)債能力的指標(biāo)。為了表明項(xiàng)目的償債能力，可按盡早還款的方法計(jì)算。動(dòng)態(tài)投資回收期的計(jì)算公式如下： ??? ???P ttttiCOCI*000)1()(（ ） 決策階段工程造價(jià)確定與控制的效益分析 98 其實(shí)用計(jì)算公式為： 式中 T─累計(jì)凈現(xiàn)值開始出現(xiàn)正值的年份數(shù)。它反映項(xiàng)目所占用資金的盈利率，是考察項(xiàng)目盈利能力的主要?jiǎng)討B(tài)評價(jià)指標(biāo)，其表達(dá)式為： ??? ???ntttFIRRCOCI00)1()( （ ） 決策階段工程造價(jià)確定與控制的效益分析 94 （ 3）投資回收期 (Pt) 投資回收期包括靜態(tài)投資回收期和動(dòng)態(tài)投資回收期。 靜態(tài)分析是不采取折現(xiàn)方式處理數(shù)據(jù)，主要依據(jù)利潤與利潤分配表，并借助現(xiàn)金流量表計(jì)算相關(guān)盈利能力指標(biāo)。 1）動(dòng)態(tài)分析。 決策階段工程造價(jià)確定與控制的效益分析 87 （ 1）融資前分析。 決策階段工程造價(jià)確定與控制的效益分析 81 * 注：借款還本付息計(jì)劃表和利潤與利潤分配表不是財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算 表，如此繪制只是為了保持該圖的完整性 。 （ 3） 根據(jù)項(xiàng)目資金來源方式、數(shù)額、利息率，編制資金籌措表。對于涉及外貿(mào)、外資及影響外匯流量的項(xiàng)目為考察項(xiàng)目的外匯平衡情況，尚需編制項(xiàng)目的財(cái)務(wù)外匯平衡表。 決策階段工程造價(jià)確定與控制的效益分析 73 項(xiàng)目的財(cái)務(wù)目標(biāo)是獲取盡可能大的利潤。因此，一個(gè)項(xiàng)目是否值得興建，首先要考察項(xiàng)目的財(cái)務(wù)盈利能力等各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，進(jìn)行財(cái)務(wù)效益分析。在項(xiàng)目評價(jià)中，流動(dòng)負(fù)債的估算可以只考慮應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款兩項(xiàng)。 應(yīng)收賬款是指企業(yè)對外銷售商品、提供勞務(wù)尚未收回的資金，計(jì)算公式為： 應(yīng)收賬款＝年經(jīng)營成本 /應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) （ ） ③預(yù)付賬款估算。 （ 1）分項(xiàng)詳細(xì)估算法 流動(dòng)資金的顯著特點(diǎn)是在生產(chǎn)過程中不斷周轉(zhuǎn)，其周轉(zhuǎn)額的大小與生產(chǎn)規(guī)模及周轉(zhuǎn)速度直接相關(guān)。 由于涉外項(xiàng)目的投資中包含人民幣以外的幣種，需要按照相應(yīng)的匯率把外幣投資額換算為人民幣投資額，所以匯率變化就會(huì)對涉外項(xiàng)目的投資額產(chǎn)生影響。 ⑤基本預(yù)備費(fèi)估算。 建設(shè)項(xiàng)目投資估算 51 ① 建筑工程費(fèi)用估算。這種方法在國內(nèi)不常見，是世界銀行項(xiàng)目投資估算常采用的方法。 以擬建項(xiàng)目的設(shè)備費(fèi)為基數(shù)，根據(jù)已建成的同類項(xiàng)目的建筑安裝費(fèi)和其他工程費(fèi)等與設(shè)備價(jià)值的百分比，求出擬建項(xiàng)目建筑安裝工程費(fèi)和其他工程費(fèi)，進(jìn)而求出建設(shè)項(xiàng)目總投資。不同生產(chǎn)率水平的國家和不同性質(zhì)的項(xiàng)目中， x的取值是不相同的。由于在實(shí)際工作中不易找到與擬建項(xiàng)目完全類似的項(xiàng)目，通常是把項(xiàng)目按其下屬的車間、設(shè)施和裝置進(jìn)行分解，分別套用類似車間、設(shè)施和裝置的單位生產(chǎn)能力投資指標(biāo)計(jì)算，然后加總求得項(xiàng)目總投資。 （ 4） 估算流動(dòng)資金。其中，流動(dòng)資產(chǎn)主要考慮現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨；流動(dòng)負(fù)債主要考慮應(yīng)付賬款。 建設(shè)項(xiàng)目投資估算 32 根據(jù)國家規(guī)定，從滿足建設(shè)項(xiàng)目投資設(shè)計(jì)和投資規(guī)模的角度，建設(shè)項(xiàng)目投資估算包括固定資產(chǎn)投資估算和流動(dòng)資金估算兩部分。此階段建設(shè)項(xiàng)目投資估算的意義是，可